本報告で言及される市場、プロジェクト、通貨などの情報、見解および判断は、参考のためのものであり、いかなる投資助言を構成するものではありません。! [非農業部門雇用者数のデータが予想をわずかに上回り、利益実現の波が到来した後、BTCは高水準で統合されました（06.02~06.08)](https://img.gateio.im/social/moments-31cd690ee21e54f6dba077f5e74a90b1)4月の底値以来、BTCは最高で50%反発し、ナスダックを上回り、歴史的な新高値を更新しました。しかし短期的な大幅上昇はある程度の売り圧力を蓄積し、5月22日以来、BTC市場には大規模な売却が見られ始めました。これは高値に位置し、米株を先行するBTCに一定の圧力をかけ、BTC価格の下落の動力源となっています。上昇の兆しがなく、BTC は今週の木曜日にトランプとマスクの対立からくる市場の恐慌の中で100000ドルのサポートラインを下回りました。その後、価格は持続的に反発し、「第一上昇トレンドライン」の上に戻りました。米国株の調整に伴い、BTCスポットETFの買い圧力が収束し、BTCは短期的に売り圧力を吸収して上昇するのが難しい。しかし、価格の調整に伴い、今週の取引所からの流出規模も大幅に増加しており、新たな資金が調整のタイミングを利用してコインを吸収していることを示している。非農業雇用データからの好材料は、BTCの安定と反発に良い雰囲気を作り出していますが、新しいステージを本当に突破するには「対等関税戦」、「暗号通貨政策」、または米連邦準備制度の利下げがさらに進展する必要があるかもしれません。### 政策、マクロ金融および経済データ今週、アメリカは非農業雇用データを発表し、5月の雇用者数は13.9万人増加した。これは2月以来の新低値だが、市場の予想である12.6万人をわずかに上回った。アメリカの5月の失業率は4.2%、予想も4.2%、前値も4.2%で、悪化はしていない。データのパフォーマンスがわずかに予想を上回り、米国の三大株価指数が上昇し、金が下落しました。最近の報告では、米国株取引が2つの主要なラインを中心に展開されていることを強調しました：1.経済と雇用のハードデータによると、米国経済の「ソフトランディング」と「ハードランディング」は依然として不況にあります。 市場は現在、ほぼ「ソフトランディング」を織り込んでおり、過去数年間の急速な成長と高インフレの後、深刻な景気後退や大量失業なしに、経済は持続可能な成長水準まで徐々に減速しています。 現在の経済と雇用のデータはこの特性と一致しており、GDP成長率はある程度低下していますが、それはFRBの冷静化のイニシアチブによるものであり、インフレデータは整然と低下し、失業率は安定しており、新規雇用数は大幅に減少していません。 もちろん、これはFRBの利下げを必然的に遅らせることにもなります。2. 「相互関税」をはじめとする政府の政策により、中長期的な経済・市場に起こりうる変化を予測し、フォワード・ルッキングな取引を通じて事前に価格を設定する。 3月上旬~4月上旬の市場の急落は、予想を上回る「相互関税」のフォワードルッキングな価格設定と、インフレと雇用の悪化の可能性であった一方、4月7日以降の市場の反発は、トランプの「軟化」態度後の経済の「ソフトランディング」をフォワードルッキングに織り込んだものであった。 この将来を見据えた価格設定には、米国のインフレ悪化を引き起こさない「相互関税戦争」の比較的穏やかな終結、米国企業収益への影響の軽減、および年後半に2回の50bpの利下げが含まれます。5月の月報では、現在の市場価格設定が楽観的であり、短期的にさらに上昇する価格設定が過度に楽観的であると指摘しました。実際、対等な関税戦については依然として多くの不確実性が存在します。先週、中国とアメリカの指導者が関税戦争以来初めて通話を行いました。その後の声明では、尊重と対等を強調し、両国の代表が近くイギリスで協議を行うことに合意しましたが、依然として交渉段階にあり、合意署名までにはまだ時間がかかることがわかります。トランプが鋼鉄とアルミニウムの関税を25%から50%に引き上げる中、カナダ政府も報復する意向を示しています。さらに、市場に大きな影響を与える今週のイベントには、マスク氏の「美しいビッグビル」とトランプ氏に対する世論攻撃が含まれます。 マスク氏はこの法案を「不愉快」と呼び、上院議員に圧力をかけて可決を阻止するよう国民に呼びかけた一方、トランプ氏はマスク氏の会社との連邦契約をキャンセルすると脅した。 この乱闘は、木曜日にテスラの1日で最大の下落につながり、米国株価指数とBTCの急落を引き起こしました。 しかし、この対立はまだ一時的な出来事であり、長期間市場に影響を与える可能性は低いです。全体的に見て、やや予想を上回る非農業データと緩やかではあるが進展している「対等関税」交渉の影響により、アメリカ株式市場、アメリカ債券市場、そしてドルは過去一週間にわたり脆弱なバランスを維持し、わずかに楽観的な方向に傾いています。### 暗号市場4月以来の反発の中で、BTCの動きはナスダックをリードしています。米国株は前の高値を突破しようとしていますが、BTCは5月22日に歴史的な新高値を更新しました。テクニカル指標から見ると、反発の新高値の後、BTCは2週間の調整を行い、先週は3.07%下落し、今週は大幅に変動して0.08%微増しました。週足では長い下ひげの十字線として表れています。この調整過程では、ボリュームは縮小しています。2週間の最高値からの調整は約10%で、全体として「トランプ底」の範囲内で推移し、最安値日である今週の木曜日には「第一上昇トレンドライン」にもう一度触れました。米国株式市場が新高値を更新していない状況下で、BTCが新高値を更新した後のこの調整は予見できるものであり、良性である。一定期間の振動が避けられない恐れがあり、今後の新高値とさらなる上昇には「対等関税戦」、「暗号通貨政策」または米連邦準備制度の利下げがより大きな進展を必要とするだろう。### 売り圧力と売り込み4月以来、絶望の深淵から反発し、BTCは最高で50%の上昇を記録しました。史上最高値を更新したことで、短期の底買いファンドと恐ろしい長期ファンドの両方が一定の売りを見せています。 この売り圧力は5月22日に段階的な高値に達し、それ以来2度目の減少を続けています。! [非農業部門雇用者数のデータが予想をわずかに上回り、利益実現の波が到来した後、BTCは高水準で統合されました（06.02~06.08)](https://img.gateio.im/social/moments-89471957dc2b6eeb88d01eeaed28eace)5月22日以降、チェーン上の実現利益は減少傾向にあります。注意が必要なのは、売却が減少する中で、中央集権型取引所の流出規模が拡大していることであり、今週の流出は76520.72枚に達しました。この流出規模は、通常の毎週1〜2万枚の流出規模を大きく上回っています。この大幅な流出は、長期資金が現在の価格を高く評価していることを示しています。###資金の出し入れ段階的な浮利が現れた後、利益を確定する現象もETF通貨の資金に現れます。過去2週間、BTCスポットETFのチャネルで資金が少し流出しており、先週は1.35億、今週は1.28億です。この流出は、BTCが大幅に上昇し、アメリカ株が乱高下しているときに発生しました。! [非農業部門雇用者数のデータが予想をわずかに上回り、利益実現の波が到来した後、BTCは高水準で統合されました（06.02~06.08)](https://img.gateio.im/social/moments-cc7b7560d0351e03b25d8311073d4519)ステーブルコインおよび ETF チャネル資金流入流出統計（週）単独では、このチャネルがいつ流入に戻るかを予測することは困難ですが、米国株式の全体的なトレンドを考えると、急落を恐れる必要はないと考えています。 技術的には10万ドルをリトレースし続ける可能性はあるものの、把握は難しく、需要と供給のバランスが脆弱な中で、1日か2日でブレイクスルーの上昇が起こるかもしれません。###サイクルメトリクスeMerge Engineによると、EMC BTC Cycle Metricsメトリックは0.625で増加傾向にあります。## EMCラボEMC Labsは、2023年4月に暗号資産投資家とデータサイエンティストによって設立されました。 ブロックチェーン業界の研究と暗号流通市場への投資に焦点を当て、業界の先見性、洞察力、データマイニングをコアコンピタンスとして、研究と投資を通じて活況を呈するブロックチェーン業界に参加し、ブロックチェーンと暗号資産を促進して人類に利益をもたらすことに取り組んでいます。詳細情報については、こちらをご覧ください：
非農業部門雇用者数は予想をわずかに上回り、利益実現の波を招き、BTCは高水準で統合されました(06.02~06.08)
本報告で言及される市場、プロジェクト、通貨などの情報、見解および判断は、参考のためのものであり、いかなる投資助言を構成するものではありません。
! 非農業部門雇用者数のデータが予想をわずかに上回り、利益実現の波が到来した後、BTCは高水準で統合されました（06.02~06.08)
4月の底値以来、BTCは最高で50%反発し、ナスダックを上回り、歴史的な新高値を更新しました。
しかし短期的な大幅上昇はある程度の売り圧力を蓄積し、5月22日以来、BTC市場には大規模な売却が見られ始めました。これは高値に位置し、米株を先行するBTCに一定の圧力をかけ、BTC価格の下落の動力源となっています。
上昇の兆しがなく、BTC は今週の木曜日にトランプとマスクの対立からくる市場の恐慌の中で100000ドルのサポートラインを下回りました。その後、価格は持続的に反発し、「第一上昇トレンドライン」の上に戻りました。
米国株の調整に伴い、BTCスポットETFの買い圧力が収束し、BTCは短期的に売り圧力を吸収して上昇するのが難しい。しかし、価格の調整に伴い、今週の取引所からの流出規模も大幅に増加しており、新たな資金が調整のタイミングを利用してコインを吸収していることを示している。
非農業雇用データからの好材料は、BTCの安定と反発に良い雰囲気を作り出していますが、新しいステージを本当に突破するには「対等関税戦」、「暗号通貨政策」、または米連邦準備制度の利下げがさらに進展する必要があるかもしれません。
政策、マクロ金融および経済データ
今週、アメリカは非農業雇用データを発表し、5月の雇用者数は13.9万人増加した。これは2月以来の新低値だが、市場の予想である12.6万人をわずかに上回った。アメリカの5月の失業率は4.2%、予想も4.2%、前値も4.2%で、悪化はしていない。
データのパフォーマンスがわずかに予想を上回り、米国の三大株価指数が上昇し、金が下落しました。
最近の報告では、米国株取引が2つの主要なラインを中心に展開されていることを強調しました：
1.経済と雇用のハードデータによると、米国経済の「ソフトランディング」と「ハードランディング」は依然として不況にあります。 市場は現在、ほぼ「ソフトランディング」を織り込んでおり、過去数年間の急速な成長と高インフレの後、深刻な景気後退や大量失業なしに、経済は持続可能な成長水準まで徐々に減速しています。 現在の経済と雇用のデータはこの特性と一致しており、GDP成長率はある程度低下していますが、それはFRBの冷静化のイニシアチブによるものであり、インフレデータは整然と低下し、失業率は安定しており、新規雇用数は大幅に減少していません。 もちろん、これはFRBの利下げを必然的に遅らせることにもなります。
5月の月報では、現在の市場価格設定が楽観的であり、短期的にさらに上昇する価格設定が過度に楽観的であると指摘しました。実際、対等な関税戦については依然として多くの不確実性が存在します。
先週、中国とアメリカの指導者が関税戦争以来初めて通話を行いました。その後の声明では、尊重と対等を強調し、両国の代表が近くイギリスで協議を行うことに合意しましたが、依然として交渉段階にあり、合意署名までにはまだ時間がかかることがわかります。
トランプが鋼鉄とアルミニウムの関税を25%から50%に引き上げる中、カナダ政府も報復する意向を示しています。
さらに、市場に大きな影響を与える今週のイベントには、マスク氏の「美しいビッグビル」とトランプ氏に対する世論攻撃が含まれます。 マスク氏はこの法案を「不愉快」と呼び、上院議員に圧力をかけて可決を阻止するよう国民に呼びかけた一方、トランプ氏はマスク氏の会社との連邦契約をキャンセルすると脅した。 この乱闘は、木曜日にテスラの1日で最大の下落につながり、米国株価指数とBTCの急落を引き起こしました。 しかし、この対立はまだ一時的な出来事であり、長期間市場に影響を与える可能性は低いです。
全体的に見て、やや予想を上回る非農業データと緩やかではあるが進展している「対等関税」交渉の影響により、アメリカ株式市場、アメリカ債券市場、そしてドルは過去一週間にわたり脆弱なバランスを維持し、わずかに楽観的な方向に傾いています。
暗号市場
4月以来の反発の中で、BTCの動きはナスダックをリードしています。米国株は前の高値を突破しようとしていますが、BTCは5月22日に歴史的な新高値を更新しました。
テクニカル指標から見ると、反発の新高値の後、BTCは2週間の調整を行い、先週は3.07%下落し、今週は大幅に変動して0.08%微増しました。週足では長い下ひげの十字線として表れています。この調整過程では、ボリュームは縮小しています。
2週間の最高値からの調整は約10%で、全体として「トランプ底」の範囲内で推移し、最安値日である今週の木曜日には「第一上昇トレンドライン」にもう一度触れました。
米国株式市場が新高値を更新していない状況下で、BTCが新高値を更新した後のこの調整は予見できるものであり、良性である。一定期間の振動が避けられない恐れがあり、今後の新高値とさらなる上昇には「対等関税戦」、「暗号通貨政策」または米連邦準備制度の利下げがより大きな進展を必要とするだろう。
売り圧力と売り込み
4月以来、絶望の深淵から反発し、BTCは最高で50%の上昇を記録しました。
史上最高値を更新したことで、短期の底買いファンドと恐ろしい長期ファンドの両方が一定の売りを見せています。 この売り圧力は5月22日に段階的な高値に達し、それ以来2度目の減少を続けています。
! 非農業部門雇用者数のデータが予想をわずかに上回り、利益実現の波が到来した後、BTCは高水準で統合されました（06.02~06.08)
5月22日以降、チェーン上の実現利益は減少傾向にあります。
注意が必要なのは、売却が減少する中で、中央集権型取引所の流出規模が拡大していることであり、今週の流出は76520.72枚に達しました。この流出規模は、通常の毎週1〜2万枚の流出規模を大きく上回っています。この大幅な流出は、長期資金が現在の価格を高く評価していることを示しています。
###資金の出し入れ
段階的な浮利が現れた後、利益を確定する現象もETF通貨の資金に現れます。
過去2週間、BTCスポットETFのチャネルで資金が少し流出しており、先週は1.35億、今週は1.28億です。この流出は、BTCが大幅に上昇し、アメリカ株が乱高下しているときに発生しました。
! 非農業部門雇用者数のデータが予想をわずかに上回り、利益実現の波が到来した後、BTCは高水準で統合されました（06.02~06.08)
ステーブルコインおよび ETF チャネル資金流入流出統計（週）
単独では、このチャネルがいつ流入に戻るかを予測することは困難ですが、米国株式の全体的なトレンドを考えると、急落を恐れる必要はないと考えています。 技術的には10万ドルをリトレースし続ける可能性はあるものの、把握は難しく、需要と供給のバランスが脆弱な中で、1日か2日でブレイクスルーの上昇が起こるかもしれません。
###サイクルメトリクス
eMerge Engineによると、EMC BTC Cycle Metricsメトリックは0.625で増加傾向にあります。
EMCラボ
EMC Labsは、2023年4月に暗号資産投資家とデータサイエンティストによって設立されました。 ブロックチェーン業界の研究と暗号流通市場への投資に焦点を当て、業界の先見性、洞察力、データマイニングをコアコンピタンスとして、研究と投資を通じて活況を呈するブロックチェーン業界に参加し、ブロックチェーンと暗号資産を促進して人類に利益をもたらすことに取り組んでいます。
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