トランプのトゥルース・ソーシャル、BTC-ETH ETFの発売に向けてSECの承認を狙う

この記事では

• デュアルアセットETF構造において
• 選挙年の追い風と政治計算
• 単一資産ファンドとの比較
• SECは「はい」と言うか？
• Truth SocialのETF入札の次は何ですか? ドナルド・トランプのTruth Socialウェブサイトが再び注目を集めています。今回は、アメリカ合衆国証券取引委員会(SEC)に対して、初のビットコインとイーサリアムのデュアル上場投資信託(ETF)を上場申請しました。

Source: sec.govYorkville America Digitalが支援する新しいファンドは、投資家にBTCとETHへのエクスポージャーを1つの規制商品で提供することを目指しており、これは2025年の大統領選挙のわずか数ヶ月前、そして暗号政策がたまたま選挙戦のホットな問題となっているときに行われる大胆な動きです。

デュアルアセットETF構造について

2024年から米国市場を支配している単一資産ETFとは異なり、Truth SocialのビットコインおよびイーサリアムETFは、S-1提出書類によると、投資の75%をビットコインに、25%をイーサに配分する予定です。

そのファンドの株式は、Crypto.comとして営業するForis DAX Trust Companyによって保管されているBTCおよびETHによって直接サポートされます。この製品は、従来の投資家が個々の製品やウォレットを扱うことなく、2つの最大の暗号通貨の間で多様化できるようにアクセスを簡素化することを目的としています。

このETFはNYSE Arcaで取引されますが、最終的なティッカーと現金カストディアンの詳細はまだわかっていません。Truth Socialの提出書類は、ファンドの取引執行、ステーキング、流動性サービスも提供する Crypto.com との代理店契約の概要を含む、さらなる修正を提出する予定であることも示しています。

選挙年の追い風と政治計算

提出のタイミングは偶然ではありません。トランプ・メディアのETFの試みは、SECが同社の23億ドルのビットコイン・トレジャリー・プランを承認したことに続くもので、トランプ自身もキャンペーンのメッセージで暗号に焦点を当てています。

Truth Socialのブランドとユーザーベースを活用することで、ETFは政治的に関与する小売グループを引き付け、トランプ氏を仮想通貨に友好的な候補者としてさらに確立するのに役立つ可能性があります。

アナリストは、ETFの立ち上げが、特にバイデン政権がこの分野における規制の不確実性について批判されている中で、暗号に優しい有権者の集結点として機能する可能性があると付け加えています。この動きは、ブラックロックやフィデリティを含む他の発行者が単一資産ETF市場を依然として支配している中で、トゥルース・ソーシャルの二重資産アプローチが差別化要因となる中で行われています。

シングルアセットファンドとの比較

ほとんどの米国の暗号ETFは、ビットコイン、または最近ではイーサリアムにのみ焦点を当てています。Truth Socialの製品は、両方の資産を同じ屋根の下で提供するという点でユニークであり、複数のファンドを保有する負担なしに分散を求める投資家にアピールする可能性があります。

SECは、Hashdex Nasdaq Crypto Index US ETFのような複数資産ETFをいくつか承認していますが、高名な政治ブランドやソーシャルメディアサイトと組み合わせたものはありません。

ツイン構造は、ビットコインとイーサリアムが連携して動くため、ボラティリティを平準化する傾向がありますが、市場のストレスやプロトコルのアップグレードの期間中に分離する可能性があります。Crypto.com を信頼できるプロバイダーとするファンドの直接保管モデルは、投資家に資産の安全性を保証するように設計されています。これは、以前のETFの立ち上げを悩ませてきた問題です。

SECはイエスと言うのか？

法律専門家は、SECが最近スポットビットコインとイーサリアムETFを承認したため、承認の可能性は1年前よりも高いと述べています。それにもかかわらず、Truth Social ETFの顕著な政治的所属とツインアセット構造は、さらなる注目を集める可能性があります。一部のアナリストは、トランプ氏がメディア企業とETFスポンサーの両方に所有権を持っていることによる利益相反の可能性が、SECの審査プロセスで争点になる可能性があると警告しています。

しかし、規制の風向きが変わりつつあるようです。SECは、新しい暗号製品を承認する意向を示しており、堅牢な透明性と監視メカニズムが整っていることが求められています。Yorkville America DigitalやCrypto.comなどの確立されたパートナーの関与も、ETFの入札を強化する役割を果たす可能性があります。

「SECの最近の承認を受けて、ビットコインとイーサリアムのデュアルETFには本当にチャンスがあります—特に暗号が前面に出る選挙年においては」

— ETF法務アナリスト、2025年6月

Truth SocialのETF入札の次は何ですか?

S-1が提出され、NYSE Arcaの上場申請が保留中の今、SECの裁判所が主導権を握っています。承認が得られなければ、Truth SocialのビットコインおよびイーサリアムETFは、2025年第4四半期にも成長する暗号投資商品市場に投入される可能性があります。

その間、投資家と政治評論家の両方がSECの次のステップと、暗号市場および選挙活動への潜在的な波及効果を注視しています。

要するに

トゥルース・ソーシャルのビットコインとイーサリアムのETFへの二重入札は、政治的ブランディングと金融イノベーションを組み合わせた賭けです。SECの裁定によって、その結果はクリプト規制とデジタル資産と米国政治の交差点において前例を設定する可能性があります。