テザーCEOインタビュー：農業、乳業への投資、さらにAIと脳-機械インターフェースへの投資

著者:MD

制作：ミンリャン会社

5月末の世界的なビットコイン会議の間、世界最大のステーブルコインUSDTの発行者であるTetherのCEO、Paolo ArdoinoがCNBCのインタビューを受けました。

ビットコイン会議での講演の中で、パオロ・アルドイーノは、USDTが新興市場や発展途上国で約4.2億人のユーザーを持ち、分散型取引量の62%を占めていると述べました。「さらに重要なのは、USDTユーザーの約35%が貯蓄口座として使用していることです。彼らはトルコ、アルゼンチン、ベトナムなどの自国通貨が大きく減価している国に住んでおり、ドルでの預金を選ぶしかなく、USDTは彼らにとって最も現実的な選択肢です。」

コインゲッコーの6月18日のデータによると、USDTの全体の時価総額は約1550億ドルで、過去24時間の取引規模は約277億ドルであり、世界最大のステーブルコイン発行者です。最近上場した「ステーブルコイン第一株」であるCircle（CRCL.US）が発行するUSDCの全体の時価総額は約615億ドルで、過去24時間の取引規模は約92億ドルです。

しかし、一部の市場アナリストは、「Genius Act」(6月17日に米国上院で可決され、その後米国下院での審議を待っている「National Innovation Act for Guiding and Building U.S. Stablecoins」)の枠組みの下では、TetherのコンプライアンスレベルはCircleよりも低く、これがCircleがTetherの上場よりも優先される理由の1つであると考えています。 パオロ・アルドイーノ氏はインタビューで「オフショア・ストラクチャリング」や監査に関する質問にも回答し、4大会計事務所とのコミュニケーションは良好だったと述べましたが、「それは長い道のりになるだろう」とも述べました。

特に、Paolo Ardoinoは、Tetherが農業、乳業、そして動画プラットフォームや脳-コンピュータインターフェースなどのテクノロジー企業に投資する論理について特別に共有しました。

Tether社のウェブサイトによると、Tetherは今年の4月30日にラテンアメリカの農業企業Adecoagroを買収することを発表しました。Adecoagroの主な事業はアルゼンチン、ブラジル、ウルグアイにおける砂糖、エタノール、乳製品および農作物の生産を含み、同社はこれらの国で210,400ヘクタールの農地と複数の工業施設を所有しています。

この点について、パオロ・アルドイーノ氏はインタビューで、「私たちは、アグリビジネスや商品生産者(小麦、米、牛乳など)にステーブルコインを国際貿易に使用する方法を示す方法も模索しています」と述べました。 例えば、Adecoagroはアジアやアメリカに製品を販売していますが、これらの販売をより効率的にするために、ステーブルコインを使用して取引を完了することを検討し始めています。 ”

テザーが最新に発表した投資は、6月12日にカナダの金特許会社Elemental Altus Royaltiesの31.9%の株式を取得することを発表したものです。テザーはこの投資を「そのエコシステムに金やビットコインなどの長期的な安定資産を統合することへの取り組み」であり、ヘッジ手段としてだけでなく、堅牢なデジタル経済インフラを構築するための約束の一部であると述べています。

以下は「明亮公司」によって翻訳されたインタビュー本文（省略あり）：

司会者：テザーは世界で最も従業員利益の高い会社の一つです。私たちがステーブルコイン戦略やあなたたちが行っているいくつかの取り組みについて詳しく探る前に、最近の投資、特にブラジルの乳製品会社への投資について興味があります。それでは、人工知能と神経科学分野での投資、そして乳製品や牛乳に対する長期的な見通しについてお話しください。

パオロ：まず、招待してくれてありがとう。外部から見ると、皆が私たちがランダムなことをしていると思うかもしれませんが、実際はそうではありません。

司会者：大量の資本を持っているときは、賢く投資する必要があります。これが、あなたたちが何をしているのかを知りたい理由です。

パオロ:過去2年半で、私たちは2,000万ドルの利益を生み出しました。 非常に正確な投資計画を考え、立てる必要があります。 私たちは毎日ほぼ数百の投資を受け取っているため、選択する必要があります。 投資の一部は、ちなみに、ステーブルコインの準備金以外の投資であり、明確にするために、私たちのポートフォリオの一部は、土地や農業などの長期安全投資です。 テザーは世界最大のステーブルコインを作成し所有することで知られており、USDTステーブルコインは、人々、コミュニティ、国に安定性をもたらすツールです。 私たちは、アルゼンチンペソやトルコリラなど、通貨が非常に脆弱な国に安定をもたらしているため、安定性が私たちの活動の中心にあります。 そして、人類の長期的な安定のためには、土地と農業ほど安定し、必要なものはありません。

私たちは、上場企業であり、アルゼンチン、ウルグアイ、ブラジルで最大の単一土地所有者であるAdecoagroに投資していますが、それは、土地が不足しており、これ以上土地を作ることができないため、ポートフォリオに「本物のビットコイン」である土地へのエクスポージャーを持たせたいからです。 もちろん、火星に行ってもっと土地を作れと言うこともできますが、実際には、人間は常に土地を必要とし、生き残り、発展するためには農業、良い農業が必要です。 そのため、ポートフォリオの一部を土地事業に充てています。 また、アグリビジネスやコモディティ生産者(小麦、米、牛乳など)に対して、ステーブルコインを国際貿易に活用する方法を示す方法を模索しています。 例えば、Adecoagroはアジアやアメリカに製品を販売していますが、これらの販売をより効率的にするために、ステーブルコインを使用して取引を完了することを検討し始めています。 これは非常に魅力的なアプローチであり、今後5年間でコモディティ取引会社がステーブルコインの採用の最大の原動力になると私たちは考えています。

もちろん、人工知能やバイオテクノロジーなどの新技術への新しいタイプの投資も増えています。 私は生まれつきオタクなので、これらの分野が大好きなので、NorthernDataに投資しました。 私たちは、おそらく世界最大の独立系AIインフラストラクチャプロバイダーであるNorthernDataの過半数株主です。 独立しているとは、Googleでも、Microsoftでも、Amazonでもないということです。 彼らは24,000個のGPUを持っており、将来的にはTetherでこれらのリソースを使用して独自のAIモデルを構築する予定です。 テザー社では、独自のAIプラットフォームを構築しています。 また、バイオテクノロジーやニューロテックにも投資しており、特に私のお気に入りの企業の1つであるBlackrockNeurotech.は、Neuralinkの競争相手と言えますが、実際には彼らにとっての競争相手です。 私たちは、人間の脳から毎分90語を読み取ることができる、世界で最も先進的なブレイン・コンピューター・インターフェースを作成していますが、これは、単語の速度について考えると、通常の人が話す速度にほぼ近いものです。 なぜなら、AIやロボットがこれほど進歩すると、人間がAIやロボットに対抗するためには、脳内に数学的コプロセッサが必要になると思うからです。 また、Rumbleのような他の企業にも投資していますが、これは非常に優れたビデオプラットフォームであり、非常に競争力があり、Youtubeに匹敵し、現在6000万人から7000万人のユーザーを抱えて大きく成長しています。

モデレーター:あなたのポートフォリオは非常に強力です。 しかし、あなたのコアビジネスは、ステーブルコイン市場の60%以上を支配することです。 キャピトルヒルでは、天才法である程度の進展が見られましたが、上院の民主党員からの抵抗に遭いました。 ホワイトハウスのデビッド・サックスは、法案が通過すると非常に楽観的であると述べました(すでに6月17日に上院で可決されています)。 私の質問は、新しいステーブルコインが大量に市場に参入すると仮定して、明確なルールができた時点で、競争環境がどのようになるかということです。 また、ここ数年ではPayPalが独自のステーブルコインを立ち上げるなど、このようなことが起きていますが、時価総額はまだ10億ドルを下回っているため、多くの人がテザー社と競争するのに苦労しています。 USDCは現在2位ですが、まだ少し離れています。 では、政策変更後の競争環境の変化について、どのようにお考えですか?

パオロ:私は競争が大好きです。 しかし、競争は私たちよりも、2番目に大きい競争相手であるCircleと競争することに焦点を当てると思います。 その理由は、ステーブルコインになりたいと発表したすべての企業が、従来の金融システムから来ているからです。 USDTの成功は、この世界には銀行口座を持たない人々が30億人いることを理解しているという事実にあります。 これらの人々は悪い人々ではなく、非常に良い人々であり、貧しいために銀行に気づかれていないだけです。 銀行に興味を持ってもらうには、手数料と手数料として少なくとも年間150ドルを銀行に寄付する必要があります。 しかし、平均日給が1.34ドルの国に住んでいる場合、または月給がわずか80ドルのアフリカに住んでいる場合、銀行に年間150ドルを与えることはできません。 したがって、従来の金融会社によって作成されたすべてのステーブルコインは、既存の顧客に提供されます。 そして、私たちは30億人の人々にサービスを提供しています。この30億人は、銀行システムによって「ニッチ市場」と見なされています。 多くの競合他社は、テザーが銀行の「ニッチ」にサービスを提供していると言っていますが、世界人口の半分を「セグメント」(Niche)と呼ぶべきではありません。 私たちは「地面を押す」ことで築き上げられました。 私たちはアフリカに多くのキオスクを建設してきましたが、2030年までにアフリカに100,000のキオスクを設置し、ソーラーパネルを通じてアフリカの小さな村の人々に電力を供給します。 また、ラテンアメリカにはすでに数十万のタッチポイントがあり、ステーブルコインとビットコインの教育を提供しています。

司会者：私はずっと興味を持っていました。なぜなら、テザーはオフライン決済を非常に重視しており、ユーザーはスマートフォンを使って暗号ウォレット内のステーブルコインで支払いができますが、世界の多くの場所は依然として現金経済だからです。したがって、ステーブルコインは銀行サービス、送金、安全な価値保存がない場合に非常に重要であり、特に高インフレ経済体では重要です。しかし、人々は本当に実店舗で暗号通貨で支払いたいと思っているのでしょうか？

パオロ:ますます喜んでいます。 現在、約4億2,000万人のユーザーがおり、四半期ごとに3,000万の新しいウォレットが追加されており、これは当時のFacebookとほぼ同じです。 これは、お金が最高のソーシャルネットワークであることを証明しています。 実際、最貧国でも、財布を動かしながら安価なスマートフォンを購入できる人が増えています。 口コミに頼って、私たちのユーザーベースは急速に成長しています。 当社の競合他社はすべて機関投資家のクライアントに焦点を当てており、私たちは現実世界での接触で何百万ものタッチポイントを構築していますが、私たちは象牙の塔ではなく、街頭からスタートしています。

司会者：この点について、私は南アフリカで素晴らしい開発者Kgothatso Ngakoに出会いました。彼はLightningをモバイル決済に統合し、人々はデータ通信を必要とせず、SMSでビットコインを送信できるようにしました。この技術は、皆さんが行っていることに似ていますか？データ端末を使わずに人々を可能にすることができますか？

パオロ:私たちは、ビットコインライトニング支払いとUSDTステーブルコイン支払いを受け入れることができるこれらの端末の多くをサポートしています。 これは、私たちの探求の異なる方向性の一つです。 同時に、アフリカにキオスクが設置されたことで、ヨーロッパやアメリカなどから送金を受け取る村の人々に直接アクセスし、スマートフォンでお金の保管方法を教え、その知識を村全体に伝えることができるようになりました。 私たちは、アフリカで最も小さく、最も人里離れた村で私たちの技術を証明するために口コミに頼っています。 そこで使えれば、他の場所でも大丈夫でしょう。

司会者：あなたは競争を歓迎しており、新しいプレーヤーが市場に参入することを心配していません。私は、ウォール・ストリート・ジャーナルの報道を思い出します。大手ウォール・ストリート銀行がJPモルガンやシティなどの統一デジタルドルを導入することを検討しているが、彼らはテザーが新興市場に焦点を当てているため、サークルの市場シェアを争うことになるでしょう。

パオロ:私たちは毎日街頭に出て、チーム全体が教育を行い、地元のパートナーと協力しています。 JPモルガンは、人々にステーブルコインの使い方を教えるために、アフリカの小さな村に行くことは決してありません。 それが私たちの仕事です。 JPモルガンとこれらの企業は、すでに裕福な富裕層にのみステーブルコインを販売するため、ステーブルコインは米国では「ケーキの上のアイシング」であり、必需品ではないと思います。 米国では、12種類以上の支払い方法があり、競争は激しく、支払いネットワークは最高で、ドルは最高の支払いトラックです。 しかし、米国の外では、すべてがあまり良くなく、人々はドルを持ちたがっていますが、現金のドルを手に入れるのはますます難しくなっています。 したがって、人々が米ドルを保有する最良の方法はUSDTです。 しかし、誰もこの市場に注意を払わず、私たちだけに注意を払っています。

司会者：あなたたちはTetherを今日の規模にまで成長させましたが、ケイマン諸島を離れることを考えたことはありますか？

パオロ:実は、私たちは今、BVI(英領バージン諸島)からエルサルバドルに引っ越し、そこで会社が登録されています。 エルサルバドルは現在、確立されたスマートなステーブルコイン規制を持つ唯一の国です。 ヨーロッパのステーブルコイン規制(MiCA)はひどいです。 彼らは、ステーブルコイン発行者に対して、準備金の60%を無保険の現金預金に保管することを要求しています。 2023年に主な競争相手であるシリコンバレー銀行に何が起こったかを見てみると、彼らはシリコンバレー銀行に30億ドルの無保険の現金預金を持っており、その結果、銀行が破綻し、競争相手が死にかけ、その後、FDICが銀行を救いました。 それでステーブルコインは救われました。 しかし、あなたは国債を買うべきです、そしてあなたは無保険の現金を置くべきではありません。 MiCAライセンスは保険に加入していない現金を入れる必要があるので、悪いライセンスだったので申請しないことにしました。 エルサルバドルは現在、最も完全で安全な規制システムの1つを持っています。 米国もすぐに追いつき、非常に優れた規制システムを持つでしょう。 それまでは、手札にあるカードしかプレイできません。

ホスト：以前、Bo Hinesと話をしたことがあります。彼はホワイトハウスのデジタル資産諮問委員会の責任者です。彼によると、Tetherはアメリカ国債の第7位の購入者であり、歴史的な保有量の中でも最高の一つです。GeniusActや他のステーブルコイン法案が通過すると、アメリカ国債の需要が一晩で急増するでしょう。

……

あなたは「天才法案」について何か懸念がありますか？他の進行中の立法を支持していますか？

パオロ：私は「天才法案」が非常に合理的で包括的だと思います。ステーブルコインに適切なルールを定めることは非常に重要です。なぜなら、ステーブルコインはブロックチェーン技術の最も強力な応用だからです。

司会者：現在、Tetherは定期的に自己証明レポートを公開しており、帳簿の透明性について、今後さらに公開する予定はありますか？過去にはいくつかの論争や和解がありましたから。

パオロ:はっきりさせておきたいのは、ステーブルコインの発行者や、意味のあるステーブルコインの発行者は、準備金の全面的な監査を行っておらず、最大の競争相手を含むすべてのステーブルコイン発行者は、自分自身を証明しただけです。 以前は、メディアは常に私たちを選んで物事を語っていましたが、実際には、これはテザーの問題ではなく、すべての大手ステーブルコイン企業は完全な監査を行っておらず、自己認証のみを行っています。 2022年、ウォーレン上院議員はすべての監査法人に公開書簡を送り、暗号通貨に触れないようにしました。 当時、OCC(Office of the Comptroller of the Currency)も暗号通貨を抑制しようとしました。 今は状況が変わりましたが、以前は、4大監査法人が私たちだけでなく、他の企業もステーブルコイン企業と話し合うことは不可能でした。 現在、政府は態度を変え、暗号通貨を受け入れています。

ちょうど先月半で、ビッグ4の何人かと非常に前向きな会話を始め、それは長いプロセスになるでしょうが、今では少なくとも会話を始めることは前向きです。 私たちは彼らとオープンな議論をしています。 私は、完全な監査を行うと確信しています。 私は透明性が大好きで、会社で最も透明性の高い人間です。 私たちの自己認証を見ると、競合他社よりも詳細で、さまざまな投資クラスをすべて開示し、金、ビットコイン、その他の資産、国庫の数を開示しています。 昨年、私たちは2年以上のデューデリジェンスを行い、米国の代理店は2年を費やして、私たちの埋蔵量に対して世界最大のデューデリジェンスを行い、すべての石をひっくり返しました。 2024年の初めに、デューデリジェンスの結果を公表し、当社の準備金が真実であることが確認されます。 彼らは1月と5月に検査を受けました。 また、和解の一環として、ニューヨーク州司法長官に2年間のすべての手続きと準備金を開示しました。 私たちは世界で最も精査されている会社です。 当社は透明性が高く、業界全体の模範を示していることを私は知っていますし、当社に関する多くの誤解を正しています。