LednのCEOであるMauricio Di Bartolomeo、CoinDesk; コンピレーション:Whitewater、Golden Finance
2020年8月、マイケル・セイラーがマイクロストラテジーが2.5億ドルの財政準備をビットコインに変換すると発表したとき、ウォール街のアナリストたちはこれを無謀な賭けだと考えました。セイラーは当時、ビットコインは「現金より優れている」と主張し、伝統的な銀行界からの疑念を呼び起こしました。
しかし今、ビットコイン企業を嘲笑していた銀行は、ビットコインを機関レベルの担保としての優れた特性と成長する製品市場の適合性を利用しようと競って、ビットコイン担保ローンに急いで参加しています。
不動産などの従来の担保には、手作業による評価、主観的な評価、および複雑な法的枠組み(管轄区域によって異なります)が必要です。 対照的に、ビットコインは、パブリックブロックチェーンデータによる担保担保の即時検証、24時間年中無休のリアルタイム決済および清算機能、地理的条件や取引相手に関係なく均一な品質、およびプログラムでローン条件を強制する機能を提供します。
貸し手が日曜日の午前3時にビットコイン担保を即座に確認し、清算できることに気付いたとき——不動産は人的評価、主観的評価、潜在的な立退きを待っているのに——ループはなくなる。
MicroStrategy (MSTR)のアプローチは、上場企業がビットコインを金融資産と見なす方法を根本的に変えました。 単にビットコインを保有するのではなく、同社は公開市場を利用して暗号通貨のポジションを拡大する財務モデルを開拓しました–転換社債を発行し、ビットコインの購入に資金を供給するために市場で株式を発行しました。 この戦略により、マイクロストラテジーは従来の銀行を強力にするのと同じ金融工学を活用できますが、従来の金融商品や不動産ではなくビットコインを原資産として使用することで、マイクロストラテジーはスポットビットコインETFを大幅にアウトパフォームすることができます。
したがって、私の2025年の予測の1つは、MSTRが市場シェアを拡大するために10対1の株式分割を発表することです。これにより、より多くの投資家が株式やオプション契約を購入できるようになります。MicroStrategyの行動は、ビットコインが従来の企業の資金調達にどれほど浸透しているかを示しています。
私はまだ信じています。長期保有者と新しい投資家が自分のポジションからより多くの利益を得たいと望むにつれて、**ビットコインを基盤にした金融サービスが非常に人気になるでしょう。**私たちは、世界中のビットコイン保有者のビットコイン担保ローンや収益製品が急速に成長すると予測しています。
さらに、ビットコインを担保としたローンがなぜこれほど人気を博したのかについては、ほとんど詩的な答えがあります - それらは金融包摂の真の表現であり、メデジンのビジネスオーナーはマドリードと同じ担保要件と金利に直面しています。 すべての人のビットコインは、同じ属性、検証基準、および清算プロセスを持っています。 この標準化により、歴史的に新興市場の借り手に課せられてきた恣意的なリスクプレミアムが排除されます。
何十年もの間、伝統的な銀行は「グローバルな影響力」を売り込んできましたが、異なる地域で全く異なる融資基準を維持してきました。今、ビットコインに支えられた融資は、この遺伝的な非効率性の本質を暴露しています：時代遅れの金融システムの遺物です。
各国はビットコインビジネスと資本競争の新時代に突入しています。したがって、**2025年にはビットコイン投資家と企業を対象とした新しい税制優遇措置が見られると予想しています。**これらの優遇措置は、暗号通貨起業家向けの迅速なビザプログラムやビットコイン企業を引き付けることを目的とした規制フレームワークと共に実施される予定です。
歴史的に、各国は製造拠点や地域本社を争ってきました。彼らは現在、ビットコインのマイニング事業、取引所、そして保管インフラを争っています。
エルサルバドルのビットコインの金庫の地位は、国家のビットコイン準備の初期の実験を表しています。実験的ではありますが、彼らの行動と最近のアメリカへの提案されたビットコイン戦略的準備は、伝統的な金融センターに主権金融におけるビットコインの役割を直視させることを余儀なくしています。
他の国はこれらの枠組みを研究し、ビットコイン建ての資本流動を引き寄せるための自らの施策を準備しようとしています。
債券市場では、必要に迫られてイノベーションが推進されます。 現在、上場企業は、債券市場や転換社債を利用してビットコイン関連の取引に資金を提供することがよくあります。 この慣行により、ビットコインは投機的な資産から企業の財務管理の基礎へと変わりました。
Marathon Digital HoldingsとSemler Scientificなどの企業は、MicroStrategyの先導に成功し、市場からのリターンを得ています。これは、財務マネージャーやCEOにとって最も重要なシグナルです。ビットコインは今、彼らの注目を集めています。
その一方で、**ビットコイン貸出市場は過去2年間で大きな進展を遂げました。**真剣な機関貸し手は現在、適切な担保の隔離、透明な保管の取り決め、そして保守的なローン対価比率を要求しています。このリスク管理慣行の標準化は、以前は控えられていた機関資本を引き付ける要因となりました。
規制がより明確になった。より多くの銀行がビットコイン金融商品に参加するための扉が開かれるべきであり──これにより消費者が最大の利益を得て、新しい資本と競争が金利を引き下げ、ビットコインを支援するローンをより魅力的にする。
暗号通貨の保管やその他のガイダンスを含むSAB 121決議の規制の明確化により、銀行は重要な選択、つまり成長するビットコインおよび貸付市場へのアクセスを構築または購入する方法に直面することになります。 その結果、米国の上位20行のうち少なくとも1行が来年中に仮想通貨を取得すると予測しています。 **
銀行は迅速に行動したいと考えており、暗号通貨インフラの開発スケジュールは競争のウィンドウを超えており、老舗企業は実績のあるシステムを通じて毎月数十億の取引量を処理しています。
これらの運営プラットフォームは、長年の専門的な発展を代表しており、銀行は迅速に模倣することができません。買収プレミアムは、市場への遅延参入の機会コストに対して縮小しています。
運営の成熟度、規制の明確さ、戦略的必要性の組み合わせは、銀行業界が暗号通貨を取得する能力に自然な条件を生み出しました。
暗号通貨業界は、公開市場で飛躍的な進歩の年を迎えようとしています。 米国では、100億ドル以上の価値を持つ注目度の高い暗号IPOが少なくとも1回行われると予想しています。 主要なデジタル資産企業は、従来の銀行と同じ収益源を持つ複雑な機関投資家向けサービスレイヤーを構築し、日々の取引で数十億ドルを処理し、厳格なコンプライアンスフレームワークを通じて大量のカストディ業務を管理し、規制された活動から安定した手数料収入を生み出しています。
したがって、金融の次の章は、この変革に抵抗する人々によって書かれるのではなく、変革を受け入れることが自らの生存に依存していることを認識している人々によって書かれるでしょう。
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ウォール街とBTCの関係は2025年にどのような5つの変化を迎えるのでしょうか？
LednのCEOであるMauricio Di Bartolomeo、CoinDesk; コンピレーション:Whitewater、Golden Finance
2020年8月、マイケル・セイラーがマイクロストラテジーが2.5億ドルの財政準備をビットコインに変換すると発表したとき、ウォール街のアナリストたちはこれを無謀な賭けだと考えました。セイラーは当時、ビットコインは「現金より優れている」と主張し、伝統的な銀行界からの疑念を呼び起こしました。
しかし今、ビットコイン企業を嘲笑していた銀行は、ビットコインを機関レベルの担保としての優れた特性と成長する製品市場の適合性を利用しようと競って、ビットコイン担保ローンに急いで参加しています。
不動産などの従来の担保には、手作業による評価、主観的な評価、および複雑な法的枠組み(管轄区域によって異なります)が必要です。 対照的に、ビットコインは、パブリックブロックチェーンデータによる担保担保の即時検証、24時間年中無休のリアルタイム決済および清算機能、地理的条件や取引相手に関係なく均一な品質、およびプログラムでローン条件を強制する機能を提供します。
貸し手が日曜日の午前3時にビットコイン担保を即座に確認し、清算できることに気付いたとき——不動産は人的評価、主観的評価、潜在的な立退きを待っているのに——ループはなくなる。
1. 伝統的な銀行業がビットコインに屈服する。
MicroStrategy (MSTR)のアプローチは、上場企業がビットコインを金融資産と見なす方法を根本的に変えました。 単にビットコインを保有するのではなく、同社は公開市場を利用して暗号通貨のポジションを拡大する財務モデルを開拓しました–転換社債を発行し、ビットコインの購入に資金を供給するために市場で株式を発行しました。 この戦略により、マイクロストラテジーは従来の銀行を強力にするのと同じ金融工学を活用できますが、従来の金融商品や不動産ではなくビットコインを原資産として使用することで、マイクロストラテジーはスポットビットコインETFを大幅にアウトパフォームすることができます。
したがって、私の2025年の予測の1つは、MSTRが市場シェアを拡大するために10対1の株式分割を発表することです。これにより、より多くの投資家が株式やオプション契約を購入できるようになります。MicroStrategyの行動は、ビットコインが従来の企業の資金調達にどれほど浸透しているかを示しています。
私はまだ信じています。長期保有者と新しい投資家が自分のポジションからより多くの利益を得たいと望むにつれて、**ビットコインを基盤にした金融サービスが非常に人気になるでしょう。**私たちは、世界中のビットコイン保有者のビットコイン担保ローンや収益製品が急速に成長すると予測しています。
さらに、ビットコインを担保としたローンがなぜこれほど人気を博したのかについては、ほとんど詩的な答えがあります - それらは金融包摂の真の表現であり、メデジンのビジネスオーナーはマドリードと同じ担保要件と金利に直面しています。 すべての人のビットコインは、同じ属性、検証基準、および清算プロセスを持っています。 この標準化により、歴史的に新興市場の借り手に課せられてきた恣意的なリスクプレミアムが排除されます。
何十年もの間、伝統的な銀行は「グローバルな影響力」を売り込んできましたが、異なる地域で全く異なる融資基準を維持してきました。今、ビットコインに支えられた融資は、この遺伝的な非効率性の本質を暴露しています：時代遅れの金融システムの遺物です。
2.資本が自由に流動するにつれて、境界は消えます。
各国はビットコインビジネスと資本競争の新時代に突入しています。したがって、**2025年にはビットコイン投資家と企業を対象とした新しい税制優遇措置が見られると予想しています。**これらの優遇措置は、暗号通貨起業家向けの迅速なビザプログラムやビットコイン企業を引き付けることを目的とした規制フレームワークと共に実施される予定です。
歴史的に、各国は製造拠点や地域本社を争ってきました。彼らは現在、ビットコインのマイニング事業、取引所、そして保管インフラを争っています。
エルサルバドルのビットコインの金庫の地位は、国家のビットコイン準備の初期の実験を表しています。実験的ではありますが、彼らの行動と最近のアメリカへの提案されたビットコイン戦略的準備は、伝統的な金融センターに主権金融におけるビットコインの役割を直視させることを余儀なくしています。
他の国はこれらの枠組みを研究し、ビットコイン建ての資本流動を引き寄せるための自らの施策を準備しようとしています。
3. 銀行の参加者に門戸を開く。
債券市場では、必要に迫られてイノベーションが推進されます。 現在、上場企業は、債券市場や転換社債を利用してビットコイン関連の取引に資金を提供することがよくあります。 この慣行により、ビットコインは投機的な資産から企業の財務管理の基礎へと変わりました。
Marathon Digital HoldingsとSemler Scientificなどの企業は、MicroStrategyの先導に成功し、市場からのリターンを得ています。これは、財務マネージャーやCEOにとって最も重要なシグナルです。ビットコインは今、彼らの注目を集めています。
その一方で、**ビットコイン貸出市場は過去2年間で大きな進展を遂げました。**真剣な機関貸し手は現在、適切な担保の隔離、透明な保管の取り決め、そして保守的なローン対価比率を要求しています。このリスク管理慣行の標準化は、以前は控えられていた機関資本を引き付ける要因となりました。
規制がより明確になった。より多くの銀行がビットコイン金融商品に参加するための扉が開かれるべきであり──これにより消費者が最大の利益を得て、新しい資本と競争が金利を引き下げ、ビットコインを支援するローンをより魅力的にする。
4.ビットコインと暗号通貨の買収が加速しています。
暗号通貨の保管やその他のガイダンスを含むSAB 121決議の規制の明確化により、銀行は重要な選択、つまり成長するビットコインおよび貸付市場へのアクセスを構築または購入する方法に直面することになります。 その結果、米国の上位20行のうち少なくとも1行が来年中に仮想通貨を取得すると予測しています。 **
銀行は迅速に行動したいと考えており、暗号通貨インフラの開発スケジュールは競争のウィンドウを超えており、老舗企業は実績のあるシステムを通じて毎月数十億の取引量を処理しています。
これらの運営プラットフォームは、長年の専門的な発展を代表しており、銀行は迅速に模倣することができません。買収プレミアムは、市場への遅延参入の機会コストに対して縮小しています。
運営の成熟度、規制の明確さ、戦略的必要性の組み合わせは、銀行業界が暗号通貨を取得する能力に自然な条件を生み出しました。
5. 公共市場がビットコインインフラを検証する。
暗号通貨業界は、公開市場で飛躍的な進歩の年を迎えようとしています。 米国では、100億ドル以上の価値を持つ注目度の高い暗号IPOが少なくとも1回行われると予想しています。 主要なデジタル資産企業は、従来の銀行と同じ収益源を持つ複雑な機関投資家向けサービスレイヤーを構築し、日々の取引で数十億ドルを処理し、厳格なコンプライアンスフレームワークを通じて大量のカストディ業務を管理し、規制された活動から安定した手数料収入を生み出しています。
したがって、金融の次の章は、この変革に抵抗する人々によって書かれるのではなく、変革を受け入れることが自らの生存に依存していることを認識している人々によって書かれるでしょう。