ショート売却者ジム・チャンノスがマイケル・セイラーのマイクロストラテジーを批判

ショートセラーのジム・チャノスがマイケル・セイラーのマイクロストラテジーを批判したは元々TheStreetに掲載されました。

ウォールストリートで、有名なショート売却者ジム・チャノスとビットコインマキシマリストのマイケル・セイラー（戦略(のエグゼクティブチェアマン、元マイクロストラテジー)）との間で新たな騒動が起こっている。

チャノスは、会社のビットコイン保有に対する高い市場プレミアムに注目しており、トレーダーは株をショートし、ビットコインを直接購入することを検討すべきだと示唆しています。しかし、セイラーは黙っているわけではありません。

火曜日のブルームバーグTVのインタビューで、彼はチャンノスの主張を粗雑に退け、「彼は私たちのビジネスモデルが何であるか理解していないと思う」と言った。チャンノスを指して。

"私たちは受動的なホールディング会社や信託ではありません。私たちはオペレーターです; 私たちは受動的な金融革新者ではありません。"

チャノスの呼びかけは、同社の純資産に対する高いプレミアムと、そのビットコイン準備に対する歴史的なプレミアム（時には200%を超えることもあった）に焦点を当てており、彼はこれをアービトラージの機会と見ていた。

対照的に、セイラーは戦略の構造の使用を擁護し、それが素晴らしい金融レバレッジを提供すると主張しました。"実際、私たちは世界で最も大きなビットコイン担保の信用商品を発行している"と彼は言いました。

その会社は、ビットコインに裏打ちされた高利回り優先株を通じて、ほぼ10億ドルを調達しました — STRK、STRF、STRD — その中で、STRDは今日ナスダックで取引を開始しました。

セイラーがジム・チャノスに反撃

セイラーは、これらの金融商品が戦略に低コストの資本(とビットコインの長期成長率)（2020年半ばからの年率57%）の間のデルタを活用できることを可能にすると述べ、結果として株主に対して効果的な47%のリターンスプレッドを生み出すとしています。

物語は続く

「株価が弱いプレミアムで取引されている場合、優先株を売って普通株を買い戻すだけです」とセイラー氏は警告しました。「株価が上昇すれば、(清算され、一掃されるだろう」

チャノスが率直な返答で戻ってくる

チャノスはサイラーのコメントにすぐには返答しませんでした。しかし、6月10日にチャノスはXに投稿し、こう言いました。

"これはもちろん、完全な金融の意味不明な話です。サイラー氏は、彼のビジネスを彼のビットコイン保有の純資産)NAV[Chanos]の市場価値だけでなく、そのNAVの変化に対する倍率でも評価してほしいと思っています！なぜなら、彼は今、彼のバランスシートを活用できるからです、笑。"

彼は、価値が50,000ドル増加したために、50万ドルの価値の家が150万ドルの価値があると言っているようなものだと例え、その利益の20倍を適用した。

また、Chanos氏は、Saylor氏のいわゆる「無限のマネーの不具合」がStrategyの市場純資産価値(mNAV)に最小限の影響を与えたと述べ、Strategyの市場純資産価値は、同社が積極的にビットコインを蓄積し始めて以来、約1.8倍の(.0倍で横ばいであったと述べました2020)。

6月11日現在、StrategyのmNAVは1.86で、前月から変わっていません。

ショートセラーのジム・チャノスがマイケル・セイラーのマイクロストラテジーを批判したのは、2025年6月11日にTheStreetに初めて掲載された。

このストーリーは、2025年6月11日にTheStreetによって最初に報告されました。

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