文:ハオティアン
先ほど、数人の業界の大物と話を終えたばかりで、皆が同じ話題について議論している...
「四年一个周期」という理論は、完全に時代遅れになりました！
もしあなたがまだ暴富を保持していて、「牛市で10倍や100倍の儲けのチャンス」を幻想しているなら、すでに市場に完全に見捨てられているかもしれません。なぜ？
賢いお金はすでに一つの秘密を発見しています：現在のCryptoは一つの戦略ではなく、4つの完全に異なるプレイサイクルが同時に運営されています🧵：
各ゲームプレイサイクルのリズム、プレイスタイル、利益のロジックは完全に異なります。
ビットコインのスーパーサイクル：個人投資家の退出、10年のスローベア市場が確定する可能性
従来の半減期の「シナリオ」は？完全に無効になりました！BTCは「投機対象」から「機関投資家の資産」へと進化しました。ウォール街、上場企業、ETFの資金規模と配置ロジックは、まったく個人投資家の「牛市と熊市の切り替え」というプレイスタイルとは異なります。
重要な変化はどこにありますか？個人投資家の持ち株が大規模に引き渡されており、MicroStrategyを代表とする機関投資家の資金が狂ったように流入しています。このような持ち株構造の根本的な再構築は、BTCの価格発見メカニズムと変動特性を再定義しています。
個人投資家が直面しているのは何ですか？「時間コスト」と「機会コスト」の二重の圧力です。機関投資家は BTC の長期的な価値実現を待つために 3-5 年の保有期間を耐えられますが、個人投資家はどうでしょう？明らかに、そのような忍耐力や資金を配置する力は持っていないのです。
私の見解では、私たちは10年以上続くBTCの超スローベアマーケットを見る可能性が高いです。年利回りは安定して20-30%の範囲ですが、日内のボラティリティは著しく低下し、より堅実に成長するテクノロジー株のようになります。BTCの価格の上限がどこまで達するかについては？現在の個人投資家の視点から見ると、予測するのは非常に難しいです。
MEME アテンション短波周期：スラムパークからプロの刈り取り場へ
MEMEの長期牛市論は実際に成立しており、技術的なストーリーの表現力が空白の期間において、MEMEのストーリーは常に感情、資金、注意のリズムに合わせて市場の「退屈な真空」を埋めることになります。
MEMEの本質とは? それは「即時の満足」の投機的な手段です。 ホワイトペーパーも、技術的な検証も、ロードマップも必要なく、ただ人々を笑顔にしたり、共鳴させたりするシンボルが必要なのです。 猫と犬の文化から政治ミームまで、AIコンセプトのパッケージングからコミュニティIPインキュベーションまで、MEMEは「感情的な収益化」業界チェーンの完全なセットに進化しました。
悲しいことに、MEMEの「短く、フラットで、速い」性質は、MEMEを市場センチメントのバロメーターとお金の貯蔵庫にしています。 お金が豊富にあるとき、MEMEはホットマネーの好ましいテストグラウンドになります。 お金が不足しているとき、MEMEは最後の投機的な避難所になります。
しかし、現実は厳しく、MEME市場は「草の根の狂乱」から「プロの競技」へと進化しています。一般の個人投資家がこの高頻度の回転の中で利益を得ることは指数関数的に難しくなっています。
Pの小将が静かに伝説の物語を築くことがますます少なくなるかもしれない。スタジオ、科学者、大口の参入により、このかつての「スラムパラダイス」は極限まで競争が激化するだろう。
技術ストーリーの飛躍的な長期周期：デスバレーの底値で、3年で10倍のスタート？
技術的な物語はなくなりましたか? 存在しない。 レイヤー2スケーリング、ZKテクノロジー、AIインフラなど、実際の技術的しきい値を持つイノベーションは、実際の結果が出るまでに2〜3年、またはそれ以上かかります。 このようなプロジェクトは、資本市場のセンチメントサイクルではなく、ガートナーのハイプサイクルに従っており、両者の間には根本的な時間的ずれがあります。
技術の物語が市場で批判される理由は、プロジェクトがまだ概念段階にあるときに過剰な評価が与えられ、その後、技術が実際に実現され始める「デスバレー」の段階で逆に価値が過小評価されるからです。これにより、技術プロジェクトの価値の解放は非線形の飛躍的な特性を示すことになります。
忍耐力と技術的な判断力を持つ投資家にとって、「デスバレー」の段階で真に価値のあるテクノロジープロジェクトを展開することは、アルファを達成するための最善の戦略かもしれません。 しかし、それは、長い待ち時間や市場の苦しみ、そして潜在的なシニシズムに耐えられる場合に限ります。
革新的な小さなホットスポットの短期サイクル：1〜3ヶ月のウィンドウ期間で、主要な上昇波の大きな物語を育てる
メインの技術的なナラティブが形成される前に、RWAからDePINへ、AIエージェントからAIインフラ(MCP+A2A)へ、さまざまな小さなナラティブが急速に回転し、各小さなホットスポットのウィンドウ期間は1〜3か月しかない場合があります。
この物語の断片化と高頻度の回転は、現在の市場における注意の希少性と資金の収益効率という二重の制約を反映しています。
実際、典型的なミニ・ナラティブ・サイクルは、「概念実証→資本探索→世論拡大→FOMO参入→バリュエーション過剰当座貸越→資本引き出し」という6段階のモデルに従っていることは難しくありません。 このモデルで利益を上げたいですか?
重要なことは「概念実証」から「資金探査」段階に入って、「FOMOエントリー」のピークで退出することです。
小さな物語間の競争は、本質的には注意資源のゼロサムゲームである。 しかし、物語の間には技術的な関連性と概念的な進行があります。 たとえば、AI InfraのModel Context Protocol(MCP)プロトコルとAgent-to-Agent(A2A)インタラクション標準は、実際にはAIエージェントの物語の技術的な基礎となる再構築です。 フォローアップの物語が以前のホットスポットを継続できる場合、体系的なアップグレードリンケージを形成し、リンケージプロセスで持続可能な価値のクローズドループを真に促進します。 DeFi Summerのような大きな上昇波を伴うメガナラティブがある可能性があります。
既存の小さな物語のパターンから判断すると、AIインフラストラクチャレベルが最初にブレークスルーを達成する可能性が最も高いと思われます。 MCPプロトコル、A2A通信規格、分散計算能力、推論、データネットワークなどの基盤技術を有機的に統合できれば、「AI Summer」のようなスーパーナラティブを構築できる可能性を秘めています。
上。
一般的に、これら4つのパラレルプレイサイクルの本質を認識することは、それぞれのリズムで正しい戦略を見つけるために重要です。 1つの「4年サイクル」の考え方では、現在の市場の複雑さにもはや追いつけないことは間違いありません。
「多様なプレイスタイルのサイクルの並行」を適応する新しい常態は、このブルマーケットで本当に利益を上げる鍵かもしれません。
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四年周期が破られ、新たな常態の下でどのように暗号資産に投資すべきか？
文:ハオティアン
先ほど、数人の業界の大物と話を終えたばかりで、皆が同じ話題について議論している...
「四年一个周期」という理論は、完全に時代遅れになりました！
もしあなたがまだ暴富を保持していて、「牛市で10倍や100倍の儲けのチャンス」を幻想しているなら、すでに市場に完全に見捨てられているかもしれません。なぜ？
賢いお金はすでに一つの秘密を発見しています：現在のCryptoは一つの戦略ではなく、4つの完全に異なるプレイサイクルが同時に運営されています🧵：
各ゲームプレイサイクルのリズム、プレイスタイル、利益のロジックは完全に異なります。
ビットコインのスーパーサイクル：個人投資家の退出、10年のスローベア市場が確定する可能性
従来の半減期の「シナリオ」は？完全に無効になりました！BTCは「投機対象」から「機関投資家の資産」へと進化しました。ウォール街、上場企業、ETFの資金規模と配置ロジックは、まったく個人投資家の「牛市と熊市の切り替え」というプレイスタイルとは異なります。
重要な変化はどこにありますか？個人投資家の持ち株が大規模に引き渡されており、MicroStrategyを代表とする機関投資家の資金が狂ったように流入しています。このような持ち株構造の根本的な再構築は、BTCの価格発見メカニズムと変動特性を再定義しています。
個人投資家が直面しているのは何ですか？「時間コスト」と「機会コスト」の二重の圧力です。機関投資家は BTC の長期的な価値実現を待つために 3-5 年の保有期間を耐えられますが、個人投資家はどうでしょう？明らかに、そのような忍耐力や資金を配置する力は持っていないのです。
私の見解では、私たちは10年以上続くBTCの超スローベアマーケットを見る可能性が高いです。年利回りは安定して20-30%の範囲ですが、日内のボラティリティは著しく低下し、より堅実に成長するテクノロジー株のようになります。BTCの価格の上限がどこまで達するかについては？現在の個人投資家の視点から見ると、予測するのは非常に難しいです。
MEME アテンション短波周期：スラムパークからプロの刈り取り場へ
MEMEの長期牛市論は実際に成立しており、技術的なストーリーの表現力が空白の期間において、MEMEのストーリーは常に感情、資金、注意のリズムに合わせて市場の「退屈な真空」を埋めることになります。
MEMEの本質とは? それは「即時の満足」の投機的な手段です。 ホワイトペーパーも、技術的な検証も、ロードマップも必要なく、ただ人々を笑顔にしたり、共鳴させたりするシンボルが必要なのです。 猫と犬の文化から政治ミームまで、AIコンセプトのパッケージングからコミュニティIPインキュベーションまで、MEMEは「感情的な収益化」業界チェーンの完全なセットに進化しました。
悲しいことに、MEMEの「短く、フラットで、速い」性質は、MEMEを市場センチメントのバロメーターとお金の貯蔵庫にしています。 お金が豊富にあるとき、MEMEはホットマネーの好ましいテストグラウンドになります。 お金が不足しているとき、MEMEは最後の投機的な避難所になります。
しかし、現実は厳しく、MEME市場は「草の根の狂乱」から「プロの競技」へと進化しています。一般の個人投資家がこの高頻度の回転の中で利益を得ることは指数関数的に難しくなっています。
Pの小将が静かに伝説の物語を築くことがますます少なくなるかもしれない。スタジオ、科学者、大口の参入により、このかつての「スラムパラダイス」は極限まで競争が激化するだろう。
技術ストーリーの飛躍的な長期周期：デスバレーの底値で、3年で10倍のスタート？
技術的な物語はなくなりましたか? 存在しない。 レイヤー2スケーリング、ZKテクノロジー、AIインフラなど、実際の技術的しきい値を持つイノベーションは、実際の結果が出るまでに2〜3年、またはそれ以上かかります。 このようなプロジェクトは、資本市場のセンチメントサイクルではなく、ガートナーのハイプサイクルに従っており、両者の間には根本的な時間的ずれがあります。
技術の物語が市場で批判される理由は、プロジェクトがまだ概念段階にあるときに過剰な評価が与えられ、その後、技術が実際に実現され始める「デスバレー」の段階で逆に価値が過小評価されるからです。これにより、技術プロジェクトの価値の解放は非線形の飛躍的な特性を示すことになります。
忍耐力と技術的な判断力を持つ投資家にとって、「デスバレー」の段階で真に価値のあるテクノロジープロジェクトを展開することは、アルファを達成するための最善の戦略かもしれません。 しかし、それは、長い待ち時間や市場の苦しみ、そして潜在的なシニシズムに耐えられる場合に限ります。
革新的な小さなホットスポットの短期サイクル：1〜3ヶ月のウィンドウ期間で、主要な上昇波の大きな物語を育てる
メインの技術的なナラティブが形成される前に、RWAからDePINへ、AIエージェントからAIインフラ(MCP+A2A)へ、さまざまな小さなナラティブが急速に回転し、各小さなホットスポットのウィンドウ期間は1〜3か月しかない場合があります。
この物語の断片化と高頻度の回転は、現在の市場における注意の希少性と資金の収益効率という二重の制約を反映しています。
実際、典型的なミニ・ナラティブ・サイクルは、「概念実証→資本探索→世論拡大→FOMO参入→バリュエーション過剰当座貸越→資本引き出し」という6段階のモデルに従っていることは難しくありません。 このモデルで利益を上げたいですか?
重要なことは「概念実証」から「資金探査」段階に入って、「FOMOエントリー」のピークで退出することです。
小さな物語間の競争は、本質的には注意資源のゼロサムゲームである。 しかし、物語の間には技術的な関連性と概念的な進行があります。 たとえば、AI InfraのModel Context Protocol(MCP)プロトコルとAgent-to-Agent(A2A)インタラクション標準は、実際にはAIエージェントの物語の技術的な基礎となる再構築です。 フォローアップの物語が以前のホットスポットを継続できる場合、体系的なアップグレードリンケージを形成し、リンケージプロセスで持続可能な価値のクローズドループを真に促進します。 DeFi Summerのような大きな上昇波を伴うメガナラティブがある可能性があります。
既存の小さな物語のパターンから判断すると、AIインフラストラクチャレベルが最初にブレークスルーを達成する可能性が最も高いと思われます。 MCPプロトコル、A2A通信規格、分散計算能力、推論、データネットワークなどの基盤技術を有機的に統合できれば、「AI Summer」のようなスーパーナラティブを構築できる可能性を秘めています。
上。
一般的に、これら4つのパラレルプレイサイクルの本質を認識することは、それぞれのリズムで正しい戦略を見つけるために重要です。 1つの「4年サイクル」の考え方では、現在の市場の複雑さにもはや追いつけないことは間違いありません。
「多様なプレイスタイルのサイクルの並行」を適応する新しい常態は、このブルマーケットで本当に利益を上げる鍵かもしれません。