暗号化新周期の頭号儲けプレーヤー：ビットコインホルダーが大勝利 - ChainCatcher

2025-05-25 10:08:47

著者:1912212.eth、フォーサイトニュース

「昨年、私たちは数百万ドルを失いました」とシャオスーはフォーサイトニュースに語りました。

暗号通貨界のベテランとして、彼は前回のブルマーケットサイクルで多くのVCコインを購入しました。2021年には、ビットコインが一時67000ドルを突破し、歴史的な最高値を記録しました。その結果、多くのVCコインも上昇し、ビットコイン以上の上昇率を記録しました。小蘇の最初の資金はここから来ました。

しかし、市場は予測不可能であり、この周期で小蘇はつまずきました。2024年から、彼が重視していた複数のVCコインのパフォーマンスは芳しくなく、ずっと下落し続け、ダイヤモンドハンドを強いられた彼は耐えきれず、低いところで損切りするしかありませんでした。このようなことが何度も続いた結果、彼の累積利益はすでに半分以上戻ってしまいました。

「なぜ今回のラウンドでお金を稼ぐのがこんなに難しいのか？市場には一体誰が利益を上げているのか？」小蘇は非常に不思議に思っている。彼の見解では、過去のブルマーケットサイクルでは、目を閉じてコインを買い、寝転がっているだけでお金を稼げた時代が、今では「早く走らないと」お金を稼げない時代に変わってしまった。市場参加者であるVC、市場メーカー、取引所、プロジェクトチーム、小口投資家、報酬を引き出すスタジオなどは、それぞれ新たな挑戦に直面している。

小蘇の経験は例外ではなく、彼のような古株だけでなく、いくつかの知名度の高い暗号 VC 機関も最近、転換を発表し、このラウンドの一次投資の利益が非常に失敗したことを認めています。

しかし、暗号通貨の歴史から見ると、2024年から2025年は波乱の年となるでしょう。ビットコインの現物ETFの承認により、伝統的な金融機関が殺到し、トランプが再び政権に就けば、暗号政策はかつてないほどの緩和状態を迎えることになります。一連の好材料により、ビットコインの価格は底値の1.5万ドルを突破し、10万ドルに達し、歴史的な新高値を記録するでしょう。

投資家は狂暴な牛市への憧れが頂点に達しました。

市場のもう一つの重要なリーダーであるイーサリアムが投資家の夢を打ち砕きました。イーサリアムは今回のサイクルで歴史的な最高値を更新することもなく、過去の二大コイン価格の推進要因であるDeFiやNFTも熱狂を見せていません。創始者のヴィタリックやイーサリアム財団は多くの批判を受けており、ETHの低迷の中で、レイヤー2、再ステーキング、ZKなどの物語は消え去り、多くの関連エコシステムトークンのパフォーマンスは期待外れでした。

そして唯一のホットスポットであるMemeコインの熱潮は、ある意味で個人投資家たちがVCコインの過剰評価に対する不満を吐露しているとも言える。VCコインのリターンは、上昇する前にVCによってほぼ食い尽くされてしまい、残されたのは個人投資家が受け取る「無限の下落」だけだ。

しかし、このより粗暴な「カジノ」では、極少数の鋭いトレーダー、インサイダー取引者、そして発行グループだけが大きな利益を上げている。ほとんどのMemeに狂った個人投資家は、一回また一回の宝くじのような運動の中で、損失が増え続け、最終的にはいわゆる富の効果は結局他人の「利益晒し」に過ぎないことに気づく。

では、結局誰が勝者なのでしょうか？Foresight Newsは、上記の疑問を持って複数の業界の暗号関連の専門家にインタビューを行い、彼らはそれぞれの答えを示しました。

ビットコイン保有者：勝ちまくった

ビットコインの購入者は、このサイクルで間違いなく多くのお金を稼いでいます。 5月10日、ビットコインマガジンプロのデータによると、ビットコインが10万ドルを突破した後も赤字のアドレスはわずか0.55%であり、市場のビットコインプレーヤーの大多数が利益を上げていることを示しています。執筆時点では、ビットコインは史上最高額の110,000ドルを超えており、ビットコインを購入してお金を失う人はおらず、すべての購入者が利益を上げていました。

2022年に設立されたNDV（NextGen Digital Venture）ファンドはその一つで、その創設者であるJason（@jhy256）はForesight Newsに対して、NDV第1期ファンドは今年の2月に清算され、総収益は3.75倍に達し、最近第2期ファンドの資金調達を開始したと述べました。

ジェイソンはベンチャーキャピタルの分野で豊富な職務経験を持ち、華興資本や啓明創投などの機関で働いていました。2023年、34歳の彼はジャック・マーと蔡崇信が共同で設立したファミリーオフィスの藍池資本を離れ、NextGen Digital Ventureを設立しました。

ジェイソン氏は、「より広い世界では、まだ多くの外部購入があり、多くの機関は0.1%の割り当てさえ持っていないため、最初に0.1%を購入する可能性があります。これは浮き沈みの影響を受けません。従来の大金がビットコインを割り当てるために資本量の1%を使用する場合、それはビットコインの資産クラスにとっても非常に重要です。 ** 彼は最初の年にファンドのポジションのほとんどをGBTCに置き、昨年はCoinbaseやStrategyなどの暗号関連株に切り替えました。これらの事業は、間違いなく市場のトレンドに足を踏み入れました。

彼はビットコインの価格上昇について分析し、現物ETFの導入が大いに貢献していると述べました。「従来の金融資金はETFを通じて直接BTCに流れることができ、これがBTCが多くのアルトコインに対して持続的に優位である重要な理由の一つです。おそらくトランプの当選と発行は、他のデジタル通貨に新たな機会を与えるでしょう。」

2024年1月、ビットコイン現物ETFの承認はこのサイクルのマイルストーンとなる出来事でした。現在までに、ビットコイン現物ETFの総純流入は427億ドルを超えています。ブラックロックやフィデリティなどの機関がビットコイン現物ETFを大量に購入し、早期の参入、低コスト、安定した保有により市場の明確な勝者となりました。これらの資金は主にヘッジファンド、年金基金、ファミリーオフィスから来ており、暗号市場が個人投機から機関投資へと移行することを示しています。

さらに、上場企業もビットコイン購入の大軍に加わり、利益を上げています。

米国上場企業であるストラテジーは、株価の急激な上昇だけでなく、会社にとって驚くべき変動利益ももたらすなど、積極的な買いスタイルに依存してきました。 2025年5月18日現在、ストラテジーは576,230BTCを保有し、購入総額は約401億8,000万ドル、平均価格は1BTCあたり約69,726ドルです。ビットコインが109,700ドルを突破した後、その変動利益はかつて230億3,900万ドルを超えました。日本の上場企業であるメタプラネットは合計7,800ビットコインを保有しており、過去の平均購入価格は1ビットコインあたり1,351万円(約9億4,165万7,000ドル)でした。ビットコインの109,000ドルに基づいて、メタプラネットのビットコイン保有は1億2,100万ドルの変動利益を上げています。

ビットコインはその誕生以来、長期的な上昇幅でどのダイヤモンドハンドプレイヤーも裏切っていません。さらには、常にビットコインを増持しているエルサルバドルが保有するビットコインの浮上利益はすでに3.57億ドルを超えています。

BTCに由来するマイニングマシン、暗号インフラ企業、金融派生商品もまた、かなりの利益を上げています。たとえば、嘉楠科技の財務報告によれば、2024年第4四半期の収入は80.9%増加し、マイニング収入は312.5%増加しています。会社は2025年第1四半期の顧客注文が第2四半期まで続いていることを示しており、マイニングマシンの販売の勢いが続いていることを示しています。

ミームの大勝者：単一通貨で百万ドルを稼ぐ

「現在の総利益は100倍に達しており、主に昨年のAI、deSci、そしてTRUMPで得たものが含まれています。」yuyueはForesight Newsに語った。

著名なチェーン上のKOL yuyueは、TRUMPの機会を捉え数百万ドルを稼ぎ、一躍有名になりました。流出したコミュニティの画像によると、彼女は15.8万ドルでTRUMPを購入し、一時的に200万ドルを超える利益を得ました。

彼女は2022年3月に参入し、最初はインターンシップの仕事を探していただけでしたが、後にエアドロップやコミュニティを通じてより多くの人々と出会い、市場の機会を振り返りました。最終的にチャンスが訪れたとき、ポジションを取る勇気を持ち、最終的には大きな結果を得ることができました。

過去1年間の暗号世界で、最も富の効果をもたらす分野は間違いなく「Meme」である。2024年初頭以降、Memeコインは暗号市場で前例のない熱狂を巻き起こした。Solanaチェーン上のWIFやBONK、Ethereum上のPEPEやTURBO、Baseチェーンで急速に人気を集めたDEGEN、MOCHI、さらにはビットコインエコシステム内のMeme資産に至るまで、各ホットトピックの出現はすぐに数万の個人投資家や投機家を惹きつけた。

ミームはもはや単なる娯楽ではなく、富の分配メカニズムの新たな実験場となっています。 CoinGeckoとDune Analyticsの統計によると、ミームコインの時価総額は20億ドル未満から2024年を通じて600億ドル以上に急増し、年間で2,900%以上増加しました。その中で、Solanaチェーンのミームコインの市場価値だけでも1/3以上を占めています。ある時点で、WIFは当初の時価総額が100万ドル未満から30億ドル以上になり、初期の保有者は10万倍以上のリターンを得ました。 2024年4月、あるユーザーが新しいミームコイン「BOME」を200ドル未満で購入し、わずか72時間でアカウント価値が200万ドル以上に急騰しました。

これらのMemeコインは、従来の技術的背景を持たず、完全なプロジェクトのホワイトペーパーにも依存せず、単なるスローガンやシンプルな犬のアイコンだけで数百万ドルの取引量を引き起こすことができます。

最もクレイジーなMeme Wealth Effectは、トランプが正式にホワイトハウスに入る前のMemeコインTRUMPに属します。0xSun、大宇、冷静、CryptoDなどのトレーダーは、単一のコインで千万ドル以上の利益を上げ、暗号界全体を引き火しました。数えきれないほどの人々が驚嘆しました。しかし、単一のコインでこれほどの巨額の利益を上げるプレイヤーはごくわずかです。ポジション管理やリスク嗜好もまた、大学の学問のようなものです。

yuyueは、自身のポジション管理が比較的柔軟であり、ビットコイン以外の長期保有ポジションは持っていないと率直に述べています。取引スタイルについては、「現在、スキャンチェーン派と二段階派があり、この二つのスタイルは明確に区別されていますが、私はより二段階派に傾いています。二段階のスタイルは、ストーリーを重視することです。」

彼女は市場参加者が対象について自分自身の判断を持つべきだと述べた。例えば、セクターに重点を置く場合は、ストーリーや時価総額の推定範囲に注目する必要がある。これらの基礎の上で取引を行うべきであり、ここでのストーリーは幻想ではなく、Kラインや市場の動きによって支えられるものである。

オンチェーンのOGプレイヤー「ビットファクトリー長」は、Memeコインのバブルで大きな利益を上げています。彼はForesight Newsに対して、「前回のサイクルでSHIBを利用して数週間で数十倍の高いリターンを得た後、オンチェーン取引の旅を開始しました。最近の1、2年のMeme取引では、利益は数百万程度で、ORDI、GOAT、TRUMPなどの対象でチャンスをつかみました。」

しかし、高いリターンを得ることは簡単ではありません。「身近で大きなリターンを得ている人々は、しばしばブロックチェーンの研究や時間に多くの努力を注いでいる。これは彼らが得るべきものであり、一般の人々には難しいかもしれません。」と彼は嘆きました。

Memeコインの取引は主流コインよりもプレイヤーのスキルを試すものであり、ビット工場長は、Meme取引では大物、大きなトレンド、大きな物語、そして大きなホットトピックを把握することが非常に重要であると述べています。また、Twitterでキーワードや契約アドレスを検索することで、短期的な熱度を観測することも可能です。

彼のMemeコインの利益はビットコインの購入にも使われます。「現在のポジションはビットコインが85%、イーサリアムとBNBが約13%、残りは少しのアルトMemeコインです。」

ミームコインの富の神話は、大市場が低迷している中で、一時的に消え、ソーシャルメディアでも大額のシェアが珍しくなりました。富を夢見る多くのミームコインプレイヤーは、何度も行われるくじ引きイベントで失敗を重ね、ゼロに戻ることや売却することに繰り返し不安に駆られています。一部の人々は再びメインストリームのアルトコインに戻ることを選び、他のプレイヤーは異なる分野での金脈を掘り起こすことを選択しています。

おそらく、去りたくないすべてのMemeプレーヤーは、アルトコイン市場が完全に回復するその時を待っているのでしょう。一部の市場プレーヤーは、有効な戦略と粘り強さを通じて大きな成果を上げています。彼らはエアドロッププレーヤーです。

天降空投：全民の狂欢からゲーム内の内卷へ

「2023年、Arbitrumのエアドロップは私にとって最も大きなリターンをもたらしたプロジェクトで、約3000万元です。」著名なエアドロッププレイヤーの豊密はForesight Newsに語った。

彼は伝統的な金融で十年以上の経験を積み、ヘッジトレーディングや投資銀行で働いていました。2017年にICOをきっかけに暗号通貨の世界に入った後、2020年にはDeFiを通じて利益を得る機会を見つけ、それ以来止まることができなくなりました。彼の資産形成のスピードは、マイニングやトレードを超えて遥かに速いです。

その後、「2024年のWormholeはより高い帳簿上の利益をもたらし、TGE時の対応価値はARBを超えました。しかし残念なことに、受け取りと販売のタイミングをうまく捉えられず、最終的には帳簿上の華やかさだけで、実際に手に入れたものは限られていました。」

エアドロップの黄金時代はそう遠くありません。 2020年から2021年にかけての暗号の強気相場では、DeFi、NFT、レイヤー1/レイヤー2プロジェクトの急増が、フラッフのための肥沃な土壌を提供しました。 Uniswap、1inch、dYdXなどのDeFiプロトコルによるエアドロップは、毎回数千ドルの収益をもたらし、多数の個人投資家やアーリーステージのスタジオを引き付けています。この期間中は、フワフワの閾値が低く、一般のユーザーは簡単なウォレット操作やソーシャルタスクを通じて参加できます。ピーク時には、髪の毛のトッププレーヤーであるFeng Miは、Foresight Newsに「ENSがコインを発行すると、1つのアカウントの報酬が100,000元を超え、複数のアカウントが直接金持ちになり、PSP(Paraswap)は1つの数字が10,000ドルから始まります」と語っています。

その後、毛を取る業界は徐々に野蛮な成長から専門化へと移行しました。スタジオはアカウントを大量に作成し、自動化されたスクリプトで効率を向上させています。それでもなお、この業界には多くのエアドロップによる富の効果が残っています。

AptosやSuiなどのテストネットプロジェクトのエアドロップは、さらに「ル毛」熱を高め、一部のスタジオは「複数アカウント戦略」を通じて百万ドル規模の利益を得ています。プロジェクト側は「ウィッチ攻撃」（Sybil Attack）を防ぐために、一般的にエアドロップのハードルを引き上げており、例えば身分証明やオンチェーン行動分析、コミュニティ貢献の要件を導入しています。これにより、個人投資家の「ル毛」が難しくなり、技術的な優位性とリソースを持つスタジオが徐々に主導権を握るようになっています。

彼女の経験について話すとき、Feng Miは率直に、何よりも重要なことは適切なプロジェクトを選択することであると言いました。「人生を本当に変えることができるエアドロップは、製品、イノベーション、資本、構造を備えたプロジェクトから生まれなければなりません。低品質のアクティビティを100回ブラッシングするだけで補えるものではありません。確実性のない30のプロジェクトに網を張るよりも、3つの対象項目に重い位置を置く方が良いです。」次に、参加者は、どのような人々をスクリーニングしたいのかを理解し、プロトコルのロジックを理解し、プロトコルの特性を理解し、非常に明確な全体像を持つことを学ばなければなりません。また、プロのトレーダーの感性と同様に、ストップに関しては果敢に行動し、きっぱりと諦める必要があります。

彼の見解では、ブラッシングは孤立した行動ではなく、典型的な構造的裁定取引の方法です。参加者は、髪の毛を安定した収入の「左手」として、低コスト、高オッズ、チャンスの時間として使うことができます。同時に、「右手」を使用して、流通市場でポジションを割り当てたり、BTC / ETHなどの原資産を保有したり、ミームなどの長期的で弾力性のある投機プロジェクトに大胆に賭けたりします。左側は確実性を喰らい、右側は不確実性と戦います。「現時点では、これはより強固で循環的な組み合わせであると私は見ています。」

2024年のエアドロップ市場は引き続き熱を帯びています。Starknet、Hyperliquid、Magic Eden、Pudgy Penguinsなどのプロジェクトは、エアドロップを通じて数億ドルのトークンを配布しました。その後、マーケットの状況は急変し、ピークから谷へと移行しました。最初に売却を選んだプレイヤーは大きな利益を保持しましたが、ダイヤモンドハンドを選び、様子を見ることにしたプレイヤーは「早く走るプレイヤー」の流動性を失うことになりました。

この点について、Feng Miは「ブラッシングは決して組み立てラインの機械的な操作ではありません。すべてのアカウント、すべてのTX、すべてのプロジェクトトークンの背後で、私は個人的に対話し、記録し、待ち、そして少しでも失いました。それらは単なる数字ではなく、戦略と運のゲームのようなもので、非常に強力な感情的な投資の一種でもあります。プロジェクトには多くの努力と時間、ガスと元本が費やされ、そのために感情的な投資になります。しかし、このような「気持ち」が今回のラウンドでの私の最大の失敗となりました:私は売るべきときに売るのをためらい、いつ去るべきかを何度も待っています。その結果、すでに受け取っていた利益が市場に返され、しばらくの間、それに付随するだけだったのです」

市場には勝者と敗者がおり、常に少数の勝者がいます。 zkSync、LayerZero、その他のエアドロップが出るとすぐに、市場は泣き叫び声でいっぱいになり、小さな個人投資家のエアドロップは哀れで、ヘアスタジオは大きな損失を被り、さらには閉鎖を余儀なくされました。企画班は乱暴に噴射されましたが、企画班の姿勢はかなり厳しかったです。それ以来、その市場のほとんどのプロジェクトも追随し始めており、エアドロップはほとんどまたはまったくありません。

豊密はForesight Newsに次のように述べました。「草の根の時代はとっくに終わっていて、誰もがブロックチェーンから最初の利益を得ることができるウィンドウは閉じました。今は、いくつかのボタンを適当に押すだけで報酬を得られる段階ではありません。」

プレイヤーが一般的に難しいと感じるとき、忍耐することはさらに困難です。多くのプレイヤーは、忍耐力の欠如のために富の機会を逃しています。 Feng Miは、多くのプレイヤーが忍耐力がない根本的な原因を分析しています:「空中投下が遅れ、ガスが絶えず投資され、相互作用が退屈で、タスクがますます形式化され、ポイントがますます急増し、リターンが遅れると、疑念が少しずつ実行を侵食し、苦情が続きます。」しかし、本当の大きな結果は、多くの場合、あきらめそうになり、ほとんど効果がないと思うような粘り強さの背後に隠されています。あなたは信じなければなりません-結果は最初に起こるのではなく、それが提供される前に信じられます。」

Feng Miはまた、マスターベーションの過程で遭遇した失敗事例を共有し、「バビロンは多くのBTCステーキングインタラクションを行い、多くのお金と注意を投資しました。その結果、空中投下物の配布は非常に限られており、その利点は非常に悲惨で、直接見るのに耐えられません。」さらに、彼は時価総額のピーク時に400万ドル以上を投資したAptosを含むMoveエコシステム全体で大きな地位を占めており、その結果、エコロジカルプロジェクトは一斉に腰を引っ張り、エコロジーのどれも打ち負かすことができず、役人は方向感覚とトップレベルの運用能力を欠いていました。

エアドロップにもさまざまな酸いも甘いも苦いもあります。

ただし、コインを購入することと比較すると、エアドロップは、最初の小さな元本から多くのお金を稼ぐことができる数少ないトラックの1つかもしれません。マルチナンバー戦略と高品質ナンバー戦略は依然として実用的な手段ですが、方法と方法にもより注意を払っています。プロジェクト・パーティーとの知恵と勇気のゲームは、依然としてプレイヤーの認識と実行力の大きなテストです。