Airwallexの創業者がステーブルコインに対して辛辣なコメント、Circleは新しい決済巨頭になるのか？

オンチェーンでは、ステーブルコインが千億ドル規模の流通ネットワークを構築しています

執筆者:Pzai、Foresight News

6月7日、クロスボーダー決済プラットフォームAirwallexの創設者であるJack Zhang氏は、X誌で「ステーブルコインが手数料を削減できる方法は見当たらない。ステーブルコインから通貨の受け取りへのスリッページは、外国為替銀行間市場よりもはるかに高価だ」と述べ、さらに「過去15年間で暗号通貨が何かを助ける方法のユースケースはまだ見当たらない」と述べ、コミュニティですぐに白熱した議論を巻き起こしました。

ナショナル・オーストラリア銀行の元エンジニアであるジャックは、伝統的な金融に深いバックグラウンドを持っており、新興のステーブルコインの支払いに遭遇したとき、彼はまた、ステーブルコイン自体が従来の方法に比べてあまり利点がないと考えているため、彼のツイートの下で、一部の暗号ユーザーが彼とこの問題について話し合った。 この記事では、ステーブルコインの長所と短所についての議論を垣間見ることができます。

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仮想通貨に準拠した商品プラットフォームであるSardineの戦略責任者であるSimon Taylor氏は、ステーブルコインの価値は引き出しのコストを削減することではなく、南の国々にとってより安く、グローバルな流動性と決済速度を持つことにあると述べています。 Huma Financeの共同創設者であるRichard Liu氏は、既存の銀行インフラストラクチャはまだ既存のコンプライアンス延長問題を解決できず、ステーブルコインは国境を越えた支払いに「異なるモデル」をもたらすと強調し、従来の銀行システムは「略奪的」であると率直に述べました。

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6月6日に、Airwallexは620億ドルの評価額で3億ドルの資金調達を完了したと発表しました。一方、Circleは初日の株価が168.48%急上昇し、市場価値が184億ドルを突破する勢いでニューヨーク証券取引所に上場しました。

ステーブルコイン市場がますます本格化している現在、このツイートは、市場競争に対する従来のクロスボーダー決済プラットフォームの懸念も反映しています。 特に、両者の資本認識の違いが非常に大きい場合、市場のオンチェーンファイナンスへの傾きは非常に顕著です。 2024年には、ステーブルコインのオンチェーン取引総額は27兆6,000億ドルに達し、VisaとMastercardを合わせた額(約25兆5,000億ドル)を初めて上回り、その決済ネットワークの規模が従来の巨人の支配を効果的に脅かしていることを示しています。

従来のプラットフォームの不安の根源は、ステーブルコインによる国境を越えた支払いロジックの再構築にあります。 一方では、ステーブルコインは24時間のリアルタイム決済という効率性の優位性を持ち、SWIFTシステムよりもコストが大幅に低いため、従来のクロスボーダー決済のスピードと手数料の利点に直接影響します。 一方、金融が未発達な地域(ラテンアメリカや東南アジアなど)では、ステーブルコインは、アイデンティティの制限、資本規制、現地通貨の下落を回避するための「サバイバルツール」となっていますが、これは既存の伝統的な銀行システムではカバーするのが難しい増分市場です。

しかし、既存のステーブルコインの利点に加えて、従来のプラットフォームには依然として段階的な防御障壁があります。 ステーブルコインは現在、「高い引き出しコスト」という構造的な欠点に直面しています-中央集権的な取引所や支払いカードチャネルに依存して法定通貨を交換する場合、スリッページ損失は銀行間外国為替市場よりも大幅に高くなります。 しかし、現地の法定通貨の流動性プールが不足しているため、直接支払いシナリオの浸透はさらに制限されています。 さらに、従来の金融機関は、クリアリングネットワーク、コンプライアンスライセンス、および銀行システムの統合の利点により、B2B決済およびリテールシナリオで利点を維持しています。 しかし、長期的には、Circleのような発行者がCBDCトークン化やローカルステーブルコインを通じて不換紙幣取引所の閉塞を打破できれば、従来のプラットフォームの不安は、変革を余儀なくされる切迫感に変わる可能性があります。