! [](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5dadd3f039-8ec550cff9-e2294f-1c6801-0.webp)## 一. ヘッドライン### 1. トランプ政権がGENIUS法案の通過を推進し、デジタル資産をアメリカの金融政策と整合させる戦略的措置を示しています。トランプ政権は最近、GENIUS法案の通過を推進しており、これはステーブルコインなどのデジタル資産のための規制枠組みを確立することを目的としています。この法案は、ステーブルコイン発行者に対して銀行に似た準備金要件を遵守し、監査および開示義務を受け入れることを要求しています。これは、アメリカが正式にデジタル資産を国家の貨幣政策の枠組みに組み込むことを示しています。アナリストは、この法案の通過がステーブルコインの発展に法的な確実性を提供すると考えています。一方では、これはステーブルコインの支払いおよび決済などの分野での適用を助け、効率を向上させ、コストを削減します。もう一方では、ステーブルコインと伝統的な金融システムの統合を促進するでしょう。しかし、過度に厳しい規制は革新を制限する可能性があります。さらに、ステーブルコインの発展は、米ドルの国際的地位に影響を与える可能性があります。ステーブルコインが世界的に広く使用されるようになると、米ドルの世界的な準備通貨としての地位が弱まるでしょう。したがって、この法案は米国がドルの覇権を維持するための戦略的な措置とも見なされています。### 2. Suiチェーンがハッキングされた後に"凍結"された盗まれた資金が、分散型権限の争いを引き起こしたSuiチェーンは最近ハッカー攻撃を受け、盗まれた資金は約1.6億ドルに達しました。損失を回復するため、Suiチェーンはバリデーターネットワークを通じて、ハッカーのアドレスに対して"凍結"操作を実施し、一部の資金を無事に回収しました。この操作は、ブロックチェーンコミュニティにおける分散化の程度に対する疑問を引き起こしました。一方で、Suiチェーンが迅速に行動を起こして損失を回復できることは評価されるべきです；他方で、検証者がチェーン上のルールを超越できることは、明らかに分散化の理念と矛盾しています。アナリストは、これはパブリックチェーンのセキュリティと分散化との間の現在のトレードオフのジレンマを反映していると指摘しています。 過度の分散化は、システムの効率的な運用と緊急対応能力に影響を与える可能性があります。 また、中央集権的になりすぎると、ブロックチェーンの本来の目的に反します。 したがって、両者の間でバランスを模索する必要があります。さらに、この事件はオンチェーンガバナンスメカニズムの重要性を浮き彫りにしています。オンチェーンガバナンスを通じて権限の配分を規制し、システムの安全性と分散化の程度を保証する方法は、今後のパブリックチェーンの発展において解決すべき重要な課題となるでしょう。### 3. Token2049カンファレンスのオンサイト体験:業界の谷期にはまだイノベーションの夜明けがあります5月18日から19日まで、Token2049会議がシンガポールで開催されました。参加者は現在の暗号業界の低迷状態を反映していますが、新しい革新の兆しも明らかにしています。一方で、従来の分野である全体チェーンゲーム、NFT、ソーシャルなどが証明されつつあり、業界関係者は迷いを見せています。もう一方で、AIとソーシャルの結合は新たな機会と見なされており、少なからぬ従来のAI企業や資金の注目を集めています。アナリストは、現在の業界が段階的な谷間にあると考えています。過去のビジネスロジックである「ユーザーグロースハッカー」や「上場」はもはや通用せず、新しい発展の道を探す必要があります。真のユーザーと持続可能なビジネスモデルが未来の鍵となるでしょう。一方で、規制の明確化が進むことで、業界はコンプライアンスの方向に向かって発展することが促される。香港は「ステーブルコイン条例草案」を通じて、アメリカはGENIUS法案を推進するなど、業界の長期的な健康な発展に有利な環境を整える。### 4. OpenAIはアジア市場を拡大し、韓国が最初のステップとなる。人工知能企業OpenAIは韓国にオフィスを設立すると発表しました。これはアジア地域での初の拠点となります。アナリストは、この措置がアジアの急成長するAI市場を押さえることを目的としていると考えています。韓国政府はAI産業の発展を非常に重視しており、多くの支援政策を策定しています。同時に、韓国のテクノロジー企業もAI分野で先行しています。したがって、OpenAIが韓国をアジア地域の本社として選択することには一定の戦略的意義があります。未来、OpenAIは韓国の拠点を活用して、地元企業との協力を強化し、より多くのビジネスチャンスを開拓することが期待されています。同時に、GoogleやMicrosoftなどのテクノロジー大手からの激しい競争にも直面することになります。OpenAIのアジアへの拡張は、AI産業のグローバル化のトレンドを反映しています。大手企業は、より多くのデータ資源、技術人材を獲得し、新興市場を開拓するために、グローバルな展開を加速しています。今後、AI産業の競争はさらに激化すると予想されます。### 5. ビットコイン価格が11万ドルの歴史的高値を突破し、アルトコインのパフォーマンスが悪化し、業界の反省を引き起こすビットコインの価格は今週110,000ドルを突破し、再び史上最高値を記録しました。 しかし、それとは対照的に、アルトコインは全体的にパフォーマンスが悪く、業界内外で暗号通貨の開発モデルを再考するきっかけとなっています。アナリストは、ビットコインが暗号通貨の旗艦であり、その価格の上昇は主に機関資金の継続的な流入に起因していると指摘しています。一方、アルトコインは実際の利用シーンが不足しているため、資金を引き付けて価格を押し上げることが難しいです。さらに、過去に「グロースハッカー」などの手法を使って人為的に炒作を行っていたモデルも疑問視されています。取引所での上場後に創業者や投資家が大量に現金化する行為は、個人投資家の利益を深刻に傷つけました。したがって、分析の中には、暗号通貨業界は単に投機に依存するのではなく、価値のあるアプリケーションや製品の構築に本当に移行する必要があると考えるものがあります。実際の用途を持つプロジェクトだけが、長期的な成長の原動力を得ることができます。同時に、規制の明確化が進むと、業界はコンプライアンスと透明性の方向に発展することを余儀なくされ、過度の投機と投機の余地はさらに圧縮されます。 将来的には、暗号通貨業界はより合理的で健全な開発モデルの到来を告げることが期待されています。## 二. 業界ニュース### 1. ビットコインが再び最高値を更新し、機関投資家が上昇を主導ビットコインは過去24時間で1.86%上昇し、現在の価格は110,000ドルで、再び歴史的最高値を更新しました。アナリストは、この上昇が主に機関投資家によって推進されていると考えています。BlackRockのビットコイン先物ETF製品は30日連続で純資金流入を記録しており、機関投資家のビットコインに対する需要が引き続き増加していることを示しています。一方、ナスダック100ETF商品TQQQは資金が流出し続けており、これは投資家の感情が分化していることを示しており、一部の資金がテクノロジー株から暗号資産に移行している。世界経済と政策環境の不確実な背景の中で、ビットコインなどの暗号通貨は比較的成熟したパフォーマンスを示している。それにもかかわらず、投資家は短期的な調整リスクに警戒する必要があります。重要な抵抗レベルは110,000ドルを超えており、これを突破すればビットコイン価格がさらに上昇する可能性があります。しかし、107,500ドルのサポートレベルを下回ると、ビットコインはさらなる下落圧力に直面する可能性があります。総じて、機関投資家の参入はビットコインに新たな上昇モメンタムをもたらしました。しかし、投資家はテクニカル面とファンダメンタル面の変化に注意を払い、リスクを慎重に把握する必要があります。### 2. イーサリアムと米ドル指数の負の相関が強まっており、ブラックロックの投資が上昇期待を高めているイーサリアムは過去24時間で2.66%上昇し、現在の価格は2500ドルを超えています。アナリストは、イーサリアムと米ドル指数の負の相関関係が強まっていることを指摘しており、この歴史的なパターンが再現されれば、イーサリアムは新たな上昇相場を迎える可能性があります。さらに、著名な投資機関であるブラックストーンが最近イーサリアムエコシステムに5280万ドルを投資し、イーサリアムの価格上昇に対する市場の期待をさらに高めました。暗号通貨の"先駆者"として、イーサリアムの価格動向はしばしば市場全体の感情に影響を与えます。しかし、投資家はイーサリアムが直面している課題にも警戒する必要があります。イーサリアムネットワークの混雑と高額な手数料の問題は依然として存在しており、他のパブリックチェーンの台頭もイーサリアムに一定の圧力をかけています。イーサリアムが迅速にスケーラビリティの問題を解決できなければ、その主導的地位は脅かされる可能性があります。総じて、イーサリアムとドル指数の負の相関が強まり、機関資金の流入などの要因がその上昇期待に力を与えています。しかし、投資家はその技術開発の進展にも注意を払い、潜在的なリスクを慎重に評価する必要があります。### 3. Solanaエコシステムが持続的に温まっており、USDCの発行量が大幅に増加しています。Solanaエコシステムは引き続き活性化しており、Solanaチェーン上でのUSDCの発行量が大幅に増加しています。データによると、USDC TreasuryはSolanaチェーン上で新たに2.5億USDCを発行しました。これはSolanaネットワークがより多くのステーブルコイン流動性を引き寄せていることを示しています。Solanaは新興の高性能ブロックチェーンとして、その低手数料と高スループットの利点から多くのDeFiおよびNFTプロジェクトを引き付けています。エコシステムがますます繁栄する中で、Solanaネットワークの取引量とユーザーのアクティビティも不断に向上しています。しかし、Solanaの発展の道は順風満帆ではありません。ネットワークの混雑やダウンタイムの問題が頻繁に発生し、安全性も常に疑問視されています。もしSolanaがこれらの問題を迅速に解決できなければ、その発展の見通しに影響を与える可能性があります。総じて、Solanaエコシステムの持続的な活性化は新たな成長の原動力をもたらしています。しかし、投資家はその技術の進歩やエコシステムの構築状況に注意を払い、リスクとリターンの比率を慎重に評価する必要があります。### 4. XRPの法的勝利がLayer 1での議論を引き起こし、新しいパブリックチェーンの展望が注目されている米国証券取引委員会(SEC)との訴訟でXRPが勝訴したことで、暗号資産コミュニティではレイヤー1パブリックチェーンについて再び激しい議論が巻き起こりました。 アナリストは、イーサリアムやXRPなどの従来のネットワークが物語をリードする一方で、パブリックチェーンの新しいレイヤーも重要な役割を果たすと考えています。実際、Solana、Aptos、Suiなどの新興パブリックチェーンは、過去1年間で急速に発展し、大量の資金とプロジェクトを引き寄せました。彼らは性能、安全性、エコシステムの構築などの面で異なる重点と革新を持っています。しかし、新しいパブリックチェーンは課題にも直面しています。彼らはセキュリティ、分散化の程度、エコシステムの構築などにおいて、Ethereumなどの古参のパブリックチェーンと競争しなければなりません。同時に、新しいパブリックチェーン間の競争もますます激化しています。総じて、XRP事件の結果は暗号通貨業界に新たな発展の機会をもたらしました。投資家は異なるパブリックチェーンの技術進展とエコシステムの構築状況を注意深く注視し、投資機会を慎重に捉える必要があります。### 5. AIコンセプトコインが引き続き強さを増し、Hyperliquidが歴史的な最高値を更新暗号通貨市場が全体的に上昇する中、AI関連のコインが特に目を引いています。データによると、AIセクターは24時間以内に3.8%の上昇を記録し、その中でもHyperliquidは歴史的な新高値を更新しました。AIコンセプトコインの持続的な強さは、一方では暗号通貨分野における人工知能技術の広範な応用の展望に起因し、もう一方では市場の投機による影響を受けています。アナリストは、投資家がAIコンセプトコインを追い求めるのは、将来の潜在能力に対する楽観的な期待に基づいている部分もあり、一定の投機成分もあると指摘しています。しかし、AIコンセプトのコインの発展の見通しは決して平坦ではありません。彼らは安全性、スケーラビリティ、実用性などの面で絶えず突破を必要とし、真に大規模なアプリケーションを実現する必要があります。同時に、規制政策の変化も彼らの発展に影響を与える可能性があります。総じて、AIコンセプトコインの持続的な強さは、この新興技術に対する市場の熱意を反映しています。しかし、投資家は理性的に考え、リスクとリターンの比率を慎重に評価し、盲目的に流行に乗ることを避ける必要があります。## 三. プロジェクトニュース### 1. Sui Network:移動エコシステムにおける新星の台頭Sui Networkは、Diemプロジェクトに関与したエンジニアによって作成された全く新しいブロックチェーンプロジェクトです。Moveプログラミング言語と全く新しい並列実行エンジンを採用しており、高性能でスケーラブルなブロックチェーンプラットフォームを構築することを目的としています。新機能:Sui Networkは、今年5月にメインネットで正式にローンチし、ネイティブトークンであるSUIを発行しました。 メインネットがローンチされた後、Suiのエコシステムは急速に発展し、多くのDeFi、NFT、GameFiプロジェクトが定着しました。 その中でも、Sui上のDeFiプロトコルであるCetusや、NFTマーケットプレイスであるSui Marketplaceは大きな注目を集めています。 同時に、SuiはGameFiプロジェクトのインフラストラクチャサポートを提供するために、SuiPlayゲームプラットフォームも立ち上げました。市場への影響:Moveエコシステムの新星プロジェクトとして、Sui Networkの登場はMoveエコシステム全体に新しい活力を注入しました。その高性能と拡張性は、Ethereumなどの老舗パブリックチェーンが直面している混雑や高い手数料の問題を解決することが期待され、DeFi、NFT、GameFiなどのアプリケーションにより良いインフラストラクチャサポートを提供します。さらに、Suiの成功はMoveプログラミング言語の発展と応用をさらに推進することでしょう。業界のフィードバック:業界関係者は一般的に Sui Network の発展の見込みを高く評価しています。著名なアナリスト Lark Davis は次のように述べています："Sui Network は Move エコシステムの中で最も可能性のあるプロジェクトの一つであり、その高性能と拡張性はより多くの DeFi、NFT、GameFi プロジェクトを引き寄せるでしょう。"また、Delphi Digital の研究報告も Sui Network が Move エコシステムのリーダーになることが期待されていると指摘しています。### 2. Aptos:前元宇宙プロジェクトのブロックチェーンの新星Aptosは、Meta(Facebook)の元社員によって作成された新興ブロックチェーンプロジェクトであり、高性能、安全かつユーザーフレンドリーなブロックチェーンエコシステムの構築を目指しています。新機能:Aptosは今年の3月に正式にメインネットを立ち上げ、ネイティブトークンAPTを発行しました。メインネットの立ち上げ後、Aptosエコシステムは急速に発展し、多くのDeFi、NFT、Web3アプリが参入しました。その中で、Aptos上のDeFiプロトコルAriesとNFTマーケットプレイスTopazが特に注目されています。同時に、AptosはMove VMも導入し、開発者にとってより使いやすい開発環境を提供しています。市場への影響:Metaの元従業員によって作成されたプロジェクトとして、Aptosはパフォーマンスとセキュリティの点で自然に優位に立っています。 その高いパフォーマンスとスケーラビリティは、イーサリアムなどの確立されたパブリックチェーンが直面する混雑と高額な手数料を解決し、DeFi、NFT、およびWeb3アプリケーションのインフラストラクチャサポートを向上させることが期待されています。 さらに、Aptosの成功により、Moveプログラミング言語の開発と採用がさらに促進されます。業界のフィードバック:業界関係者は一般的にAptosの発展の見通しを好意的に見ています。著名な投資機関Andreessen Horowitzは次のように述べています:"Aptosは非常に有望なプロジェクトであり、その高いパフォーマンスと安全性は、より多くのアプリケーションを惹きつけるでしょう。"また、Messariの研究報告もAptosがMoveエコシステムのリーダーの一つになることが期待されていると指摘しています。### 3. Hyperliquid:AIを活用した分散型取引所Hyperliquidは、ユーザーにスマートな取引体験を提供することを目的とした、人工知能に基づく分散型取引所です。新機能:Hyperliquidは最近、ユーザーのリスク嗜好と取引戦略に基づいて、個別の取引提案と実行を提供するAIベースのスマートトレーディングアシスタントを発表しました。同時に、Hyperliquidは新しい取引ペアと流動性マイニング活動の一連を開始し、多くのユーザーと資金を引き付けました。市場への影響:AIに基づく分散型取引所として、Hyperliquidの登場は暗号通貨取引に新しい体験をもたらしました。そのスマートトレーディングアシスタントは、ユーザーがリスクをよりよく管理し、取引効率を向上させるのに役立ちます。同時に、Hyperliquidの分散型モデルは取引所の安全性と透明性を向上させるのにも寄与します。業界のフィードバック:業界の専門家はHyperliquidの革新的なモデルを評価しています。著名な投資家であるAndreessen Horowitzは、「HyperliquidのAI駆動モデルは暗号通貨取引に新しい体験をもたらし、この革新は業界全体の発展を促進する可能性がある」と述べています。また、CoinDeskの報道でも、Hyperliquidの登場はより多くの取引所がAI技術を採用するきっかけになる可能性があると指摘しています。### 4. Worldcoin:認証ベースの暗号通貨プロジェクトWorldcoinは、グローバルなすべての人々に公平な暗号通貨の配布機会を提供することを目的とした、アイデンティティ認証に基づく暗号通貨プロジェクトです。新機能:Worldcoinは最近、ユーザーの身元確認のためのデバイス「Orb」を発表しました。ユーザーはOrbを通じて眼球をスキャンするだけで、一定数量のWorldcoinトークンを取得できます。この革新的な身元確認方法は広く注目されています。同時に、Worldcoinは今後数ヶ月以内にトークンの発行を行うことも発表しました。市場への影響:身分確認に基づく暗号通貨プロジェクトとして、Worldcoinの登場は暗号通貨の公正な配分に新しい解決策を提供します。その革新的な身分確認方法は、従来の暗号通貨配分における不公平な問題を解決し、より多くの人々に暗号通貨経済に参加する機会を提供することが期待されています。業界のフィードバック:業界関係者は、Worldcoinの革新的なモデルに対して慎重ながら楽観的な態度を示しています。著名な投資家であるNaval Ravikantは、「Worldcoinの認証方法は確かに創造的ですが、プライバシーとセキュリティの面でさらに改善が必要です」と述べています。また、CoinDeskの報道も、Worldcoinの成功は十分なユーザーの認知と参加を得られるかどうかにかかっていると指摘しています。### 5. Virtuals Protocol:AIを活用した仮想世界Virtuals Protocolは、ユーザーに没入型のバーチャル体験を提供することを目的とした、人工知能に基づくバーチャルワールドプロジェクトです。新機能:Virtuals Protocolは最近、ユーザーの好みやニーズに基づいて、パーソナライズされたバーチャルシーンやキャラクターを生成するAIベースのバーチャルアシスタントを発表しました。同時に、Virtuals Protocolは新しいバーチャルワールドやゲームのシリーズも発表し、多くのユーザーを引き付けています。市場への影響:AIに基づく仮想世界プロジェクトであるVirtuals Protocolの登場は、メタバースに新しい体験をもたらしました。そのAI駆動のバーチャルアシスタントは、ユーザーによりパーソナライズされた没入型の仮想体験を提供し、メタバースの発展と普及を推進することが期待されています。業界のフィードバック:業界関係者は Virtuals Protocol の革新的なモデルを称賛しています。著名な投資家の Andreessen Horowitz は次のように述べています: "Virtuals Protocol の AI 駆動モデルはメタバースに全く新しい体験をもたらし、この革新は業界全体の発展を促進する可能性があります。" さらに、CoinDesk の報道でも、Virtuals Protocol の登場がより多くのメタバースプロジェクトによる AI 技術の採用を引き起こすかもしれないことが指摘されています。## IV. 経済のダイナミクス### 1. フェデラル・リザーブのカシュカリ：貿易政策の変化は不確実性をもたらす経済背景：アメリカ経済は過去1年間にわたり緩やかな成長を維持していますが、インフレ率が高止まりしており、連邦政府の金融政策に圧力をかけています。最新のデータによると、4月のコア個人消費支出価格指数（PCE）は前年同月比で4.7%上昇し、連邦準備制度の2%の目標水準を上回っています。失業率は3.4%の低水準で推移しており、労働市場の持続的な引き締まりを反映しています。重要な出来事：アメリカのトランプ大統領は最近、EU商品に50%の関税を課すことを発表し、貿易紛争を引き起こしました。この措置はアメリカの貿易赤字を緩和することを目的としていますが、EUの対抗措置を引き起こす可能性もあります。トランプは後に、双方に交渉のための時間をもっと与えるために、実施期限を7月9日まで延長することに同意しました。市場の反応：トランプの関税の脅威は市場の不確実性を増加させました。投資家は貿易紛争がエスカレートし、世界経済の成長や企業の利益に影響を与える可能性を懸念しています。米国株式は発表後に一時下落しましたが、トランプが実施期限を延期した後に反発しました。専門家の意見:FRBのカシュカリ総裁は、トランプ政権の貿易政策の転換が9月を前にした金利行動に不確実性をもたらしていると述べました。 「この不確実性は経済活動に重くのしかかり、私たちにとって課題を生み出す可能性があります。なぜなら、物事がどのように展開するか、したがって金融政策がどこに行くべきかわからないからです」と彼は言いました。 カシュカリ氏や他の当局者は、短期的な利下げの閾値は依然として高いことに同意しています。 しかし、米国と他の国々が貿易協定を結べば、より明確になります。### 2. 人民币の為替レートが強くなる 専門家が原因とトレンドを分析経済背景：最近、人民元は対米ドル為替レートが持続的に強く、4月末以来累計で2%以上の上昇を見せています。この動きは、米ドル指数の持続的な下落に関連しています。最新のデータによれば、4月の中国のGDPは前年同期比で4.5%の成長を示し、第一四半期の4.8%をわずかに下回っていますが、全体的な経済は安定した成長を維持しています。インフレ率は約2%で、雇用市場は安定しています。重要な出来事：最近、国内ではより積極的で効果的なマクロ政策が実施され、国内のマクロ経済が外部の変動に対する回復力を強化し、人民元の為替レートに内的な支えを形成しました。同時に、市場ではアメリカ政府の財政赤字と債務の増加に対する悲観的な予測が強まり、最近ドル指数が再び大幅に下落し、人民元を含む非米通貨が一般的に上昇しました。市場反応：人民元為強くなることは中国企業の輸出競争力に有利だが、資本流出の圧力を強める可能性もある。人民元対米ドルの基準値は7.0498で、前営業日より122ポイント引き下げられた。オフショア人民元対米ドルの即時為替レートも上昇した。専門家の見解：東方金誠のチーフマクロアナリストである王青は、最近の人民元の為替レートの上昇には二つの要因があると分析しています。一つは、ドル安が人民元のドルに対する受動的な上昇を促したことです。もう一つは、国内でより積極的なマクロ政策が実施され、国内のマクロ経済が外部の変動に対する耐久性を強化したことです。王青は、今後、人民元はドルとは逆の双方向の変動プロセスが見られる可能性が高いと予測していますが、変動幅は比較的小さく、他の主要通貨に対して人民元の動きはより安定するでしょう。### 3. 日本はアメリカの関税の脅威に対処するために630億ドルを拠出する経済背景：日本経済は2023年に回復し始めたが、成長の原動力は依然として不足している。最新のデータによれば、2025年第1四半期の日本のGDPは前年比1.6%の成長で、予想を下回っている。インフレ率は約2%であり、雇用市場は安定を保っている。日本政府は経済活力を高めるために構造改革を推進してきた。重要な出来事：アメリカのトランプ大統領が日本の自動車などの製品に高額関税を課すと脅迫し、二国間の貿易赤字を縮小しようとしています。この措置は日本の輸出業界、特に自動車製造業に深刻な打撃を与える可能性があります。この課題に対処するために、日本政府は630億ドルの緊急救助資金を割り当てることを決定しました。市場の反応：トランプの関税の脅威は日本企業の不確実性を増大させた。東京株式市場はニュース発表後に一時的に下落した。円はドルに対しても変動が見られた。日本の自動車メーカーはコスト上昇の圧力に直面しており、これがアメリカ市場での競争力に影響を与える可能性がある。専門家の見解:日本政府のスポークスマンは、この資金は光熱費を削減し、特に自動車産業の企業を支援するために使用されると述べました。 彼は、米国と他の国々が今後数ヶ月以内に貿易協定を結べば、「それは私たちが求めている多くの明確さを提供するはずだ」と付け加えた。 「広範な関税は、米国のインフレを押し上げる一方で、企業が投資を減らし、家計が支出を制御するため、経済成長を引き下げると見られています。### 4. 世界の長期債利回りが急上昇 機関がリスクを警告経済背景：世界の主要経済圏の長期国債利回りは過去数週間で持続的に上昇しています。この傾向は、投資家がインフレの見通しに対する懸念や中央銀行の利上げペースに対する期待を反映しています。最新のデータによると、アメリカの4月PCE価格指数は前年同月比で4.4%上昇し、40年ぶりの高水準を記録しました。主なイベント:先週、米国と日本の20年物国債入札は冷え込み、長期債に対する投資家の需要は急激に減少しました。 これにより、米国と日本の長期債利回りは高水準が続いています。 多くの金融機関は、先進国の長期債券市場の脆弱性について警告しており、債券の供給が増加し、買い手が減少しています。市場の反応：世界の債券市場が波動を強めている。アメリカの10年物国債利回りは3.1%を突破し、2018年12月以来の高値を記録した。日本の10年物国債利回りも0.25%の高水準に上昇した。債券価格は下落し、投資家は長期債ポジションからの撤退を加速している。専門家の見解：ゴールドマン・サックスのアナリストは、主要中央銀行が債券購入計画を縮小しているため、債券市場が「構造的供給ショック」に直面していると述べています。UBSは、債券市場が「脆弱な新常態」にあると警告しています。シティグループのアナリストは、債券利回りの上昇が経済に対する負担をさらに悪化させると考えています。この状況は短期的には迅速に改善する可能性は低く、したがって長期国債の利回りは依然として上昇し続ける可能性があります。### 5. フェデラル・リザーブのパウエル議長は慎重に楽観的であり、インフレと雇用データに注目している経済背景：アメリカ経済は2023年に回復を始めましたが、インフレ率は高止まりしています。最新のデータによると、4月のコアPCE価格指数は前年比4.7%上昇し、連邦準備制度の2%の目標水準を上回っています。雇用市場は堅調で、失業率は3.4%の低水準を維持しています。重要なイベント：連邦準備制度理事会のパウエル議長がプリンストン大学の卒業式でスピーチを行いました。彼は経済と政策の見通しについて具体的なコメントをしませんでしたが、インフレーションと雇用データの重要性を強調しました。パウエルは、連邦準備制度理事会がこれらのデータを注意深く監視し、さらなる利上げが必要かどうかを判断することを続けると述べました。市場の反応：パウエルの発言は慎重な楽観のシグナルと見なされています。投資家は、連邦準備制度が6月に再度利上げを行うと予想していますが、その後は経済の動向を評価するために利上げのペースを一時停止する可能性があります。パウエルの発言後、米国株式はわずかに上昇しました。専門家の見解：ゴールドマン・サックスのアナリストは、パウエルの発言が「新しい政策の手がかりを示さなかった」と述べながら、インフレと雇用データの重要性を強調しました。彼らは、インフレデータが引き続き弱い場合、FRBが9月に利上げを停止する可能性があると予測しています。一方、UBSのアナリストは、パウエルの発言が「ややハト派的」と見なしており、FRBが経済の見通しに対して慎重な楽観的態度を反映していると考えています。## V. 規制と政策### 1. アメリカの銀行業界団体がサイバーセキュリティ事件の開示規則の廃止を要求2023年7月、アメリカ証券取引委員会(SEC)は「サイバーセキュリティリスク管理規則」を発表し、上場企業に対して4日以内にサイバーセキュリティ事件を公表することを求めた。しかし、この規定はアメリカの銀行業団体から反対を受けた。全米銀行協会(American Bankers Association)が主導する5つの主要な銀行グループは、5月22日にSECに共同書簡を送り、開示要件の解除を要求しました。 一般社団法人証券業・金融市場協会、銀行政策総合研究所等が参加しています。 銀行グループは、この規則が重要なインフラストラクチャを保護するための機密報告要件と直接矛盾し、インシデント対応と執行措置を妨げ、市場の混乱を引き起こす可能性があると指摘しています。 特に、彼らは、既存の重要な開示の枠組みが投資家の利益を保護するのに十分であると主張して、フォーム8-Kの「セクション1.05」の削除を求めました。このルールは上場している暗号会社にも同様に適用されます。今月初め、Coinbaseはユーザーデータの漏洩事件を開示したため、少なくとも7件の訴訟に直面しており、同社は2000万ドルの身代金の支払いを拒否し、潜在的な損失は最大4億ドルに達すると予想されています。ルールが撤廃されれば、関連企業はより柔軟な事象開示のタイミングを得ることになります。業界関係者には意見の相違があります。支持者は、迅速な開示が透明性と説明責任を高めるのに役立つと考えていますが、批判者は、過度に厳しい規制が企業のサイバー攻撃への対応能力に影響を与えることを懸念しています。SECは、投資家の利益と企業の運営との間でバランスを取る必要があります。### 2. アメリカ合衆国上院が「ステーブルコイン統一基準保護法案」を進めることに対して議論が巻き起こっているアメリカ合衆国上院は「ステーブルコイン統一基準保障法案」(GENIUS Act)を推進しています。この法案はステーブルコインの規制に関する統一基準を制定することを目的としています。この法案はクリスティン・シネマ上院議員とレイフ・グラミオ上院議員によって共同提案されました。GENIUS法は、米国で初めてのステーブルコインの包括的な規制の枠組みとして、SEC (SEC)と商品先物取引委員会にステーブルコイン発行者を規制する権限(CFTC)付与します。 この法案は、ステーブルコインの発行者に対し、準備金に関する月次監査報告書の公開を義務付け、投資の範囲を制限しています。 また、ステーブルコインの発行者は、米ドル相当の準備金をサポートとして保有する必要があります。この法案の提案は、ステーブルコインがもたらす潜在的なシステムリスクに対処することを目的としています。2022年5月、Terraエコシステムの崩壊は、ステーブルコインの規制に対する広範な関心を引き起こしました。支持者たちは、GENIUS Actがステーブルコイン市場に透明性と信頼をもたらすと考えています。しかし、この法案は業界内外からの批判や懸念も引き起こしています。一部の人々は、この法案がイノベーションを制限するのではないかと疑問を呈し、テクノロジー大手が銀行業務に参入することによるリスクを懸念しています。専門家は、適切な規制が行われない場合、GENIUS法案は「スローモーションの交通事故」を引き起こす可能性があると警告しています。民主党内部にも分裂があり、一部の人々は反対の立場を放棄することを主張しています。ステーブルコインの規制の複雑性とその影響の深遠さは、各方面が利点と欠点を天秤にかけてバランスを達成する必要があります。### 3. 日本政府は9000億円を動用してアメリカの関税打撃に対処することを検討しています5月26日、日本共同通信社の報道によると、日本政府は9000億円(、約63億ドル)の国家資金を動員し、アメリカの関税による打撃を緩和するための緊急救援計画を実施する予定です。共同通信社は、公共料金のコスト削減や中小企業への財政支援を含む包括的な計画の資金を確保するために、政府が予算の準備金と既存の予算を活用する計画であると報じています。この措置は、日本の企業と消費者がトランプ政権が課す可能性のある輸入関税に対処するのを助けることを目的としています。4月下旬以降、リスク資産は着実に上昇していましたが、トランプが突然EUの商品に対する関税を50%に引き上げる提案をしたことで、市場の静けさが破られました。その後、関税の実施期限が7月9日まで延長されたものの、市場は一時的に安定しましたが、この行動は政策リスクが依然として破壊的であることを浮き彫りにしました。一方で、インフレ問題は依然としてマクロの焦点です。金曜日のPCEデータは、連邦準備制度の政策の方向性を決定する重要な根拠となります。石油価格は下落していますが、ヨーロッパの港の混雑が世界に波及しており、運送コストを押し上げ、新たなインフレ圧力を引き起こす可能性があります。Oriental JinchengのチーフマクロアナリストであるWang Qing氏は、最近の人民元の為替レートの強化には2つの主要な要因が関与していると分析しました:まず、米ドルの下落は、米ドルに対する人民元の受動的な上昇を促進しました。 第2に、中国はより積極的で有望なマクロ経済政策の実施を強化し、外部変動に対する耐性を強化しました。 王清は、将来的には、人民元は米ドルのトレンドとは逆の双方向の変動を持つ可能性が高いと判断しましたが、変動範囲は小さく、全体的なトレンドはより安定しています。### 4. アメリカOCC: 銀行は合法的に暗号資産関連業務を行うことができる5月7日、アメリカ通貨監督署(OCC)は明確に、銀行は暗号活動を第三者にアウトソーシングできると示しました。これには、保管および実行サービスが含まれます。OCCは、説明書第1183号の発行を通じて、国立銀行と連邦貯蓄協会が関連する規制およびリスク管理の要件を満たす限り、暗号資産関連のビジネスに合法的に関与できることを明確にしています。 これには、暗号資産のカストディサービスの提供、ステーブルコインの発行と決済への参加、ノードとしての分散型台帳ネットワークへの参加などの活動が含まれます。 この書簡は、2021年に発行された書簡1179で、銀行がそのような業務を行う前にOCCから書面による承認を得るという要件を削除し、銀行が仮想通貨業務に参加するためのプロセスを簡素化します。すべてが規制機関の安全性と健全性の要件を満たしている限り、OCCは銀行に対してより多くの暗号の自由を与えるでしょう。この措置は、銀行業務の革新を促進し、顧客の暗号資産サービスに対する需要の高まりに応えることを目的としています。この政策は暗号業界から広く歓迎されています。業界関係者は、これが伝統的な金融システムにおける暗号資産の統合を促進し、機関投資家の参加を促すのに役立つと考えています。一方で、銀行の暗号業務への参加に伴うリスクについて懸念を示し、OCCに対して規制の強化を求める声もあります。総じて、OCCのこの取り組みは、アメリカ政府が暗号資産を徐々に受け入れており、伝統的金融システムにおけるその発展の障害を取り除いていることを示しています。しかし、イノベーションを推進する一方で、リスクのバランスをどう取るかは依然として解決すべき課題です。
5.26 AI日報 暗号化業界は新たな変局を迎える：規制が厳しくなり、革新が続き、市場の分化が激化する
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一. ヘッドライン
1. トランプ政権がGENIUS法案の通過を推進し、デジタル資産をアメリカの金融政策と整合させる戦略的措置を示しています。
トランプ政権は最近、GENIUS法案の通過を推進しており、これはステーブルコインなどのデジタル資産のための規制枠組みを確立することを目的としています。この法案は、ステーブルコイン発行者に対して銀行に似た準備金要件を遵守し、監査および開示義務を受け入れることを要求しています。これは、アメリカが正式にデジタル資産を国家の貨幣政策の枠組みに組み込むことを示しています。
アナリストは、この法案の通過がステーブルコインの発展に法的な確実性を提供すると考えています。一方では、これはステーブルコインの支払いおよび決済などの分野での適用を助け、効率を向上させ、コストを削減します。もう一方では、ステーブルコインと伝統的な金融システムの統合を促進するでしょう。しかし、過度に厳しい規制は革新を制限する可能性があります。
さらに、ステーブルコインの発展は、米ドルの国際的地位に影響を与える可能性があります。ステーブルコインが世界的に広く使用されるようになると、米ドルの世界的な準備通貨としての地位が弱まるでしょう。したがって、この法案は米国がドルの覇権を維持するための戦略的な措置とも見なされています。
2. Suiチェーンがハッキングされた後に"凍結"された盗まれた資金が、分散型権限の争いを引き起こした
Suiチェーンは最近ハッカー攻撃を受け、盗まれた資金は約1.6億ドルに達しました。損失を回復するため、Suiチェーンはバリデーターネットワークを通じて、ハッカーのアドレスに対して"凍結"操作を実施し、一部の資金を無事に回収しました。
この操作は、ブロックチェーンコミュニティにおける分散化の程度に対する疑問を引き起こしました。一方で、Suiチェーンが迅速に行動を起こして損失を回復できることは評価されるべきです；他方で、検証者がチェーン上のルールを超越できることは、明らかに分散化の理念と矛盾しています。
アナリストは、これはパブリックチェーンのセキュリティと分散化との間の現在のトレードオフのジレンマを反映していると指摘しています。 過度の分散化は、システムの効率的な運用と緊急対応能力に影響を与える可能性があります。 また、中央集権的になりすぎると、ブロックチェーンの本来の目的に反します。 したがって、両者の間でバランスを模索する必要があります。
さらに、この事件はオンチェーンガバナンスメカニズムの重要性を浮き彫りにしています。オンチェーンガバナンスを通じて権限の配分を規制し、システムの安全性と分散化の程度を保証する方法は、今後のパブリックチェーンの発展において解決すべき重要な課題となるでしょう。
3. Token2049カンファレンスのオンサイト体験:業界の谷期にはまだイノベーションの夜明けがあります
5月18日から19日まで、Token2049会議がシンガポールで開催されました。参加者は現在の暗号業界の低迷状態を反映していますが、新しい革新の兆しも明らかにしています。
一方で、従来の分野である全体チェーンゲーム、NFT、ソーシャルなどが証明されつつあり、業界関係者は迷いを見せています。もう一方で、AIとソーシャルの結合は新たな機会と見なされており、少なからぬ従来のAI企業や資金の注目を集めています。
アナリストは、現在の業界が段階的な谷間にあると考えています。過去のビジネスロジックである「ユーザーグロースハッカー」や「上場」はもはや通用せず、新しい発展の道を探す必要があります。真のユーザーと持続可能なビジネスモデルが未来の鍵となるでしょう。
一方で、規制の明確化が進むことで、業界はコンプライアンスの方向に向かって発展することが促される。香港は「ステーブルコイン条例草案」を通じて、アメリカはGENIUS法案を推進するなど、業界の長期的な健康な発展に有利な環境を整える。
4. OpenAIはアジア市場を拡大し、韓国が最初のステップとなる。
人工知能企業OpenAIは韓国にオフィスを設立すると発表しました。これはアジア地域での初の拠点となります。アナリストは、この措置がアジアの急成長するAI市場を押さえることを目的としていると考えています。
韓国政府はAI産業の発展を非常に重視しており、多くの支援政策を策定しています。同時に、韓国のテクノロジー企業もAI分野で先行しています。したがって、OpenAIが韓国をアジア地域の本社として選択することには一定の戦略的意義があります。
未来、OpenAIは韓国の拠点を活用して、地元企業との協力を強化し、より多くのビジネスチャンスを開拓することが期待されています。同時に、GoogleやMicrosoftなどのテクノロジー大手からの激しい競争にも直面することになります。
OpenAIのアジアへの拡張は、AI産業のグローバル化のトレンドを反映しています。大手企業は、より多くのデータ資源、技術人材を獲得し、新興市場を開拓するために、グローバルな展開を加速しています。今後、AI産業の競争はさらに激化すると予想されます。
5. ビットコイン価格が11万ドルの歴史的高値を突破し、アルトコインのパフォーマンスが悪化し、業界の反省を引き起こす
ビットコインの価格は今週110,000ドルを突破し、再び史上最高値を記録しました。 しかし、それとは対照的に、アルトコインは全体的にパフォーマンスが悪く、業界内外で暗号通貨の開発モデルを再考するきっかけとなっています。
アナリストは、ビットコインが暗号通貨の旗艦であり、その価格の上昇は主に機関資金の継続的な流入に起因していると指摘しています。一方、アルトコインは実際の利用シーンが不足しているため、資金を引き付けて価格を押し上げることが難しいです。
さらに、過去に「グロースハッカー」などの手法を使って人為的に炒作を行っていたモデルも疑問視されています。取引所での上場後に創業者や投資家が大量に現金化する行為は、個人投資家の利益を深刻に傷つけました。
したがって、分析の中には、暗号通貨業界は単に投機に依存するのではなく、価値のあるアプリケーションや製品の構築に本当に移行する必要があると考えるものがあります。実際の用途を持つプロジェクトだけが、長期的な成長の原動力を得ることができます。
同時に、規制の明確化が進むと、業界はコンプライアンスと透明性の方向に発展することを余儀なくされ、過度の投機と投機の余地はさらに圧縮されます。 将来的には、暗号通貨業界はより合理的で健全な開発モデルの到来を告げることが期待されています。
二. 業界ニュース
1. ビットコインが再び最高値を更新し、機関投資家が上昇を主導
ビットコインは過去24時間で1.86%上昇し、現在の価格は110,000ドルで、再び歴史的最高値を更新しました。アナリストは、この上昇が主に機関投資家によって推進されていると考えています。BlackRockのビットコイン先物ETF製品は30日連続で純資金流入を記録しており、機関投資家のビットコインに対する需要が引き続き増加していることを示しています。
一方、ナスダック100ETF商品TQQQは資金が流出し続けており、これは投資家の感情が分化していることを示しており、一部の資金がテクノロジー株から暗号資産に移行している。世界経済と政策環境の不確実な背景の中で、ビットコインなどの暗号通貨は比較的成熟したパフォーマンスを示している。
それにもかかわらず、投資家は短期的な調整リスクに警戒する必要があります。重要な抵抗レベルは110,000ドルを超えており、これを突破すればビットコイン価格がさらに上昇する可能性があります。しかし、107,500ドルのサポートレベルを下回ると、ビットコインはさらなる下落圧力に直面する可能性があります。
総じて、機関投資家の参入はビットコインに新たな上昇モメンタムをもたらしました。しかし、投資家はテクニカル面とファンダメンタル面の変化に注意を払い、リスクを慎重に把握する必要があります。
2. イーサリアムと米ドル指数の負の相関が強まっており、ブラックロックの投資が上昇期待を高めている
イーサリアムは過去24時間で2.66%上昇し、現在の価格は2500ドルを超えています。アナリストは、イーサリアムと米ドル指数の負の相関関係が強まっていることを指摘しており、この歴史的なパターンが再現されれば、イーサリアムは新たな上昇相場を迎える可能性があります。
さらに、著名な投資機関であるブラックストーンが最近イーサリアムエコシステムに5280万ドルを投資し、イーサリアムの価格上昇に対する市場の期待をさらに高めました。暗号通貨の"先駆者"として、イーサリアムの価格動向はしばしば市場全体の感情に影響を与えます。
しかし、投資家はイーサリアムが直面している課題にも警戒する必要があります。イーサリアムネットワークの混雑と高額な手数料の問題は依然として存在しており、他のパブリックチェーンの台頭もイーサリアムに一定の圧力をかけています。イーサリアムが迅速にスケーラビリティの問題を解決できなければ、その主導的地位は脅かされる可能性があります。
総じて、イーサリアムとドル指数の負の相関が強まり、機関資金の流入などの要因がその上昇期待に力を与えています。しかし、投資家はその技術開発の進展にも注意を払い、潜在的なリスクを慎重に評価する必要があります。
3. Solanaエコシステムが持続的に温まっており、USDCの発行量が大幅に増加しています。
Solanaエコシステムは引き続き活性化しており、Solanaチェーン上でのUSDCの発行量が大幅に増加しています。データによると、USDC TreasuryはSolanaチェーン上で新たに2.5億USDCを発行しました。これはSolanaネットワークがより多くのステーブルコイン流動性を引き寄せていることを示しています。
Solanaは新興の高性能ブロックチェーンとして、その低手数料と高スループットの利点から多くのDeFiおよびNFTプロジェクトを引き付けています。エコシステムがますます繁栄する中で、Solanaネットワークの取引量とユーザーのアクティビティも不断に向上しています。
しかし、Solanaの発展の道は順風満帆ではありません。ネットワークの混雑やダウンタイムの問題が頻繁に発生し、安全性も常に疑問視されています。もしSolanaがこれらの問題を迅速に解決できなければ、その発展の見通しに影響を与える可能性があります。
総じて、Solanaエコシステムの持続的な活性化は新たな成長の原動力をもたらしています。しかし、投資家はその技術の進歩やエコシステムの構築状況に注意を払い、リスクとリターンの比率を慎重に評価する必要があります。
4. XRPの法的勝利がLayer 1での議論を引き起こし、新しいパブリックチェーンの展望が注目されている
米国証券取引委員会(SEC)との訴訟でXRPが勝訴したことで、暗号資産コミュニティではレイヤー1パブリックチェーンについて再び激しい議論が巻き起こりました。 アナリストは、イーサリアムやXRPなどの従来のネットワークが物語をリードする一方で、パブリックチェーンの新しいレイヤーも重要な役割を果たすと考えています。
実際、Solana、Aptos、Suiなどの新興パブリックチェーンは、過去1年間で急速に発展し、大量の資金とプロジェクトを引き寄せました。彼らは性能、安全性、エコシステムの構築などの面で異なる重点と革新を持っています。
しかし、新しいパブリックチェーンは課題にも直面しています。彼らはセキュリティ、分散化の程度、エコシステムの構築などにおいて、Ethereumなどの古参のパブリックチェーンと競争しなければなりません。同時に、新しいパブリックチェーン間の競争もますます激化しています。
総じて、XRP事件の結果は暗号通貨業界に新たな発展の機会をもたらしました。投資家は異なるパブリックチェーンの技術進展とエコシステムの構築状況を注意深く注視し、投資機会を慎重に捉える必要があります。
5. AIコンセプトコインが引き続き強さを増し、Hyperliquidが歴史的な最高値を更新
暗号通貨市場が全体的に上昇する中、AI関連のコインが特に目を引いています。データによると、AIセクターは24時間以内に3.8%の上昇を記録し、その中でもHyperliquidは歴史的な新高値を更新しました。
AIコンセプトコインの持続的な強さは、一方では暗号通貨分野における人工知能技術の広範な応用の展望に起因し、もう一方では市場の投機による影響を受けています。アナリストは、投資家がAIコンセプトコインを追い求めるのは、将来の潜在能力に対する楽観的な期待に基づいている部分もあり、一定の投機成分もあると指摘しています。
しかし、AIコンセプトのコインの発展の見通しは決して平坦ではありません。彼らは安全性、スケーラビリティ、実用性などの面で絶えず突破を必要とし、真に大規模なアプリケーションを実現する必要があります。同時に、規制政策の変化も彼らの発展に影響を与える可能性があります。
総じて、AIコンセプトコインの持続的な強さは、この新興技術に対する市場の熱意を反映しています。しかし、投資家は理性的に考え、リスクとリターンの比率を慎重に評価し、盲目的に流行に乗ることを避ける必要があります。
三. プロジェクトニュース
1. Sui Network:移動エコシステムにおける新星の台頭
Sui Networkは、Diemプロジェクトに関与したエンジニアによって作成された全く新しいブロックチェーンプロジェクトです。Moveプログラミング言語と全く新しい並列実行エンジンを採用しており、高性能でスケーラブルなブロックチェーンプラットフォームを構築することを目的としています。
新機能: Sui Networkは、今年5月にメインネットで正式にローンチし、ネイティブトークンであるSUIを発行しました。 メインネットがローンチされた後、Suiのエコシステムは急速に発展し、多くのDeFi、NFT、GameFiプロジェクトが定着しました。 その中でも、Sui上のDeFiプロトコルであるCetusや、NFTマーケットプレイスであるSui Marketplaceは大きな注目を集めています。 同時に、SuiはGameFiプロジェクトのインフラストラクチャサポートを提供するために、SuiPlayゲームプラットフォームも立ち上げました。
市場への影響: Moveエコシステムの新星プロジェクトとして、Sui Networkの登場はMoveエコシステム全体に新しい活力を注入しました。その高性能と拡張性は、Ethereumなどの老舗パブリックチェーンが直面している混雑や高い手数料の問題を解決することが期待され、DeFi、NFT、GameFiなどのアプリケーションにより良いインフラストラクチャサポートを提供します。さらに、Suiの成功はMoveプログラミング言語の発展と応用をさらに推進することでしょう。
業界のフィードバック: 業界関係者は一般的に Sui Network の発展の見込みを高く評価しています。著名なアナリスト Lark Davis は次のように述べています："Sui Network は Move エコシステムの中で最も可能性のあるプロジェクトの一つであり、その高性能と拡張性はより多くの DeFi、NFT、GameFi プロジェクトを引き寄せるでしょう。"また、Delphi Digital の研究報告も Sui Network が Move エコシステムのリーダーになることが期待されていると指摘しています。
2. Aptos:前元宇宙プロジェクトのブロックチェーンの新星
Aptosは、Meta(Facebook)の元社員によって作成された新興ブロックチェーンプロジェクトであり、高性能、安全かつユーザーフレンドリーなブロックチェーンエコシステムの構築を目指しています。
新機能: Aptosは今年の3月に正式にメインネットを立ち上げ、ネイティブトークンAPTを発行しました。メインネットの立ち上げ後、Aptosエコシステムは急速に発展し、多くのDeFi、NFT、Web3アプリが参入しました。その中で、Aptos上のDeFiプロトコルAriesとNFTマーケットプレイスTopazが特に注目されています。同時に、AptosはMove VMも導入し、開発者にとってより使いやすい開発環境を提供しています。
市場への影響: Metaの元従業員によって作成されたプロジェクトとして、Aptosはパフォーマンスとセキュリティの点で自然に優位に立っています。 その高いパフォーマンスとスケーラビリティは、イーサリアムなどの確立されたパブリックチェーンが直面する混雑と高額な手数料を解決し、DeFi、NFT、およびWeb3アプリケーションのインフラストラクチャサポートを向上させることが期待されています。 さらに、Aptosの成功により、Moveプログラミング言語の開発と採用がさらに促進されます。
業界のフィードバック: 業界関係者は一般的にAptosの発展の見通しを好意的に見ています。著名な投資機関Andreessen Horowitzは次のように述べています:"Aptosは非常に有望なプロジェクトであり、その高いパフォーマンスと安全性は、より多くのアプリケーションを惹きつけるでしょう。"また、Messariの研究報告もAptosがMoveエコシステムのリーダーの一つになることが期待されていると指摘しています。
3. Hyperliquid:AIを活用した分散型取引所
Hyperliquidは、ユーザーにスマートな取引体験を提供することを目的とした、人工知能に基づく分散型取引所です。
新機能: Hyperliquidは最近、ユーザーのリスク嗜好と取引戦略に基づいて、個別の取引提案と実行を提供するAIベースのスマートトレーディングアシスタントを発表しました。同時に、Hyperliquidは新しい取引ペアと流動性マイニング活動の一連を開始し、多くのユーザーと資金を引き付けました。
市場への影響: AIに基づく分散型取引所として、Hyperliquidの登場は暗号通貨取引に新しい体験をもたらしました。そのスマートトレーディングアシスタントは、ユーザーがリスクをよりよく管理し、取引効率を向上させるのに役立ちます。同時に、Hyperliquidの分散型モデルは取引所の安全性と透明性を向上させるのにも寄与します。
業界のフィードバック: 業界の専門家はHyperliquidの革新的なモデルを評価しています。著名な投資家であるAndreessen Horowitzは、「HyperliquidのAI駆動モデルは暗号通貨取引に新しい体験をもたらし、この革新は業界全体の発展を促進する可能性がある」と述べています。また、CoinDeskの報道でも、Hyperliquidの登場はより多くの取引所がAI技術を採用するきっかけになる可能性があると指摘しています。
4. Worldcoin:認証ベースの暗号通貨プロジェクト
Worldcoinは、グローバルなすべての人々に公平な暗号通貨の配布機会を提供することを目的とした、アイデンティティ認証に基づく暗号通貨プロジェクトです。
新機能: Worldcoinは最近、ユーザーの身元確認のためのデバイス「Orb」を発表しました。ユーザーはOrbを通じて眼球をスキャンするだけで、一定数量のWorldcoinトークンを取得できます。この革新的な身元確認方法は広く注目されています。同時に、Worldcoinは今後数ヶ月以内にトークンの発行を行うことも発表しました。
市場への影響: 身分確認に基づく暗号通貨プロジェクトとして、Worldcoinの登場は暗号通貨の公正な配分に新しい解決策を提供します。その革新的な身分確認方法は、従来の暗号通貨配分における不公平な問題を解決し、より多くの人々に暗号通貨経済に参加する機会を提供することが期待されています。
業界のフィードバック: 業界関係者は、Worldcoinの革新的なモデルに対して慎重ながら楽観的な態度を示しています。著名な投資家であるNaval Ravikantは、「Worldcoinの認証方法は確かに創造的ですが、プライバシーとセキュリティの面でさらに改善が必要です」と述べています。また、CoinDeskの報道も、Worldcoinの成功は十分なユーザーの認知と参加を得られるかどうかにかかっていると指摘しています。
5. Virtuals Protocol:AIを活用した仮想世界
Virtuals Protocolは、ユーザーに没入型のバーチャル体験を提供することを目的とした、人工知能に基づくバーチャルワールドプロジェクトです。
新機能: Virtuals Protocolは最近、ユーザーの好みやニーズに基づいて、パーソナライズされたバーチャルシーンやキャラクターを生成するAIベースのバーチャルアシスタントを発表しました。同時に、Virtuals Protocolは新しいバーチャルワールドやゲームのシリーズも発表し、多くのユーザーを引き付けています。
市場への影響: AIに基づく仮想世界プロジェクトであるVirtuals Protocolの登場は、メタバースに新しい体験をもたらしました。そのAI駆動のバーチャルアシスタントは、ユーザーによりパーソナライズされた没入型の仮想体験を提供し、メタバースの発展と普及を推進することが期待されています。
業界のフィードバック: 業界関係者は Virtuals Protocol の革新的なモデルを称賛しています。著名な投資家の Andreessen Horowitz は次のように述べています: "Virtuals Protocol の AI 駆動モデルはメタバースに全く新しい体験をもたらし、この革新は業界全体の発展を促進する可能性があります。" さらに、CoinDesk の報道でも、Virtuals Protocol の登場がより多くのメタバースプロジェクトによる AI 技術の採用を引き起こすかもしれないことが指摘されています。
IV. 経済のダイナミクス
1. フェデラル・リザーブのカシュカリ：貿易政策の変化は不確実性をもたらす
経済背景：アメリカ経済は過去1年間にわたり緩やかな成長を維持していますが、インフレ率が高止まりしており、連邦政府の金融政策に圧力をかけています。最新のデータによると、4月のコア個人消費支出価格指数（PCE）は前年同月比で4.7%上昇し、連邦準備制度の2%の目標水準を上回っています。失業率は3.4%の低水準で推移しており、労働市場の持続的な引き締まりを反映しています。
重要な出来事：アメリカのトランプ大統領は最近、EU商品に50%の関税を課すことを発表し、貿易紛争を引き起こしました。この措置はアメリカの貿易赤字を緩和することを目的としていますが、EUの対抗措置を引き起こす可能性もあります。トランプは後に、双方に交渉のための時間をもっと与えるために、実施期限を7月9日まで延長することに同意しました。
市場の反応：トランプの関税の脅威は市場の不確実性を増加させました。投資家は貿易紛争がエスカレートし、世界経済の成長や企業の利益に影響を与える可能性を懸念しています。米国株式は発表後に一時下落しましたが、トランプが実施期限を延期した後に反発しました。
専門家の意見:FRBのカシュカリ総裁は、トランプ政権の貿易政策の転換が9月を前にした金利行動に不確実性をもたらしていると述べました。 「この不確実性は経済活動に重くのしかかり、私たちにとって課題を生み出す可能性があります。なぜなら、物事がどのように展開するか、したがって金融政策がどこに行くべきかわからないからです」と彼は言いました。 カシュカリ氏や他の当局者は、短期的な利下げの閾値は依然として高いことに同意しています。 しかし、米国と他の国々が貿易協定を結べば、より明確になります。
2. 人民币の為替レートが強くなる 専門家が原因とトレンドを分析
経済背景：最近、人民元は対米ドル為替レートが持続的に強く、4月末以来累計で2%以上の上昇を見せています。この動きは、米ドル指数の持続的な下落に関連しています。最新のデータによれば、4月の中国のGDPは前年同期比で4.5%の成長を示し、第一四半期の4.8%をわずかに下回っていますが、全体的な経済は安定した成長を維持しています。インフレ率は約2%で、雇用市場は安定しています。
重要な出来事：最近、国内ではより積極的で効果的なマクロ政策が実施され、国内のマクロ経済が外部の変動に対する回復力を強化し、人民元の為替レートに内的な支えを形成しました。同時に、市場ではアメリカ政府の財政赤字と債務の増加に対する悲観的な予測が強まり、最近ドル指数が再び大幅に下落し、人民元を含む非米通貨が一般的に上昇しました。
市場反応：人民元為強くなることは中国企業の輸出競争力に有利だが、資本流出の圧力を強める可能性もある。人民元対米ドルの基準値は7.0498で、前営業日より122ポイント引き下げられた。オフショア人民元対米ドルの即時為替レートも上昇した。
専門家の見解：東方金誠のチーフマクロアナリストである王青は、最近の人民元の為替レートの上昇には二つの要因があると分析しています。一つは、ドル安が人民元のドルに対する受動的な上昇を促したことです。もう一つは、国内でより積極的なマクロ政策が実施され、国内のマクロ経済が外部の変動に対する耐久性を強化したことです。王青は、今後、人民元はドルとは逆の双方向の変動プロセスが見られる可能性が高いと予測していますが、変動幅は比較的小さく、他の主要通貨に対して人民元の動きはより安定するでしょう。
3. 日本はアメリカの関税の脅威に対処するために630億ドルを拠出する
経済背景：日本経済は2023年に回復し始めたが、成長の原動力は依然として不足している。最新のデータによれば、2025年第1四半期の日本のGDPは前年比1.6%の成長で、予想を下回っている。インフレ率は約2%であり、雇用市場は安定を保っている。日本政府は経済活力を高めるために構造改革を推進してきた。
重要な出来事：アメリカのトランプ大統領が日本の自動車などの製品に高額関税を課すと脅迫し、二国間の貿易赤字を縮小しようとしています。この措置は日本の輸出業界、特に自動車製造業に深刻な打撃を与える可能性があります。この課題に対処するために、日本政府は630億ドルの緊急救助資金を割り当てることを決定しました。
市場の反応：トランプの関税の脅威は日本企業の不確実性を増大させた。東京株式市場はニュース発表後に一時的に下落した。円はドルに対しても変動が見られた。日本の自動車メーカーはコスト上昇の圧力に直面しており、これがアメリカ市場での競争力に影響を与える可能性がある。
専門家の見解:日本政府のスポークスマンは、この資金は光熱費を削減し、特に自動車産業の企業を支援するために使用されると述べました。 彼は、米国と他の国々が今後数ヶ月以内に貿易協定を結べば、「それは私たちが求めている多くの明確さを提供するはずだ」と付け加えた。 「広範な関税は、米国のインフレを押し上げる一方で、企業が投資を減らし、家計が支出を制御するため、経済成長を引き下げると見られています。
4. 世界の長期債利回りが急上昇 機関がリスクを警告
経済背景：世界の主要経済圏の長期国債利回りは過去数週間で持続的に上昇しています。この傾向は、投資家がインフレの見通しに対する懸念や中央銀行の利上げペースに対する期待を反映しています。最新のデータによると、アメリカの4月PCE価格指数は前年同月比で4.4%上昇し、40年ぶりの高水準を記録しました。
主なイベント:先週、米国と日本の20年物国債入札は冷え込み、長期債に対する投資家の需要は急激に減少しました。 これにより、米国と日本の長期債利回りは高水準が続いています。 多くの金融機関は、先進国の長期債券市場の脆弱性について警告しており、債券の供給が増加し、買い手が減少しています。
市場の反応：世界の債券市場が波動を強めている。アメリカの10年物国債利回りは3.1%を突破し、2018年12月以来の高値を記録した。日本の10年物国債利回りも0.25%の高水準に上昇した。債券価格は下落し、投資家は長期債ポジションからの撤退を加速している。
専門家の見解：ゴールドマン・サックスのアナリストは、主要中央銀行が債券購入計画を縮小しているため、債券市場が「構造的供給ショック」に直面していると述べています。UBSは、債券市場が「脆弱な新常態」にあると警告しています。シティグループのアナリストは、債券利回りの上昇が経済に対する負担をさらに悪化させると考えています。この状況は短期的には迅速に改善する可能性は低く、したがって長期国債の利回りは依然として上昇し続ける可能性があります。
5. フェデラル・リザーブのパウエル議長は慎重に楽観的であり、インフレと雇用データに注目している
経済背景：アメリカ経済は2023年に回復を始めましたが、インフレ率は高止まりしています。最新のデータによると、4月のコアPCE価格指数は前年比4.7%上昇し、連邦準備制度の2%の目標水準を上回っています。雇用市場は堅調で、失業率は3.4%の低水準を維持しています。
重要なイベント：連邦準備制度理事会のパウエル議長がプリンストン大学の卒業式でスピーチを行いました。彼は経済と政策の見通しについて具体的なコメントをしませんでしたが、インフレーションと雇用データの重要性を強調しました。パウエルは、連邦準備制度理事会がこれらのデータを注意深く監視し、さらなる利上げが必要かどうかを判断することを続けると述べました。
市場の反応：パウエルの発言は慎重な楽観のシグナルと見なされています。投資家は、連邦準備制度が6月に再度利上げを行うと予想していますが、その後は経済の動向を評価するために利上げのペースを一時停止する可能性があります。パウエルの発言後、米国株式はわずかに上昇しました。
専門家の見解：ゴールドマン・サックスのアナリストは、パウエルの発言が「新しい政策の手がかりを示さなかった」と述べながら、インフレと雇用データの重要性を強調しました。彼らは、インフレデータが引き続き弱い場合、FRBが9月に利上げを停止する可能性があると予測しています。一方、UBSのアナリストは、パウエルの発言が「ややハト派的」と見なしており、FRBが経済の見通しに対して慎重な楽観的態度を反映していると考えています。
V. 規制と政策
1. アメリカの銀行業界団体がサイバーセキュリティ事件の開示規則の廃止を要求
2023年7月、アメリカ証券取引委員会(SEC)は「サイバーセキュリティリスク管理規則」を発表し、上場企業に対して4日以内にサイバーセキュリティ事件を公表することを求めた。しかし、この規定はアメリカの銀行業団体から反対を受けた。
全米銀行協会(American Bankers Association)が主導する5つの主要な銀行グループは、5月22日にSECに共同書簡を送り、開示要件の解除を要求しました。 一般社団法人証券業・金融市場協会、銀行政策総合研究所等が参加しています。 銀行グループは、この規則が重要なインフラストラクチャを保護するための機密報告要件と直接矛盾し、インシデント対応と執行措置を妨げ、市場の混乱を引き起こす可能性があると指摘しています。 特に、彼らは、既存の重要な開示の枠組みが投資家の利益を保護するのに十分であると主張して、フォーム8-Kの「セクション1.05」の削除を求めました。
このルールは上場している暗号会社にも同様に適用されます。今月初め、Coinbaseはユーザーデータの漏洩事件を開示したため、少なくとも7件の訴訟に直面しており、同社は2000万ドルの身代金の支払いを拒否し、潜在的な損失は最大4億ドルに達すると予想されています。ルールが撤廃されれば、関連企業はより柔軟な事象開示のタイミングを得ることになります。
業界関係者には意見の相違があります。支持者は、迅速な開示が透明性と説明責任を高めるのに役立つと考えていますが、批判者は、過度に厳しい規制が企業のサイバー攻撃への対応能力に影響を与えることを懸念しています。SECは、投資家の利益と企業の運営との間でバランスを取る必要があります。
2. アメリカ合衆国上院が「ステーブルコイン統一基準保護法案」を進めることに対して議論が巻き起こっている
アメリカ合衆国上院は「ステーブルコイン統一基準保障法案」(GENIUS Act)を推進しています。この法案はステーブルコインの規制に関する統一基準を制定することを目的としています。この法案はクリスティン・シネマ上院議員とレイフ・グラミオ上院議員によって共同提案されました。
GENIUS法は、米国で初めてのステーブルコインの包括的な規制の枠組みとして、SEC (SEC)と商品先物取引委員会にステーブルコイン発行者を規制する権限(CFTC)付与します。 この法案は、ステーブルコインの発行者に対し、準備金に関する月次監査報告書の公開を義務付け、投資の範囲を制限しています。 また、ステーブルコインの発行者は、米ドル相当の準備金をサポートとして保有する必要があります。
この法案の提案は、ステーブルコインがもたらす潜在的なシステムリスクに対処することを目的としています。2022年5月、Terraエコシステムの崩壊は、ステーブルコインの規制に対する広範な関心を引き起こしました。支持者たちは、GENIUS Actがステーブルコイン市場に透明性と信頼をもたらすと考えています。
しかし、この法案は業界内外からの批判や懸念も引き起こしています。一部の人々は、この法案がイノベーションを制限するのではないかと疑問を呈し、テクノロジー大手が銀行業務に参入することによるリスクを懸念しています。専門家は、適切な規制が行われない場合、GENIUS法案は「スローモーションの交通事故」を引き起こす可能性があると警告しています。
民主党内部にも分裂があり、一部の人々は反対の立場を放棄することを主張しています。ステーブルコインの規制の複雑性とその影響の深遠さは、各方面が利点と欠点を天秤にかけてバランスを達成する必要があります。
3. 日本政府は9000億円を動用してアメリカの関税打撃に対処することを検討しています
5月26日、日本共同通信社の報道によると、日本政府は9000億円(、約63億ドル)の国家資金を動員し、アメリカの関税による打撃を緩和するための緊急救援計画を実施する予定です。
共同通信社は、公共料金のコスト削減や中小企業への財政支援を含む包括的な計画の資金を確保するために、政府が予算の準備金と既存の予算を活用する計画であると報じています。この措置は、日本の企業と消費者がトランプ政権が課す可能性のある輸入関税に対処するのを助けることを目的としています。
4月下旬以降、リスク資産は着実に上昇していましたが、トランプが突然EUの商品に対する関税を50%に引き上げる提案をしたことで、市場の静けさが破られました。その後、関税の実施期限が7月9日まで延長されたものの、市場は一時的に安定しましたが、この行動は政策リスクが依然として破壊的であることを浮き彫りにしました。
一方で、インフレ問題は依然としてマクロの焦点です。金曜日のPCEデータは、連邦準備制度の政策の方向性を決定する重要な根拠となります。石油価格は下落していますが、ヨーロッパの港の混雑が世界に波及しており、運送コストを押し上げ、新たなインフレ圧力を引き起こす可能性があります。
Oriental JinchengのチーフマクロアナリストであるWang Qing氏は、最近の人民元の為替レートの強化には2つの主要な要因が関与していると分析しました:まず、米ドルの下落は、米ドルに対する人民元の受動的な上昇を促進しました。 第2に、中国はより積極的で有望なマクロ経済政策の実施を強化し、外部変動に対する耐性を強化しました。 王清は、将来的には、人民元は米ドルのトレンドとは逆の双方向の変動を持つ可能性が高いと判断しましたが、変動範囲は小さく、全体的なトレンドはより安定しています。
4. アメリカOCC: 銀行は合法的に暗号資産関連業務を行うことができる
5月7日、アメリカ通貨監督署(OCC)は明確に、銀行は暗号活動を第三者にアウトソーシングできると示しました。これには、保管および実行サービスが含まれます。
OCCは、説明書第1183号の発行を通じて、国立銀行と連邦貯蓄協会が関連する規制およびリスク管理の要件を満たす限り、暗号資産関連のビジネスに合法的に関与できることを明確にしています。 これには、暗号資産のカストディサービスの提供、ステーブルコインの発行と決済への参加、ノードとしての分散型台帳ネットワークへの参加などの活動が含まれます。 この書簡は、2021年に発行された書簡1179で、銀行がそのような業務を行う前にOCCから書面による承認を得るという要件を削除し、銀行が仮想通貨業務に参加するためのプロセスを簡素化します。
すべてが規制機関の安全性と健全性の要件を満たしている限り、OCCは銀行に対してより多くの暗号の自由を与えるでしょう。この措置は、銀行業務の革新を促進し、顧客の暗号資産サービスに対する需要の高まりに応えることを目的としています。
この政策は暗号業界から広く歓迎されています。業界関係者は、これが伝統的な金融システムにおける暗号資産の統合を促進し、機関投資家の参加を促すのに役立つと考えています。一方で、銀行の暗号業務への参加に伴うリスクについて懸念を示し、OCCに対して規制の強化を求める声もあります。
総じて、OCCのこの取り組みは、アメリカ政府が暗号資産を徐々に受け入れており、伝統的金融システムにおけるその発展の障害を取り除いていることを示しています。しかし、イノベーションを推進する一方で、リスクのバランスをどう取るかは依然として解決すべき課題です。