ビットコイン デリバティブ市場は過熱の兆候を示しており、さらなる痛みが来るのか？ (Bitfinex)

過去約2週間で、ビットコインは4月の安値からの回復以来、初めての意味のある調整を経験しています。この資産は、史上最高値(ATH)から約8%ドロップし、暗号取引所ビットフィネックスのアナリストが最近の歴史の中で最も急激な回復ラリーの1つと呼んだものからのクールオフ期間を示しています。

暗号通貨がそのステップを遡る中、ビットコインのデリバティブ市場は過熱の兆しを示しています。これは、市場が高まったボラティリティと、マクロの逆風や構造的な利益確定によって引き起こされる可能性のある深い調整を期待していることを意味します。

ビットコインデリバティブ市場の過熱

Bitfinexの報告によると、オプション市場のオープンインタレストは先週、494億ドルの史上最高値に急増し、数週間で258億ドルが追加されました。ある時点で、この数字は1月に設定されたATHより60億ドル高かったです。BTCが新たな史上最高値に達したため、ビットコインの永久契約のオープンインタレストも急増しました。

「ここでのポイントは、デリバティブ活動の顕著な増加が機関投資家の参加拡大を示唆しており、ビットコインの最近の新たな最高値への急騰を受けて、マーケット参加者が高いボラティリティに対してますますポジショニングしていることを示している」とBitfinexのアナリストは述べた。

現在、オプションのオープン・インタレストは390億ドルに急落しましたが、これは主に5月29日のオプションの期限切れによるものです。しかし、高いオープン・インタレストは、ビットコインの最近の価格ピークに続く機関投資家の活動の増加とヘッジの増加を示しています。投資家たちはBTCの次の動きを推測しており、上昇トレンドを維持するのか、それともさらなる修正があるのかを疑問視しています。

ビットフィネックスは、ビットコインの永久契約におけるオープンインタレストが価格下落の要因の一つであり、いくつかのロングポジションが清算されたと述べました。もう一つの理由は、過去一週間にわたる投資家による攻撃的な利益確定です。

短期的な乱流

利益確定が見られる中、ビットコイン市場の未実現利益は現在平均を上回っており、これは相対未実現利益指標によって示されています。この指標は、ネットワーク全体のペーパー利益の規模を市場資本に対して測定します。相対未実現利益指標は、過去のサイクルにおいて幸福感に満ちたものの短命なフェーズの始まりを示す領域にあります。

この指標は、BTCが短期的にさらなる上昇が見込まれる一方で、投資家が利益を確定するために売却する可能性が高く、これが大きなボラティリティを引き起こすことを示唆しています。これにより、Bitfinexのアナリストによると、短期的な混乱の可能性が高まり、これは持続的な需要によってのみ相殺されることができます。

市場の状態に関係なく、BTCは構造的に強く、重要な勢いを保っています。