邓通、ゴールドファイナンス
今年2月、前CFTC委員のブライアン・クインテンズが正式にCFTCの候補会長となりました。彭博社の5月27日の報道によれば、アメリカ政府倫理局が5月25日に発表した書類の中で、ブライアン・クインテンズはCFTCの監視の重点に直接関連する暗号通貨と市場企業での重要な地位を開示し、少なくとも340万ドルの資産を開示しました。
ブライアン・クインテンズとは誰ですか？彼はどの企業と関係がありますか？将来的に、CFTCは暗号業界にどのような影響を与えるでしょうか？
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ブライアン・クインテンズは、アメリカの金融マネージャーで政策顧問であり、2017年から2021年までアメリカ商品先物取引委員会（CFTC）の委員を務めました。2025年2月11日、トランプ大統領はクインテンズをCFTCの会長に指名しました。
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Quintenzはキャリアの初期にローズインターナショナル（Rose International）のコンサルタントを務め、ヒル・タウンズエンド・キャピタル（Hill-Townsend Capital）のシニアアシスタントを務めた。
2001年から2007年まで、彼はアメリカ合衆国下院議員デボラ・プライスのために働き、最初はアシスタントを務め、その後上級政策顧問に昇進した。
彼は、2013年に彼が設立した投資会社であるSaeculum Capital Managementの責任者でした。
2016年3月、クインテンズはオバマによって商品先物取引委員会の委員に指名されました。
2017年初、トランプはクインテンツのコモディティ先物取引委員会の指名を撤回し、その後、2020年4月13日に期限が切れる5年間の任期の残りを完了するために再指名しました。
2017年8月3日、クインテンズはアメリカ合衆国上院の承認を受け、8月15日から委員会での職務を開始しました。
彼は現在、アンダーソン・ホロウィッツ・ファンド(Andreessen Horowitz)で暗号通貨政策のグローバル責任者を務めています。 彼は、上院が彼をCFTC議長として承認した場合、その地位を辞任すると述べた。 Quintenzは、AH Capitalが運用する3つの投資ファンド、CNK Fund III、CNK Seed 1 Fund、CNK IV Fundの持分を保有しているほか、関連するGPへの資本コミットメントも行っています。 これらのファンドは、ブロックチェーンネットワーク、ブロックチェーンベースのストレージおよびデータ検索システム、スマートコントラクト、ブロックチェーンアプリケーション、および支払いソリューションへの投資に焦点を当てています。
AHキャピタルマネジメントの役職は、就任が確定しましたら退任いたします。 会社での仕事の結果として、私はCNK Fund III、LP、CNK Seed 1 Fund、LP、およびCNK IV Fund、LPの未確定および既得のキャリー持分を保有しています。 AHキャピタル・マネジメントは、私が会長に就任する前に、上記のファンドに対する私の未確定の繰越持分の権利確定を加速することに同意しました。 私は、会長に就任した日の時点で権利が確定しているキャリー持分を放棄し、会長に就任する前に資金に対する私のキャリー持分をすべて売却します。 上記期限内に売却を完了できたことを確認しました。
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彼はまた、会社の株式と未確定のストックオプションを持つ予測市場プラットフォームであるKalshiの取締役会のメンバーでもあります。 2021年7月に設立されたKalshi Inc.は、ニューヨーク市のロウアーマンハッタンに本社を置く米国の金融取引および予測市場であり、イベント契約を提供しています。 個人投資家や機関投資家は、経済指標、天候パターン、賞、政治・立法結果など、さまざまな将来のイベントで取引することができます。 同社は、政治的な出来事に基づいてデリバティブを提供しようとしたとして、CFTCと規制上の戦いを繰り広げています。 Kalshiはまた、RobinhoodやWebullなどの主要な取引プラットフォームと提携して、個人投資家向けのイベント契約を開始しました。
私は、任命が確定次第、KalshiExでの役職を辞任します。 私はKalshiExの株式と月次権利確定の未確定ストックオプションを保有しており、その他の株式持分はありません。 私は、退任時に未確定のストックオプションを全て放棄し、任命が確定した後、可能な限り速やかに(ただし、遅くとも90日以内に)すべての既得ストックオプションおよび株式を売却します。
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クインテンツは、ネクストレベルデリバティブにも勤務しています。 Next Level Derivativesは、国債市場に流動性ソリューションを提供する市場調査会社です。
私は、任命が確定した時点で、Next Level Derivatives LLCでの職務を退任します。 私は会社の株式、利益持分、既得ストックオプションを保有しており、その他の持分は保有していません。 私は、会長に就任する前にストックオプションと利益持分を売却するか、またはこれらの持分を放棄し、私の任命が確定してからできるだけ早く(ただし遅くとも90日以内に)株式を売却します。
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コミッショナーとしての在任中、クインテンツは執行問題を支援し、商品取引所法およびCFTC規則の明らかな違反について市場参加者に責任を負わせました。 彼の過去の発言は、公平性と、事業体が「米国の顧客や法律を遵守する市場参加者に損害を与えるようなこれらのルールを回避しない」ことを確保することに焦点を当ててきました。 コミッショナーとしての在任中、クインテンツ氏はしばしばイノベーションの促進に取り組み、CFTCに対して、機関が新製品やサービスを開発したり、市場活動に参加したりするのを妨げるような措置を取らないように助言してきました。 2018年の演説で、彼は「私は法律を執行するよりも関与したい。しかし、そうでなければ、法執行が私たちの唯一の選択肢だ」と述べた。 ”
クインテンツ氏のコミッショナー在任中のルールメイキングに関する見解は、「原則に基づく」アプローチを強調しており、彼は以前、規範的な規制要件よりも業界主導のソリューションを好むと述べていました。
例えば、2017年、クインテンツ氏は、CFTCのコミッショナーを務めた後初めての公の場でのスピーチで、当時提案されていたCFTCの自動取引(Reg AT)を規制する提案を「不適切に制定され、欠陥のある公共政策」と批判しました。 彼は、広範なルールメイキングを提案する前に、自動取引に存在する特定のリスクと、これらのリスクに対処するために実施されている制御についてさらに研究することを提唱しています。 委員会は後に、より限定的な「電子取引リスク原則」を提案し、最終的に採用することを支持して、Reg ATを完全に撤回しました。 クインテンツ氏はこの動きを支持し、Reg ATの「極めて規範的な要件」ではなく、原則に基づくアプローチを取ったと主張した。
Quintenzは、市場の安定性を確保しつつ、革新を促進する規制法を策定することを支持しています。この見解は、委員会が常に注目している2つの分野に反映されています：(1) 暗号通貨とデジタル資産の規制；(2) イベント契約。
CFTCでの在職中、クインテンツはCFTCとSECの間の調整を促進するために働きました。 コミッショナーとしては、SECコミッショナーのヘスター・パース氏と協力して、スワップディーラー/証券スワップディーラー、ブローカーディーラー/先物手数料ディーラー、コモディティプールオペレーター/投資ファンドとして登録された事業体に影響を与えるSECおよびCFTCの規制要件を調和させ、統一しました。
Quintenzは、最初のビットコイン先物契約が導入された際にCFTCの技術顧問委員会を支援しました。彼の任期中、委員会は「伝統的な清算インフラ内のデジタル資産の保管、ブロックチェーン技術の普及、暗号化トークン化商品作成」を監督し、デジタル資産に関連する他のテーマについても議論しました。
イベント契約に関して、クインテンツは、特定の公益決定なしに特定のイベント契約を全面的に禁止することを批判した。 2020年12月、ErisXは、NFLの特定の試合契約が商品取引法の要件を満たし、登録指定契約市場(DCM)に上場するための契約が商品取引法の要件を満たしていることを証明する自己認証を提出しました。 これらの契約を拒否するCFTCの命令に反対して、クインテンツは、公共の利益に反するとして「ギャンブル」の明示的な禁止に反対し、より正確な規制アプローチを提唱しました。 彼はまた、この広範な禁止は法定要件と矛盾し、登録者(ErisX)がNFLのゲーム契約がヘッジ機能を持っている(したがって公共の利益になる)ことを証明する必要があると彼が考える負担に同意しないと主張しています。
この問題は再び委員会の関心の焦点となり、複数の契約市場がスポーツイベント、選挙結果、その他の新しいイベント契約アプリケーションに関連する契約をリストアップしています。
クインテンツ氏は、スワップ・ディーラー登録に関するドッド・フランク法の政策目標には、システミック・リスクの低減、取引相手の保護、市場効率の向上が含まれていることを強調しました。 同氏は、スワップディーラーの登録の最低閾値の調整は、特に規制が過度の負担を課すことなく予想されるリスクに効果的に対処できるようにするために、これらの目的と一致するべきであると指摘した。
この見解に基づき、クインテンツ氏は2019年の声明で、スワップディーラーの最低閾値を決定するための指標として想定総値を使用することを批判し、この数字はトレーダーの活動レベルを適切に測定するものではないと主張し、CFTCは画一的なアプローチを採用するのではなく、現物市場の影響をより代表する指標を検討すべきだと提案しました。 クインテンツ氏はまた、彼の視点から見ると、ほとんどのスワップ活動は依然として80億ドルの閾値を下回っているため、清算スワップを最小閾値の計算から除外することを提唱しています。 彼はまた、特定の開示義務を含む、スワップディーラーに必要なビジネス行動要件の基準の見直しと調整を提唱しました。
委員としての任期中、Quintenzは海基会の実行方法に柔軟性を持たせることを支持しました。彼はまた、海基会の規制を国際基準と調和させることを支持すると述べました。
この見解は、国際的な規制調和に対するクインテンツの全体的なアプローチと一致しています。 コミッショナーとしての在任中、クインテンツは国境を越えた尊重を提唱し、自国の規制当局が市場参加者の主要な連絡先として機能することを奨励しました。 しかし、クインテンツは、特に欧州連合による外国の規制干渉から米国市場を断固として守っています。 彼は、国際的な規制関係における信頼を維持することの重要性、特に外国の法改正が米国の市場参加者に与える可能性のある悪影響を強調しました。
暗号業界は長い間、CFTCを主要な規制機関として推進し、アメリカにより明確な規制フレームワークを求めてきました。したがって、クインテンズの指導の下にあるCFTCは、暗号業界に深遠な影響を与える可能性があります。
退任する米国商品先物取引委員会のメンバーであるクリスティ・ゴールドスミス・ロメロ氏は、「将来的には、CFTCは、「暗号通貨やその他の製品」への新規投資の流入がSECと同様の小売顧客保護体制を持つことを保証するために、個人顧客の定義に取り組むべきだ」と述べた。
WilmerHaleの先物およびデリバティブ部門のメンバーは年初に次のように展望しました：暗号通貨、個別株の先物、店頭デリバティブ、人工知能に関して、CFTCは他のアメリカの機関、特にアメリカ証券取引委員会と協調することを予想しています。CFTCは金融安定監視委員会(FSO)とも重要な役割を維持し、この委員会は通常、政府の金融サービス分野の政策策定の中心となります。
出典:ゴールデンファイナンス、米国政府倫理局、ウィキペディア、コインテレグラフ、ウィルマーヘイル、ケーラーグループ、ヨゴネットなど
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CFTCの議長候補者クインテンツとは誰ですか？どの会社と関係がありますか？
邓通、ゴールドファイナンス
今年2月、前CFTC委員のブライアン・クインテンズが正式にCFTCの候補会長となりました。彭博社の5月27日の報道によれば、アメリカ政府倫理局が5月25日に発表した書類の中で、ブライアン・クインテンズはCFTCの監視の重点に直接関連する暗号通貨と市場企業での重要な地位を開示し、少なくとも340万ドルの資産を開示しました。
ブライアン・クインテンズとは誰ですか？彼はどの企業と関係がありますか？将来的に、CFTCは暗号業界にどのような影響を与えるでしょうか？
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一、 ブライアン・クインテンズについて
ブライアン・クインテンズは、アメリカの金融マネージャーで政策顧問であり、2017年から2021年までアメリカ商品先物取引委員会（CFTC）の委員を務めました。2025年2月11日、トランプ大統領はクインテンズをCFTCの会長に指名しました。
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Quintenzはキャリアの初期にローズインターナショナル（Rose International）のコンサルタントを務め、ヒル・タウンズエンド・キャピタル（Hill-Townsend Capital）のシニアアシスタントを務めた。
2001年から2007年まで、彼はアメリカ合衆国下院議員デボラ・プライスのために働き、最初はアシスタントを務め、その後上級政策顧問に昇進した。
彼は、2013年に彼が設立した投資会社であるSaeculum Capital Managementの責任者でした。
2016年3月、クインテンズはオバマによって商品先物取引委員会の委員に指名されました。
2017年初、トランプはクインテンツのコモディティ先物取引委員会の指名を撤回し、その後、2020年4月13日に期限が切れる5年間の任期の残りを完了するために再指名しました。
2017年8月3日、クインテンズはアメリカ合衆国上院の承認を受け、8月15日から委員会での職務を開始しました。
二、Quintenzに関連する会社はどれですか？Quintenzは次に何をする必要がありますか？
彼は現在、アンダーソン・ホロウィッツ・ファンド(Andreessen Horowitz)で暗号通貨政策のグローバル責任者を務めています。 彼は、上院が彼をCFTC議長として承認した場合、その地位を辞任すると述べた。 Quintenzは、AH Capitalが運用する3つの投資ファンド、CNK Fund III、CNK Seed 1 Fund、CNK IV Fundの持分を保有しているほか、関連するGPへの資本コミットメントも行っています。 これらのファンドは、ブロックチェーンネットワーク、ブロックチェーンベースのストレージおよびデータ検索システム、スマートコントラクト、ブロックチェーンアプリケーション、および支払いソリューションへの投資に焦点を当てています。
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彼はまた、会社の株式と未確定のストックオプションを持つ予測市場プラットフォームであるKalshiの取締役会のメンバーでもあります。 2021年7月に設立されたKalshi Inc.は、ニューヨーク市のロウアーマンハッタンに本社を置く米国の金融取引および予測市場であり、イベント契約を提供しています。 個人投資家や機関投資家は、経済指標、天候パターン、賞、政治・立法結果など、さまざまな将来のイベントで取引することができます。 同社は、政治的な出来事に基づいてデリバティブを提供しようとしたとして、CFTCと規制上の戦いを繰り広げています。 Kalshiはまた、RobinhoodやWebullなどの主要な取引プラットフォームと提携して、個人投資家向けのイベント契約を開始しました。
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クインテンツは、ネクストレベルデリバティブにも勤務しています。 Next Level Derivativesは、国債市場に流動性ソリューションを提供する市場調査会社です。
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三、Quintenzがトランプ政権の最初の政府でCFTC委員を務めていた時、どのような努力をしたのか？
法執行機関の問題
コミッショナーとしての在任中、クインテンツは執行問題を支援し、商品取引所法およびCFTC規則の明らかな違反について市場参加者に責任を負わせました。 彼の過去の発言は、公平性と、事業体が「米国の顧客や法律を遵守する市場参加者に損害を与えるようなこれらのルールを回避しない」ことを確保することに焦点を当ててきました。 コミッショナーとしての在任中、クインテンツ氏はしばしばイノベーションの促進に取り組み、CFTCに対して、機関が新製品やサービスを開発したり、市場活動に参加したりするのを妨げるような措置を取らないように助言してきました。 2018年の演説で、彼は「私は法律を執行するよりも関与したい。しかし、そうでなければ、法執行が私たちの唯一の選択肢だ」と述べた。 ”
規制アプローチ
クインテンツ氏のコミッショナー在任中のルールメイキングに関する見解は、「原則に基づく」アプローチを強調しており、彼は以前、規範的な規制要件よりも業界主導のソリューションを好むと述べていました。
例えば、2017年、クインテンツ氏は、CFTCのコミッショナーを務めた後初めての公の場でのスピーチで、当時提案されていたCFTCの自動取引(Reg AT)を規制する提案を「不適切に制定され、欠陥のある公共政策」と批判しました。 彼は、広範なルールメイキングを提案する前に、自動取引に存在する特定のリスクと、これらのリスクに対処するために実施されている制御についてさらに研究することを提唱しています。 委員会は後に、より限定的な「電子取引リスク原則」を提案し、最終的に採用することを支持して、Reg ATを完全に撤回しました。 クインテンツ氏はこの動きを支持し、Reg ATの「極めて規範的な要件」ではなく、原則に基づくアプローチを取ったと主張した。
Quintenzは、市場の安定性を確保しつつ、革新を促進する規制法を策定することを支持しています。この見解は、委員会が常に注目している2つの分野に反映されています：(1) 暗号通貨とデジタル資産の規制；(2) イベント契約。
CFTCでの在職中、クインテンツはCFTCとSECの間の調整を促進するために働きました。 コミッショナーとしては、SECコミッショナーのヘスター・パース氏と協力して、スワップディーラー/証券スワップディーラー、ブローカーディーラー/先物手数料ディーラー、コモディティプールオペレーター/投資ファンドとして登録された事業体に影響を与えるSECおよびCFTCの規制要件を調和させ、統一しました。
デジタル資産
Quintenzは、最初のビットコイン先物契約が導入された際にCFTCの技術顧問委員会を支援しました。彼の任期中、委員会は「伝統的な清算インフラ内のデジタル資産の保管、ブロックチェーン技術の普及、暗号化トークン化商品作成」を監督し、デジタル資産に関連する他のテーマについても議論しました。
イベント契約
イベント契約に関して、クインテンツは、特定の公益決定なしに特定のイベント契約を全面的に禁止することを批判した。 2020年12月、ErisXは、NFLの特定の試合契約が商品取引法の要件を満たし、登録指定契約市場(DCM)に上場するための契約が商品取引法の要件を満たしていることを証明する自己認証を提出しました。 これらの契約を拒否するCFTCの命令に反対して、クインテンツは、公共の利益に反するとして「ギャンブル」の明示的な禁止に反対し、より正確な規制アプローチを提唱しました。 彼はまた、この広範な禁止は法定要件と矛盾し、登録者(ErisX)がNFLのゲーム契約がヘッジ機能を持っている(したがって公共の利益になる)ことを証明する必要があると彼が考える負担に同意しないと主張しています。
この問題は再び委員会の関心の焦点となり、複数の契約市場がスポーツイベント、選挙結果、その他の新しいイベント契約アプリケーションに関連する契約をリストアップしています。
スワップ取引業者の規制/スワップ市場の監視
クインテンツ氏は、スワップ・ディーラー登録に関するドッド・フランク法の政策目標には、システミック・リスクの低減、取引相手の保護、市場効率の向上が含まれていることを強調しました。 同氏は、スワップディーラーの登録の最低閾値の調整は、特に規制が過度の負担を課すことなく予想されるリスクに効果的に対処できるようにするために、これらの目的と一致するべきであると指摘した。
この見解に基づき、クインテンツ氏は2019年の声明で、スワップディーラーの最低閾値を決定するための指標として想定総値を使用することを批判し、この数字はトレーダーの活動レベルを適切に測定するものではないと主張し、CFTCは画一的なアプローチを採用するのではなく、現物市場の影響をより代表する指標を検討すべきだと提案しました。 クインテンツ氏はまた、彼の視点から見ると、ほとんどのスワップ活動は依然として80億ドルの閾値を下回っているため、清算スワップを最小閾値の計算から除外することを提唱しています。 彼はまた、特定の開示義務を含む、スワップディーラーに必要なビジネス行動要件の基準の見直しと調整を提唱しました。
委員としての任期中、Quintenzは海基会の実行方法に柔軟性を持たせることを支持しました。彼はまた、海基会の規制を国際基準と調和させることを支持すると述べました。
“アメリカファースト”市場政策
この見解は、国際的な規制調和に対するクインテンツの全体的なアプローチと一致しています。 コミッショナーとしての在任中、クインテンツは国境を越えた尊重を提唱し、自国の規制当局が市場参加者の主要な連絡先として機能することを奨励しました。 しかし、クインテンツは、特に欧州連合による外国の規制干渉から米国市場を断固として守っています。 彼は、国際的な規制関係における信頼を維持することの重要性、特に外国の法改正が米国の市場参加者に与える可能性のある悪影響を強調しました。
四、CFTCは暗号業界にどのような影響を与えるのか？
暗号業界は長い間、CFTCを主要な規制機関として推進し、アメリカにより明確な規制フレームワークを求めてきました。したがって、クインテンズの指導の下にあるCFTCは、暗号業界に深遠な影響を与える可能性があります。
退任する米国商品先物取引委員会のメンバーであるクリスティ・ゴールドスミス・ロメロ氏は、「将来的には、CFTCは、「暗号通貨やその他の製品」への新規投資の流入がSECと同様の小売顧客保護体制を持つことを保証するために、個人顧客の定義に取り組むべきだ」と述べた。
WilmerHaleの先物およびデリバティブ部門のメンバーは年初に次のように展望しました：暗号通貨、個別株の先物、店頭デリバティブ、人工知能に関して、CFTCは他のアメリカの機関、特にアメリカ証券取引委員会と協調することを予想しています。CFTCは金融安定監視委員会(FSO)とも重要な役割を維持し、この委員会は通常、政府の金融サービス分野の政策策定の中心となります。
出典:ゴールデンファイナンス、米国政府倫理局、ウィキペディア、コインテレグラフ、ウィルマーヘイル、ケーラーグループ、ヨゴネットなど