なぜますます多くの企業がビットコインを購入しているのか

テイフン・コシュクン/アナドル via Getty Images * より多くの企業がビットコインをバランスシートに追加しており、需要が高まっています。

• 低成長の企業は、バーンスタインが言ったように、戦略のリードに従う良い候補となるだろう。
• ここに、ビットコインが一部の企業にとって必需品の資産になった理由があります。

ビットコインのブームは、戦略を先導する企業の注目を集めており、企業の財務に通貨を積み上げています。

最近、増え続ける企業がビットコイン保有会社に変わり、現金や債券などのより伝統的な資産と共に、バランスシートに主要な暗号通貨を組み込んでいます。

現在までに、80社が「ビットコイン標準」を採用しており、彼らは総ビットコイン供給量の約3.4%を所有しています。バーンスタインリサーチの報告によると。

多くの人が、ビットコインの財務戦略を先駆けて554,000通貨を集めたStrategyの成功を再現しようとしています。同社の株は、過去12ヶ月間でマグニフィセントセブン、S&P 500、およびその基礎となるビットコイン保有よりも優れたパフォーマンスを示しています。

先月、GameStopは初めての暗号通貨購入として、バランスシートに5億ドルのビットコインを追加しました。また、Trump Media & Technology Groupはビットコインの資金調達のために25億ドルを調達する計画を発表しました。

4月に、SPACのCantor Equity Partnersは、暗号企業Twenty One Capitalと合併し、純粋なビットコインホールディング会社になることを目指しました。その結果、取引初週に株価がほぼ500%急騰しました。

バーンスタインは、企業の需要が2029年までにビットコインに3300億ドルの流入を引き起こす可能性があると予測しており、そのうち1240億ドルは戦略からのものになる可能性があるとしています。この企業資金の流入は、ビットコインの価格にとって強気であるだろう。

しかし、ビットコインの購入は一律の方法ではなく、戦略の成功は再現するのが難しいかもしれないとバーンスタインは述べた。

小規模で低成長の企業は良い候補です

バーンスタインは、時価総額が1000億ドル未満の約2000のグローバル企業がビットコイン導入の主要候補であると見積もっています。これらの企業は、低成長（年収成長率が5%未満と定義される）、低レバレッジ、および1億ドル以上の高い現金準備金といった特徴を共有しています。

ビットコインは、これらのタイプの企業にとって生命線になる可能性があります。成長の見通しが悪い企業は、現金をバランスシートに残して最小限のリターンを得るよりも、ビットコインへの投資に現金を使う方が良いと判断するかもしれません。

その代表的な例が、日本のホテル運営会社からビットコインの財務部門に転身したメタプラネットです。何年にもわたる収益性の低迷と株価の停滞の後、メタプラネットは2024年に債券と株式の売却から調達した現金でビットコインの購入を開始しました。この動きが功を奏し、株価は昨年500%以上上昇しました。

ストーリーは続くテスラのような大手企業は、過去にビットコインを購入したこともあります。しかし、他の大手企業はビットコインを購入する提案を拒否しています。メタは最新の例で、今週初めにビットコインの財務計画に対して99%以上の株主が反対票を投じました。アマゾンやマイクロソフトでも提案は失敗しています。

ストラテジーの戦略は再現できますか?

すべてのビジネスが戦略と同じ成功を収めるわけではありません。このビジネスソフトウェア会社は5年間ビットコインを積み上げており、さらなる購入を資金調達するために、株式、転換社債、優先株の提供で投資家を惹きつけています。

株式は投資家に価格上昇を提供し、転換社債はより制限された上昇を提供し、優先株は配当支払いを提供します。会社は複数のビットコイン価格崩壊を乗り越えた経験からの利益もあります。

MetaPlanetやその他の財務企業は転換社債と株式を発行していますが、バーンスタインはこれらの企業がストラテジーと同じ規模や資金調達能力を持っていないことを指摘しています。

しかし、ビットコインの人気が急上昇する中、経験の欠如がこれらの企業が戦略の教科書からページを取ることを止めることはないことは明らかです。

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