ビットコインBTCの企業による採用は広く知られており、その多くは従来の買い持ち戦略に関係しており、ドルコスト平均法(DCA)戦略に loosely な類似性があります。すべての種類の投資家がDCAを広く好む一方で、暗号オプションマーケットメイカーのOrbit Marketsによる新しい研究は、2023年以来、従来の市場で「I Kill You Later」として知られる「アキュムレーター」という構造化商品に対してパフォーマンスが劣っていることを示しています。## 広告: 高利回りの節約オファー### $5,000以上の残高で4.10%のAPY\*\*を獲得 オファーを見る ### 貯蓄ポッドで最大4.00%のAPYを獲得オファーを見る ### 直接入金で最大 3.80% の APY¹ と最大 $300 の現金ボーナスを獲得 オファーを見る Money.comによって提供されています - Yahooは上記のリンクから手数料を得る場合があります。 "私たちのバックテスト結果は、アキュムレーター戦略が過去2.5年間の期間でDCAを上回ったことを示しています、" とOrbit Marketsの取引責任者Pulkit GoyalはCoinDeskに語った。 "3か月のアキュムレーターは10%のアウトパフォーマンスを提供し、より長い期間ではさらに良い結果が得られました — 6か月および12か月のアキュムレーターはそれぞれ13%および26%のアウトパフォーマンスを記録しました。"ゴヤルは、アキュムレーターがトークン蓄積において、規律ある、コスト効率の良いアプローチを提供し、それが「暗号通貨財務会社のユースケースに自然に適している」と述べた。DCAとアキュムレーターは同じ原則で運用されています - 市場のタイミングを計るのをやめることです。DCAは購入を時間をかけて分散させることで投資を簡素化しますが、アキュムレーターは構造化された設定で通貨を割引価格で取得するのを助け、ブルラン時にDCAを上回るのを助けます。#### アキュムレーターのプライマーアキュムレータは、原資産のパフォーマンスにリンクされた時間構造化された製品であり、上向きのノックアウトバリア-レベルがあり、ヒットすると構造が終了します。ここではその仕組みを説明します：投資家は、特定の量の基礎資産を、固定された割引価格(ストライク)で、日次または週次などの定期的な間隔で、設定された期間の間に購入することに同意します。この商品は、スポット価格がバリアに達して早期ノックアウトされない限り、あらかじめ設定された期間を通じて運用されます。投資家は割引ストライク価格で資産を購入する義務があり、選択肢ではないことに注意してください。また、スポット価格が割引ストライクを下回った場合、購入を倍増しなければなりません。#### BTCアキュムレーターの例投資家が毎週$1,000相当のBTCを行使価格$94,500で購入することを約束する3ヶ月のアキュムレーターを考えてみてください。ノックアウトレベルは$115,000です。$94,500の行使価格は、現在の現物価格約$105,000の90%です。言い換えれば、投資家は現物価格が$94,500の行使価格の上、$115,000のノックアウトの下に保たれると仮定して、通貨を割引価格で購入する義務があります。BTCがノックアウトレベルを超えると、構造は終了します。価格が$94,500を下回る場合、投資家は同じストライクで週の購入額を$4,000に倍増します。つまり、$94,500です。逃げ道はなく、投資家は市場価格よりも高い価格で購入することになります。(これが「後で殺す」というニックネームの由来です。)物語は続くそのため、アキュムレーターはデイトレーダー、短期トレーダー、投機家には適しておらず、弱気市場ではDCAを必ずしも上回るわけではありません。#### バックテストOrbitは2023年1月から2025年6月13日までの3ヶ月のBTCアキュムレーターをバックテストしました。これは投資家が満期を迎えるか、早期ノックアウトイベントが発生するたびに新しいものに継続的にロールオーバーすることを前提としています。結果は、アキュムレータの平均BTC取得コストが39,035ドルであり、これはDCAの平均購入価格43,329ドルより10%低いことを示しています。DCAは、毎週BTCに固定のドル額を投資することを含んでいました。6か月および12か月の長期満期アキュムレーターはさらに良好なパフォーマンスを示し、それぞれ$37,654および$32,079の平均コストを達成し、DCAを13%および26%上回りました。コメントを見る
ビットコイン 'Accumulator' はドルコスト平均法戦略よりも企業に適していると研究が示唆
ビットコインBTCの企業による採用は広く知られており、その多くは従来の買い持ち戦略に関係しており、ドルコスト平均法(DCA)戦略に loosely な類似性があります。
すべての種類の投資家がDCAを広く好む一方で、暗号オプションマーケットメイカーのOrbit Marketsによる新しい研究は、2023年以来、従来の市場で「I Kill You Later」として知られる「アキュムレーター」という構造化商品に対してパフォーマンスが劣っていることを示しています。
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$5,000以上の残高で4.10%のAPY**を獲得
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オファーを見る Money.comによって提供されています - Yahooは上記のリンクから手数料を得る場合があります。 "私たちのバックテスト結果は、アキュムレーター戦略が過去2.5年間の期間でDCAを上回ったことを示しています、" とOrbit Marketsの取引責任者Pulkit GoyalはCoinDeskに語った。 "3か月のアキュムレーターは10%のアウトパフォーマンスを提供し、より長い期間ではさらに良い結果が得られました — 6か月および12か月のアキュムレーターはそれぞれ13%および26%のアウトパフォーマンスを記録しました。"
ゴヤルは、アキュムレーターがトークン蓄積において、規律ある、コスト効率の良いアプローチを提供し、それが「暗号通貨財務会社のユースケースに自然に適している」と述べた。
DCAとアキュムレーターは同じ原則で運用されています - 市場のタイミングを計るのをやめることです。DCAは購入を時間をかけて分散させることで投資を簡素化しますが、アキュムレーターは構造化された設定で通貨を割引価格で取得するのを助け、ブルラン時にDCAを上回るのを助けます。
アキュムレーターのプライマー
アキュムレータは、原資産のパフォーマンスにリンクされた時間構造化された製品であり、上向きのノックアウトバリア-レベルがあり、ヒットすると構造が終了します。
ここではその仕組みを説明します：投資家は、特定の量の基礎資産を、固定された割引価格(ストライク)で、日次または週次などの定期的な間隔で、設定された期間の間に購入することに同意します。
この商品は、スポット価格がバリアに達して早期ノックアウトされない限り、あらかじめ設定された期間を通じて運用されます。
投資家は割引ストライク価格で資産を購入する義務があり、選択肢ではないことに注意してください。また、スポット価格が割引ストライクを下回った場合、購入を倍増しなければなりません。
BTCアキュムレーターの例
投資家が毎週$1,000相当のBTCを行使価格$94,500で購入することを約束する3ヶ月のアキュムレーターを考えてみてください。ノックアウトレベルは$115,000です。
$94,500の行使価格は、現在の現物価格約$105,000の90%です。言い換えれば、投資家は現物価格が$94,500の行使価格の上、$115,000のノックアウトの下に保たれると仮定して、通貨を割引価格で購入する義務があります。
BTCがノックアウトレベルを超えると、構造は終了します。
価格が$94,500を下回る場合、投資家は同じストライクで週の購入額を$4,000に倍増します。つまり、$94,500です。逃げ道はなく、投資家は市場価格よりも高い価格で購入することになります。(これが「後で殺す」というニックネームの由来です。)
物語は続くそのため、アキュムレーターはデイトレーダー、短期トレーダー、投機家には適しておらず、弱気市場ではDCAを必ずしも上回るわけではありません。
バックテスト
Orbitは2023年1月から2025年6月13日までの3ヶ月のBTCアキュムレーターをバックテストしました。これは投資家が満期を迎えるか、早期ノックアウトイベントが発生するたびに新しいものに継続的にロールオーバーすることを前提としています。
結果は、アキュムレータの平均BTC取得コストが39,035ドルであり、これはDCAの平均購入価格43,329ドルより10%低いことを示しています。DCAは、毎週BTCに固定のドル額を投資することを含んでいました。
6か月および12か月の長期満期アキュムレーターはさらに良好なパフォーマンスを示し、それぞれ$37,654および$32,079の平均コストを達成し、DCAを13%および26%上回りました。
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