によって書かれた 0xCousin 通貨政策は常に政治の延長である 歴史の長い流れの中で、通貨は決して中立的なツールではありません。古代の帝王が銅銭を私鋳した時代から、現代の国家が量的緩和を通じて信用を操作するまで、通貨は常に政治の延長でありました。 ローマ帝国の「銀貨から銅貨へ」 ローマ帝国後期、大規模な軍費と官僚制度を支払うために、皇帝たちは銀貨の銀の含有量を徐々に減らし、90%から70%、50%、30%へと減少させ、最終的にはほぼ純銅の「銀貨」になりました。本質的には、ローマ帝国が価値の下がった通貨を用いて、全ての人々から税金を徴収したことでもあり、古代のインフレーションの原型でもあります。 漢武帝の「プラチナ三品」 漢武帝は匈奴に対して連年軍事行動を行ったため、国庫は空虚になった。国家財政は不均衡となり、朝廷は「貨幣形態」を変更することで、「白金三品」（金、銀、亀殻貨幣）を推進し、伝統的な銅貨鋳造システムを回避して戦争の資金調達を試み、貨幣革新を通じて財政を拡充しようとした。しかし、市場が受け入れなかったため、逆に通貨の混乱を引き起こす結果となった。 ナチスドイツの「メルク制度」 1933年にナチスが政権を握り、ヴェルサイユ条約後の財政の束縛から脱却するために、ナチスドイツは「メルフ券」を創設しました。この通貨システムを通じて、ナチスドイツは財政赤字を隠し、国際的な監視を回避しました。政府はメルフ券を通じて巨額の国債を発行し、一般市民や企業はこの「偽の繁栄」の金融リスクを負わされました。 歴史を教訓とし、興亡を知ることができる。古今東西、王朝の交代は、戦争の勝敗だけではなく、その背後には財政の動向が隠れている。「財政赤字——通貨の価値下落——政権の崩壊」という連鎖的な変遷は何度も繰り返されている。 三権分立のアメリカ 帝国の衰退は、多くの場合、金融支配の喪失から始まります。 なぜなら、以前の帝国では、政府は「お金を印刷する」、「お金を使う」、「監督する」すべての権限を同時に持っていたからです。 アメリカの初期の頃、アメリカはそれを変えようと試みました。 米国は、立法権(連邦議会)、行政権(大統領)、司法権(連邦裁判所)の3つの主要な権力が独立したチェック・アンド・バランスである「権力分立」の政治体制を実施しています。 財政政策と金融政策の面では、「機能的な権力分立」もあります。 政府が貨幣を発行する権利を乱用するのを防ぐために、米国議会は1913年に連邦準備法を可決し、連邦準備制度を設立し、貨幣鋳造の権利を連邦準備制度理事会に引き渡すことを選択しました。 財政政策は議会によって管理され、「どれだけどれだけ使うか、どのように使うか」は議会によって決定され、政府部門はお金の実施と支出に責任があります。 金融政策は連邦準備制度理事会によって管理されており、「どれだけ印刷し、どのように規制するか」はFRBの最終決定であり、大統領ではありません。 それ以来、米国政府(財務省)は国債を発行する権利を持ち、連邦準備制度理事会はお金を発行する権利を持っています。 財政政策は米国財務省が主導し、主な内容は税金の徴収、債券の発行、およびお金を使うことです。 金融政策は連邦準備制度理事会(FRB)が主導し、金利の調整、国債の売買、量的緩和などを通じて経済を規制しています。 両者は独立していますが、ドルの無差別発行を防ぎ、ドルの価値を確保するためのメカニズムとして、時には協力しています。 この仕組みは基本的に建国者の理想を実現しています：財政は政府に帰属し、通貨は連邦準備制度に帰属し、互いに抑制し合い、「政府が通貨を利用して権力を乱用すること」を防ぎます。 徐々に制御を失っているアメリカの財政 二度の世界大戦を経て、アメリカは唯一の勝利国となった。グローバリゼーションの大背景の中で、ブレトン・ウッズ体制と石油ドル決済メカニズムが相次いでドルの世界的な準備通貨の地位を確立するのを助けた。 1945年から1971年にかけて、金本位制度はアメリカの財政を制約しました。金の準備を固定する必要があったため、政府支出は制限され、財政は比較的抑制されていました。 1971年以降、ブレトンウッズ体制が終了し、ドルはもはや金に固定されなくなり、アメリカの財政赤字には実質的な制約がなくなった。「財政-貨幣共謀」の時代が始まった——政府は債券を発行して支出し、連邦準備制度は国債を購入するためにお金を印刷する。 米国は、財政赤字を運営するために「債券発行、紙幣印刷、および世界的な乗っ取り」のサイクルに依存し始めました。 財政拡大以降、米国の国家債務は36兆ドルを超え、年平均赤字は1兆5000億ドルを超え、国債の支払利息は1兆ドルを超え、連邦予算の中で最大の項目の1つになっています。 アメリカの財政は制御を失いつつあり、四つの大きな困難に直面しています: 第一、債務依存症：財政は新しい債券を発行して古い債券をロールオーバーするしかなく、金利が下がらなければ悪化する可能性がある；第二、政治的妥協症：両党は支出を削減することが非常に難しい。民主党は福祉を求め、共和党は減税を求める。第三に、連邦準備制度の買い取りの慣性：表向きは独立している連邦準備制度だが、過去の危機のたびに、連邦準備制度は常にお金を印刷して財政を救ってきた。第四、世界的ドル離れの影響：ますます多くの国が金や多様な外貨を選択することで、アメリカの債務再融資の圧力が高まっています。 この四大困難の中で、アメリカは政府が連邦準備制度による流動性供給の必要性をますます強く求めています。トランプ氏は連続してツイートし、利下げを要求しましたが、連邦準備制度は依然として「金融政策の独立性」を守っています。 トランプの新しい戦略：オンチェーン曲線コインの発行 トランプ政権はドル安定コイン法案を推進しています。「Stable Act」または「Genius Act」は、米国債に基づいてドル安定コインを発行することを許可しています。 米ドル安定コイン法案が通過すれば、アメリカ政府は「カーブミント権」を得たことになります。米ドル安定コインのカーブミント権の論理は以下の通りです： 1、アメリカ財務省は国債を発行する権限を持っています；2、国債を担保にして米ドルのステーブルコインを発行する；3、米ドルのステーブルコインを再度米ドルに交換し、連邦準備制度の金融政策を圧迫する。 アメリカ政府は「国債——米ドル安定コイン——米ドル」というルートを通じて、デジタルドルの発行権を実質的に奪い、連邦準備制度の金融政策の独立性に介入することができます。 ある意味で、これはアメリカ政府による連邦準備制度への「狩猟」となる可能性があります。 トランプ氏はいくつかの演説で、CBDC(中央銀行デジタル通貨)を放棄し、ドル建てのステーブルコインを支持すると述べています。 CBDCは中央銀行(連邦準備制度理事会)によって発行され、率直に言って、鋳造力は依然として連邦準備制度理事会の手中にあります。 米ドルステーブルコインは、営利企業、銀行、その他の団体が発行することを許可していますが、担保資産は米国財務省が発行する米国債です。 その結果、CBDCはFRBの権限を強化し、米ドルのステーブルコインは財務省の権限を強化します。 トランプ政権のこの一連の騒動から見ると、「通貨発行権の奪取」の疑いがある。 話がそれます。 実際、米国財務省は硬貨を鋳造することができ、米国の鋳造権は2つの部分に分割されました:米ドル紙幣は連邦準備制度理事会によって発行され、米ドル硬貨は財務省の下の「造幣局」によって発行されました。 財務省は以前に、1兆ドルの額面のプラチナコインを数枚鋳造し、それらを連邦準備制度理事会の口座に預けて、直接借金の返済や経費の支払いに使用できると示唆されていました。 これは、貨幣を押収するという初期のアイデアでした。 ホワイトハウスは、ドルの信頼性に対する懸念を引き起こすため、そのような考えを拒否した。 さらに延長された疑問について、ChatGPTの回答を見てみましょう： 1、アメリカ政府は本当に通貨発行権を奪うのでしょうか？ ChatGPTは「予定」ではなく、「進行中」と答えます。 憲法で認められているように、議会はお金を鋳造する権利を持っています。 政治的な意志があり、トランプは公然とCBDCに反対し、ドル建てのステーブルコインを支持しています。 財政需要があり、赤字は持続し、高金利は受け入れられません。 着陸の計画があり、住宅ローンの国債はチェーン上のステーブルコインを鋳造するために使用されます。 法律には根拠があり、ステーブルコイン法案は進んでいます。 したがって、政府がオンチェーンの通貨メカニズムを通じてこの「ソフトクーデター」を正当化し、制度化し、世界市場に認識されるかどうかが鍵となります。 2、ドルの不安定を引き起こす可能性はありますか？ ChatGPTの回答:短期的には、ステーブルコインは国債や商業銀行預金に固定されており、連邦準備制度理事会は依然として金利のアンカーを制御しています。 中長期的には、特に財務省がFRBを横切り、チェーン上のドルを拡大し続け、米ドルの価値アンカーがもはやFRBだけで制御されなくなった場合、米ドルの信用構造を揺るがす可能性があります。 今後、ビットコインや金などの資産がステーブルコインの準備金のアンカーとして導入されれば、「新ブレトンウッズ体制」の原型となるでしょう。
ドルステーブルコイン：通貨の杖
によって書かれた 0xCousin
通貨政策は常に政治の延長である
歴史の長い流れの中で、通貨は決して中立的なツールではありません。古代の帝王が銅銭を私鋳した時代から、現代の国家が量的緩和を通じて信用を操作するまで、通貨は常に政治の延長でありました。
ローマ帝国の「銀貨から銅貨へ」
ローマ帝国後期、大規模な軍費と官僚制度を支払うために、皇帝たちは銀貨の銀の含有量を徐々に減らし、90%から70%、50%、30%へと減少させ、最終的にはほぼ純銅の「銀貨」になりました。本質的には、ローマ帝国が価値の下がった通貨を用いて、全ての人々から税金を徴収したことでもあり、古代のインフレーションの原型でもあります。
漢武帝の「プラチナ三品」
漢武帝は匈奴に対して連年軍事行動を行ったため、国庫は空虚になった。国家財政は不均衡となり、朝廷は「貨幣形態」を変更することで、「白金三品」（金、銀、亀殻貨幣）を推進し、伝統的な銅貨鋳造システムを回避して戦争の資金調達を試み、貨幣革新を通じて財政を拡充しようとした。しかし、市場が受け入れなかったため、逆に通貨の混乱を引き起こす結果となった。
ナチスドイツの「メルク制度」
1933年にナチスが政権を握り、ヴェルサイユ条約後の財政の束縛から脱却するために、ナチスドイツは「メルフ券」を創設しました。この通貨システムを通じて、ナチスドイツは財政赤字を隠し、国際的な監視を回避しました。政府はメルフ券を通じて巨額の国債を発行し、一般市民や企業はこの「偽の繁栄」の金融リスクを負わされました。
歴史を教訓とし、興亡を知ることができる。古今東西、王朝の交代は、戦争の勝敗だけではなく、その背後には財政の動向が隠れている。「財政赤字——通貨の価値下落——政権の崩壊」という連鎖的な変遷は何度も繰り返されている。
三権分立のアメリカ
帝国の衰退は、多くの場合、金融支配の喪失から始まります。 なぜなら、以前の帝国では、政府は「お金を印刷する」、「お金を使う」、「監督する」すべての権限を同時に持っていたからです。 アメリカの初期の頃、アメリカはそれを変えようと試みました。 米国は、立法権(連邦議会)、行政権(大統領)、司法権(連邦裁判所)の3つの主要な権力が独立したチェック・アンド・バランスである「権力分立」の政治体制を実施しています。
財政政策と金融政策の面では、「機能的な権力分立」もあります。 政府が貨幣を発行する権利を乱用するのを防ぐために、米国議会は1913年に連邦準備法を可決し、連邦準備制度を設立し、貨幣鋳造の権利を連邦準備制度理事会に引き渡すことを選択しました。 財政政策は議会によって管理され、「どれだけどれだけ使うか、どのように使うか」は議会によって決定され、政府部門はお金の実施と支出に責任があります。 金融政策は連邦準備制度理事会によって管理されており、「どれだけ印刷し、どのように規制するか」はFRBの最終決定であり、大統領ではありません。
それ以来、米国政府(財務省)は国債を発行する権利を持ち、連邦準備制度理事会はお金を発行する権利を持っています。 財政政策は米国財務省が主導し、主な内容は税金の徴収、債券の発行、およびお金を使うことです。 金融政策は連邦準備制度理事会(FRB)が主導し、金利の調整、国債の売買、量的緩和などを通じて経済を規制しています。 両者は独立していますが、ドルの無差別発行を防ぎ、ドルの価値を確保するためのメカニズムとして、時には協力しています。
この仕組みは基本的に建国者の理想を実現しています：財政は政府に帰属し、通貨は連邦準備制度に帰属し、互いに抑制し合い、「政府が通貨を利用して権力を乱用すること」を防ぎます。
徐々に制御を失っているアメリカの財政
二度の世界大戦を経て、アメリカは唯一の勝利国となった。グローバリゼーションの大背景の中で、ブレトン・ウッズ体制と石油ドル決済メカニズムが相次いでドルの世界的な準備通貨の地位を確立するのを助けた。
1945年から1971年にかけて、金本位制度はアメリカの財政を制約しました。金の準備を固定する必要があったため、政府支出は制限され、財政は比較的抑制されていました。
1971年以降、ブレトンウッズ体制が終了し、ドルはもはや金に固定されなくなり、アメリカの財政赤字には実質的な制約がなくなった。「財政-貨幣共謀」の時代が始まった——政府は債券を発行して支出し、連邦準備制度は国債を購入するためにお金を印刷する。
米国は、財政赤字を運営するために「債券発行、紙幣印刷、および世界的な乗っ取り」のサイクルに依存し始めました。 財政拡大以降、米国の国家債務は36兆ドルを超え、年平均赤字は1兆5000億ドルを超え、国債の支払利息は1兆ドルを超え、連邦予算の中で最大の項目の1つになっています。
アメリカの財政は制御を失いつつあり、四つの大きな困難に直面しています:
第一、債務依存症：財政は新しい債券を発行して古い債券をロールオーバーするしかなく、金利が下がらなければ悪化する可能性がある；
第二、政治的妥協症：両党は支出を削減することが非常に難しい。民主党は福祉を求め、共和党は減税を求める。
第三に、連邦準備制度の買い取りの慣性：表向きは独立している連邦準備制度だが、過去の危機のたびに、連邦準備制度は常にお金を印刷して財政を救ってきた。
第四、世界的ドル離れの影響：ますます多くの国が金や多様な外貨を選択することで、アメリカの債務再融資の圧力が高まっています。
この四大困難の中で、アメリカは政府が連邦準備制度による流動性供給の必要性をますます強く求めています。トランプ氏は連続してツイートし、利下げを要求しましたが、連邦準備制度は依然として「金融政策の独立性」を守っています。
トランプの新しい戦略：オンチェーン曲線コインの発行
トランプ政権はドル安定コイン法案を推進しています。「Stable Act」または「Genius Act」は、米国債に基づいてドル安定コインを発行することを許可しています。
米ドル安定コイン法案が通過すれば、アメリカ政府は「カーブミント権」を得たことになります。米ドル安定コインのカーブミント権の論理は以下の通りです：
1、アメリカ財務省は国債を発行する権限を持っています；
2、国債を担保にして米ドルのステーブルコインを発行する；
3、米ドルのステーブルコインを再度米ドルに交換し、連邦準備制度の金融政策を圧迫する。
アメリカ政府は「国債——米ドル安定コイン——米ドル」というルートを通じて、デジタルドルの発行権を実質的に奪い、連邦準備制度の金融政策の独立性に介入することができます。
ある意味で、これはアメリカ政府による連邦準備制度への「狩猟」となる可能性があります。
トランプ氏はいくつかの演説で、CBDC(中央銀行デジタル通貨)を放棄し、ドル建てのステーブルコインを支持すると述べています。 CBDCは中央銀行(連邦準備制度理事会)によって発行され、率直に言って、鋳造力は依然として連邦準備制度理事会の手中にあります。 米ドルステーブルコインは、営利企業、銀行、その他の団体が発行することを許可していますが、担保資産は米国財務省が発行する米国債です。 その結果、CBDCはFRBの権限を強化し、米ドルのステーブルコインは財務省の権限を強化します。
トランプ政権のこの一連の騒動から見ると、「通貨発行権の奪取」の疑いがある。
話がそれます。 実際、米国財務省は硬貨を鋳造することができ、米国の鋳造権は2つの部分に分割されました:米ドル紙幣は連邦準備制度理事会によって発行され、米ドル硬貨は財務省の下の「造幣局」によって発行されました。 財務省は以前に、1兆ドルの額面のプラチナコインを数枚鋳造し、それらを連邦準備制度理事会の口座に預けて、直接借金の返済や経費の支払いに使用できると示唆されていました。 これは、貨幣を押収するという初期のアイデアでした。 ホワイトハウスは、ドルの信頼性に対する懸念を引き起こすため、そのような考えを拒否した。
さらに延長された疑問について、ChatGPTの回答を見てみましょう：
1、アメリカ政府は本当に通貨発行権を奪うのでしょうか？
ChatGPTは「予定」ではなく、「進行中」と答えます。 憲法で認められているように、議会はお金を鋳造する権利を持っています。 政治的な意志があり、トランプは公然とCBDCに反対し、ドル建てのステーブルコインを支持しています。 財政需要があり、赤字は持続し、高金利は受け入れられません。 着陸の計画があり、住宅ローンの国債はチェーン上のステーブルコインを鋳造するために使用されます。 法律には根拠があり、ステーブルコイン法案は進んでいます。 したがって、政府がオンチェーンの通貨メカニズムを通じてこの「ソフトクーデター」を正当化し、制度化し、世界市場に認識されるかどうかが鍵となります。
2、ドルの不安定を引き起こす可能性はありますか？
ChatGPTの回答:短期的には、ステーブルコインは国債や商業銀行預金に固定されており、連邦準備制度理事会は依然として金利のアンカーを制御しています。 中長期的には、特に財務省がFRBを横切り、チェーン上のドルを拡大し続け、米ドルの価値アンカーがもはやFRBだけで制御されなくなった場合、米ドルの信用構造を揺るがす可能性があります。 今後、ビットコインや金などの資産がステーブルコインの準備金のアンカーとして導入されれば、「新ブレトンウッズ体制」の原型となるでしょう。