アメリカは国債取引に関する資本規制の制限を緩和する計画を立てています。

Gate News botのメッセージ、アメリカの最高銀行監督機関は、大手銀行の重要な資本バッファを最大1.5ポイントドロップする計画を立てています。これは、29兆ドルのアメリカ国債市場での取引を制限することを懸念してのことです。

関係者によると、連邦準備制度、連邦預金保険公社、米通貨監理局は「強化補完レバレッジ比率」と呼ばれる規則に重点を置いている。この規則は、モルガン・スタンレー、ゴールドマン・サックス、JPモルガンなどの米国の大手銀行に適用される。

匿名希望の情報筋によると、非公開情報に関わるため議論されたこの提案は、銀行持株会社の《電子単辺制限株ルール》（eSLR）に基づく資本要件を現在の5%から3.5%から4.5%の範囲に引き下げることを示しています。情報筋は、これらの銀行子会社の資本要件も現在の6%から同じ範囲に引き下げられる可能性があると述べています。

関係者によると、今回の改訂は2018年の改訂と類似しており、その際ドナルド・トランプ大統領の規制当局がアメリカのグローバルシステム上重要な銀行に適用されるeSLR計算方法を「カスタマイズ」しようとしました。関係者は、この提案の文言はまだ変更される可能性があると述べています。

この提案は、一部のオブザーバーが予測しているように、米国債などの特定の資産を除外するのではなく、全体的な比率を変更しようとするものです。 しかし、この問題に詳しい関係者によると、この提案は、金融機関が米国債を計算から除外すべきかどうかについて、パブリックコメントを求めることが期待されているという。

米連邦準備制度理事会は火曜日に、6月25日にその計画について議論するために会議を開く予定であると述べました。他の規制機関は、強化版SLRに関する議題をまだ発表していません。

米連邦準備制度理事会のジェローム・パウエル議長および他の幹部は、銀行が市場仲介機関としての役割を強化するために、補完的レバレッジ基準の可能な改訂を支持しています。今年の2月、彼は下院金融サービス委員会で、長らく「アメリカ国債市場の流動性レベルについてやや懸念を抱いている」と述べました。

今年4月、トランプ大統領の関税措置が市場を揺るがし、投資家はSLR基準にさらに注目するようになりました。

業界の専門家によれば、この要求は大規模な貸出機関が米国債投資資本を保有する規制であり、市場の変動期における米国債の追加購入能力を制限している。なぜなら、これらの債券はリスクの高い資産と等しく扱われるからである。新型コロナウイルスのパンデミックの際、SLRの米国債への適用は一時的に停止されたが、その後復活した。

米連邦準備制度理事会の監督副議長ミシェル・ボウマンは、今月初めに、レバレッジ比率がリスクに基づく資本要件の「バックボーン」として機能することを目的としていると述べました。

彼女は「レバレッジ比率が高すぎると、制約的な資本制約となり、市場の歪みを引き起こす」と付け加えた。

アメリカの財務長官スコット・ベッセント（Scott Bessent）は、ルールの調整が国債の利回りを数十ベーシスポイントドロップさせる可能性があると指摘した。