によって書かれた: TechFlow 5月27日、ナスダックの取引所で、無名の小さな株が大波を引き起こしました。 SharpLink Gaming（SBET）、時価総額1000万ドルの小規模ブックメーカーは、4.25億ドルのプライベートエクイティ投資を通じて、約163,000枚のイーサリアム（ETH）を購入したと発表しました。 ニュースが出ると、SharpLink の株価は急騰し、一時は 500% を超える上昇幅を記録しました。 仮想通貨を購入することは、アメリカの上場企業の株価を引き上げる新たな富のパスワードになりつつあるかもしれません。 物語の源は自然にMicroStrategy（マイクロストラテジー、現在はStrategyに改名、株式コードMSTR）であり、この戦火を最初に点火した会社は、2020年にはすでにビットコインに大胆に賭けていました。 5年間で、それは普通のテクノロジー会社から「ビットコイン投資の先駆者」に変身しました。2020年、MicroStrategyの株価は10ドル台でしたが、2025年にはその株は370ドルに急上昇し、市場価値は1000億ドルを突破しました。 コインを購入することは、MicroStrategyのバランスシートを膨張させるだけでなく、資本市場の人気者にもなります。 2025年、この熱潮はますます激しくなる。 テクノロジー企業から小売の巨人、さらには小規模なギャンブル企業まで、米国上場企業は暗号通貨を利用して新しい評価のエンジンに火をつけています。 コインを購入して大規模な市場価値を得るための富の秘密には、具体的にどのようなノウハウがあるのか？ マイクロストラテジー、仮想通貨と株式の融合プレイの教科書 すべてはMicroStrategyから始まります。 2020年、この企業ソフトウェア会社は米国株でのビットコイン購入熱潮を先駆けて始めました。CEOのマイケル・セイラーは、「ビットコインはドルよりも信頼できる価値保存資産である」と述べました。 信仰を充実させることは素晴らしいが、この会社を際立たせるのは、資本市場での遊び方である。 MicroStrategyのプレイスタイルは「転換社債+ビットコイン」の組み合わせで要約できます: まず、会社は低金利の転換社債を発行して資金を調達します。 2020年から、MicroStrategyはこのような債券を何度も発行し、金利は0%まで低下し、市場平均を大きく下回っています。例えば、2024年11月には、26億ドルの転換社債を発行し、資金調達コストはほぼゼロでした。 これらの債券は、投資家が将来、固定価格で会社の株式に転換できることを許可し、投資家にコールオプションを提供することと同時に、会社が非常に低コストで現金を得ることを可能にします。 次に、MicroStrategyは調達した資金をすべてビットコインに投資します。複数回の資金調達を通じてビットコインを増やし、ビットコインを会社のバランスシートの核心的な構成要素にします。 最後、MicroStrategyはビットコインの価格上昇によるプレミアム効果を利用して、「フライホイール効果」を開始しました。 ビットコインの価格が2020年の1万ドルから2025年の10万ドルに上昇したとき、企業の資産価値が大幅に向上し、より多くの投資家が株を購入するようになりました。株価の上昇は、MicroStrategyがより高い評価額で再び債券や株式を発行し、さらなる資金を調達し、ビットコインを引き続き購入することを可能にし、自己強化の資本循環を形成しました。 このモデルの核心は、低コストの資金調達と高リターンの資産の組み合わせにあります。ほぼゼロコストで資金を借りるために転換社債を利用し、ボラティリティが高いが長期的には上昇するビットコインを購入し、暗号通貨に対する市場の熱意を利用して評価を引き上げます。 このプレイスタイルは、MicroStrategyの資産構造を変えただけでなく、他の米国企業に教科書のような手本を提供しました。 SharpLink、借殻の意味は酒にありません SharpLink Gaming（SBET）は、上記のゲームプレイを最適化し、使用する資産はビットコインではなくイーサリアム（ETH）です。 しかし、その背後には、暗号通貨界の力と資本市場の巧妙な結びつきがあります。 そのゲームプレイは「逆さまの借り」を用いて要約することもでき、核心は上場企業の「殻」と暗号の物語を利用して、評価のバブルを迅速に拡大することにあります。 SharpLinkは元々、ナスダックの上場廃止の瀬戸際にある小さな会社で、株価は一時1ドルを下回り、株主資本は250万ドル未満で、コンプライアンスの圧力が非常に大きかった。 しかし、それには必殺技があります - ナスダック上場の身分です。 この「殻」は暗号通貨界の巨頭たちの注目を集めました：イーサリアムの共同創設者であるジョー・ルビンが率いるConsenSys。 2025年5月、ConsenSysはParaFi CapitalやPantera Capitalなどの複数の暗号分野のベンチャーキャピタル会社と共同で、4.25億ドルのPIPE（プライベートエクイティファイナンス）を通じてSharpLinkの買収を主導しました。 彼らは 6910 万株の新株（1 株 6.15 ドル）を発行し、SharpLink の 90% 以上の支配権を迅速に獲得し、IPO や SPAC の煩雑なプロセスを省きました。Joe Lubin が取締役会の議長に任命され、ConsenSys は SharpLink と協力し、「イーサリアム金庫戦略」を探求することを明言しました。 これを ETH バージョンのマイクロストラテジーだと言う人もいますが、実際には遊び方はより巧妙です。 この取引の本当の目的は、SharpLinkという企業のギャンブル事業を改善することではなく、暗号通貨界が資本市場に進出するための前哨基地となることです。 ConsenSysはこの4.25億ドルで約163,000枚のETHを購入し、「イーサリアム版MicroStrategy」としてパッケージ化する計画で、ETHは「デジタル準備資産」であると主張しています。 資本市場は「ストーリー・プレミアム」の話をしており、この物語は投機的資金を引き付けるだけでなく、直接 ETH を保有できない機関投資家に「公開 ETH 代理」を提供しています。 コインを購入することは第一歩に過ぎません。SharpLink の真の「魔法」はフライホイール効果にあります。その操作は三つのステップのサイクルに分解できます： 最初のステップは、低コストの資金調達です。SharpLinkはPIPEを通じて1株6.15ドルの価格で4.25億ドルを調達しました。IPOやSPACと比べて、この方法は煩雑なロードショーや規制プロセスを必要とせず、コストも低くなります。 第二歩、市場の熱意が株価を押し上げる。 投資家は「イーサリアム版 MicroStrategy」の物語に刺激され、株価が急上昇しました。市場は SharpLink の株に対する熱意がその資産価値を大きく上回り、投資家はその ETH 保有の純価値をはるかに超える価格を支払う意欲を持っており、この「心理的プレミアム」が SharpLink の時価総額を急速に膨張させました。 SharpLinkはこれらのETHトークンをステーキングし、イーサリアムネットワークにロックする計画であり、3%-5%の年利を得ることができます。 第三のステップ、循環再融資。より高い株価で再び株式を発行することで、SharpLinkは理論的により多くの資金を調達し、より多くのETHを購入し、これを繰り返すことで、評価は雪だるま式に増大していく。 この「資本の魔法」の背後には、バブルの影が隠れています。 SharpLinkのコアビジネスであるギャンブルマーケティングはほとんど注目されておらず、4.25億ドルのETH投資計画はそのファンダメンタルとは完全に切り離されています。その株価は急騰しましたが、主に投機資金と暗号の物語によって押し上げられています。 真実は、仮想通貨の世界では、資本が「買収 + コイン購入」のモデルを通じて、中小型上場企業のシェルを利用して、急速に評価バブルを膨らませることができるということです。 酔っぱらいの意図は酒にあらず、上場企業自体の事業が関連しているのは自然に良いが、関連が無くても実際には重要ではない。 模倣は必ずしも成功するわけではない 仮想通貨の購入戦略は、米国株上場企業の「富のパスワード」のように見えるが、常に成功するわけではない。 模倣の道には、後から来た者たちが詰まっています。 5月28日、GameStop、このかつて個人投資家の団結によるウォール街との戦いで名を馳せたゲーム小売の巨人は、5.126億ドルで4710枚のビットコインを購入することを発表し、MicroStrategyの成功を模倣しようとしました。しかし、市場の反応は冷淡でした：発表後、GameStopの株価は10.9%下落し、投資家は納得していませんでした。 5月15日、Addentax Group Corp（株式コード ATXG、中国名：盈喜集团）は、中国の繊維アパレル会社で、普通株を発行することにより、8,000枚のビットコインとトランプのTRUMPコインを購入する計画を発表しました。現在のビットコイン価格が108,000ドルとすると、この購入コストは8億ドル以上に達することになります。 しかし対照的に、その会社の株式の時価総額は約450万ドルであり、つまり理論的なコイン購入コストは会社の時価総額の100倍以上です。 ほぼ同時期に、別の中国の米国上場企業であるJiuzi Holdings(証券コードJZXN、中国名Jiuzi Holdings)も購入熱に加わりました。 この会社は、今後一年以内に1000枚のビットコインを購入する計画を発表し、コストは1億ドル以上になる見込みです。 公開資料によると、九紫控股は2019年に設立された中国の電気自動車小売に特化した企業です。同社の小売店は主に中国の三線および四線都市に分布しています。 この会社のNASDAQでの株式総時価総額は、約5000万ドルです。 株価は確かに上昇していますが、企業の時価総額とコイン購入コストの適合度が重要です。 後から参加する人々にとって、ビットコインの価格が下落した場合、実際に購入すると、その資産負債表は大きな圧力に直面することになります。 コイン購入戦略は、普遍的な富のパスワードではありません。ファンダメンタルズのサポートが不足し、過度のレバレッジをかけたコイン購入のギャンブルは、バブル崩壊への冒険に過ぎないかもしれません。 別の方法で出る リスクが多いにもかかわらず、コイン購入の熱潮が新しい常態になる可能性がある。 2025年、世界的なインフレ圧力とドル安の予想が続いており、ますます多くの企業がビットコインとイーサリアムを「インフレ対策資産」として見なすようになっています。日本のMetaplanet社はビットコインの財庫戦略を通じて時価総額を向上させており、より多くのアメリカの上場企業がマイクロストラテジーの模倣を進めるスピードも加速しています。 大きなトレンドの中で、暗号通貨は世界の政治と経済の分野でますます注目を集めています。 これは仮想通貨界の人々がよく口にする「出圈」の一種ですか？ 現在のトレンドを総合的に観察すると、暗号通貨がメインストリームに進出する道は主に二つあります：ステーブルコインの台頭と企業のバランスシートにおける暗号資産の準備。 表面的には、ステーブルコインは暗号市場に支払い、貯蓄、送金の安定した手段を提供し、ボラティリティを低下させ、暗号通貨の広範な利用を促進しています。しかし、その本質はドルの覇権の延長です。 USDCの例で言うと、その発行元であるCircleはアメリカ政府と密接な関係を持ち、大量のアメリカ国債を準備資産として保有しています。これは単にドルの世界的な準備通貨としての地位を強化するだけでなく、ステーブルコインの流通を通じて、アメリカの金融システムの影響力をさらにグローバルな暗号市場に浸透させています。 もう一つの出回りパスは、前述の上場企業がコインを購入することです。 暗号通貨のストーリーを通じて投機資金を引き寄せ、株価を押し上げるが、数社のリーダー企業を除いて、後発の模倣者たちが市場評価を大きくすることができるとしても、主な事業の基本的な状況がどれほど改善されるかは依然として謎である。 ステーブルコインであれ、暗号資産が上場企業のバランスシートに加わることであれ、暗号資産は以前の金融構造を継続または強化するためのツールのように見えます。 韭菜を刈るか金融革新か、これはコインの両面を見るようなもので、あなたがテーブルのどちら側に座っているかによって変わります。
通貨を買う、新しい資産のパスワードを持つ米国上場企業
によって書かれた: TechFlow
5月27日、ナスダックの取引所で、無名の小さな株が大波を引き起こしました。
SharpLink Gaming（SBET）、時価総額1000万ドルの小規模ブックメーカーは、4.25億ドルのプライベートエクイティ投資を通じて、約163,000枚のイーサリアム（ETH）を購入したと発表しました。
ニュースが出ると、SharpLink の株価は急騰し、一時は 500% を超える上昇幅を記録しました。
仮想通貨を購入することは、アメリカの上場企業の株価を引き上げる新たな富のパスワードになりつつあるかもしれません。
物語の源は自然にMicroStrategy（マイクロストラテジー、現在はStrategyに改名、株式コードMSTR）であり、この戦火を最初に点火した会社は、2020年にはすでにビットコインに大胆に賭けていました。
5年間で、それは普通のテクノロジー会社から「ビットコイン投資の先駆者」に変身しました。2020年、MicroStrategyの株価は10ドル台でしたが、2025年にはその株は370ドルに急上昇し、市場価値は1000億ドルを突破しました。
コインを購入することは、MicroStrategyのバランスシートを膨張させるだけでなく、資本市場の人気者にもなります。
2025年、この熱潮はますます激しくなる。
テクノロジー企業から小売の巨人、さらには小規模なギャンブル企業まで、米国上場企業は暗号通貨を利用して新しい評価のエンジンに火をつけています。
コインを購入して大規模な市場価値を得るための富の秘密には、具体的にどのようなノウハウがあるのか？
マイクロストラテジー、仮想通貨と株式の融合プレイの教科書
すべてはMicroStrategyから始まります。
2020年、この企業ソフトウェア会社は米国株でのビットコイン購入熱潮を先駆けて始めました。CEOのマイケル・セイラーは、「ビットコインはドルよりも信頼できる価値保存資産である」と述べました。
信仰を充実させることは素晴らしいが、この会社を際立たせるのは、資本市場での遊び方である。
MicroStrategyのプレイスタイルは「転換社債+ビットコイン」の組み合わせで要約できます:
まず、会社は低金利の転換社債を発行して資金を調達します。
2020年から、MicroStrategyはこのような債券を何度も発行し、金利は0%まで低下し、市場平均を大きく下回っています。例えば、2024年11月には、26億ドルの転換社債を発行し、資金調達コストはほぼゼロでした。
これらの債券は、投資家が将来、固定価格で会社の株式に転換できることを許可し、投資家にコールオプションを提供することと同時に、会社が非常に低コストで現金を得ることを可能にします。
次に、MicroStrategyは調達した資金をすべてビットコインに投資します。複数回の資金調達を通じてビットコインを増やし、ビットコインを会社のバランスシートの核心的な構成要素にします。
最後、MicroStrategyはビットコインの価格上昇によるプレミアム効果を利用して、「フライホイール効果」を開始しました。
ビットコインの価格が2020年の1万ドルから2025年の10万ドルに上昇したとき、企業の資産価値が大幅に向上し、より多くの投資家が株を購入するようになりました。株価の上昇は、MicroStrategyがより高い評価額で再び債券や株式を発行し、さらなる資金を調達し、ビットコインを引き続き購入することを可能にし、自己強化の資本循環を形成しました。
このモデルの核心は、低コストの資金調達と高リターンの資産の組み合わせにあります。ほぼゼロコストで資金を借りるために転換社債を利用し、ボラティリティが高いが長期的には上昇するビットコインを購入し、暗号通貨に対する市場の熱意を利用して評価を引き上げます。
このプレイスタイルは、MicroStrategyの資産構造を変えただけでなく、他の米国企業に教科書のような手本を提供しました。
SharpLink、借殻の意味は酒にありません
SharpLink Gaming（SBET）は、上記のゲームプレイを最適化し、使用する資産はビットコインではなくイーサリアム（ETH）です。
しかし、その背後には、暗号通貨界の力と資本市場の巧妙な結びつきがあります。
そのゲームプレイは「逆さまの借り」を用いて要約することもでき、核心は上場企業の「殻」と暗号の物語を利用して、評価のバブルを迅速に拡大することにあります。
SharpLinkは元々、ナスダックの上場廃止の瀬戸際にある小さな会社で、株価は一時1ドルを下回り、株主資本は250万ドル未満で、コンプライアンスの圧力が非常に大きかった。
しかし、それには必殺技があります - ナスダック上場の身分です。
この「殻」は暗号通貨界の巨頭たちの注目を集めました：イーサリアムの共同創設者であるジョー・ルビンが率いるConsenSys。
2025年5月、ConsenSysはParaFi CapitalやPantera Capitalなどの複数の暗号分野のベンチャーキャピタル会社と共同で、4.25億ドルのPIPE（プライベートエクイティファイナンス）を通じてSharpLinkの買収を主導しました。
彼らは 6910 万株の新株（1 株 6.15 ドル）を発行し、SharpLink の 90% 以上の支配権を迅速に獲得し、IPO や SPAC の煩雑なプロセスを省きました。Joe Lubin が取締役会の議長に任命され、ConsenSys は SharpLink と協力し、「イーサリアム金庫戦略」を探求することを明言しました。
これを ETH バージョンのマイクロストラテジーだと言う人もいますが、実際には遊び方はより巧妙です。
この取引の本当の目的は、SharpLinkという企業のギャンブル事業を改善することではなく、暗号通貨界が資本市場に進出するための前哨基地となることです。
ConsenSysはこの4.25億ドルで約163,000枚のETHを購入し、「イーサリアム版MicroStrategy」としてパッケージ化する計画で、ETHは「デジタル準備資産」であると主張しています。
資本市場は「ストーリー・プレミアム」の話をしており、この物語は投機的資金を引き付けるだけでなく、直接 ETH を保有できない機関投資家に「公開 ETH 代理」を提供しています。
コインを購入することは第一歩に過ぎません。SharpLink の真の「魔法」はフライホイール効果にあります。その操作は三つのステップのサイクルに分解できます：
最初のステップは、低コストの資金調達です。
SharpLinkはPIPEを通じて1株6.15ドルの価格で4.25億ドルを調達しました。IPOやSPACと比べて、この方法は煩雑なロードショーや規制プロセスを必要とせず、コストも低くなります。
第二歩、市場の熱意が株価を押し上げる。
投資家は「イーサリアム版 MicroStrategy」の物語に刺激され、株価が急上昇しました。市場は SharpLink の株に対する熱意がその資産価値を大きく上回り、投資家はその ETH 保有の純価値をはるかに超える価格を支払う意欲を持っており、この「心理的プレミアム」が SharpLink の時価総額を急速に膨張させました。
SharpLinkはこれらのETHトークンをステーキングし、イーサリアムネットワークにロックする計画であり、3%-5%の年利を得ることができます。
第三のステップ、循環再融資。より高い株価で再び株式を発行することで、SharpLinkは理論的により多くの資金を調達し、より多くのETHを購入し、これを繰り返すことで、評価は雪だるま式に増大していく。
この「資本の魔法」の背後には、バブルの影が隠れています。
SharpLinkのコアビジネスであるギャンブルマーケティングはほとんど注目されておらず、4.25億ドルのETH投資計画はそのファンダメンタルとは完全に切り離されています。その株価は急騰しましたが、主に投機資金と暗号の物語によって押し上げられています。
真実は、仮想通貨の世界では、資本が「買収 + コイン購入」のモデルを通じて、中小型上場企業のシェルを利用して、急速に評価バブルを膨らませることができるということです。
酔っぱらいの意図は酒にあらず、上場企業自体の事業が関連しているのは自然に良いが、関連が無くても実際には重要ではない。
模倣は必ずしも成功するわけではない
仮想通貨の購入戦略は、米国株上場企業の「富のパスワード」のように見えるが、常に成功するわけではない。
模倣の道には、後から来た者たちが詰まっています。
5月28日、GameStop、このかつて個人投資家の団結によるウォール街との戦いで名を馳せたゲーム小売の巨人は、5.126億ドルで4710枚のビットコインを購入することを発表し、MicroStrategyの成功を模倣しようとしました。しかし、市場の反応は冷淡でした：発表後、GameStopの株価は10.9%下落し、投資家は納得していませんでした。
5月15日、Addentax Group Corp（株式コード ATXG、中国名：盈喜集团）は、中国の繊維アパレル会社で、普通株を発行することにより、8,000枚のビットコインとトランプのTRUMPコインを購入する計画を発表しました。現在のビットコイン価格が108,000ドルとすると、この購入コストは8億ドル以上に達することになります。
しかし対照的に、その会社の株式の時価総額は約450万ドルであり、つまり理論的なコイン購入コストは会社の時価総額の100倍以上です。
ほぼ同時期に、別の中国の米国上場企業であるJiuzi Holdings(証券コードJZXN、中国名Jiuzi Holdings)も購入熱に加わりました。
この会社は、今後一年以内に1000枚のビットコインを購入する計画を発表し、コストは1億ドル以上になる見込みです。
公開資料によると、九紫控股は2019年に設立された中国の電気自動車小売に特化した企業です。同社の小売店は主に中国の三線および四線都市に分布しています。
この会社のNASDAQでの株式総時価総額は、約5000万ドルです。
株価は確かに上昇していますが、企業の時価総額とコイン購入コストの適合度が重要です。
後から参加する人々にとって、ビットコインの価格が下落した場合、実際に購入すると、その資産負債表は大きな圧力に直面することになります。
コイン購入戦略は、普遍的な富のパスワードではありません。ファンダメンタルズのサポートが不足し、過度のレバレッジをかけたコイン購入のギャンブルは、バブル崩壊への冒険に過ぎないかもしれません。
別の方法で出る
リスクが多いにもかかわらず、コイン購入の熱潮が新しい常態になる可能性がある。
2025年、世界的なインフレ圧力とドル安の予想が続いており、ますます多くの企業がビットコインとイーサリアムを「インフレ対策資産」として見なすようになっています。日本のMetaplanet社はビットコインの財庫戦略を通じて時価総額を向上させており、より多くのアメリカの上場企業がマイクロストラテジーの模倣を進めるスピードも加速しています。
大きなトレンドの中で、暗号通貨は世界の政治と経済の分野でますます注目を集めています。
これは仮想通貨界の人々がよく口にする「出圈」の一種ですか？
現在のトレンドを総合的に観察すると、暗号通貨がメインストリームに進出する道は主に二つあります：ステーブルコインの台頭と企業のバランスシートにおける暗号資産の準備。
表面的には、ステーブルコインは暗号市場に支払い、貯蓄、送金の安定した手段を提供し、ボラティリティを低下させ、暗号通貨の広範な利用を促進しています。しかし、その本質はドルの覇権の延長です。
USDCの例で言うと、その発行元であるCircleはアメリカ政府と密接な関係を持ち、大量のアメリカ国債を準備資産として保有しています。これは単にドルの世界的な準備通貨としての地位を強化するだけでなく、ステーブルコインの流通を通じて、アメリカの金融システムの影響力をさらにグローバルな暗号市場に浸透させています。
もう一つの出回りパスは、前述の上場企業がコインを購入することです。
暗号通貨のストーリーを通じて投機資金を引き寄せ、株価を押し上げるが、数社のリーダー企業を除いて、後発の模倣者たちが市場評価を大きくすることができるとしても、主な事業の基本的な状況がどれほど改善されるかは依然として謎である。
ステーブルコインであれ、暗号資産が上場企業のバランスシートに加わることであれ、暗号資産は以前の金融構造を継続または強化するためのツールのように見えます。
韭菜を刈るか金融革新か、これはコインの両面を見るようなもので、あなたがテーブルのどちら側に座っているかによって変わります。