「影の連邦準備制度理事会議長」3人の候補者が浮上：元連邦準備制度理事会のウォッシュ、経済委員会のディレクターであるハセッテ、現職理事のウォラー。
著者：ロン・ユエ
出典：ウォール・ストリート・ジャーナル
トランプが早期の布陣を練っている中、「影の連邦準備制度理事会議長」が浮上している。
追風取引台の情報によると、ドイツ銀行の最新報告書は、アメリカのトランプ大統領が次の連邦準備制度理事会議長の候補についての質問に対して、「関連情報はすぐに発表される可能性がある」と述べたことを示しています。パウエルの議長任期は2026年5月までであり、理事会の席は2028年まで続くにもかかわらず、トランプは2026年1月の連邦準備制度理事会の理事であるアドリアナ・クーグラーの席の空きの機会を利用して、後任者の布石を早める可能性があります。
ドイツ銀行は、トランプが財務長官ベッセント(Bessent)の最初に提案した「影の連邦準備制度理事会議長」という概念を支持する可能性があると指摘しています。これは、次の議長を長期間前に任命するという戦略を反映しており、政府が金融政策の発言権を重視していることを示しています。
トランプ政権の「グレート・ビューティー法案」が7月中旬に通過する見込みであり、今後数ヶ月の貿易政策がさらに明確になる可能性がある中、市場の焦点は連邦準備制度理事会の次期議長候補に移る。
ドイツ銀行の報告は、最近米メディアで頻繁に言及されている3人の潜在的候補者を整理しています：
ケビン・ウォーシュ (ケビン・ウォーシュ)：2006年から2011年まで連邦準備制度理事会の理事を務め、現在はフーバー研究所の研究員。ギャンブル市場では彼をリーダーと見なしているが、歴史的にはタカ派的な立場を持ち、連邦準備制度の量的緩和政策を批判し、昨年9月の50ベーシスポイントの利下げと連邦準備制度のバランスシートの規模に疑問を呈した。
ケビン・ハッセット (ケビン・ハッセット)：現在、トランプ国家経済委員会の委員長ですが、その金融政策の傾向はまだ明確ではありません。
クリス・ウォラー (Chris Waller)：現職の連邦準備制度理事会で、最近よりハト派の見解を示し、連邦準備制度（FED）が関税によって引き起こされるインフレを無視し、金利を引き下げることができると考えています。
アメリカ財務長官ベイセントも予期せず「戦局」に巻き込まれた。ドイツ銀行は、機関顧客からベイセントが連邦準備制度（FED）を掌握する可能性について何度も問い合わせを受けたと述べた。
ドイツ銀行の報告によると、トランプは「100ベーシスポイントの利下げで経済にロケット燃料を注入する」と呼びかけており、ハト派の候補者に傾くことは間違いない。
ドイツ銀行のAIツールの分析によると、ウォラーは2024年以来2番目にハト派の官僚であり、シカゴ連邦準備銀行の総裁グールスビー(Goolsbee)に次ぐ存在です。ウォラーは最近、「関税によるインフレを無視して優先的に利下げを行うべきだ」と公然と主張し、トランプの要求に直接応えています。
しかし、同行の分析では、ハト派的傾向だけでは十分ではないと考えています。政府が考慮している候補者は皆、利下げを約束するかもしれませんが、緩和政策の実施が本当の課題です。
報告は、新しい連邦準備制度理事会議長が同僚を説得して異なる政策の道を取る必要があることを指摘しています。連邦準備制度の政策はFOMCの多数票によって承認される必要があり、現職の理事であるウォラーは投票連合の基盤を築いており、外部の候補者よりも政策の転換を実行しやすいです。
同時に、連邦準備制度（FED）外部からの候補者、特に彼らが連邦準備制度（FED）を批判したことがある場合（例えば、ウォッシュ）や、連邦準備制度（FED）の独立性に疑問を投げかける可能性のある経済政策を支持したことがある場合（例えば、ベーセントやハッセット）、より大きな障害に直面する可能性があります。
ベーセントが連邦準備制度（FED）議長に転任した場合、「審判兼選手」の非難に直面することになる——自らの任期中に実施した財政政策の効果を評価しなければならず、かつ、政治が通貨政策に干渉したことを否定しなければならない。
対照的に、ドイツ銀行は現職の理事であるウォラーの勝算が高いと考えています。
ドイツ銀行は警告している。最終的な候補者が誰であれ、市場は次期連邦準備制度理事会の議長の独立性と、インフレ目標を達成するという約束の信頼性を試す可能性がある。もし候補者が政府の内部から来る場合、この課題はさらに厳しくなるかもしれない。
現在の状況では、この試練はより厳しくなる可能性があります：トランプはパウエルを解雇すると脅し、経済が強靭で、関税がインフレを押し上げる中で、連邦準備制度（FED）に大幅な利下げを求め、アメリカ経済に「ジェット燃料」を提供するよう呼びかけています。
現在のアメリカ経済の弾力性に関税が加わりインフレ圧力が高まっており、市場のインフレ期待が早まる可能性があります。新しい連邦準備制度理事会の議長は、連邦準備制度（FED）の辛苦したインフレ抑制の信頼を維持するかどうかを決定しなければなりません。
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次なる展開:「影のFRB議長」とは?
著者：ロン・ユエ
出典：ウォール・ストリート・ジャーナル
トランプが早期の布陣を練っている中、「影の連邦準備制度理事会議長」が浮上している。
追風取引台の情報によると、ドイツ銀行の最新報告書は、アメリカのトランプ大統領が次の連邦準備制度理事会議長の候補についての質問に対して、「関連情報はすぐに発表される可能性がある」と述べたことを示しています。パウエルの議長任期は2026年5月までであり、理事会の席は2028年まで続くにもかかわらず、トランプは2026年1月の連邦準備制度理事会の理事であるアドリアナ・クーグラーの席の空きの機会を利用して、後任者の布石を早める可能性があります。
ドイツ銀行は、トランプが財務長官ベッセント(Bessent)の最初に提案した「影の連邦準備制度理事会議長」という概念を支持する可能性があると指摘しています。これは、次の議長を長期間前に任命するという戦略を反映しており、政府が金融政策の発言権を重視していることを示しています。
トランプ政権の「グレート・ビューティー法案」が7月中旬に通過する見込みであり、今後数ヶ月の貿易政策がさらに明確になる可能性がある中、市場の焦点は連邦準備制度理事会の次期議長候補に移る。
3人の人気候補者それぞれの特徴、政策の傾向が鍵となる
ドイツ銀行の報告は、最近米メディアで頻繁に言及されている3人の潜在的候補者を整理しています：
ケビン・ウォーシュ (ケビン・ウォーシュ)：2006年から2011年まで連邦準備制度理事会の理事を務め、現在はフーバー研究所の研究員。ギャンブル市場では彼をリーダーと見なしているが、歴史的にはタカ派的な立場を持ち、連邦準備制度の量的緩和政策を批判し、昨年9月の50ベーシスポイントの利下げと連邦準備制度のバランスシートの規模に疑問を呈した。
ケビン・ハッセット (ケビン・ハッセット)：現在、トランプ国家経済委員会の委員長ですが、その金融政策の傾向はまだ明確ではありません。
クリス・ウォラー (Chris Waller)：現職の連邦準備制度理事会で、最近よりハト派の見解を示し、連邦準備制度（FED）が関税によって引き起こされるインフレを無視し、金利を引き下げることができると考えています。
アメリカ財務長官ベイセントも予期せず「戦局」に巻き込まれた。ドイツ銀行は、機関顧客からベイセントが連邦準備制度（FED）を掌握する可能性について何度も問い合わせを受けたと述べた。
ドイツ銀行はウォラーの勝算を期待
ドイツ銀行の報告によると、トランプは「100ベーシスポイントの利下げで経済にロケット燃料を注入する」と呼びかけており、ハト派の候補者に傾くことは間違いない。
ドイツ銀行のAIツールの分析によると、ウォラーは2024年以来2番目にハト派の官僚であり、シカゴ連邦準備銀行の総裁グールスビー(Goolsbee)に次ぐ存在です。ウォラーは最近、「関税によるインフレを無視して優先的に利下げを行うべきだ」と公然と主張し、トランプの要求に直接応えています。
しかし、同行の分析では、ハト派的傾向だけでは十分ではないと考えています。政府が考慮している候補者は皆、利下げを約束するかもしれませんが、緩和政策の実施が本当の課題です。
報告は、新しい連邦準備制度理事会議長が同僚を説得して異なる政策の道を取る必要があることを指摘しています。連邦準備制度の政策はFOMCの多数票によって承認される必要があり、現職の理事であるウォラーは投票連合の基盤を築いており、外部の候補者よりも政策の転換を実行しやすいです。
同時に、連邦準備制度（FED）外部からの候補者、特に彼らが連邦準備制度（FED）を批判したことがある場合（例えば、ウォッシュ）や、連邦準備制度（FED）の独立性に疑問を投げかける可能性のある経済政策を支持したことがある場合（例えば、ベーセントやハッセット）、より大きな障害に直面する可能性があります。
ベーセントが連邦準備制度（FED）議長に転任した場合、「審判兼選手」の非難に直面することになる——自らの任期中に実施した財政政策の効果を評価しなければならず、かつ、政治が通貨政策に干渉したことを否定しなければならない。
対照的に、ドイツ銀行は現職の理事であるウォラーの勝算が高いと考えています。
新しい議長は独立性の試練に直面する
ドイツ銀行は警告している。最終的な候補者が誰であれ、市場は次期連邦準備制度理事会の議長の独立性と、インフレ目標を達成するという約束の信頼性を試す可能性がある。もし候補者が政府の内部から来る場合、この課題はさらに厳しくなるかもしれない。
現在の状況では、この試練はより厳しくなる可能性があります：トランプはパウエルを解雇すると脅し、経済が強靭で、関税がインフレを押し上げる中で、連邦準備制度（FED）に大幅な利下げを求め、アメリカ経済に「ジェット燃料」を提供するよう呼びかけています。
現在のアメリカ経済の弾力性に関税が加わりインフレ圧力が高まっており、市場のインフレ期待が早まる可能性があります。新しい連邦準備制度理事会の議長は、連邦準備制度（FED）の辛苦したインフレ抑制の信頼を維持するかどうかを決定しなければなりません。