著者: @tmel0211
翻訳：バイワ・ブロックチェーン 最近業界の大物たちとの交流の中で、皆が一致して考えていることは、従来の「四年一周期」のCrypto投資論理は完全に失敗したということです。「ホールドして富を得る」または「牛市で十倍百倍の利益を得る」という幻想の時代はもはや戻ってきません。賢い資金は、現在の市場が同時に四つの全く異なるプレイサイクルで動いているため、より複雑な戦略に移行しています。
1.ビットコインのスーパーサイクル：個人投資家の退場、10年のスローベアトレンドが形成される
コアの変更:BTCは、リテール投機から機関投資家の資産配分に移行しました。 ウォール街や上場企業、ETFの参入により、リテールチップが大規模に機関投資家に流入するようになり、価格発見メカニズムやボラティリティ特性が変化しました。
トレンドの展望：BTCは10年以上の緩やかなブル市場に入る可能性があり、年率リターンは20-30%に安定するかもしれません。日内のボラティリティは減少し、テクノロジー株に似た動きになるでしょう。個人投資家は時間と機会コストの二重の圧迫に直面し、機関投資家の長期保有戦略に耐えることが難しいです。
価格予測：個人投資家の視点ではBTCの上限を判断するのが難しく、機関資金のロジックに注目する必要があります。
本質：MEMEは「即時満足」の投機ツールであり、感情、資金、注意を駆動しています。猫や犬の文化から政治、AIの概念まで、MEMEは「感情のマネタイズ」産業チェーンを形成しています。
市場の役割：資金が豊富な時、MEMEはホットマネーの実験場；資金が不足している時、MEMEは投機の避難所となる。
挑戦：MEME市場は「スラム街の楽園」から「プロの草刈り場」に変わった。スタジオや大口が参入し、小口投資家の利益を得る難易度が指数関数的に上昇し、伝説的な話はますます少なくなっている。
特徴：Layer2、ZK技術、AIインフラなどは2〜3年、あるいはそれ以上の開発サイクルを必要とし、マーケットの感情サイクルではなく、技術の成熟度曲線に従います。
投資論理：技術プロジェクトは概念段階で過大評価され、「デスバレー」段階で過小評価されることがよくあり、価値の解放は非線形の飛躍を示す。忍耐強い投資家は「デスバレー」においてポジションを取ることで、超過収益を得ることができる。
難点：長い待機時間と市場の冷やかしを耐えなければならず、技術的な判断力が重要です。
現状：RWA、DePIN、AIエージェント、AIインフラなどの小さな物語が急速に回転し、ウィンドウ期間はわずか1〜3ヶ月で、市場の注意力の希少性と資金のレンタル効率を反映しています。
周期モデル：コンセプト検証→資金テスト→世論拡大→FOMO参入→評価過剰→資金撤退。最適な戦略は「資金テスト」段階で参入し、「FOMOピーク」で退出することです。
可能性: AI Infra の MCP プロトコルや A2A 標準など、小さな物語の間には技術的なつながりがあり、AI Agent の基盤となるレイヤーを再構築する可能性があります。 小さな物語の連鎖が価値の閉じたループを形成するか、DeFi Summerのようなスーパーな物語を生み出す場合、AIインフラストラクチャが最初に突破口を開く可能性が最も高いです。
要約：マルチサイクルの並行処理に適応し、戦略の位置付けを明確にする
単一の「4年周期」の思考は、Crypto市場の複雑性に適応できなくなっています。投資家は4つのプレイサイクルのリズムと論理を理解し、戦略を柔軟に調整する必要があります。
ビットコイン：機関投資家の資金ロジックに注目し、スローベアのリズムに適応する。
MEME：短期の感情の機会を捉え、専門的な競争に警戒してください。
技術的なストーリー："デスバレー"のレイアウトで、価値の爆発を忍耐強く待つ。
小さなホットポイント：迅速な出入りで、1〜3ヶ月のウィンドウ期間を捉え、AI Infraなどの潜在的なストーリーに注目してください。
「多様なプレイスタイルのサイクル並行」という新常態に適応することで、この牛市の中で真の利益を見つけることができる。
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四年周期が破られ、新しい常態の下で暗号資産にどのように投資するか？
著者: @tmel0211
翻訳：バイワ・ブロックチェーン 最近業界の大物たちとの交流の中で、皆が一致して考えていることは、従来の「四年一周期」のCrypto投資論理は完全に失敗したということです。「ホールドして富を得る」または「牛市で十倍百倍の利益を得る」という幻想の時代はもはや戻ってきません。賢い資金は、現在の市場が同時に四つの全く異なるプレイサイクルで動いているため、より複雑な戦略に移行しています。
1.ビットコインのスーパーサイクル：個人投資家の退場、10年のスローベアトレンドが形成される
コアの変更:BTCは、リテール投機から機関投資家の資産配分に移行しました。 ウォール街や上場企業、ETFの参入により、リテールチップが大規模に機関投資家に流入するようになり、価格発見メカニズムやボラティリティ特性が変化しました。
トレンドの展望：BTCは10年以上の緩やかなブル市場に入る可能性があり、年率リターンは20-30%に安定するかもしれません。日内のボラティリティは減少し、テクノロジー株に似た動きになるでしょう。個人投資家は時間と機会コストの二重の圧迫に直面し、機関投資家の長期保有戦略に耐えることが難しいです。
価格予測：個人投資家の視点ではBTCの上限を判断するのが難しく、機関資金のロジックに注目する必要があります。
本質：MEMEは「即時満足」の投機ツールであり、感情、資金、注意を駆動しています。猫や犬の文化から政治、AIの概念まで、MEMEは「感情のマネタイズ」産業チェーンを形成しています。
市場の役割：資金が豊富な時、MEMEはホットマネーの実験場；資金が不足している時、MEMEは投機の避難所となる。
挑戦：MEME市場は「スラム街の楽園」から「プロの草刈り場」に変わった。スタジオや大口が参入し、小口投資家の利益を得る難易度が指数関数的に上昇し、伝説的な話はますます少なくなっている。
特徴：Layer2、ZK技術、AIインフラなどは2〜3年、あるいはそれ以上の開発サイクルを必要とし、マーケットの感情サイクルではなく、技術の成熟度曲線に従います。
投資論理：技術プロジェクトは概念段階で過大評価され、「デスバレー」段階で過小評価されることがよくあり、価値の解放は非線形の飛躍を示す。忍耐強い投資家は「デスバレー」においてポジションを取ることで、超過収益を得ることができる。
難点：長い待機時間と市場の冷やかしを耐えなければならず、技術的な判断力が重要です。
現状：RWA、DePIN、AIエージェント、AIインフラなどの小さな物語が急速に回転し、ウィンドウ期間はわずか1〜3ヶ月で、市場の注意力の希少性と資金のレンタル効率を反映しています。
周期モデル：コンセプト検証→資金テスト→世論拡大→FOMO参入→評価過剰→資金撤退。最適な戦略は「資金テスト」段階で参入し、「FOMOピーク」で退出することです。
可能性: AI Infra の MCP プロトコルや A2A 標準など、小さな物語の間には技術的なつながりがあり、AI Agent の基盤となるレイヤーを再構築する可能性があります。 小さな物語の連鎖が価値の閉じたループを形成するか、DeFi Summerのようなスーパーな物語を生み出す場合、AIインフラストラクチャが最初に突破口を開く可能性が最も高いです。
要約：マルチサイクルの並行処理に適応し、戦略の位置付けを明確にする
単一の「4年周期」の思考は、Crypto市場の複雑性に適応できなくなっています。投資家は4つのプレイサイクルのリズムと論理を理解し、戦略を柔軟に調整する必要があります。
ビットコイン：機関投資家の資金ロジックに注目し、スローベアのリズムに適応する。
MEME：短期の感情の機会を捉え、専門的な競争に警戒してください。
技術的なストーリー："デスバレー"のレイアウトで、価値の爆発を忍耐強く待つ。
小さなホットポイント：迅速な出入りで、1〜3ヶ月のウィンドウ期間を捉え、AI Infraなどの潜在的なストーリーに注目してください。
「多様なプレイスタイルのサイクル並行」という新常態に適応することで、この牛市の中で真の利益を見つけることができる。