著者：ブリジット・ハリス 翻訳：深潮TechFlow2024年、Tetherはわずか150人の従業員で140億ドルの利益を上げ、1人当たり9300万ドルを貢献しました。この驚異的な効率性から、多くの人々はTetherが世界で最も運営効率の高い会社の一つであると考えています。では、この#ステーブルコイン会社はどのようにしてこの偉業を達成したのでしょうか？テザーは昨年140億ドルの利益を上げ、ファイザー、テスラ、ブラックロックを上回りました。そしてこれが実現したのは、広告にも依存せず、多くの従業員にも依存せず、ただ皆があまり注目していない製品、すなわち**ステーブルコイン #USDT。**現在、USDTの流通量は1470億ドルに達し、他のステーブルコインを遥かに凌ぎ、世界で最も広く使用されているステーブルコインとなっています。それだけでなく、Tetherは#人工知能の第七のバイヤーでもあり、カナダ、台湾、中国、ノルウェーなどの国や地域をも超えています。誰かがUSDTを購入するたびに、Tetherは受け取った現金を使って利益を得るために、これらの資金は主にアメリカ国債への投資に使われます。**2024年、Tetherは****アメリカ国債****の第七位の買い手となり、カナダ、台湾、ノルウェーなどの国々を上回りました。**さらに、その成長速度は依然として加速しています：昨年のUSDTの総発行量は450億ドルに達し、前年比57%増加しました。また、2025年第1四半期にはUSDTのユーザーが13%増加しました。テザーはこれまで控えめであったが、アメリカの規制環境が同社に有利な方向に変わるにつれて、同社は今やその未来のビジョンをより多く共有し始めている。ステーブルコインは本質的にブロックチェーンに基づいて発行されるデジタルドルであり、ドルに対して1:1の比率でペッグされています。これらは世界中にドルを効果的に取得する手段を提供し、貯蓄手段としても機能し、特に国際送金において資金の流動性を大幅に向上させることができます。現在、第二位のステーブルコインは #Circle の USDC で、その流通量は620億ドルで、USDTの半分にも満たない。USDCは、支払いのコンプライアンスと機関の採用により重点を置いている。USDTがドルを取得する限られた国際市場で主導的な地位を占めているのとは異なり、USDCは最初にCoinbaseとCircleによって共同で立ち上げられたもので、アメリカ市場でより人気がある。テザーのCEOパオロ・アルドイーノ（Paolo Ardoino）は、40歳のイタリアのコンピュータ科学者で、自分を「シンプルな人」と称し、競合他社には全く無関心です。彼は今月初めにフォーブスのインタビューで、「彼らはステーブルコインの本当のユースケースを代表していない」と述べました。彼の見解では、**ステーブルコインの核心的な価値は、経済が不安定な国の人々にとって信頼できる、実際に使用可能な通貨を提供することにあります。例えばアルゼンチン、トルコ、ナイジェリアなどの国々の個人です。これらの地域では自国通貨が急速に価値を失っており、貯蓄がほぼ不可能になっているため、ドルを手に入れることが切実に求められています。**USDTの主な使用シーンは依然として新興市場に集中していますが、ポールはアメリカの機関向けのローカルステーブルコインを導入することを模索しています。「これが私たちの競争相手にとってどれほど「面白い」のでしょうか？」と彼は『フォーブス』のインタビューで皮肉を言った。テザーのビジネスにおける特別な点は、アメリカの伝説的な金融機関であるキャントール・フィッツジェラルドとの提携関係にあります。数年前、他のアメリカ企業がテザーと接触することを望まなかったとき、キャントールはその銀行パートナーとなりました。その当時、テザーは一部のUSDTの裏付けに中国企業の債券が含まれているために物議を醸していました。このような論争にもかかわらず、Cantor は思い切って Tether と提携しました。 最近、カンターはテザーの5%の株式を6億ドルで購入しましたが、この評価額は明らかに大幅に割り引かれています。 これは、カンターの早期のサポートに対する感謝の気持ちとして行われたのかもしれません。 注目すべきは、カンターの元会長兼CEOであるハワード・ラトニックが、現在トランプ政権の商務長官を務めていることです。 **最近のビットコイン会議で、Tetherに対する外部からの批判に対して、ルトニックは「彼らはTetherが中国人に所有されていると言っている。実際には、それはイタリア人のジャンカルロが所有しているものであり、二者には違いがある。」と応じた。(注:GiancarloはTetherの最高財務責任者であり、Tetherの約47%を所有しています。 出典:フォーブス)テザーとカンターの密接な関係、そしてこの大きな取引の背後にある理由は何ですか? - その秘密は、カンターの特別な地位にあります:それは、連邦準備制度理事会と直接取引できる米国でわずか24のプライマリディーラーの1つです。実際の操作から見ると、これは大量のユーザーがUSDTをドルに交換しようとした場合、Tetherが即座に需要を満たすことができることを意味します。なぜなら、プライマリー・ディーラーとして、Cantorは連邦準備制度が政府債券市場の流動性を維持するのを助けており、これによりCantorは連邦準備制度と直接取引するチャネルを持っています。Tetherが現金を必要とする時、Cantorは連邦準備制度に対してアメリカ国債を直接販売することができ、遅延も仲介者も必要ありません。言い換えれば、Tetherは世界で最も安全で流動性の高い資産を通じて、即座にドルを取得する能力を得ました。この「火力」は他のどのステーブルコイン発行者も達成できないものです。テザーの強力な地位は偶然ではありません。2022年、テザーはサム・バンクマン-フリードと彼の会社FTXから攻撃を受けました。彼らはわずか2日間で数十億ドルのUSDTを蓄積し、売却することで、銀行の取り付け騒ぎのような危機を引き起こそうとしました。最終的に、テザーは70億ドルに達する償還要求に成功裏に対処しました。これは当時の流通量の10%に相当します。**テザーのCEO、パオロ・アルドイーノ（Paolo Ardoino）は最近の《****Odd** **Lots》番組で、48時間以内の10%の引き出しがほとんどの金融機関を破綻させるのに対し、テザーは「無傷」であると指摘しました。**通常、金利が下がると経済活動が活発化し、それがテザーの預金とUSDT流通の成長を促進します(利回りは低くなるかもしれませんが、それでもより多くのお金は大きな利益をもたらします)。 また、金利が上昇すると、Tetherは準備利回りの向上を通じて利益を直接押し上げることができます。両者が完全に相殺されるわけではありませんが、この構造的なダイナミクスはTetherにとっての利点です。テザー社を批判する人々は、同社が正式な監査を受けていないと非難することが多く、USDTが犯罪やマネーロンダリングに利用される可能性があると推測しています。 この点に関して、ポールは通常、違法な資金が銀行、クレジットカードネットワーク、決済処理業者を通じて検出されずに流れ、フラグが立てられて凍結される前にテザーシステムに入るケースを挙げています。 Tetherは、これまでに400件以上の米国の法執行業務を支援し、50か国の230の機関と提携しています。ポールは、南米やアフリカなどの地域において、テザーが実際にはドル化プロセスの最後の防波堤であると考えています。彼は『Odd Lots』番組で「これらの地域では、アメリカの存在がほとんど見えない」と述べ、「マクドナルドを除いて」と付け加えました。「これらの場所では、病院、学校、図書館、空港はすべて中国によって建設された」とポールは述べた。彼はまた、中国がこれらのインフラプロジェクトのすべての従業員の支払いに使用される金で裏付けされたデジタル通貨を推進していることにも言及した。この取り組みが成功すれば、ドルの準備通貨としての地位を脅かし、最終的にはアメリカの世界的な政治的影響力を弱めることになる。アフリカの村では、テザー社がソーラーパネルを設置した小さな敷地を建設し、人々が月額3USDTでバッテリーをレンタルできるようにしています。 これらの地域では、電力資源が非常に不足しており、6億人が信頼できる電力供給にアクセスできていません。 これらの村の平均月収が約80ドルであることを考えると、この3USDTのサブスクリプションサービスは、地元住民にとって非常に費用対効果が高いと言えます。 同様の取り組みは南米でも登場し、小規模な店舗ではUSDTの支払いを受け入れ始めています。 これらのチャネルは、USDTの草の根的な分配メカニズムとして機能するだけでなく(これはTetherのビジネス成長に有益です)、目に見えない形で米ドルの世界的な影響力を促進します(米国政府にとっては朗報です)。Tetherの野心はステーブルコイン事業にとどまりません。会社はまた、24,000のGPUを持つNorthern Dataのような人工知能データセンターに投資しています。さらに、TetherはKeetという名前のピアツーピア（P2P）チャットアプリを開発しています。**歴史的に、****ピアツーピア****アプリケーションの主な問題は悪いユーザーエクスペリエンスにあり、Tetherはこの問題を解決しようとしています。**「私たちはユーザーエクスペリエンス（UX）問題の解決策を探しており、最終的にはWhatsAppと同じユーザーエクスペリエンスを実現したいと考えています——しかし完全にP2Pで」とTetherのCEO、パオロ・アルドイーノ（Paolo Ardoino）はZoom会議を通じて述べました。KeetをサポートするHolepunchプロトコルは実際には多様な分散型システムを構築するために使用できる広範囲に適用可能なピアツーピア基準です。「もし私たちが突然、ソーシャルメディアやメッセージング、ビジネスアプリケーションに至るまでの一連のアプリケーションを構築できるとしたら、インフラコストを97%削減し、プライバシーを向上させ、データが本当のユーザーに帰属することを確保できるとしたら、どうなるでしょうか？」さらに、Tetherは資産のトークン化のためのHadronというプラットフォームを開発し、自己管理型のオープンソースウォレットを導入し、脳-機械インターフェースの会社に投資しました。従業員数で見ると、Tetherのチームはあまり大きくなく、150人しかいないが、忠誠心は非常に高い。「私たちが最も困難な時期を経験しているとき、私のチームの誰も離れなかった」とポールはCantor暗号会議で述べた。**彼はこの点を主に Tether が****新興市場****からの人材を雇用してきたことに帰する。**「彼らは本当に重要なことが何であるかを知っている……彼らは私たちのために働く意欲があり、私たちが彼らが直面している現実の問題を解決しようと本当に努力しているのを見ているからです。富裕な世界が彼らに問題があると思っているわけではありません。」とポールは説明した。ポールは、テザーが「卓越した技術の構築と利益の必要性を分離する」ことができるため、稀有な企業であると考えています。言い換えれば、企業は短期的な利益のプレッシャーを心配することなく、革新に専念できる（USDTに限らず）。USDTからの豊富な収入のおかげで、テザーは「最もクレイジーな技術」を開発する能力があり、急いで利益を得る必要はありません。「私たちは自社開発の技術を配信レイヤーとして使用し、私たちの「ゴールデンゴース」—— USDTをサポートします。他の会社がこれを実現できるとは思いません。」テザーCEOのパオロ・アルドイーノ（Paolo Ardoino）がインタビューで語った。「私たちの技術がユーザーに力を与えるほど、私たちのコア製品は成功を収めることができます。これは伝統的なテクノロジー企業とはまったく異なります。彼らはより多くの製品を販売するために、ユーザーを檻の中に閉じ込める必要があることが多いです。」テザーの物語で最も慰められる部分は、そのリーダーシップが常に暗号通貨の初心を忘れなかったことです。「機関は1ベーシスポイント（0.01%）の利益のためにあなたを裏切るだろう」とポールはOdd Lotsの番組で言及しました。この態度は、業界の初期における暗号コミュニティ全体の合意でしたが、今では徐々に忘れられつつあります。**権力を搾取的な機関から個人に移すことこそが、暗号通貨の誕生の目的です**。興味深いことに、今日の暗号分野で最も裕福で影響力のある人物の一人が、今でもこれらの初期の原則に忠実であり、金を追い求めて初心を裏切った人々がしばしば失敗に終わり、時には刑務所に入ることさえある。同様に珍しいのは、こんなにも利益を上げている会社が、実際にユーザー群体を助けることができることだ：新興市場で本来は安定した通貨にアクセスできなかった人々に対して。そしてこれはすべてポールの誠実な信念から来ている：「私はテザーが……世界への前向きな貢献として見なされることを望んでいる。」テザーに対する彼のビジョンについて、ポールは言った。「過去20年は西洋の世界にとって非常に良いものでしたが、今後10年から15年が西洋の世界にとって同じように安定しているとは思いません。私たちはステーブルコインの会社ですが……おそらく私たちは‘安定した会社’でもあります。私たちの技術は社会に安定をもたらすことを目的としており、その安定は通貨から始まることができます。」
150人が140億ドルの利益を生み出すテザーの錬金術
著者：ブリジット・ハリス 翻訳：深潮TechFlow
2024年、Tetherはわずか150人の従業員で140億ドルの利益を上げ、1人当たり9300万ドルを貢献しました。この驚異的な効率性から、多くの人々はTetherが世界で最も運営効率の高い会社の一つであると考えています。
では、この#ステーブルコイン会社はどのようにしてこの偉業を達成したのでしょうか？
テザーは昨年140億ドルの利益を上げ、ファイザー、テスラ、ブラックロックを上回りました。そしてこれが実現したのは、広告にも依存せず、多くの従業員にも依存せず、ただ皆があまり注目していない製品、すなわちステーブルコイン #USDT。
現在、USDTの流通量は1470億ドルに達し、他のステーブルコインを遥かに凌ぎ、世界で最も広く使用されているステーブルコインとなっています。それだけでなく、Tetherは#人工知能の第七のバイヤーでもあり、カナダ、台湾、中国、ノルウェーなどの国や地域をも超えています。
誰かがUSDTを購入するたびに、Tetherは受け取った現金を使って利益を得るために、これらの資金は主にアメリカ国債への投資に使われます。
**2024年、Tetherはアメリカ国債の第七位の買い手となり、カナダ、台湾、ノルウェーなどの国々を上回りました。**さらに、その成長速度は依然として加速しています：昨年のUSDTの総発行量は450億ドルに達し、前年比57%増加しました。また、2025年第1四半期にはUSDTのユーザーが13%増加しました。
テザーはこれまで控えめであったが、アメリカの規制環境が同社に有利な方向に変わるにつれて、同社は今やその未来のビジョンをより多く共有し始めている。
ステーブルコインは本質的にブロックチェーンに基づいて発行されるデジタルドルであり、ドルに対して1:1の比率でペッグされています。これらは世界中にドルを効果的に取得する手段を提供し、貯蓄手段としても機能し、特に国際送金において資金の流動性を大幅に向上させることができます。
現在、第二位のステーブルコインは #Circle の USDC で、その流通量は620億ドルで、USDTの半分にも満たない。USDCは、支払いのコンプライアンスと機関の採用により重点を置いている。USDTがドルを取得する限られた国際市場で主導的な地位を占めているのとは異なり、USDCは最初にCoinbaseとCircleによって共同で立ち上げられたもので、アメリカ市場でより人気がある。
テザーのCEOパオロ・アルドイーノ（Paolo Ardoino）は、40歳のイタリアのコンピュータ科学者で、自分を「シンプルな人」と称し、競合他社には全く無関心です。
彼は今月初めにフォーブスのインタビューで、「彼らはステーブルコインの本当のユースケースを代表していない」と述べました。
彼の見解では、ステーブルコインの核心的な価値は、経済が不安定な国の人々にとって信頼できる、実際に使用可能な通貨を提供することにあります。例えばアルゼンチン、トルコ、ナイジェリアなどの国々の個人です。これらの地域では自国通貨が急速に価値を失っており、貯蓄がほぼ不可能になっているため、ドルを手に入れることが切実に求められています。
USDTの主な使用シーンは依然として新興市場に集中していますが、ポールはアメリカの機関向けのローカルステーブルコインを導入することを模索しています。
「これが私たちの競争相手にとってどれほど「面白い」のでしょうか？」と彼は『フォーブス』のインタビューで皮肉を言った。
テザーのビジネスにおける特別な点は、アメリカの伝説的な金融機関であるキャントール・フィッツジェラルドとの提携関係にあります。数年前、他のアメリカ企業がテザーと接触することを望まなかったとき、キャントールはその銀行パートナーとなりました。その当時、テザーは一部のUSDTの裏付けに中国企業の債券が含まれているために物議を醸していました。
このような論争にもかかわらず、Cantor は思い切って Tether と提携しました。 最近、カンターはテザーの5%の株式を6億ドルで購入しましたが、この評価額は明らかに大幅に割り引かれています。 これは、カンターの早期のサポートに対する感謝の気持ちとして行われたのかもしれません。 注目すべきは、カンターの元会長兼CEOであるハワード・ラトニックが、現在トランプ政権の商務長官を務めていることです。 **
最近のビットコイン会議で、Tetherに対する外部からの批判に対して、ルトニックは「彼らはTetherが中国人に所有されていると言っている。実際には、それはイタリア人のジャンカルロが所有しているものであり、二者には違いがある。」と応じた。
(注:GiancarloはTetherの最高財務責任者であり、Tetherの約47%を所有しています。 出典:フォーブス)
テザーとカンターの密接な関係、そしてこの大きな取引の背後にある理由は何ですか? - その秘密は、カンターの特別な地位にあります:それは、連邦準備制度理事会と直接取引できる米国でわずか24のプライマリディーラーの1つです。
実際の操作から見ると、これは大量のユーザーがUSDTをドルに交換しようとした場合、Tetherが即座に需要を満たすことができることを意味します。なぜなら、プライマリー・ディーラーとして、Cantorは連邦準備制度が政府債券市場の流動性を維持するのを助けており、これによりCantorは連邦準備制度と直接取引するチャネルを持っています。Tetherが現金を必要とする時、Cantorは連邦準備制度に対してアメリカ国債を直接販売することができ、遅延も仲介者も必要ありません。
言い換えれば、Tetherは世界で最も安全で流動性の高い資産を通じて、即座にドルを取得する能力を得ました。この「火力」は他のどのステーブルコイン発行者も達成できないものです。
テザーの強力な地位は偶然ではありません。2022年、テザーはサム・バンクマン-フリードと彼の会社FTXから攻撃を受けました。彼らはわずか2日間で数十億ドルのUSDTを蓄積し、売却することで、銀行の取り付け騒ぎのような危機を引き起こそうとしました。最終的に、テザーは70億ドルに達する償還要求に成功裏に対処しました。これは当時の流通量の10%に相当します。
**テザーのCEO、パオロ・アルドイーノ（Paolo Ardoino）は最近の《**Odd Lots》番組で、48時間以内の10%の引き出しがほとんどの金融機関を破綻させるのに対し、テザーは「無傷」であると指摘しました。
通常、金利が下がると経済活動が活発化し、それがテザーの預金とUSDT流通の成長を促進します(利回りは低くなるかもしれませんが、それでもより多くのお金は大きな利益をもたらします)。 また、金利が上昇すると、Tetherは準備利回りの向上を通じて利益を直接押し上げることができます。
両者が完全に相殺されるわけではありませんが、この構造的なダイナミクスはTetherにとっての利点です。
テザー社を批判する人々は、同社が正式な監査を受けていないと非難することが多く、USDTが犯罪やマネーロンダリングに利用される可能性があると推測しています。 この点に関して、ポールは通常、違法な資金が銀行、クレジットカードネットワーク、決済処理業者を通じて検出されずに流れ、フラグが立てられて凍結される前にテザーシステムに入るケースを挙げています。 Tetherは、これまでに400件以上の米国の法執行業務を支援し、50か国の230の機関と提携しています。
ポールは、南米やアフリカなどの地域において、テザーが実際にはドル化プロセスの最後の防波堤であると考えています。彼は『Odd Lots』番組で「これらの地域では、アメリカの存在がほとんど見えない」と述べ、「マクドナルドを除いて」と付け加えました。
「これらの場所では、病院、学校、図書館、空港はすべて中国によって建設された」とポールは述べた。彼はまた、中国がこれらのインフラプロジェクトのすべての従業員の支払いに使用される金で裏付けされたデジタル通貨を推進していることにも言及した。この取り組みが成功すれば、ドルの準備通貨としての地位を脅かし、最終的にはアメリカの世界的な政治的影響力を弱めることになる。
アフリカの村では、テザー社がソーラーパネルを設置した小さな敷地を建設し、人々が月額3USDTでバッテリーをレンタルできるようにしています。 これらの地域では、電力資源が非常に不足しており、6億人が信頼できる電力供給にアクセスできていません。 これらの村の平均月収が約80ドルであることを考えると、この3USDTのサブスクリプションサービスは、地元住民にとって非常に費用対効果が高いと言えます。 同様の取り組みは南米でも登場し、小規模な店舗ではUSDTの支払いを受け入れ始めています。 これらのチャネルは、USDTの草の根的な分配メカニズムとして機能するだけでなく(これはTetherのビジネス成長に有益です)、目に見えない形で米ドルの世界的な影響力を促進します(米国政府にとっては朗報です)。
Tetherの野心はステーブルコイン事業にとどまりません。会社はまた、24,000のGPUを持つNorthern Dataのような人工知能データセンターに投資しています。さらに、TetherはKeetという名前のピアツーピア（P2P）チャットアプリを開発しています。
歴史的に、ピアツーピアアプリケーションの主な問題は悪いユーザーエクスペリエンスにあり、Tetherはこの問題を解決しようとしています。「私たちはユーザーエクスペリエンス（UX）問題の解決策を探しており、最終的にはWhatsAppと同じユーザーエクスペリエンスを実現したいと考えています——しかし完全にP2Pで」とTetherのCEO、パオロ・アルドイーノ（Paolo Ardoino）はZoom会議を通じて述べました。KeetをサポートするHolepunchプロトコルは実際には多様な分散型システムを構築するために使用できる広範囲に適用可能なピアツーピア基準です。
「もし私たちが突然、ソーシャルメディアやメッセージング、ビジネスアプリケーションに至るまでの一連のアプリケーションを構築できるとしたら、インフラコストを97%削減し、プライバシーを向上させ、データが本当のユーザーに帰属することを確保できるとしたら、どうなるでしょうか？」
さらに、Tetherは資産のトークン化のためのHadronというプラットフォームを開発し、自己管理型のオープンソースウォレットを導入し、脳-機械インターフェースの会社に投資しました。
従業員数で見ると、Tetherのチームはあまり大きくなく、150人しかいないが、忠誠心は非常に高い。「私たちが最も困難な時期を経験しているとき、私のチームの誰も離れなかった」とポールはCantor暗号会議で述べた。
彼はこの点を主に Tether が新興市場からの人材を雇用してきたことに帰する。「彼らは本当に重要なことが何であるかを知っている……彼らは私たちのために働く意欲があり、私たちが彼らが直面している現実の問題を解決しようと本当に努力しているのを見ているからです。富裕な世界が彼らに問題があると思っているわけではありません。」とポールは説明した。
ポールは、テザーが「卓越した技術の構築と利益の必要性を分離する」ことができるため、稀有な企業であると考えています。言い換えれば、企業は短期的な利益のプレッシャーを心配することなく、革新に専念できる（USDTに限らず）。USDTからの豊富な収入のおかげで、テザーは「最もクレイジーな技術」を開発する能力があり、急いで利益を得る必要はありません。
「私たちは自社開発の技術を配信レイヤーとして使用し、私たちの「ゴールデンゴース」—— USDTをサポートします。他の会社がこれを実現できるとは思いません。」テザーCEOのパオロ・アルドイーノ（Paolo Ardoino）がインタビューで語った。
「私たちの技術がユーザーに力を与えるほど、私たちのコア製品は成功を収めることができます。これは伝統的なテクノロジー企業とはまったく異なります。彼らはより多くの製品を販売するために、ユーザーを檻の中に閉じ込める必要があることが多いです。」
テザーの物語で最も慰められる部分は、そのリーダーシップが常に暗号通貨の初心を忘れなかったことです。「機関は1ベーシスポイント（0.01%）の利益のためにあなたを裏切るだろう」とポールはOdd Lotsの番組で言及しました。この態度は、業界の初期における暗号コミュニティ全体の合意でしたが、今では徐々に忘れられつつあります。権力を搾取的な機関から個人に移すことこそが、暗号通貨の誕生の目的です。
興味深いことに、今日の暗号分野で最も裕福で影響力のある人物の一人が、今でもこれらの初期の原則に忠実であり、金を追い求めて初心を裏切った人々がしばしば失敗に終わり、時には刑務所に入ることさえある。同様に珍しいのは、こんなにも利益を上げている会社が、実際にユーザー群体を助けることができることだ：新興市場で本来は安定した通貨にアクセスできなかった人々に対して。そしてこれはすべてポールの誠実な信念から来ている：「私はテザーが……世界への前向きな貢献として見なされることを望んでいる。」
テザーに対する彼のビジョンについて、ポールは言った。「過去20年は西洋の世界にとって非常に良いものでしたが、今後10年から15年が西洋の世界にとって同じように安定しているとは思いません。私たちはステーブルコインの会社ですが……おそらく私たちは‘安定した会社’でもあります。私たちの技術は社会に安定をもたらすことを目的としており、その安定は通貨から始まることができます。」