Sumber: Kutipan dari dokumen pengadilan AS; kompilasi: Golden Finance xiaozou
Poin penting:
Penggugat Taewoo Kim sedang mengajukan gugatan class action terhadap tergugat Jump Trading, LLC (Jump atau Jump Trading) dan kanav Kariya (Kariya, bersama dengan Jump), atas nama pemilik lain yang memiliki situasi serupa.
Gugatan kelompok ini mewakili penggugat yang membeli aset digital UST atau aUST di Amerika Serikat selama periode dari 23 Mei 2021 hingga 31 Mei 2022 (inklusif) (periode gugatan kelompok) dan menderita kerugian sebagai akibatnya (kolektif). Terdakwa dituntut karena berkonspirasi dengan Do Kwon (Kwon) dan perusahaannya Terraform Labs Pte. Ltd. (TFL) untuk memanipulasi harga pasar UST dan aUST dan menyembunyikan manipulasi mereka untuk keuntungan pribadi, yang pada akhirnya menghasilkan kerugian miliaran dolar. aset yang dimiliki oleh aset kolektif mengalami kerugian.
Pada tahun 2019, Kwon dan TFL mulai menjual aset digital LUNA, UST, dan aUST. Kwon dan TFL bermaksud agar LUNA berfungsi seperti aset digital lainnya seperti Bitcoin, dengan harga berfluktuasi berdasarkan kondisi pasar, kekuatan penawaran dan permintaan, dan nilai yang dirasakan. Dikatakan bahwa UST akan berfungsi sebagai apa yang disebut "mata uang stabil", yang nilainya akan terus dipatok menjadi $1, bertujuan untuk menarik publik dengan berfokus pada penyimpanan aset terenkripsi yang aman. Menurut Kwon dan TFL, patok $1 UST akan dipertahankan secara otomatis melalui algoritme yang mendukung pertukaran UST dengan LUNA senilai $1 dan sebaliknya, menciptakan peluang arbitrase yang secara teoritis dapat mengoreksi harga UST vs. Penyimpangan dari patok $1 tanpa manusia intervensi. Selain itu, Kwon dan TFL juga mempromosikan peluang untuk memperoleh pengembalian yang stabil dengan menyetorkan UST ke akun "menghasilkan" yang disebut "Protokol Jangkar" dengan imbalan tanda terima setoran aUST yang sesuai, yang dapat ditebus kembali ke UST asli nanti. tanggal Pokok ditambah bunga.
Defendant Jump adalah mitra awal dan pendukung keuangan utama TFL. Dari November 2019 hingga September 2020, Jump menandatangani serangkaian perjanjian dengan TFL dan afiliasinya untuk meminjam puluhan juta token LUNA dari TFL dan menyediakan layanan pembuatan pasar untuk transaksi LUNA, UST, dan aUST, sebagai gantinya. untuk kesempatan membeli token LUNA dengan harga diskon besar-besaran, dan kemudian menjual kembali token yang dibeli di pasar, yang selanjutnya meningkatkan profitabilitas Jump sendiri.
Pada bulan Mei 2021, algoritme yang diklaim oleh TFL gagal mempertahankan patokan UST menjadi $1. Alih-alih mengakui secara terbuka bahwa algoritme TFL tidak dapat mempertahankan harga yang dipatok UST yang diiklankan (yang merupakan dasar untuk nilai yang dirasakan pasar dari UST dan aUST), TFL dan Kwon diam-diam bersekongkol dengan terdakwa Jump untuk memanipulasi harga pasar UST dan aUST, melalui perdagangan Koordinasi rahasia untuk mendukung pasak $1 UST. Sebagai bagian dari konspirasi, Jump membeli lebih dari 62 juta token UST antara tanggal 23 Mei dan 27 Mei 2021, menyebabkan harga UST dinaikkan secara artifisial menjadi $1 dan menyebabkan harga aUST juga meningkat.
Untuk memberi insentif dan penghargaan kepada Jump karena memanipulasi pasar UST dan aUST, TFL dan Kwon setuju untuk mengubah perjanjian mereka sebelumnya untuk mentransfer tanpa syarat lebih dari 61,4 juta token LUNA ke Jump dengan harga lebih dari 99% lebih rendah dari harga pasar di waktu. Kemudian, Jump menjual kembali token LUNA ini di pasar, menghasilkan keuntungan luar biasa lebih dari $1,28 miliar.
Jump memanipulasi harga pasar UST dan aUST, dan membantu dan bersekongkol dengan TFL dan Kwon untuk memanipulasi pasar UST dan aUST, yang melanggar Undang-Undang Pertukaran Komoditas (CEA).
Selain itu, selama periode gugatan perwakilan kelompok, para tergugat secara aktif menyembunyikan, membantu, dan bersekongkol dengan TFL dan Kwon untuk menyembunyikan bahwa Jump melakukan intervensi di pasar pada Mei 2021 untuk secara artifisial mempertahankan pasak $1 UST. Selain perdagangan langsung token UST dan aUST, Jump juga telah membantu menumbuhkan pasar dan basis investor UST dan aUST melalui perjanjian penghubung "Wormhole", yang diadopsi oleh TFL pada Agustus 2021 sebagai platform di Terra, Ethereum Pilihan mekanisme untuk mentransfer UST antara Fang, Binance, dan kemudian rantai Solana. Tapi pasak buatan ini tidak bisa dipertahankan selamanya. Pada 31 Mei 2022, harga UST dan aUST (serta LUNA dan seluruh rantai Terra) telah benar-benar runtuh. Anggota Kelompok menderita miliaran dolar dalam kerugian ekonomi dan aktual berdasarkan hukum yang berlaku sebagai akibat langsung dan langsung dari kesalahan Tergugat.
Pelanggaran tergugat tidak diungkapkan sampai SEC mengajukan gugatan terhadap TFL dan Kwon pada 16 Februari 2023. Meskipun surat dakwaan Komisi Sekuritas dan Bursa AS tidak secara jelas menyatakan bahwa Jump adalah pihak yang membantu dan bersekongkol dengan TFL dan Kwon untuk memanipulasi harga UST dan aUST pada Mei 2021, tetapi menggunakan "Perusahaan Perdagangan AS" yang tidak disebutkan namanya, banyak orang yang tahu Orang yang terlibat Jump dalam memanipulasi detail harga UST dan aUST pada Mei 2021 mengatakan bahwa perusahaan yang tidak disebutkan namanya yang membantu TFL dan Kwon memanipulasi harga sebenarnya adalah Jump Trading.
Jaksa federal juga dilaporkan mulai menyelidiki dugaan manipulasi pasar Jump sehubungan dengan UST. Kwon, yang dalam pelarian, baru-baru ini ditangkap di Black Mountain dan didakwa melakukan penipuan barang dagangan dan kejahatan lainnya di Distrik Selatan New York. Seperti dakwaan SEC, pengaduan pidana terhadap Kwon menyatakan bahwa pada Mei 2021, dia "menghubungi perwakilan perusahaan perdagangan dan investasi AS (Perusahaan-1) untuk meminta bantuan mereka dalam mengubah harga pasar UST," dan "Perusahaan-1.
Terra** dan UST**
Di kertas putih UST dan di tempat lain, TFL dan Kwon menyatakan bahwa melalui algoritme yang mengikat pasokan UST dengan pasokan LUNA, UST akan mempertahankan pasak $1 dan menciptakan peluang arbitrase bagi para pedagang. Secara khusus, algoritme konon akan mempertahankan harga UST pada $1 melalui sistem kompleks di mana UST akan "dicetak" (yaitu dicetak, dibuat) dan "dibakar" (yaitu dibakar, dibakar), daripada didukung oleh dolar AS yang sebenarnya . Misalnya pemegang LUNA dapat menukarkan LUNA senilai 1 USD dengan 1UST sesuai harga pasar LUNA saat itu. Pemegang UST juga dapat menukarkan 1 UST dengan LUNA senilai 1 USD.
Secara teori, algoritme memberikan peluang arbitrase bagi pedagang untuk membantu mempertahankan harga UST di $1. Misalnya, jika UST turun menjadi $0,95, seorang trader dapat membeli UST dengan harga ini, lalu membakarnya dan mencetaknya menjadi LUNA senilai $1, menghasilkan keuntungan sebesar $0,05 di bursa. Secara teori, pedagang yang mencari peluang arbitrase akan terus menaikkan harga UST hingga UST kembali ke patok $1.
Sekitar 24 April 2019, TFL dan Kwon secara terbuka merilis blockchain Terra dan menciptakan 1 miliar token LUNA. Sementara kode awal untuk blockchain Terra ditulis oleh Kwon, TFL juga memelihara basis kode yang memungkinkan karyawan memelihara dan memperbarui kode dan protokol untuk blockchain Terra.
Hubungan Jump Trading dengan penjualan TFL dan LUNA, UST dan aUST
Defendant Jump Trading adalah mitra awal dan pendukung keuangan TFL dan blockchain Terra. Pada tanggal 1 Maret 2022, di podcast Jump Crypto "The Ship Show", presiden Kwon dan Jump Crypto Kariya menyatakan bahwa mereka pertama kali bertemu pada tahun 2019 untuk membahas Terra dan UST.
Mulai sekitar November 2019, Kwon (atas nama TFL atau satu atau lebih anak perusahaan yang dimiliki sepenuhnya) bernegosiasi dan menandatangani serangkaian perjanjian dengan Jump. Menurut ketentuan perjanjian ini, TFL meminjamkan 30 juta token LUNA kepada Jump agar JUMP dapat menyediakan layanan pembuatan pasar untuk LUNA dan UST. Pembuat pasar menyediakan likuiditas ke aset dengan siap menjual atau membeli aset dasar sesuai permintaan, memastikan bahwa setiap perdagangan memiliki rekanan. Sebagai kompensasi atas layanannya, Jump akan mendapatkan kompensasi ketika transaksi UST memenuhi kriteria tertentu, termasuk pembelian token LUNA dengan harga diskon besar-besaran. Kwon mengirim email kepada sekelompok kecil investor, memberi tahu mereka bahwa tujuan transaksi adalah untuk "meningkatkan likuiditas LUNA" karena "token LUNA berkinerja buruk...". Jump mulai menjual LUNA ke pasaran pada Juli 2020.
TFL dan anak perusahaan kemudian meminjamkan 65 juta token LUNA tambahan kepada Jump pada September 2020. Berdasarkan ketentuan perjanjian pinjaman kedua, Jump harus memenuhi persyaratan tertentu untuk menerima token LUNA yang didiskon besar-besaran. Jump memenuhi syarat pertama dan mulai menerima token LUNA dari TFL pada Januari 2021.
Juga sekitar September 2020, TFL dan Kwon merilis UST dan mengumumkan rencana untuk menyediakan UST di "semua blockchain utama". Kwon mengatakan algoritme stabilisasi UST akan menghindari "tindakan darurat" yang diperlukan untuk stablecoin lain untuk memulihkan pasak $1 mereka, seperti stablecoin Dai pada blockchain ethereum. Kwon lebih lanjut menyatakan bahwa stablecoin saudara UST, TerraKRW, telah sukses baik di Asia, dan dia menyoroti kemampuan UST untuk “menukar TerraKRW (dan sebaliknya) on-chain dengan biaya (valas) yang dapat diabaikan.”
Kwon selanjutnya memasarkan kemungkinan menyetorkan UST ke dalam rekening tabungan "menghasilkan" TFL yang disebut "Anchor Protocol". Mirip dengan bank simpan pinjam, Protokol Jangkar memungkinkan individu untuk menyetor UST ke TFL, yang kemudian meminjamkannya kepada peminjam tanpa mempertahankan kendali. TFL memberi setiap deposan tanda terima setoran dalam bentuk token "Anchor Terra" yang disebut "aUST", yang memberikan hak penebusan kepada deposan untuk pokok setoran awal ditambah bunga di UST. Untuk menarik UST dari Anchor Protocol, deposan dapat menukar kepemilikan aUST mereka dengan UST dengan nilai tukar yang mencerminkan bunga akrual. TFL secara terbuka menyatakan bahwa Anchor Protocol bukanlah produk investasi kolektif, tetapi "produk tabungan dengan jaminan modal dengan penarikan instan dan tingkat suku bunga yang stabil." Sama seperti UST yang dapat langsung ditukarkan dengan Terra stablecoin atau LUNA senilai $1 lainnya, aUST dapat langsung ditukarkan dengan jumlah awal UST, ditambah bunga. Anchor Protocol akan dirilis ke publik pada 17 Maret 2021.
Dua hari kemudian, pada 19 Maret 2021, TFL mengumumkan peluncuran "Terra Bridge", sebuah portal online untuk TFL yang menggunakan kontrak cerdas untuk menghancurkan aset di blockchain sumber dan mencetaknya di blockchain target, dll. aset dapat ditransfer antara Terra, Ethereum, dan Binance Chain.
Per 19 Mei 2021, sirkulasi token UST sekitar 2,1 miliar.
Jump memanipulasi pasar UST dan aUST untuk mempertahankan $1peg app UST**
Hingga pertengahan Mei 2021, baik UST maupun aUST tidak memiliki pergerakan pasar yang signifikan. Kemudian, pada 19 Mei 2021, UST tiba-tiba turun di bawah $1, turun hampir 10%. Sekitar 23 Mei 2021, TFL dan Kwon mulai berkonspirasi dengan Jump untuk menaikkan harga UST dan aUST secara artifisial dengan secara diam-diam membeli UST dalam jumlah besar, untuk setidaknya untuk sementara mengembalikan tampilan palsu pasak $1 UST. Tuntutan pidana terhadap Kwon menyatakan bahwa, sekitar Mei 2021, Kwon "menghubungi perwakilan perusahaan perdagangan dan investasi AS (Perusahaan-1) untuk meminta bantuan mereka dalam mengubah harga pasar UST." Perusahaan yang tidak disebutkan namanya yang disebutkan dalam dakwaan tampaknya adalah Melompat.
Setelah diskusi konspirasi, dari 23 Mei hingga 27 Mei 2021, Jump membeli bersih lebih dari 62 juta token UST. Perdagangan ini dilakukan pada beberapa platform perdagangan crypto untuk semakin mengaburkan aktivitas manipulatif Jump. Personel jump yang berlokasi di Amerika Serikat memprakarsai dan melaksanakan pembelian ini. Faktanya, dakwaan pidana terhadap Kwon menyatakan bahwa "pada atau sekitar Mei 2021, Perusahaan-1, bertindak melalui karyawannya yang berlokasi di wilayah selatan dan di tempat lain, menerapkan strategi perdagangan yang dirancang untuk mengubah harga pasar UST." Dari grafik tersebut Komisi Sekuritas dan Pertukaran AS (SEC), dapat dilihat bahwa pada tanggal 23 Mei 2021, tepat setelah Jump mulai membeli UST dalam skala besar, harga pasar UST mulai naik dan secara artifisial dinaikkan menjadi hampir $1 pasak. .
Jump ingin menggunakan transaksi bervolume tinggi ini untuk mengirimkan sinyal palsu ke pasar, yaitu, algoritme TFL telah berhasil memulihkan pasak $1 UST, dan Jump memang berhasil. Namun, kenaikan harga UST dan aUST karena transaksi Jump tidak mewakili situasi penawaran dan permintaan riil UST dan aUST.
Untuk berterima kasih kepada Jump atas manipulasi terselubung mereka terhadap pasar dan untuk melanjutkan rencana mereka, Kwon (atas nama TFL) setuju untuk menghapus persyaratan tertentu dari perjanjian pinjaman antara para pihak yang mengharuskan Jump untuk memenuhi kriteria transaksi tertentu agar dapat menerima banyak uang. diskon token LUNA mata uang. Tuntutan pidana terhadap Kwon menyatakan bahwa TFL "setuju untuk mengubah ketentuan pinjaman yang ada antara TFL dan Perusahaan-1 untuk memberi kompensasi kepada Perusahaan-1 karena membantu mengubah harga pasar UST pada atau sekitar 23 Mei 2021." Secara khusus, TFL setuju untuk mengirimkan setidaknya 61,4 juta token LUNA (jumlah terutang berdasarkan perjanjian awal) untuk Melompat selama empat tahun ke depan dengan harga $0,40 per token, bahkan jika LUNA diperdagangkan di pasar sekunder selama lebih dari 90 tahun. berlaku untuk periode dolar. Persyaratan yang direvisi ini dicatat dalam perjanjian yang ditandatangani pada 21 Juli 2021. Dengan skema tersebut, Jump menghasilkan $1,28 miliar dengan menjual token LUNA dengan potongan harga besar yang diterimanya di bawah protokol yang diubah.
Pada akhir Mei 2021, setelah harga UST dinaikkan secara artifisial menjadi $1, pembeli menggelontorkan miliaran ke UST dan aUST.
TFL dan Jump menutupi UST dan ketidakstabilan aUST serta manipulasi harga pada Mei 2021
Setelah Jump secara artifisial menggelembungkan harga UST menjadi pasak $1 dan memanipulasi harga aUST, TFL, Kwon, Kariya, dan perwakilan Jump lainnya secara salah dan menyesatkan menyatakan kepada publik bahwa melalui algoritme TFL (bukan intervensi Jump), 1 USD UST pasak telah dipulihkan, memberikan pasar kesan yang salah dan menyesatkan bahwa pasak USD 1 dipulihkan tanpa intervensi aktif dari pembelian besar-besaran Jump di UST, dan algoritme TFL Efektif, UST kemungkinan akan terus mempertahankan pasak 1 Dolar AS Nilai UST dan aUST jauh lebih tinggi dari situasi sebenarnya, dan risikonya jauh lebih rendah dari situasi sebenarnya.
Misalnya, pada 23 Mei 2021, setelah kesepakatan rahasia Kwon dengan Jump, di tengah upaya pengambilalihan besar-besaran Jump untuk memanipulasi pasar UST dan aUST, Kwon menanggapi kritik yang disebutnya "kecoak" dalam serangkaian tweet. bahwa harga UST telah dimanipulasi Isinya sebagai berikut:
Keesokan harinya, 24 Mei 2021, TFL membual tentang apa yang disebut koreksi diri UST di Twitter, menggunakan bahasa yang bahkan lebih menipu: “Terra dirancang dengan leverage real-time yang jelas... model perbankan tradisional tidak dapat bersaing dengan The penyesuaian parameter ekonomi yang dikalibrasi oleh algoritme lebih efektif daripada rapat diskusi dengan jas dan sepatu.” Tweet TFL ini menutupi fakta bahwa Jump memanipulasi pasar dan secara artifisial memulihkan tampilan pasak dolar UST1, sebagai berikut:
Pada 9 Agustus 2021, TFL mengumumkan bahwa Terra Bridge akan mulai menggunakan protokol yang disebut "Wormhole" untuk memfasilitasi transfer aset antara blockchain Terra, Ethereum, dan Binance, dan akan mulai mendukung blockchain Solana. Beberapa hari yang lalu, partner utama Solana, Jump mengakuisisi Wormhole. TFL menyatakan bahwa “melihat jembatan Wormhole sebagai peluang yang kuat untuk memperluas pasokan UST (metrik pertumbuhan utama) dan memfasilitasi pencetakan protokol lebih lanjut untuk kepentingan pembuat dan pemegang LUNA.” TFL menjelaskan lebih lanjut: “Manfaat langsung termasuk Solana mengurangi ketergantungan protokol pada stablecoin kustodian terpusat di bawah pengawasan regulasi, akses ke aUST dengan tingkat jangkar 20% APY, dan akhirnya akses ke… Secret UST (sUST) — stablecoin Pribadi yang dapat diskalakan tanpa batas dari Secret Network, tersedia di Solana via Terra.TFL lebih lanjut menyatakan, “Akan ada sejumlah besar UST yang tersedia melalui Solana dan jembatan Terra Wormhole, hanya 2 stablecoin di kumpulan Solana, namun memiliki likuiditas sekitar $100 juta, yang merupakan bukti yang cukup untuk hal ini. "Jembatan Wormhole yang dikendalikan dengan lompatan terus mendorong pertumbuhan yang luar biasa dan basis investor yang berkembang untuk UST dan aUST.
Keesokan harinya, Kwon men-tweet kegembiraannya tentang Wormhole yang dapat menawarkan UST di rantai Solana, dengan konten berikut:
Pada September 2021, setelah secara resmi mengumumkan bahwa Jump Crypto telah menjadi divisi cryptocurrency Jump, TFL mengucapkan selamat di Twitter, mengatakan bahwa Jump adalah "mitra yang sempurna untuk Terra dan diam-diam telah memainkan peran kunci dalam ekosistem Terra."
Kariya menanggapi di Twitter dengan mengatakan bahwa bekerja dengan Kwon dan TFL "selama beberapa tahun terakhir" telah "sangat menyenangkan". Baik TFL maupun Kariya tidak mengungkapkan intervensi Jump dalam memulihkan pasak dolar UST1, men-tweet berikut ini:
Pada 11 Oktober 2021, eksekutif JumpCrypto Peter Johnson dan Shanav Mehta menerbitkan artikel berjudul "Stablecoin: Pasar Triliun Dolar Akan Naik" di situs web Jump Capital, afiliasi dari Jump. Artikel ini tampaknya telah ditulis dan diterbitkan di Amerika Serikat dan dihosting di server yang berlokasi di Amerika Serikat. Artikel tersebut menggambarkan UST sebagai "contoh menonjol" dari stablecoin algoritmik dan "solusi terbaik untuk membuat stablecoin yang lebih terukur dan terdesentralisasi." Artikel tersebut tidak mengungkapkan bahwa setelah algoritme TFL gagal, Jump aktif campur tangan untuk menopang pasak $1 UST.
Pada 20 Oktober 2021, Kwon men-tweet bahwa Wormhole akan membawa "UST" ke blockchain Solana, Ethereum, dan Binance, menulis bahwa "Web3 akan menjadi jaringan blockchain yang saling terhubung, Dan UST akan membuka jalan raya untuk jaringan tersebut."
Pada Januari 2022, TFL mengumumkan pembentukan organisasi nirlaba bernama Luna Foundation Guard (LFG), yang diduga akan bertindak sebagai cadangan aset untuk mempertahankan pasak $1 UST. Enam perusahaan modal ventura, termasuk Jump Crypto, telah berinvestasi di LFG. Kwon, bersama dengan salah satu pendiri TFL Nicholas Platias, presiden Jump Crypto Kariya, dan tiga orang lainnya membentuk komite manajemen "independen" LFG. LFG tidak memiliki karyawan sendiri. Pengumuman itu juga menggambarkan peristiwa pemisahan dolar Mei 2021 sebagai "pelajaran penting". Dalam pengumumannya, LFG dan TFL mengumumkan bahwa "UST telah mengalami penurunan refleksif besar-besaran dalam harga LUNA pada Mei (2021)" dan "berfokus hampir secara eksplisit pada bootstrap sisi permintaan stablecoin algoritmik." Makalah ini ditulis oleh Kariya dan Pengumuman persetujuan Jump di Amerika Serikat tidak menyebutkan bahwa Jump berkonspirasi dengan TFL dan Kwon untuk memanipulasi pasar UST dan aUST, mendorong harga UST ke pasak $1 yang jelas, daripada algoritme TFL.
Situs web LFG selanjutnya mengulangi klaim palsu bahwa pasak $1 UST secara efektif dipertahankan oleh algoritmenya, mencatat bahwa, tidak seperti stablecoin lainnya, ia “didukung oleh deposito berjangka yang dipatok fiat atau jaminan berlebih dari aset DeFi lain, nilai stablecoin Terra dipertahankan melalui insentif arbitrase, operasi pasar terbuka, dan sistem pengungkit protokol dinamis, mempertahankan stabilitas pasak yang kuat... terutama karena desain protokol Terra." perjanjian mendapat untung darinya.” Pernyataan ini mengabaikan fakta bahwa Jump telah mendapat untung lebih dari $1,28 miliar. LFG awalnya didanai oleh TFL dengan 50 juta token LUNA bernilai miliaran dolar saat itu.
Juga pada Januari 2022, Kariya men-tweet upaya untuk memadamkan "kepanikan" seputar UST, menyatakan bahwa "sulit membayangkan masuknya uang dalam jumlah besar yang berkelanjutan ke UST dalam keadaan seperti itu." Dalam kasus ini, UST dapat dijual/dihancurkan, yang akan memberikan tekanan pada harga Luna. Kariya mengacu pada apa yang dia sebut algoritme dan peluang berbasis arbitrase yang mempertahankan UST pada apa yang disebut pasak $1, tetapi dia gagal menyebutkan bahwa Jump sebelumnya secara aktif mengintervensi untuk memanipulasi UST secara artifisial setelah algoritme TFL gagal pada Mei 2021 dan fakta harga aUST. Tweet ini oleh Kariya dari dalam AS berbunyi:
Pada 1 Maret 2022, Kwon dan Kariya merekam episode pertama podcast Jump Crypto "The Ship Show". Episode itu direkam, dibawakan, dan ditayangkan di Amerika Serikat. Dalam episode itu, Kwon mengulangi pernyataannya yang keliru bahwa UST mempertahankan pasak $1 dengan "murni algoritme" dan tidak mengungkapkan konspirasi untuk memanipulasi harga UST dan aUST untuk mempertahankan tampilan pasak $1 UST, konten yang relevan adalah sebagai berikut:
Jadi, cara mudah untuk menjelaskan bagaimana UST mempertahankan pasak adalah bahwa LUNA menyerap volatilitas dari stablecoin Terra. Jadi kapan saja, Anda dapat mencetak 1 Terra USD dengan membakar LUNA senilai 1 USD, dan Anda juga dapat menukarkan 1 Terra USD dengan LUNA senilai 1 USD. Ketika permintaan pasar untuk UST turun, ada motif arbitrase. Misalnya, jika LUNA mulai berdagang dengan harga 90 sen, seorang pedagang dapat menghasilkan uang dengan membeli UST dari pasar terbuka, menukarnya dengan LUNA, dan kemudian mendapatkan 10% dari keuntungan arbitrase. Di sisi lain, jika UST diperdagangkan pada $1,1, Anda dapat membeli LUNA senilai $1 dari pasar, menukarnya dengan UST, dan mendapatkan keuntungan arbitrase 10% dengan cara itu. Oleh karena itu, selama ada pasar likuiditas LUNA dengan nilai pasar tertentu, UST benar-benar dapat memfasilitasi pencetakan penebusan dengan cara algoritmik yang sangat terukur dan murni.
Dalam program tersebut, Kwon lebih lanjut mendistorsi fakta, dengan mengatakan bahwa "selip" dan "penyimpangan dari pasak" UST pada Mei 2021 adalah "secara alami" dan "secara otomatis menyembuhkan diri sendiri" oleh algoritme TFL. Kwon secara salah dan menyesatkan menyembunyikan kebenaran tentang intervensi aktif Jump untuk menopang harga UST dan memanipulasi harga aUST. Kariya bergabung dengan podcast, tetapi tidak mengoreksi pernyataan Kwon yang menyesatkan dan tidak benar.
Dalam episode podcast yang sama, Kariya dengan jelas menunjukkan kemitraan selama bertahun-tahun antara Jump dan TFL, sambil mengabaikan peran aktif yang dimainkan Jump dalam mendukung harga UST pada Mei 2021. Konten yang relevan adalah sebagai berikut:
Kwon berbicara tentang bagaimana UST dapat dibuat atau ditebus dengan berinteraksi dengan pasar LUNA, dan seperti yang saya katakan, likuiditas LUNA sangat penting untuk kemungkinan stabilitas dan ketahanan pada skala yang wajar selama periode kontraksi atau ekspansi ekonomi UST yang signifikan… ... Kwon memulai dengan mengatakan bahwa percakapan pertama kami adalah pada tahun 2019, dan saya tidak begitu menyadarinya sampai sekarang. Sungguh, sangat menyenangkan bekerja dengan Anda dan komunitas Terra lainnya selama dua tahun lebih. Agak sulit dipercaya untuk berpikir kita telah sampai di tempat kita sekarang, jadi izinkan saya mengatakan itu cukup keren.
Pada bulan Maret 2022, Kariya menanggapi tweet tentang potensi peluang "arbitrase" bagi pedagang UST, dengan menyatakan bahwa "(saat ini) UST sedang dalam permintaan tinggi dan sering diperdagangkan dengan harga premium." Fakta tentang harga UST dan aUST. Kariya memposting tweet dari dalam Amerika Serikat, yang berbunyi:
Pernyataan di atas secara material salah dan menyesatkan. Seperti yang diketahui atau diabaikan oleh para tergugat, Jump secara diam-diam membeli lebih dari 62 juta token UST antara tanggal 23 Mei dan 27 Mei 2021, secara artifisial mendorong harga UST ke angka sekitar $1. Pembelian rahasia ini, bersama dengan representasi dan penyembunyian yang salah dan menyesatkan yang dilakukan oleh para Tergugat, secara artifisial menggelembungkan dan mempertahankan harga UST dan aUST hingga keruntuhannya pada Mei 2022. Selain itu, seperti yang diketahui atau diabaikan oleh para tergugat, UST dan aUST menghadapi risiko keruntuhan yang dirahasiakan secara signifikan dalam menghadapi ketidakstabilan pasar: UST tidak dipatok secara efektif ke $1, algoritme TFL yang digunakan untuk mempertahankan patokan dolar UST telah gagal, dan kemungkinan besar di masa mendatang untuk terus gagal, Tergugat telah terlibat dalam persekongkolan untuk menyembunyikan fakta-fakta yang merugikan ini dan menyembunyikan dari publik investasi tindakan manipulatif mereka untuk memfasilitasi skema tersebut, serta hasil haram mereka. Pernyataan palsu ini menyesatkan Penggugat dan Anggota Kelompok lainnya untuk menerima begitu saja bahwa harga UST dan aUST didasarkan pada aktivitas pasar yang sah dan bahwa pernyataan Tergugat mengenai UST dan aUST adalah benar dan lengkap, dan bahwa setelah UST di-depegged dari A.S. dollar , seperti yang dikatakan Kwon, UST melakukan "penyembuhan otomatis otomatis" - dengan kata lain, algoritme UST memungkinkannya mempertahankan pasak $1 yang valid bahkan saat menghadapi volatilitas pasar, dan tidak akan terpengaruh oleh hal ini di masa mendatang. dampak guncangan kelas.
Tergugat terus mendapatkan keuntungan dari harga UST dan aUST yang dimanipulasi dengan memperdagangkan UST dan aUST di Amerika Serikat selama Periode Kelas.
Blockchain UST, aUST, dan Terra Mei 2022 mogok
Pada 6 Mei 2022, ada hampir 19 miliar token UST yang beredar, di mana sekitar 14 miliar token UST disimpan di Anchor Protocol untuk ditukar dengan sekitar 14 miliar aUST.
Sejak 8 Mei 2022, UST telah dipisahkan dari 1 dolar lagi, tetapi kali ini penyimpangannya lebih serius. Tanpa dukungan harga buatan Jump, harga tidak akan pulih. Harga UST turun menjadi $0,81 pada 9 Mei, menjadi $0,16 pada 13 Mei, dan turun di bawah $0,06 pada 21 Mei. Demikian pula, harga aUST juga turun dari $1,21 pada 9 Mei menjadi $0,76 pada 11 Mei, menjadi $0,13 pada 13 Mei, dan menjadi $0,08 pada 22 Mei. Pada akhir Mei 2022, UST dan aUST pada dasarnya menjadi tidak berharga, dan pengembalian bunga hampir 20% yang dijanjikan kepada pemegang aUST tidak pernah terpenuhi, dan UST mereka diam-diam tetap berada di Protokol Jangkar.
Selama kebangkrutan, perwakilan terdakwa Jump membahas kemungkinan bailout UST dengan karyawan Alameda dan Jane Street Group, LLC (Jane Street). Komunikasi dilakukan melalui perangkat lunak obrolan terenkripsi Telegram. Meskipun bailout tidak pernah terjadi, jaksa federal dilaporkan sedang menyelidiki apakah Jump terus memanipulasi pasar saat ini, menurut laporan.
Runtuhnya UST dan aUST menghancurkan LUNA, Anchor Protocol, dan seluruh blockchain Terra, menghancurkan kapitalisasi pasar total $40 miliar, di mana UST dan aUST bernilai lebih dari $18 miliar. Pembeli UST dan mereka yang menyetorkan UST mereka ke Anchor Protocol kehilangan segalanya. Beberapa dari mereka bahkan kehilangan tabungan hidup mereka. Beberapa bahkan dilaporkan berpikir untuk bunuh diri.
Namun, Jump mempertahankan keuntungan $1,28 miliar yang diperoleh dari intervensi dalam manipulasi harga UST dan aUST pada Mei 2021. Jump juga menahan semua biaya transaksi yang dikeluarkan untuk mentransfer UST melalui Wormhole.
Lihat Asli
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Bagaimana Jump Trading Memanipulasi UST untuk Untung Hampir $1,3 Miliar
Sumber: Kutipan dari dokumen pengadilan AS; kompilasi: Golden Finance xiaozou
Poin penting:
Penggugat Taewoo Kim sedang mengajukan gugatan class action terhadap tergugat Jump Trading, LLC (Jump atau Jump Trading) dan kanav Kariya (Kariya, bersama dengan Jump), atas nama pemilik lain yang memiliki situasi serupa.
Gugatan kelompok ini mewakili penggugat yang membeli aset digital UST atau aUST di Amerika Serikat selama periode dari 23 Mei 2021 hingga 31 Mei 2022 (inklusif) (periode gugatan kelompok) dan menderita kerugian sebagai akibatnya (kolektif). Terdakwa dituntut karena berkonspirasi dengan Do Kwon (Kwon) dan perusahaannya Terraform Labs Pte. Ltd. (TFL) untuk memanipulasi harga pasar UST dan aUST dan menyembunyikan manipulasi mereka untuk keuntungan pribadi, yang pada akhirnya menghasilkan kerugian miliaran dolar. aset yang dimiliki oleh aset kolektif mengalami kerugian.
Pada tahun 2019, Kwon dan TFL mulai menjual aset digital LUNA, UST, dan aUST. Kwon dan TFL bermaksud agar LUNA berfungsi seperti aset digital lainnya seperti Bitcoin, dengan harga berfluktuasi berdasarkan kondisi pasar, kekuatan penawaran dan permintaan, dan nilai yang dirasakan. Dikatakan bahwa UST akan berfungsi sebagai apa yang disebut "mata uang stabil", yang nilainya akan terus dipatok menjadi $1, bertujuan untuk menarik publik dengan berfokus pada penyimpanan aset terenkripsi yang aman. Menurut Kwon dan TFL, patok $1 UST akan dipertahankan secara otomatis melalui algoritme yang mendukung pertukaran UST dengan LUNA senilai $1 dan sebaliknya, menciptakan peluang arbitrase yang secara teoritis dapat mengoreksi harga UST vs. Penyimpangan dari patok $1 tanpa manusia intervensi. Selain itu, Kwon dan TFL juga mempromosikan peluang untuk memperoleh pengembalian yang stabil dengan menyetorkan UST ke akun "menghasilkan" yang disebut "Protokol Jangkar" dengan imbalan tanda terima setoran aUST yang sesuai, yang dapat ditebus kembali ke UST asli nanti. tanggal Pokok ditambah bunga.
Defendant Jump adalah mitra awal dan pendukung keuangan utama TFL. Dari November 2019 hingga September 2020, Jump menandatangani serangkaian perjanjian dengan TFL dan afiliasinya untuk meminjam puluhan juta token LUNA dari TFL dan menyediakan layanan pembuatan pasar untuk transaksi LUNA, UST, dan aUST, sebagai gantinya. untuk kesempatan membeli token LUNA dengan harga diskon besar-besaran, dan kemudian menjual kembali token yang dibeli di pasar, yang selanjutnya meningkatkan profitabilitas Jump sendiri.
Pada bulan Mei 2021, algoritme yang diklaim oleh TFL gagal mempertahankan patokan UST menjadi $1. Alih-alih mengakui secara terbuka bahwa algoritme TFL tidak dapat mempertahankan harga yang dipatok UST yang diiklankan (yang merupakan dasar untuk nilai yang dirasakan pasar dari UST dan aUST), TFL dan Kwon diam-diam bersekongkol dengan terdakwa Jump untuk memanipulasi harga pasar UST dan aUST, melalui perdagangan Koordinasi rahasia untuk mendukung pasak $1 UST. Sebagai bagian dari konspirasi, Jump membeli lebih dari 62 juta token UST antara tanggal 23 Mei dan 27 Mei 2021, menyebabkan harga UST dinaikkan secara artifisial menjadi $1 dan menyebabkan harga aUST juga meningkat.
Untuk memberi insentif dan penghargaan kepada Jump karena memanipulasi pasar UST dan aUST, TFL dan Kwon setuju untuk mengubah perjanjian mereka sebelumnya untuk mentransfer tanpa syarat lebih dari 61,4 juta token LUNA ke Jump dengan harga lebih dari 99% lebih rendah dari harga pasar di waktu. Kemudian, Jump menjual kembali token LUNA ini di pasar, menghasilkan keuntungan luar biasa lebih dari $1,28 miliar.
Jump memanipulasi harga pasar UST dan aUST, dan membantu dan bersekongkol dengan TFL dan Kwon untuk memanipulasi pasar UST dan aUST, yang melanggar Undang-Undang Pertukaran Komoditas (CEA).
Selain itu, selama periode gugatan perwakilan kelompok, para tergugat secara aktif menyembunyikan, membantu, dan bersekongkol dengan TFL dan Kwon untuk menyembunyikan bahwa Jump melakukan intervensi di pasar pada Mei 2021 untuk secara artifisial mempertahankan pasak $1 UST. Selain perdagangan langsung token UST dan aUST, Jump juga telah membantu menumbuhkan pasar dan basis investor UST dan aUST melalui perjanjian penghubung "Wormhole", yang diadopsi oleh TFL pada Agustus 2021 sebagai platform di Terra, Ethereum Pilihan mekanisme untuk mentransfer UST antara Fang, Binance, dan kemudian rantai Solana. Tapi pasak buatan ini tidak bisa dipertahankan selamanya. Pada 31 Mei 2022, harga UST dan aUST (serta LUNA dan seluruh rantai Terra) telah benar-benar runtuh. Anggota Kelompok menderita miliaran dolar dalam kerugian ekonomi dan aktual berdasarkan hukum yang berlaku sebagai akibat langsung dan langsung dari kesalahan Tergugat.
Pelanggaran tergugat tidak diungkapkan sampai SEC mengajukan gugatan terhadap TFL dan Kwon pada 16 Februari 2023. Meskipun surat dakwaan Komisi Sekuritas dan Bursa AS tidak secara jelas menyatakan bahwa Jump adalah pihak yang membantu dan bersekongkol dengan TFL dan Kwon untuk memanipulasi harga UST dan aUST pada Mei 2021, tetapi menggunakan "Perusahaan Perdagangan AS" yang tidak disebutkan namanya, banyak orang yang tahu Orang yang terlibat Jump dalam memanipulasi detail harga UST dan aUST pada Mei 2021 mengatakan bahwa perusahaan yang tidak disebutkan namanya yang membantu TFL dan Kwon memanipulasi harga sebenarnya adalah Jump Trading.
Jaksa federal juga dilaporkan mulai menyelidiki dugaan manipulasi pasar Jump sehubungan dengan UST. Kwon, yang dalam pelarian, baru-baru ini ditangkap di Black Mountain dan didakwa melakukan penipuan barang dagangan dan kejahatan lainnya di Distrik Selatan New York. Seperti dakwaan SEC, pengaduan pidana terhadap Kwon menyatakan bahwa pada Mei 2021, dia "menghubungi perwakilan perusahaan perdagangan dan investasi AS (Perusahaan-1) untuk meminta bantuan mereka dalam mengubah harga pasar UST," dan "Perusahaan-1.
Terra** dan UST**
Di kertas putih UST dan di tempat lain, TFL dan Kwon menyatakan bahwa melalui algoritme yang mengikat pasokan UST dengan pasokan LUNA, UST akan mempertahankan pasak $1 dan menciptakan peluang arbitrase bagi para pedagang. Secara khusus, algoritme konon akan mempertahankan harga UST pada $1 melalui sistem kompleks di mana UST akan "dicetak" (yaitu dicetak, dibuat) dan "dibakar" (yaitu dibakar, dibakar), daripada didukung oleh dolar AS yang sebenarnya . Misalnya pemegang LUNA dapat menukarkan LUNA senilai 1 USD dengan 1UST sesuai harga pasar LUNA saat itu. Pemegang UST juga dapat menukarkan 1 UST dengan LUNA senilai 1 USD.
Secara teori, algoritme memberikan peluang arbitrase bagi pedagang untuk membantu mempertahankan harga UST di $1. Misalnya, jika UST turun menjadi $0,95, seorang trader dapat membeli UST dengan harga ini, lalu membakarnya dan mencetaknya menjadi LUNA senilai $1, menghasilkan keuntungan sebesar $0,05 di bursa. Secara teori, pedagang yang mencari peluang arbitrase akan terus menaikkan harga UST hingga UST kembali ke patok $1.
Sekitar 24 April 2019, TFL dan Kwon secara terbuka merilis blockchain Terra dan menciptakan 1 miliar token LUNA. Sementara kode awal untuk blockchain Terra ditulis oleh Kwon, TFL juga memelihara basis kode yang memungkinkan karyawan memelihara dan memperbarui kode dan protokol untuk blockchain Terra.
Hubungan Jump Trading dengan penjualan TFL dan LUNA, UST dan aUST
Defendant Jump Trading adalah mitra awal dan pendukung keuangan TFL dan blockchain Terra. Pada tanggal 1 Maret 2022, di podcast Jump Crypto "The Ship Show", presiden Kwon dan Jump Crypto Kariya menyatakan bahwa mereka pertama kali bertemu pada tahun 2019 untuk membahas Terra dan UST.
Mulai sekitar November 2019, Kwon (atas nama TFL atau satu atau lebih anak perusahaan yang dimiliki sepenuhnya) bernegosiasi dan menandatangani serangkaian perjanjian dengan Jump. Menurut ketentuan perjanjian ini, TFL meminjamkan 30 juta token LUNA kepada Jump agar JUMP dapat menyediakan layanan pembuatan pasar untuk LUNA dan UST. Pembuat pasar menyediakan likuiditas ke aset dengan siap menjual atau membeli aset dasar sesuai permintaan, memastikan bahwa setiap perdagangan memiliki rekanan. Sebagai kompensasi atas layanannya, Jump akan mendapatkan kompensasi ketika transaksi UST memenuhi kriteria tertentu, termasuk pembelian token LUNA dengan harga diskon besar-besaran. Kwon mengirim email kepada sekelompok kecil investor, memberi tahu mereka bahwa tujuan transaksi adalah untuk "meningkatkan likuiditas LUNA" karena "token LUNA berkinerja buruk...". Jump mulai menjual LUNA ke pasaran pada Juli 2020.
TFL dan anak perusahaan kemudian meminjamkan 65 juta token LUNA tambahan kepada Jump pada September 2020. Berdasarkan ketentuan perjanjian pinjaman kedua, Jump harus memenuhi persyaratan tertentu untuk menerima token LUNA yang didiskon besar-besaran. Jump memenuhi syarat pertama dan mulai menerima token LUNA dari TFL pada Januari 2021.
Juga sekitar September 2020, TFL dan Kwon merilis UST dan mengumumkan rencana untuk menyediakan UST di "semua blockchain utama". Kwon mengatakan algoritme stabilisasi UST akan menghindari "tindakan darurat" yang diperlukan untuk stablecoin lain untuk memulihkan pasak $1 mereka, seperti stablecoin Dai pada blockchain ethereum. Kwon lebih lanjut menyatakan bahwa stablecoin saudara UST, TerraKRW, telah sukses baik di Asia, dan dia menyoroti kemampuan UST untuk “menukar TerraKRW (dan sebaliknya) on-chain dengan biaya (valas) yang dapat diabaikan.”
Kwon selanjutnya memasarkan kemungkinan menyetorkan UST ke dalam rekening tabungan "menghasilkan" TFL yang disebut "Anchor Protocol". Mirip dengan bank simpan pinjam, Protokol Jangkar memungkinkan individu untuk menyetor UST ke TFL, yang kemudian meminjamkannya kepada peminjam tanpa mempertahankan kendali. TFL memberi setiap deposan tanda terima setoran dalam bentuk token "Anchor Terra" yang disebut "aUST", yang memberikan hak penebusan kepada deposan untuk pokok setoran awal ditambah bunga di UST. Untuk menarik UST dari Anchor Protocol, deposan dapat menukar kepemilikan aUST mereka dengan UST dengan nilai tukar yang mencerminkan bunga akrual. TFL secara terbuka menyatakan bahwa Anchor Protocol bukanlah produk investasi kolektif, tetapi "produk tabungan dengan jaminan modal dengan penarikan instan dan tingkat suku bunga yang stabil." Sama seperti UST yang dapat langsung ditukarkan dengan Terra stablecoin atau LUNA senilai $1 lainnya, aUST dapat langsung ditukarkan dengan jumlah awal UST, ditambah bunga. Anchor Protocol akan dirilis ke publik pada 17 Maret 2021.
Dua hari kemudian, pada 19 Maret 2021, TFL mengumumkan peluncuran "Terra Bridge", sebuah portal online untuk TFL yang menggunakan kontrak cerdas untuk menghancurkan aset di blockchain sumber dan mencetaknya di blockchain target, dll. aset dapat ditransfer antara Terra, Ethereum, dan Binance Chain.
Per 19 Mei 2021, sirkulasi token UST sekitar 2,1 miliar.
Jump memanipulasi pasar UST dan aUST untuk mempertahankan $1peg app UST**
Hingga pertengahan Mei 2021, baik UST maupun aUST tidak memiliki pergerakan pasar yang signifikan. Kemudian, pada 19 Mei 2021, UST tiba-tiba turun di bawah $1, turun hampir 10%. Sekitar 23 Mei 2021, TFL dan Kwon mulai berkonspirasi dengan Jump untuk menaikkan harga UST dan aUST secara artifisial dengan secara diam-diam membeli UST dalam jumlah besar, untuk setidaknya untuk sementara mengembalikan tampilan palsu pasak $1 UST. Tuntutan pidana terhadap Kwon menyatakan bahwa, sekitar Mei 2021, Kwon "menghubungi perwakilan perusahaan perdagangan dan investasi AS (Perusahaan-1) untuk meminta bantuan mereka dalam mengubah harga pasar UST." Perusahaan yang tidak disebutkan namanya yang disebutkan dalam dakwaan tampaknya adalah Melompat.
Setelah diskusi konspirasi, dari 23 Mei hingga 27 Mei 2021, Jump membeli bersih lebih dari 62 juta token UST. Perdagangan ini dilakukan pada beberapa platform perdagangan crypto untuk semakin mengaburkan aktivitas manipulatif Jump. Personel jump yang berlokasi di Amerika Serikat memprakarsai dan melaksanakan pembelian ini. Faktanya, dakwaan pidana terhadap Kwon menyatakan bahwa "pada atau sekitar Mei 2021, Perusahaan-1, bertindak melalui karyawannya yang berlokasi di wilayah selatan dan di tempat lain, menerapkan strategi perdagangan yang dirancang untuk mengubah harga pasar UST." Dari grafik tersebut Komisi Sekuritas dan Pertukaran AS (SEC), dapat dilihat bahwa pada tanggal 23 Mei 2021, tepat setelah Jump mulai membeli UST dalam skala besar, harga pasar UST mulai naik dan secara artifisial dinaikkan menjadi hampir $1 pasak. .
Jump ingin menggunakan transaksi bervolume tinggi ini untuk mengirimkan sinyal palsu ke pasar, yaitu, algoritme TFL telah berhasil memulihkan pasak $1 UST, dan Jump memang berhasil. Namun, kenaikan harga UST dan aUST karena transaksi Jump tidak mewakili situasi penawaran dan permintaan riil UST dan aUST.
Untuk berterima kasih kepada Jump atas manipulasi terselubung mereka terhadap pasar dan untuk melanjutkan rencana mereka, Kwon (atas nama TFL) setuju untuk menghapus persyaratan tertentu dari perjanjian pinjaman antara para pihak yang mengharuskan Jump untuk memenuhi kriteria transaksi tertentu agar dapat menerima banyak uang. diskon token LUNA mata uang. Tuntutan pidana terhadap Kwon menyatakan bahwa TFL "setuju untuk mengubah ketentuan pinjaman yang ada antara TFL dan Perusahaan-1 untuk memberi kompensasi kepada Perusahaan-1 karena membantu mengubah harga pasar UST pada atau sekitar 23 Mei 2021." Secara khusus, TFL setuju untuk mengirimkan setidaknya 61,4 juta token LUNA (jumlah terutang berdasarkan perjanjian awal) untuk Melompat selama empat tahun ke depan dengan harga $0,40 per token, bahkan jika LUNA diperdagangkan di pasar sekunder selama lebih dari 90 tahun. berlaku untuk periode dolar. Persyaratan yang direvisi ini dicatat dalam perjanjian yang ditandatangani pada 21 Juli 2021. Dengan skema tersebut, Jump menghasilkan $1,28 miliar dengan menjual token LUNA dengan potongan harga besar yang diterimanya di bawah protokol yang diubah.
Pada akhir Mei 2021, setelah harga UST dinaikkan secara artifisial menjadi $1, pembeli menggelontorkan miliaran ke UST dan aUST.
TFL dan Jump menutupi UST dan ketidakstabilan aUST serta manipulasi harga pada Mei 2021
Setelah Jump secara artifisial menggelembungkan harga UST menjadi pasak $1 dan memanipulasi harga aUST, TFL, Kwon, Kariya, dan perwakilan Jump lainnya secara salah dan menyesatkan menyatakan kepada publik bahwa melalui algoritme TFL (bukan intervensi Jump), 1 USD UST pasak telah dipulihkan, memberikan pasar kesan yang salah dan menyesatkan bahwa pasak USD 1 dipulihkan tanpa intervensi aktif dari pembelian besar-besaran Jump di UST, dan algoritme TFL Efektif, UST kemungkinan akan terus mempertahankan pasak 1 Dolar AS Nilai UST dan aUST jauh lebih tinggi dari situasi sebenarnya, dan risikonya jauh lebih rendah dari situasi sebenarnya.
Misalnya, pada 23 Mei 2021, setelah kesepakatan rahasia Kwon dengan Jump, di tengah upaya pengambilalihan besar-besaran Jump untuk memanipulasi pasar UST dan aUST, Kwon menanggapi kritik yang disebutnya "kecoak" dalam serangkaian tweet. bahwa harga UST telah dimanipulasi Isinya sebagai berikut:
Keesokan harinya, 24 Mei 2021, TFL membual tentang apa yang disebut koreksi diri UST di Twitter, menggunakan bahasa yang bahkan lebih menipu: “Terra dirancang dengan leverage real-time yang jelas... model perbankan tradisional tidak dapat bersaing dengan The penyesuaian parameter ekonomi yang dikalibrasi oleh algoritme lebih efektif daripada rapat diskusi dengan jas dan sepatu.” Tweet TFL ini menutupi fakta bahwa Jump memanipulasi pasar dan secara artifisial memulihkan tampilan pasak dolar UST1, sebagai berikut:
Pada 9 Agustus 2021, TFL mengumumkan bahwa Terra Bridge akan mulai menggunakan protokol yang disebut "Wormhole" untuk memfasilitasi transfer aset antara blockchain Terra, Ethereum, dan Binance, dan akan mulai mendukung blockchain Solana. Beberapa hari yang lalu, partner utama Solana, Jump mengakuisisi Wormhole. TFL menyatakan bahwa “melihat jembatan Wormhole sebagai peluang yang kuat untuk memperluas pasokan UST (metrik pertumbuhan utama) dan memfasilitasi pencetakan protokol lebih lanjut untuk kepentingan pembuat dan pemegang LUNA.” TFL menjelaskan lebih lanjut: “Manfaat langsung termasuk Solana mengurangi ketergantungan protokol pada stablecoin kustodian terpusat di bawah pengawasan regulasi, akses ke aUST dengan tingkat jangkar 20% APY, dan akhirnya akses ke… Secret UST (sUST) — stablecoin Pribadi yang dapat diskalakan tanpa batas dari Secret Network, tersedia di Solana via Terra.TFL lebih lanjut menyatakan, “Akan ada sejumlah besar UST yang tersedia melalui Solana dan jembatan Terra Wormhole, hanya 2 stablecoin di kumpulan Solana, namun memiliki likuiditas sekitar $100 juta, yang merupakan bukti yang cukup untuk hal ini. "Jembatan Wormhole yang dikendalikan dengan lompatan terus mendorong pertumbuhan yang luar biasa dan basis investor yang berkembang untuk UST dan aUST.
Keesokan harinya, Kwon men-tweet kegembiraannya tentang Wormhole yang dapat menawarkan UST di rantai Solana, dengan konten berikut:
Pada September 2021, setelah secara resmi mengumumkan bahwa Jump Crypto telah menjadi divisi cryptocurrency Jump, TFL mengucapkan selamat di Twitter, mengatakan bahwa Jump adalah "mitra yang sempurna untuk Terra dan diam-diam telah memainkan peran kunci dalam ekosistem Terra."
Kariya menanggapi di Twitter dengan mengatakan bahwa bekerja dengan Kwon dan TFL "selama beberapa tahun terakhir" telah "sangat menyenangkan". Baik TFL maupun Kariya tidak mengungkapkan intervensi Jump dalam memulihkan pasak dolar UST1, men-tweet berikut ini:
Pada 11 Oktober 2021, eksekutif JumpCrypto Peter Johnson dan Shanav Mehta menerbitkan artikel berjudul "Stablecoin: Pasar Triliun Dolar Akan Naik" di situs web Jump Capital, afiliasi dari Jump. Artikel ini tampaknya telah ditulis dan diterbitkan di Amerika Serikat dan dihosting di server yang berlokasi di Amerika Serikat. Artikel tersebut menggambarkan UST sebagai "contoh menonjol" dari stablecoin algoritmik dan "solusi terbaik untuk membuat stablecoin yang lebih terukur dan terdesentralisasi." Artikel tersebut tidak mengungkapkan bahwa setelah algoritme TFL gagal, Jump aktif campur tangan untuk menopang pasak $1 UST.
Pada 20 Oktober 2021, Kwon men-tweet bahwa Wormhole akan membawa "UST" ke blockchain Solana, Ethereum, dan Binance, menulis bahwa "Web3 akan menjadi jaringan blockchain yang saling terhubung, Dan UST akan membuka jalan raya untuk jaringan tersebut."
Pada Januari 2022, TFL mengumumkan pembentukan organisasi nirlaba bernama Luna Foundation Guard (LFG), yang diduga akan bertindak sebagai cadangan aset untuk mempertahankan pasak $1 UST. Enam perusahaan modal ventura, termasuk Jump Crypto, telah berinvestasi di LFG. Kwon, bersama dengan salah satu pendiri TFL Nicholas Platias, presiden Jump Crypto Kariya, dan tiga orang lainnya membentuk komite manajemen "independen" LFG. LFG tidak memiliki karyawan sendiri. Pengumuman itu juga menggambarkan peristiwa pemisahan dolar Mei 2021 sebagai "pelajaran penting". Dalam pengumumannya, LFG dan TFL mengumumkan bahwa "UST telah mengalami penurunan refleksif besar-besaran dalam harga LUNA pada Mei (2021)" dan "berfokus hampir secara eksplisit pada bootstrap sisi permintaan stablecoin algoritmik." Makalah ini ditulis oleh Kariya dan Pengumuman persetujuan Jump di Amerika Serikat tidak menyebutkan bahwa Jump berkonspirasi dengan TFL dan Kwon untuk memanipulasi pasar UST dan aUST, mendorong harga UST ke pasak $1 yang jelas, daripada algoritme TFL.
Situs web LFG selanjutnya mengulangi klaim palsu bahwa pasak $1 UST secara efektif dipertahankan oleh algoritmenya, mencatat bahwa, tidak seperti stablecoin lainnya, ia “didukung oleh deposito berjangka yang dipatok fiat atau jaminan berlebih dari aset DeFi lain, nilai stablecoin Terra dipertahankan melalui insentif arbitrase, operasi pasar terbuka, dan sistem pengungkit protokol dinamis, mempertahankan stabilitas pasak yang kuat... terutama karena desain protokol Terra." perjanjian mendapat untung darinya.” Pernyataan ini mengabaikan fakta bahwa Jump telah mendapat untung lebih dari $1,28 miliar. LFG awalnya didanai oleh TFL dengan 50 juta token LUNA bernilai miliaran dolar saat itu.
Juga pada Januari 2022, Kariya men-tweet upaya untuk memadamkan "kepanikan" seputar UST, menyatakan bahwa "sulit membayangkan masuknya uang dalam jumlah besar yang berkelanjutan ke UST dalam keadaan seperti itu." Dalam kasus ini, UST dapat dijual/dihancurkan, yang akan memberikan tekanan pada harga Luna. Kariya mengacu pada apa yang dia sebut algoritme dan peluang berbasis arbitrase yang mempertahankan UST pada apa yang disebut pasak $1, tetapi dia gagal menyebutkan bahwa Jump sebelumnya secara aktif mengintervensi untuk memanipulasi UST secara artifisial setelah algoritme TFL gagal pada Mei 2021 dan fakta harga aUST. Tweet ini oleh Kariya dari dalam AS berbunyi:
Pada 1 Maret 2022, Kwon dan Kariya merekam episode pertama podcast Jump Crypto "The Ship Show". Episode itu direkam, dibawakan, dan ditayangkan di Amerika Serikat. Dalam episode itu, Kwon mengulangi pernyataannya yang keliru bahwa UST mempertahankan pasak $1 dengan "murni algoritme" dan tidak mengungkapkan konspirasi untuk memanipulasi harga UST dan aUST untuk mempertahankan tampilan pasak $1 UST, konten yang relevan adalah sebagai berikut:
Jadi, cara mudah untuk menjelaskan bagaimana UST mempertahankan pasak adalah bahwa LUNA menyerap volatilitas dari stablecoin Terra. Jadi kapan saja, Anda dapat mencetak 1 Terra USD dengan membakar LUNA senilai 1 USD, dan Anda juga dapat menukarkan 1 Terra USD dengan LUNA senilai 1 USD. Ketika permintaan pasar untuk UST turun, ada motif arbitrase. Misalnya, jika LUNA mulai berdagang dengan harga 90 sen, seorang pedagang dapat menghasilkan uang dengan membeli UST dari pasar terbuka, menukarnya dengan LUNA, dan kemudian mendapatkan 10% dari keuntungan arbitrase. Di sisi lain, jika UST diperdagangkan pada $1,1, Anda dapat membeli LUNA senilai $1 dari pasar, menukarnya dengan UST, dan mendapatkan keuntungan arbitrase 10% dengan cara itu. Oleh karena itu, selama ada pasar likuiditas LUNA dengan nilai pasar tertentu, UST benar-benar dapat memfasilitasi pencetakan penebusan dengan cara algoritmik yang sangat terukur dan murni.
Dalam program tersebut, Kwon lebih lanjut mendistorsi fakta, dengan mengatakan bahwa "selip" dan "penyimpangan dari pasak" UST pada Mei 2021 adalah "secara alami" dan "secara otomatis menyembuhkan diri sendiri" oleh algoritme TFL. Kwon secara salah dan menyesatkan menyembunyikan kebenaran tentang intervensi aktif Jump untuk menopang harga UST dan memanipulasi harga aUST. Kariya bergabung dengan podcast, tetapi tidak mengoreksi pernyataan Kwon yang menyesatkan dan tidak benar.
Dalam episode podcast yang sama, Kariya dengan jelas menunjukkan kemitraan selama bertahun-tahun antara Jump dan TFL, sambil mengabaikan peran aktif yang dimainkan Jump dalam mendukung harga UST pada Mei 2021. Konten yang relevan adalah sebagai berikut:
Kwon berbicara tentang bagaimana UST dapat dibuat atau ditebus dengan berinteraksi dengan pasar LUNA, dan seperti yang saya katakan, likuiditas LUNA sangat penting untuk kemungkinan stabilitas dan ketahanan pada skala yang wajar selama periode kontraksi atau ekspansi ekonomi UST yang signifikan… ... Kwon memulai dengan mengatakan bahwa percakapan pertama kami adalah pada tahun 2019, dan saya tidak begitu menyadarinya sampai sekarang. Sungguh, sangat menyenangkan bekerja dengan Anda dan komunitas Terra lainnya selama dua tahun lebih. Agak sulit dipercaya untuk berpikir kita telah sampai di tempat kita sekarang, jadi izinkan saya mengatakan itu cukup keren.
Pada bulan Maret 2022, Kariya menanggapi tweet tentang potensi peluang "arbitrase" bagi pedagang UST, dengan menyatakan bahwa "(saat ini) UST sedang dalam permintaan tinggi dan sering diperdagangkan dengan harga premium." Fakta tentang harga UST dan aUST. Kariya memposting tweet dari dalam Amerika Serikat, yang berbunyi:
Pernyataan di atas secara material salah dan menyesatkan. Seperti yang diketahui atau diabaikan oleh para tergugat, Jump secara diam-diam membeli lebih dari 62 juta token UST antara tanggal 23 Mei dan 27 Mei 2021, secara artifisial mendorong harga UST ke angka sekitar $1. Pembelian rahasia ini, bersama dengan representasi dan penyembunyian yang salah dan menyesatkan yang dilakukan oleh para Tergugat, secara artifisial menggelembungkan dan mempertahankan harga UST dan aUST hingga keruntuhannya pada Mei 2022. Selain itu, seperti yang diketahui atau diabaikan oleh para tergugat, UST dan aUST menghadapi risiko keruntuhan yang dirahasiakan secara signifikan dalam menghadapi ketidakstabilan pasar: UST tidak dipatok secara efektif ke $1, algoritme TFL yang digunakan untuk mempertahankan patokan dolar UST telah gagal, dan kemungkinan besar di masa mendatang untuk terus gagal, Tergugat telah terlibat dalam persekongkolan untuk menyembunyikan fakta-fakta yang merugikan ini dan menyembunyikan dari publik investasi tindakan manipulatif mereka untuk memfasilitasi skema tersebut, serta hasil haram mereka. Pernyataan palsu ini menyesatkan Penggugat dan Anggota Kelompok lainnya untuk menerima begitu saja bahwa harga UST dan aUST didasarkan pada aktivitas pasar yang sah dan bahwa pernyataan Tergugat mengenai UST dan aUST adalah benar dan lengkap, dan bahwa setelah UST di-depegged dari A.S. dollar , seperti yang dikatakan Kwon, UST melakukan "penyembuhan otomatis otomatis" - dengan kata lain, algoritme UST memungkinkannya mempertahankan pasak $1 yang valid bahkan saat menghadapi volatilitas pasar, dan tidak akan terpengaruh oleh hal ini di masa mendatang. dampak guncangan kelas.
Tergugat terus mendapatkan keuntungan dari harga UST dan aUST yang dimanipulasi dengan memperdagangkan UST dan aUST di Amerika Serikat selama Periode Kelas.
Blockchain UST, aUST, dan Terra Mei 2022 mogok
Pada 6 Mei 2022, ada hampir 19 miliar token UST yang beredar, di mana sekitar 14 miliar token UST disimpan di Anchor Protocol untuk ditukar dengan sekitar 14 miliar aUST.
Sejak 8 Mei 2022, UST telah dipisahkan dari 1 dolar lagi, tetapi kali ini penyimpangannya lebih serius. Tanpa dukungan harga buatan Jump, harga tidak akan pulih. Harga UST turun menjadi $0,81 pada 9 Mei, menjadi $0,16 pada 13 Mei, dan turun di bawah $0,06 pada 21 Mei. Demikian pula, harga aUST juga turun dari $1,21 pada 9 Mei menjadi $0,76 pada 11 Mei, menjadi $0,13 pada 13 Mei, dan menjadi $0,08 pada 22 Mei. Pada akhir Mei 2022, UST dan aUST pada dasarnya menjadi tidak berharga, dan pengembalian bunga hampir 20% yang dijanjikan kepada pemegang aUST tidak pernah terpenuhi, dan UST mereka diam-diam tetap berada di Protokol Jangkar.
Selama kebangkrutan, perwakilan terdakwa Jump membahas kemungkinan bailout UST dengan karyawan Alameda dan Jane Street Group, LLC (Jane Street). Komunikasi dilakukan melalui perangkat lunak obrolan terenkripsi Telegram. Meskipun bailout tidak pernah terjadi, jaksa federal dilaporkan sedang menyelidiki apakah Jump terus memanipulasi pasar saat ini, menurut laporan.
Runtuhnya UST dan aUST menghancurkan LUNA, Anchor Protocol, dan seluruh blockchain Terra, menghancurkan kapitalisasi pasar total $40 miliar, di mana UST dan aUST bernilai lebih dari $18 miliar. Pembeli UST dan mereka yang menyetorkan UST mereka ke Anchor Protocol kehilangan segalanya. Beberapa dari mereka bahkan kehilangan tabungan hidup mereka. Beberapa bahkan dilaporkan berpikir untuk bunuh diri.
Namun, Jump mempertahankan keuntungan $1,28 miliar yang diperoleh dari intervensi dalam manipulasi harga UST dan aUST pada Mei 2021. Jump juga menahan semua biaya transaksi yang dikeluarkan untuk mentransfer UST melalui Wormhole.