初期のエアドロップの一部は、トークン生成イベント（TGE）時に完全にロック解除され、ビットコイン、Solana、イーサリアムなどのエコシステムからのアクティブなユーザーに分配されます。これらのユーザーはMagic Eden DAOの一部となります。未請求の部分は、将来のコミュニティ報酬の一部として、$MEのステーキングユーザーに戻されます。
エコシステムの発展（15.2%）：クリエイターや積極的なプロモーターの資金支援を含む、エコシステムへの長期投資。この資金は長期契約によって提供され、利害関係者の長期的な参画を確保するために使用されます。また、5%のエコシステムの発展資金はMagic Eden Foundationの財務に割り当てられ、プロトコルのサポートと流動性の提供に使用されます。
コインをローンチした後のMagic Eden：多チェーン非代替トークン市場の機会と課題
文:リフィ/マット/ダール
校正:ノラ
ソース: WolfDAO
Magic Eden は、Solana、Ethereum、Polygon、Bitcoin など複数のブロックチェーンエコシステムに展開されているマルチチェーン対応の非代替トークン（NFT）取引市場であり、2024 年に市場をリードするプラットフォームの一つに急成長することが予想されています。2021 年 9 月の立ち上げ以来、Magic Eden はクロスチェーン市場と革新的機能を通じて急速に市場シェアを拡大し、特にBitcoin Ordinals を統合した後、この分野で重要なプレイヤーの一人となりました。この調査は、その経済モデル、市場ポジション、将来の方向性を分析し、将来の成長ポテンシャルを評価することを目的としています。
市場のパフォーマンスと競争分析
市場の感情とトークンのパフォーマンス
ソース:CoinMarketCap
MEトークンは2024年8月に初めてリリースされ、12月に初めてのトークン生成イベント（TGE）が計画されています。初期の市場感情は比較的積極的でしたが、現在の市場動向に基づくと、MEトークンの価格は期待に達せず、高値で始まってから低迷する傾向があります。3ドルを下回った後、価格は3.3ドル近くまで反発し、流通市場価値は4.24億ドル、FDVは32.64億ドルです。この現象の主な原因の1つは、市場全体の低迷ですが、特に山寨コイン市場の疲弊があります。しかし、トークン価格の持続的な下落は有効な支援が欠如しており、投資家がプラットフォームの将来に対する慎重な態度を反映しています。この現象は、NFT市場や山寨コイン市場全体が低迷しており、投資家が将来の成長を慎重に見守っていることを示しています。
ソース:nftpluse
Magic EdenはSolanaとBitcoinのエコシステムで主導的な地位を占めており、特にBitcoin OrdinalsとRunescape NFT市場でのシェアは80%を超えています。しかし、OpenSeaやBlurなどのEthereum上の市場の巨大な競争圧力に直面しています。OpenSeaは依然としてEthereum市場のリーダーであり、Blurは低手数料と頻繁な取引のモデルにより、ハイエンドのNFT市場で競争上の優位性を獲得しています。
競合分析:
現在の市場での主な競合他社はOpenSea、Magic Eden、Tensorです。ユーザーデータによると、OpenSeaとMagic Edenはそれぞれのエコシステムで確固たる地位を占めています。OpenSeaは先行優位を活かして、Ethereumメインネットおよびそのレイヤー2ネットワークで絶対的な主導地位を維持しています。一方、Magic EdenはSolanaとBitcoinのエコシステムで大部分のシェアを占めています。将来の競争は、双方の市場でのさらなる発展とユーザーの成長によって主に決まります。
Solana市場では、Magic Edenの直接的な競合相手はTensorですが、Tensorの弱点は非常に明白です。まず第一に、Tensorのユーザー品質は比較的低く、多くの低税率取引が個人投資家を引きつけ、ユーザーの忠誠心が低くなり、平均取引価格も他のプラットフォームよりも低くなっています。
ソース:nftpluse
主な競合プラットフォーム:
OpenSeaは、強力なブランド効果とユーザーベースに依存し、イーサリアムエコシステム内で主導的な地位を占め、市場のリーディングポジションを維持しています。
Blur：手数料が低く、高頻度取引に特化し、多くのハイエンドNFT取引ユーザーを惹きつけ、特に高額資産取引で優れたパフォーマンスを発揮しています。
Tensor: 主にSolana市場で競争していますが、一定の市場シェアを獲得していますが、Magic Edenと比較してユーザーグループや市場の深さにはまだ差があります。
短期的視点では、Magic EdenはSolanaとBitcoin市場での強い地位が容易に揺るがされることはありません。特にTGE後、その資金と露出の増加により、その優位性はさらに拡大する可能性があります。しかし、Magic Edenの最大の課題は、依然としてEthereum市場でBlurとOpenSeaの独占を打破することです。BitcoinのOrdinalsと銘文は一時的に熱狂的な反応を見せましたが、その市場の安定性はEthereumには及びません。Ethereum NFT市場が低迷している時でも、OpenSeaとBlurは依然として多くのブルーチッププロジェクトを独占し、より強力なコミュニティの集中力と市場の認知を持っています。言わば、「Blurは大口を掌握し、OSは小口を占める」のです。
ソース:nftpluse
ビットコインの序数や銘文が一時的に急増しましたが、その市場の安定性はETH市場に及ばず、イーサリアムのNFT市場が非常に不景気であっても、いくつかの公認された大手のブルーチップを独占し、コミュニティの凝集力と認知度ははるかに先行しています。一方で、SOLやBTCはBitcoin Frogsなどの価格がBAYCを超えたことがありましたが、一時的なものであり、ブームが過ぎるとすぐに地に落ちました。Magic Edenが将来的にいくつかの持続的なプロジェクトを推し進めなければ、そのプロトコルの持続的な収益力はまだ見守る必要があります。
三、経済モデルとトークン経済学の分析
Magic Edenのトークン（$ME）の総供給量は10億枚で、4年間で段階的に発行される予定です。トークンの半分以上はコミュニティに配分されます。具体的な配分は以下の通りです:
初期トークンクレーム（12.5%）
初期のエアドロップの一部は、トークン生成イベント（TGE）時に完全にロック解除され、ビットコイン、Solana、イーサリアムなどのエコシステムからのアクティブなユーザーに分配されます。これらのユーザーはMagic Eden DAOの一部となります。未請求の部分は、将来のコミュニティ報酬の一部として、$MEのステーキングユーザーに戻されます。
コミュニティとエコシステム（37.7%）
アクティブユーザー報酬（22.5%）：この部分はMagic Edenの報酬プログラムを通じて、主にアクティブなユーザーに報酬を与え、プラットフォームのモバイルdAppで配布されます。
エコシステムの発展（15.2%）：クリエイターや積極的なプロモーターの資金支援を含む、エコシステムへの長期投資。この資金は長期契約によって提供され、利害関係者の長期的な参画を確保するために使用されます。また、5%のエコシステムの発展資金はMagic Eden Foundationの財務に割り当てられ、プロトコルのサポートと流動性の提供に使用されます。
寄稿者 (26.2%)
この部分は、Magic Edenプロトコルとプラットフォームをサポートするためのアドバイザー、請負業者、およびプラットフォームの従業員に割り当てられます。長期的なコミットメントを確保するために、コアコントリビューター（総コントリビュータートークンの60％以上）はTGE後の18ヶ月間ロックされ、その後段階的にロックが解除されます。
戦略的なパートナー（23.6%）
戦略的なパートナーシップは、Magic Eden Foundationの契約開発に重要なサポートを提供し、すべての戦略的参加者はTGE後、少なくとも12ヶ月間ロックされ、トークンのロック解除は指定されたトークンリリーススケジュールに従います。
全体的に見て、この構造には特に革新的なメカニズムは現れておらず、主に通常のステーキング取引やコミュニティガバナンスに依存してユーザーの参加とエコシステムの構築を促進しています。
初期にリリースされるトークンは総量の12.5%を占め、市場に一定の売り圧力をもたらす可能性がありますが、未申請のトークンはステーキング報酬プールに戻るため、早期投資家は通常、様子を見る傾向があります。したがって、短期的な影響は比較的コントロールできます。
中期の貢献者と戦略的パートナートークンのロック解除により、市場供給が徐々に増加する可能性があり、この段階では市場は大きな変動を経験するかもしれません。この時点で市場需要が不足している場合、トークン価格は下落圧力にさらされる可能性があります。
Magic Edenがエコシステムの拡大と革新的な機能によってさらに多くのユーザーを引き付けることができれば、そのトークンの販売圧は強力な需要によって吸収される可能性があります。
ソース:nftpluse
Magic Edenの収益モデルは主に取引手数料と市場収益に依存しています。プラットフォームのマルチチェーン戦略（特にSolanaとBitcoinの深い統合）により、さまざまなチェーンのユーザーから取引量を獲得することができます。しかし、市場競争の激化に伴い、特にEthereumとLayer-2ソリューションの競争では、Magic Edenは収益モデルの多様化を促進するために革新的なエコシステムと製品機能を必要としています。
Magic Eden プラットフォームは、通貨発行の1か月前の取引収入が 2.8 百万ドルで、市場シェアは 45.4% で、2番目にランクされている OpenSea の約 60 万ドルを大きく上回り、Blur プラットフォームの収入（30.1 千ドル）の 9.3 倍です。このような収入はエアドロップ後も強力なままで、直近24時間と7日間の収入はそれぞれ 91k と 1.1M です。最近のイーサリアムのブルーチップの回復により市場シェアはOpenSeaに抜かれましたが、依然として強力な収益力を示しています。それにもかかわらず、Magic Eden の過去1年間の収益 6000 百万ドルから算出した市価収益率（PE）は 50 であり、最近の収益の減少から、長期的な収益力と市場評価に一定の圧力がかかっていることを示しています。Web3プロジェクトの市場評価は従来の市場よりも複雑ですが、重要な参考指標でもあります。
課題と今後の展望
市場のボトルネック
Magic EdenはSolanaとBitcoinエコシステムで主導的な地位を占めていますが、Ethereumエコシステムとの競争は依然として非常に大きな挑戦です。OpenSeaとBlurがEthereum市場で強力な地位を占めているため、Magic EdenはEthereumユーザーを引き付けることに大きなプレッシャーを感じています。
MEトークンの配布構造はかなり積極的であり、特に初期のトークンのリリースは少なく、後期の大量のロック解除は市場供給の増加をもたらし、トークン価格に圧力をかける可能性があります。このようなロック解除のメカニズムは価格の変動を引き起こし、市場の不安定さを増す可能性があります。
現在のマジックエデンは、革新的な製品とエコシステムの構築においてまだ不十分です。プラットフォームはエコシステムの革新と拡大を加速する必要があります、特にクロスチェーンのサポート、NFT市場の機能の差別化、およびコミュニティのガバナンスの向上において。
結論
Magic Edenは、SolanaとBitcoinのエコシステムでの市場シェアと収益力により、堅固な業界地位を示しています。しかし、そのトークン$MEは、市場の信頼不足、激しい競争、そしてロック解除による売り圧力などの多くの課題に直面しています。BlurやOpenSeaとの競争によって、Ethereum市場のボトルネックを突破することが重要になります。将来的には、プラットフォームはトークンエコノミックスの設計を強化し、エコシステムの構築とユーザーの粘着性を向上させ、革新的な製品を通じて市場をリードすることで、リードポジションを維持および拡大する必要があります。