‘債券王’ジェフリー・ガンドラックが警告、25兆ドルの投資家団体が巨額の財政赤字の中で米国から資本を引き揚げ始める可能性 - ザ・デイリー・ホドル

ダブルライン・キャピタルのCEO、ジェフリー・ガンドラックは、トリリオンドルの米国資産をホールドしている投資家が、間もなく資本を海外に再配分する可能性があると警告しています。

ブルームバーグとの新しいインタビューで、ガンドラックは、株式市場、ドル、国債市場の最近の動きが彼にとって「奇妙」に見えると述べ、米国資産に対する投資家を不安にさせる深い懸念を示唆しています。

ガンドラックによれば、投資家たちはアメリカ政府の持続不可能な財政軌道に関連する迫り来るリスクを嗅ぎ始めている。

「過去15年間で、S&P 500にはいくつかの修正がありましたが、そのすべてにおいて、S&Pが10%以上下落すると、貿易加重ドル指数は上昇します。今回は、S&P 500がほぼ20%下落したときにドルは下落しました。それは奇妙です、物事が異なった振る舞いをしています

通常、連邦準備制度が金利を引き下げ始めると、利回り曲線全体の金利が下がります。10年物国債は、連邦の初回金利引き下げの直後にほぼ常に[価格が]上昇し、その後しばらくの間上昇し続けます。今回は、10年物利回りが上昇し、利回り曲線が急勾配になっています

だから、私たちが持っているのは、アメリカの利息費用が持続不可能であるという認識だと思います。私たちが2.1兆ドルの予算赤字を続け、利率が安定している限り、です。

ボンドキングは外国の投資家に焦点を合わせており、彼らが米国の資産に数十兆ドルをホールドしていることに注目しています。ガンドラックは、今やその投資家層が米国市場からの撤退を始める可能性があると述べています。

「ネット投資ポジションがあります。外国人は、米国が国外に投資する以上に米国に投資しており、その額は3兆ドルに達しました。それは約15年から17年前のことです。現在、ネット投資ポジションは25兆ドルを超えており、ドルは下落しています。過去20年にも満たない期間に入ってきたその25兆ドルの一部が外に出る可能性は否定できません。」

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生成画像:Midjourney(ミッドジャーニー)