MeMeからAIへ：暗号資産市場の新しい機会はどこにあるのか？

著者: Joshua Deuk

編集者注:

ビットコインが再び11万ドルを突破する中、市場の貪欲指数は引き続き高まり、特にアルトコインシーズンへの熱意が再燃しましたが、その後の市場の揺れは再び幻想を打ち破りました。

一部のクローン市場の恐怖とは異なり、ビットコインは再び11万ドルに近づいており、イーサリアムも突破の兆しを見せ始めています。それでは、今後どのようなスーパーアルファの機会があるのでしょうか？MeMeは依然としてスーパー暗号トラックなのでしょうか？

モザイクキャピタルの取引責任者ジョシュア・デュークは、現在の市場動向と今後のトレンドについてのレビューを行いました。

以下は本文です：

今週末は、より多くの時間を考えることができるので、市場に関するいくつかの考えを共有したいと思います。

暗号通貨市場の全体的な方向性の動きは、9月以降に明らかになると思います。マクロ経済の抵抗、夏季の流動性制限、四半期末のポジション調整を考慮すると、本当の市場のダイナミクスは8月の休暇後に市場参加者が戻ってくるまで始まらないでしょう。最近の市場活動を見ると、多くのアルトコインの上昇はショートスクイーズによって駆動されています。トレーダーは以前の反発に対する条件反射に影響され、勢いを追い求めていますが、今回は本当の長期保有者はいません。ほとんどの人は以前に市場から大きな打撃を受けています。予想通り、急激に上昇したトークンの大多数は、その後同じくらい急激な下落を経験しました。

イーサリアムは予想外の反発を見せ、AIやMeMeコインのような最も打撃を受けたセクターがこの反発を牽引しました。一方で、実用的な用途や強力なファンダメンタル、または買い戻しメカニズムを持つトークンは、レジリエンスを示しています。下落期間中のパフォーマンスがより安定しているだけでなく、回復も早いです。Syrup、Hype、AAVEはその良い例です。SPXはMeMeコインですが、その構造はまったく異なります。ここから以下の洞察を引き出すことができます：

01

ビットコインの需要は本物で持続的です

伝統的な資本は、ETFやその他の規制されたチャネルを通じて徐々に進入しています。

現在のBTCの資本特性は以前のサイクルとは完全に異なります。これが、大規模なBTCの清算が発生する可能性が低い理由であり、マクロイベントによって引き起こされない限りはそうです。

02

アルトコイン内部の分化が加速する

最終的に、資本はアルトコインに流入することになりますが、それは全面的ではありません。明確な用途と実際のユースケースを持つトークンのみが、これらの資金を引き寄せる可能性があります。だからこそ、私はイーサリアムがソラナに勝ると考えています。規制の明確さ、増加する分散型金融の利用率、デフレ構造、そしてステーキングの需要が強力なフライホイール効果を生み出しています。また、ETHは長期間期待を達成できていないため、まだ場外で待機している周辺の買い手がいます。

03

リスク投資を受けたトークンには構造的リスクが存在します

トークンのロック解除は、価格の動向に引き続き圧力をかけるでしょう。流動性が不足している状況では、バリデーターや初期投資家からの継続的な売圧が上昇の余地を制限しています。これが、私が中央集権型取引所に上場する評価が過剰なトークンは将来的に良い選択肢ではないと考える理由です。Cosmosエコシステムのトークンは、バリデーター報酬構造によってこの状況が引き起こされるため、特に継続的な売圧に直面しています。

04

MeMeは構造的な優位性を持っています

この場合、MeMeは構造的な優位性を持ち、リスク投資のロック解除がなく、公平なローンチであり、100%注意に基づいています。これは純粋な投機メカニズムであり——最初のサイクルと同様に、機能しました。

しかし、私はこの段階が終わりつつあると思います。

Pump.funのToken生成イベントとTrumpコインの発表は、MeMeコインの注目のピークを示しています。その後、MeMeコインへの関心は薄れ始めました。4月の反発においても、SOLのパフォーマンスはETHほどではありませんでした——もし皆がすでにSOLを保有している場合、MeMeコインの勢いが失速したとき、誰がマージナルバイヤーになるのでしょうか？

一部のMeMeコインは、特にTikTokやInstagramなど、ムラドのようなカリスマ的な人物に牽引されて、暗号Twitterの外でバイラルになったコインなど、まだうまくいっているかもしれません。 これらは依然として非対称的な資産効果を持つことができます。 しかし、アルファとしての「かわいい犬と猫」の時代は終わりました。 強いストーリーと強い市場認識を持つMeMeコインだけが、人々が集合的に信じることができるものであり、真の投機的価値を持っています。

皮肉なことに、リスク投資によるトークンへの疲労と疑念は、公平なローンチのWeb2/3プロジェクトへの扉を開きました。これらのプロジェクトは、次の富の生成の機会となるでしょう。

Keetaは良い例です。しかし、これらの機会をつかむためには、ブロックチェーン上で活発である必要があります。情報の非対称性があるとき、大きな機会が常に浮かび上がります。誰もが何かを知ると、それはもはやリターンがありません。

これが、私がオンチェーン市場にもっと時間をかけて注意深く注目する理由です。Keetaの成功は、「次のKeeta」を探す欲望に火をつけ、資本が同様の公平なローンチを持つ山寨コインの物語を追い始めました。Bonkのように、MeMeコインを取引することで10桁以上の富を得た人もいます——注意が資本を導くのです。

05

次の市場トレンド

では、もしmemeコインがもはや機会ではないとしたら……次は何ですか？

私の考えは、AIと暗号通貨の組み合わせです。

もし私のタイムラインをフォローしていれば、このサイクルのほとんどの操作がSOLとリスク投資によって支援されたトークンの初期の後に、MeMeコインとAIに集中していることがわかるでしょう。

DeFiの夏と同様に、ほとんどの初期のAIプロジェクトは過熱の後に失敗しました。しかし、実際に実用的な基盤を持つプロジェクトは、このベアマーケットの中で静かに構築されています。 私たちは、いくつかのプロジェクトがブロックチェーン上に登場するのを見てきました。

MeMeコインの利益が枯渇するにつれて、注意は自然と新しいストーリーに移ります。 AIはその明確な実用性により、次の目的地として非常に適しています。

多くのAI x Cryptoプロジェクトは公平に発射され、Keetaの物語に呼応しています。

これが、私が静かな数週間を利用して研究し、この分野で先手を打つための時間を費やした理由です。すべてのポジションを急いで構築する必要はありませんが、もし市場が再び強力な上昇を見せるなら、この分野には最大の非対称機会が秘められていると信じています。