デジタル資産市場明確化法案が二党支持を受けて下院に上程される

アメリカ合衆国におけるデジタル資産の規制枠組みを確立するための立法提案であるデジタル資産市場明確化法が、二つの重要な下院委員会を越えて、超党派の支持を得て進展しました。

この法案は、H.R. 3633としても知られ、下院金融サービス委員会で32対19の票で、下院農業委員会で47対6の票で通過し、下院全体での審議に向けた位置づけとなりました。

この法律は、デジタル資産の規制監督を証券取引委員会または商品先物取引委員会のいずれかに割り当てることにより、管轄権の曖昧さを解消しようとしています。

CLARITY法とは何ですか？

CLARITY法は、これらの規制責任を区別するための新しい分類システムを導入します。デジタル商品をブロックチェーンシステムに本質的にリンクされた資産として定義し、これらをCFTCの主な権限の下に置き、そのような資産の現物市場を監視します。

対照的に、SECは「投資契約資産」の提供に対する管轄権を保持し、これは投資契約の一部として販売または移転されるデジタル商品です。

このアプローチは、原資産自体を永久的な証券として分類するのではなく、資金調達フェーズ中の取引の性質に焦点を当てています。この法案の中心的な要素は、「成熟したブロックチェーンシステム」の概念であり、「共通の制御下にある特定の個人または人々のグループによって制御されていない」ネットワークとして定義されています。

この基準は、以前の立法努力における「分散型」の概念から発展したもので、プロジェクトとそれに関連するトークンが特定のSEC開示要件からいつ移行できるかを判断するために使用されます。この法案には、個人が自分の資産を自己管理する権利と、非管理ソフトウェアの開発者の権利を正式に保護する文言も含まれています。

支持者たちは、この法律がアメリカ国内でデジタル資産産業が発展するための必要な基盤を提供すると主張しています。声明の中で、下院農業委員会の委員長グレン「GT」トンプソンは、超党派の投票が、デジタル資産分野に最終的に確実性をもたらす常識的な法律のためのタイミングが適切であることを証明していると述べました。

この法案の提案者であるフレンチ・ヒル議員は、この立法を一貫性を提供し、米国の暗号資産の状況を特徴づけてきた「強制による規制」アプローチから脱却する方法として位置づけました。

法案への支持

業界団体も支持を表明しており、Crypto Council for Innovationは、この法案の進行をデジタル資産業界にとって「歴史的な瞬間」と呼び、政府機関の役割を定義し、消費者を保護する明確なルールに向けた大きな一歩と呼んでいます。全米銀行協会は、銀行預金の取り扱いなどの問題に関する法案の明確化を認める声明を提出しました。

CFTCの元議長であるティモシー・マサド氏は、CLARITY法は明確さよりも混乱を招き、何十年にもわたる確立された証券法を弱体化させる可能性があると公に警告しています。

同氏の分析によると、「デジタルコモディティ」の定義は狭すぎ、「おそらく一握りのトークンのみをカバーする」ため、市場の大部分は規制の不確実性が続く状態に置かれています。

法案が重要な質問に対処していることを認めつつ、Cato InstituteのJennifer Schulpは、それが機関への裁量の付与に過度に依存していると指摘しました。

また、この法案の定義が、CFTCの監督基準を満たすためだけに最小限の効用を持つブロックチェーンを作成するなど、規制の裁定取引のインセンティブを生み出す可能性があるという懸念も存在します。

委員会の修正作業中、一部の民主党員は、財政的保護の削減や企業が規制を回避する可能性についての懸念を理由に異議を唱えました。この法案は、議会の床での投票が予定される前に、二つの委員会のバージョンの統合を待っています。

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