Hubungan Siklus Penurunan Suku Bunga Fed dan Kenaikan Harga BTC

BTC memiliki sifat-sifat saham AS, terkait erat dengan saham teknologi AS. Harga BTC pada awalnya sangat dipengaruhi oleh spekulasi penambang, permintaan dan penawaran, serta pengaruh Hacker, seiring dengan peningkatan Kapitalisasi Pasar total, lebih mirip dengan saham teknologi di pasar AS, dipengaruhi oleh kondisi makro, dan pengaruh produksi blok BTC yang berkurang seiring dengan Halving, Halving juga semakin menjadi alat spekulasi. Memahami perubahan indeks saham AS terutama Nasdaq selama periode penurunan suku bunga sangat penting untuk mengidentifikasi kondisi pasar bullish atau bearish.

Apa yang mengatur penurunan suku bunga oleh Federal Reserve?

Penurunan suku bunga Federal Reserve umumnya dapat dibagi menjadi dua jenis: penurunan suku bunga preventif dan penurunan suku bunga relief. Penurunan suku bunga preventif adalah kebijakan moneter yang diambil ketika tidak ada masalah ekonomi yang jelas namun ada risiko potensial, dengan tujuan utama untuk meningkatkan kepercayaan dan mempromosikan investasi melalui penurunan suku bunga, untuk mencegah risiko resesi ekonomi di masa depan. Penurunan suku bunga relief adalah kebijakan moneter yang diambil ketika terjadi resesi ekonomi yang jelas, krisis keuangan, atau faktor-faktor negatif lainnya menyebabkan penurunan tajam dalam ekonomi, dengan tujuan utama untuk merangsang aktivitas ekonomi dan menstabilkan pasar keuangan melalui DropSuku Bunga, untuk menghadapi risiko resesi ekonomi yang sudah terjadi. Ketika Federal Reserve memutuskan untuk mulai menurunkan suku bunga, biasanya karena tanda-tanda lemahnya ekonomi AS atau risiko resesi. Secara keseluruhan, siklus penurunan suku bunga selalu beriringan dengan resesi ekonomi/krisis ekonomi.

Dalam Sejarah, Kinerja Saham AS Selama Siklus Penurunan Suku Bunga

Siklus Penurunan Suku Bunga dari Desember 2000 hingga Juli 2003, Federal Reserve AS menurunkan suku bunga dari 6,5% menjadi 1%. Pasar saham saat itu mengalami penurunan yang disebabkan pecahnya gelembung dot-com di tahun 2000, di mana Nasdaq turun sebanyak 78%.

Siklus Penurunan Suku Bunga dari Agustus 2007 hingga Desember 2008, suku bunga Federal Reserve AS turun dari 5,25% menjadi 0,25%, dengan penurunan darurat 75 poin dasar pada Januari 2008. Bear market ini disebabkan oleh krisis Likuiditas yang berasal dari masalah pinjaman subprime AS, di mana Nasdaq turun 56% selama bear market ini.

Siklus penurunan suku bunga dari Agustus 2019 hingga Maret 2020, Suku Bunga Federal turun dari 2,5% menjadi 0,25%. Pada tanggal 3 Maret 2020, Federal Reserve secara darurat menurunkan suku bunga sebesar 50 poin dasar untuk mengatasi risiko ekonomi yang dihadapi akibat pandemi. Saat ini, indeks Nasdaq mengalami penurunan yang tajam karena dampak pandemi, setelah mengalami kenaikan kecil terlebih dahulu, dan mengalami beberapa kali pembekuan perdagangan. Nasdaq mengalami penurunan terbesar sebesar kedalaman 32%.

Dari sejarah masa lalu, dapat dilihat bahwa setiap kali Siklus Penurunan Suku Bunga oleh Federal Reserve AS, selalu disertai dengan tingkat resesi atau krisis ekonomi yang tertentu. Inti dari penurunan suku bunga adalah, ketika ekonomi AS menghadapi risiko resesi, kebijakan moneter yang lebih longgar diambil untuk melepaskan Likuiditas pasar, merangsang perkembangan ekonomi, dan memastikan soft landing ekonomi. Mirip dengan pengereman yang dilakukan saat mobil kehilangan kecepatan saat menuruni bukit, untuk mencegah mobil kehilangan kendali dan jatuh ke jurang yang mengakibatkan kerusakan fatal. Penurunan suku bunga terlalu awal akan menyebabkan tingkat inflasi yang sulit dikendalikan, sementara penurunan suku bunga terlalu akhir akan menyebabkan risiko penurunan pasar yang sulit dikendalikan, yang pada akhirnya dapat menyebabkan krisis keuangan. Oleh karena itu, Federal Reserve AS biasanya akan mengambil tindakan 'tidak terburu-buru dalam menurunkan suku bunga' untuk menghadapi perubahan data ekonomi. Berdasarkan pengalaman sejarah, pasar saham AS biasanya berada dalam wilayah puncak siklus 1-2 bulan sebelum dimulainya Siklus Penurunan Suku Bunga, dan dalam proses penurunan, suku bunga diturunkan secara bertahap untuk mencegah masalah Likuiditas yang disebabkan oleh penurunan pasar yang cepat.

Penurunan suku bunga adalah hasil dari pasar turun bukanlah alasan untuk memulai Bull Market

Pasar tidak akan mengalami Bull Market besar karena dimulainya kebijakan suku bunga rendah dan pelonggaran kuantitatif. Sebaliknya, ini adalah tindakan penyesuaian yang diambil untuk mencegah terjadinya hard landing ekonomi akibat penurunan pasar dalam jangka panjang. Setelah pasar mencapai dasar siklus turun, siklus penurunan suku bunga mencapai akhirnya, Suku Bunga Federal AS mencapai titik terendahnya, dan Likuiditas pasar mencapai puncaknya, itu adalah saat yang tepat untuk memulai Bull Market.

Siklus pemotongan suku bunga ini kemungkinan besar akan dimulai pada September 2024 dan berlanjut hingga paruh kedua atau akhir tahun 2025. Saat ini, pasar memperkirakan pemangkasan suku bunga akumulatif sebesar 200 poin dasar, tidak mengecualikan tindakan pemotongan darurat yang disebabkan oleh situasi mendadak. Untuk saham Amerika, risiko penurunan selalu ada, atau mungkin menghadapi Bear Market. Untuk BTC, kemungkinan akan menghadapi penyesuaian yang lebih lama, dan tidak mengecualikan kemungkinan terjadinya Bear Market. Karena dunia kripto sangat spekulatif dan berbuih, pada bulan Juni, BTC terlihat kurang berdaya saat pasar saham mencapai rekor tertinggi dalam sejarah, sehingga kemungkinan aliran dana dari pasar saham yang menurun ke dunia kripto tampaknya lebih kecil. Para peserta dunia kripto harus siap menghadapi kemungkinan terjadinya Bear Market.