アメリカの暗号化新草案《TBAA》先行公開！BTC、ETHがデジタル商品として分類され、SECとCFTCがステークトークンを分権的に処理します。

アメリカ合衆国議会は5月5日に討論草案《TBAA法案》を発表し、暗号資産を分類して立法し、各機関(SEC、CFTC)がどのように監督するかを定義しました。また、草案はDeFi、ステーブルコイン、デジタル資産取引所および自己保管権利に関する問題について明確な規範を提案し、アメリカの暗号産業がさらなるコンプライアンスを進められるようにしています。

TBAA法案のタイムラインと重要なコンテキスト

この草案の正式な文書番号は「TBAA.XML」で、2025年5月初旬にアメリカ合衆国下院金融サービス委員会によって編集・提出され、現在は討論草案段階にあります。

図は TBAA 草案文書の表紙であり、ビットコイン、イーサリアムはデジタル商品に分類される可能性があります。

TBAA 法案明確定義「デジタル商品」(Digital Commodity) は、特定のブロックチェーンシステムと密接に関連する暗号資産を指します。例：

オンチェーンメカニズムを通じて生成される

ガス料金の支払いまたはガバナンス機能を持つ通貨

ただし、それは「ステーブルコイン」ではなく、「証券」でもなく、農産物や投資ファンドを代表するトークンでもあってはならない。そして、ビットコインやイーサリアムはこのカテゴリに属する可能性がある。

ステーブルコインは、資金の流れ、法的機関の支持が必要であり、監督機関の監視を受ける必要があります。

この草案では、合法的なステーブルコインを定義し(Permitted支払いStablecoin)は以下を行う必要があります。

不換紙幣にペッグ ( USD )

連邦または州政府によって規制されている機関によって発行される

そして、交換コミットメントまたは合理的で安定した価値に対する市場の期待を持っている

簡単に言うと、金流と法律機関の裏付けが必要で、USDCやPYUSDのようなステーブルコインが必要です。

自動決策、無単一の管理者、これが分散型金融と見なされる。

草案は初めて連邦レベルで「分散型ガバナンス」を定義し、強調しています：

特定の人や団体が支配していない

決定はオープンで公平、プログラム化された合意形成です

メンバーは互いに独立しており、同一の実体と見なすことはできません。

重要な条文のハイライト：自己管理権、登録のハードル、SECとCFTCの役割分担が明確

以下は今回の法案のハイライトです。

自己の資産管理権を明文で保障：政府はアメリカ市民に資産を取引所に預けることを強制できず、市民はハードウェアウォレットやソフトウェアウォレットを合法的に所有し、自由に取引することができる。

取引所、ブローカー、マーケットメーカーはCFTCに登録する必要があります：事業者は情報開示、資産保護規定を遵守し、関連手数料を支払わなければなりません。

SECとCFTCは混合型資産を分権的に処理：あるデジタル資産が商品と証券の両方の特性を持つ場合、(ステーキングトークン)に関して、SECは「混合デジタル資産取引」に関するルールを定めることができる。

TBAAエクステンションスタディ:NFT、DeFi、エコシステムの成熟度はすべて政策上の考慮事項に織り込まれています

草案は次のように規定しています：

NFTや分散型金融の具体的な用途について研究を展開する

デジタル資産保有者の金融教育を強化する必要があるかどうかを研究する

そして、どのブロックチェーンエコシステムが「成熟したシステム」と呼ばれるかを引き続き明確にします。

曖昧から明確へ、アメリカが暗号資産の安定した基盤を築く

現在 TBAA は草案ですが、構造が整っており、定義が明確で、DeFi、ステーブルコイン、自己保管者、オンチェーンガバナーが予測可能な政策方向を得られるようになっています。

順調に進めば、アメリカは世界で最も明確に「デジタル商品」と「デジタル証券」を定義する司法体系となり、次の段階の暗号化産業の革新の基盤を築くことになる。

(米国の暗号化法案の最新の進展！ギリブランド上院議員：まずはステーブルコインに手をつける。立法しなければ次のFTXを待つことになる)

この記事は、米国の暗号新草案《TBAA》を先取り！BTC、ETHはデジタル商品として分類され、SECとCFTCが分権的にステーキングトークンを扱う。最初に登場したのは、チェーンニュース ABMedia。