Coingeckoのデータによれば、世界全体のステーブルコイン市場の時価総額は既に2,850億ドルを突破しています。主要企業のCircleやKrakenも、ステーブルコイン決済エコシステムへの本格参入を加速させています。

現状、ステーブルコインの多くは従来型モデルにとどまり、主に米ドルや米国債へのペッグを採用し、イノベーションに乏しい傾向があります。「安全策」だけを重視し、独自性のある設計が少ないのが実情です。そうした中、全く新しい発想で業界を揺るがす挑戦的なプロジェクトが登場しました。

最近では、DePIN・RWA・AIの要素を独自に組み合わせたステーブルコインプロジェクト「USD.AI」が市場の強い注目を集めています。USD.AIは、単なるドルペッグを超え、AIハードウェアを担保資産とすることで収益を生み出し、AI関連の計算資源に対する未開拓の資金ニーズを解決します。

本日未明、USD.AIは正式ローンチし、預入チャネルを開放。アクティビティは急激に拡大しており、AIとステーブルコイン領域の融合点で新たな成長機会をもたらす可能性があります。

プロジェクト概要

Rootdataの情報によると、USD.AIは2024年に設立されました。創業チームの中核であるDavid Choi氏は、NFTレンディング大手MetaStreetの共同創業者兼CEOであり、以前はドイツ銀行投資銀行部門のアナリストも務めていました。

USD.AIが大きな注目を集めた要因は、目を引く資金調達エピソードです。

2024年6月14日、USD.AIはFramework Ventures主導で1,340万ドルのシリーズA資金調達を発表しました。

Framework VenturesはUniswapやChainLinkなどDeFi・インフラ分野の主要プロジェクトを支援することで知られています。今回のリード投資はUSD.AIの技術革新性に対する機関投資家の信頼感の表れです。さらに投資家陣には、暗号VCのDragonfly、Layer2大手Arbitrum、直近上場した暗号取引所Bullishなども加わっています。

この豪華な顔ぶれは、USD.AIに強力な資源を供給するだけでなく、DePINとAI領域を組み合わせたステーブルコインへのトップ投資家たちの関心の高まりも示しています。プロジェクトへの期待値は急速に上昇し、資金調達発表直後の19日にUSD.AIはローンチ、市場では活発な議論が展開されました。

仕組みと中核メカニズム

AIコンピューティング需要が高まる中、USD.AIはステーブルコインプロトコルとAIインフラ融資を結び付け、既存のプロジェクトでは対応しきれていない課題の解決を狙っています。

多くの中小規模AI企業は高額なGPUハードウェアを所有しますが、従来金融の資本調達ルートで苦戦しています。

USD.AIの中核目的は、オンチェーン資本によるAI企業のハードウェア調達・運営支援、伝統金融がカバーできない新興AI経済の資金ニーズを埋め、ステーブルコインの低リスク性を維持することです。

USD.AIの設計は、「担保→発行→投資→収益」のクローズドループ構造を軸に、RWAとAIという旬のトレンドを融合し、既存ステーブルコインの枠を超える革新を実現しています。

仕組み概要：ユーザーはUSDTやUSDCといったステーブルコインを担保に預け、USDaiを1:1で発行します。USDaiは米国債と主要ステーブルコインで裏付けされており、ドルペッグ・即時償還・高い流動性を維持し、DeFi取引や流動性提供に利用できます。さらにUSDaiをステーキングすればsUSDaiトークンが得られ、他のDeFiプロトコルで追加利回りが狙える――まさに「1トークン多用途」です。

USD.AIはユーザー資金を次の2つの主要資産カテゴリに配分します：(1) AI企業向けGPU・ハードウェア調達融資による収益獲得（公式サイトで現在年率6.96%と公開）、(2) 遊休資金は米国債へ投資し安定的なベースリターンを確保。sUSDai保有者はDeFi活用で利回りブースト（公式サイト目標APYは15%～25%）を得られ、USDai保有者は安定した低リスク収入を享受します。

USD.AIの革新的強みは以下の中核メカニズムにあります：

1. デュアルトークンモデル：USDaiは低リスク志向のユーザー向けステーブルコイン、sUSDaiは高利回り・高リスクを求める層向けで柔軟性を持ちます。この仕組みで異なるリスク許容度に対応し、DeFi互換も維持します。

2. アセットのトークン化とCaliberフレームワーク：CALIBERフレームワークを活用し、AIハードウェア等の現物資産をオンチェーンでトークン化。法的・技術的な安全網により、透明かつ強制力のある所有権を保証、オンチェーン保険によるデフォルトリスク最小化も実現します。

3. QEV償還メカニズム：AIインフラの長期・低流動性という特性に対し、QEVシステムはsUSDai償還を市場主導で管理。先着順による非効率と偏りを排除し、公平・安定なプロトコル運営を実現します。

4. FiLo Curator拡張メカニズム：新規借り手の大規模オンボーディングを可能にし、AIインフラ融資ポートフォリオを拡大。構造化された保護やリスク調整機能でユーザー資産を守り、持続的かつ分散した収益を構築します。

要点まとめ：USD.AIはユーザー預入金を透明かつ検証可能な方法でAI企業に融資し、GPUコンピューティングにより利息収入を獲得。遊休資金は米国債に振り向け、最低利回りを担保します。

このイノベーティブな仕組みにより、USD.AIは旧来型ステーブルコインを上回る収益性をAIインフラ投資で実現。高リスクDeFiプロトコルと比べても、リスク隔離や保険メカニズムでシステミックリスクを大幅に低減しています。

USD.AIは、ステーブルコイン分野の再活性化だけでなく、AI経済向けの拡張可能な資本ソリューションの提供を通じて、ステーブルコイン×AIインフラ分野の有力プロジェクトとなる可能性を秘めています。

参加方法

USD.AIはユーザーによる預入受付と、独自報酬プログラム「Allo Points」獲得のための招待も開始しています。

ユーザーはICOまたはエアドロップの2経路で最終トークン報酬を取得可能です。全参加者の初期評価額は3,000万ドル（総FDV3億ドルの10%）に設定されています。

公式アナウンスによると、USDaiの発行かステーキングを通じて毎日ポイントが獲得可能です。ユーザーは自分に合った戦略で、最終的にICO枠かエアドロップ報酬を受け取れます。

Allo PointsイベントはYPO（総ペイアウト）が2,000万ドルに達した時点で終了。ICO参加にはKYCが必要ですが、エアドロップ参加は不要です。

高度なAllo Points戦略は公式動画ポストで解説されています。

ICO参加に必要なのはUSDai保有、エアドロップ参加にはUSDaiステーキングによるsUSDai取得です。

現在USDaiまたはsUSDaiの購入で付与されるqUSDai（預入キュー証明）は、24時間以内に自動的に対応トークンへ変換されます。

USD.AI総預入上限は1億ドル。全新規預入がqUSDaiステータスのため、Total Value Locked（TVL）にはテスト段階で預けられた5,200万ドルのみが反映されています。

市場展望

USD.AIに対する市場の意見は大きく分かれています。

支持派は、USD.AIこそステーブルコイン領域で真のイノベーションを生み出し、AIの最新テーマを融合した画期的な存在だと評価します。ユーザーは安定した利回りとAI由来の上昇幅を同時に享受でき、多様な参加方法でそれぞれに最適解が得られるため、「安定性」と「高リスク・高リターン」の両立が魅力だと述べています。

一方で批判的な意見として、公開情報から中国系チームが中心であると推測され、業界の流行ワードを寄せ集めただけで本質的なイノベーションが見当たらないという指摘も見受けられます。

注目すべきは、USD.AI創業者David氏が最近FUD投稿に直接返信し、自身が韓国系アメリカ人であること、プロジェクト本部がニューヨークに所在すること、中国語話者からの質問も歓迎していることを明言した点です。

筆者の見解として、USD.AIはステーブルコインの課題に新しい答えを提示していると考えます。最終的に本格的な普及が実現するかどうかは、実際のユーザー参加による市場導入と、1億ドルTVL上限の達成速度次第です。

その結末は、「AIインフラ×ステーブルコイン」という新潮流を市場が受容できるかどうかの重要な指標になるでしょう。

免責事項：

1. 本記事は[伞，深潮 TechFlow]より転載しています。原文の著作権は[TechFlow]に帰属します。転載に関するご相談はGate Learnまでご連絡ください。迅速に対応いたします。
2. 免責事項：本記事で述べられている意見・見解はすべて著者個人のものであり、投資助言ではありません。
3. 他言語版はGate Learnチームが翻訳しています。翻訳記事の無断複製・配布・盗用は禁止です。転載時はGateの明記を必須とします。