Dengan semakin jelasnya ketidakberlanjutan proyek-proyek berimbal tinggi di pasar bearish, serta penyusutan besar-besaran nilai total yang terkunci di bidang keuangan terdesentralisasi, narasi tentang Aset Dunia Nyata (RWA) secara bertahap mendapatkan perhatian. Pasar kini berfokus pada aset dunia nyata, terutama aset seperti obligasi pemerintah AS yang memiliki risiko rendah, imbal hasil stabil, dan dapat diskalakan.
Ondo Finance adalah proyek RWA terkemuka yang muncul dalam konteks ini. Baru-baru ini, Ondo Foundation mengumumkan bahwa mereka akan membuka sirkulasi token ONDO pada tanggal 18. Selanjutnya, sebuah platform perdagangan terkenal akan memasukkan Ondo Finance (ONDO) ke dalam rencana peluncurannya. Keputusan ini diperkirakan akan membawa lebih banyak insentif dan likuiditas ke ekosistem Ondo Finance.
Meskipun proyek Ondo Finance telah disebutkan dalam artikel sebelumnya, kali ini kita bisa memanfaatkan kesempatan ini untuk merangkum secara menyeluruh proyek terkemuka di bidang RWA ini.
I. Ikhtisar Ondo Finance
Ondo Finance adalah sebuah protokol yang fokus pada investasi tokenisasi RWA, yang meluncurkan versi kedua dari dana obligasi AS yang ditokenisasi pada Januari 2023, bertujuan untuk memberikan kesempatan investasi tingkat institusi kepada para investor. Ondo membawa produk dana yang berisiko rendah, menghasilkan pendapatan stabil, dan dapat diskalakan (seperti obligasi pemerintah AS, dana pasar uang, dll.) ke dalam blockchain, memberikan kepada investor di blockchain pilihan lain selain stablecoin, sehingga pemegang dan bukan penerbit dapat memperoleh sebagian besar pendapatan dari aset dasar.
Menurut statistik, nilai pasar total di bidang RWA obligasi AS telah melonjak dari awal yang sebesar 110 juta dolar AS menjadi 863 juta dolar AS saat ini (ini belum termasuk skala RWA obligasi AS dari proyek besar yang mencapai lebih dari 2 miliar dolar AS). Di antaranya, Ondo mencapai skala 125 juta dolar AS di pasar RWA obligasi AS, menempati posisi ketiga, setelah dua dana obligasi AS besar.
Dua, Produk Tokenisasi Ondo Finance
Ondo meluncurkan produk $OUSG yang mewakili obligasi AS dan $OMMF yang mewakili dana pasar uang melalui tokenisasi dana, memungkinkan pemegang stablecoin untuk berinvestasi dalam obligasi dan obligasi pemerintah AS. Investor akan menerima sertifikat hak atas dana yang ditokenisasi, dan Ondo mengenakan biaya pengelolaan sebesar 0,15% per tahun.
Pada bulan Agustus 2023, Ondo meluncurkan proyek surat utang tokenisasi yang dijamin oleh obligasi pemerintah AS jangka pendek dan simpanan bank - stablecoin berbunga $USDY. Dibandingkan dengan stablecoin tradisional, inovasi USDY terletak pada kemampuannya untuk menyediakan alat investasi yang tidak memerlukan izin bagi investor global, yang dapat menyimpan nilai yang dihargai dalam dolar AS sekaligus menghasilkan imbal hasil dalam dolar AS.
Karena persyaratan kepatuhan regulasi, produk dana tokenisasi hanya dapat ditawarkan kepada klien yang telah terverifikasi identitasnya. Untuk itu, Ondo bekerja sama dengan protokol DeFi Flux Finance untuk menyediakan layanan pinjaman dengan jaminan stablecoin untuk token yang memerlukan izin investasi seperti $OUSG, mewujudkan partisipasi tanpa izin di backend protokol.
2.1 Stablecoin $USDY
$USDY adalah produk penghasilan dolar AS yang ditujukan untuk non-residen dan lembaga non-AS, dengan aset dasar berupa obligasi pemerintah AS jangka pendek dan simpanan bank yang tidak terikat. Investor harus melalui verifikasi identitas sebelum dapat berpartisipasi, dan dapat memperoleh hasil dari obligasi pemerintah AS berdasarkan nilai dolar. Saat ini, total nilai terkunci mencapai 65,37 juta dolar.
$USDY diterbitkan secara independen oleh Ondo USDY LLC, yang merupakan entitas tujuan khusus independen dengan pemisahan kebangkrutan, menerbitkan $USDY dengan menjaminkan aset/sahamnya, dan dengan cara trust menetapkan pemegang $USDY sebagai penerima manfaat akhir.
2.2 Tokenisasi Dana Obligasi AS $OUSG
$OUSG adalah dana obligasi negara AS yang tertokenisasi untuk pengguna institusi global, dengan aset dasar berupa ETF obligasi negara jangka pendek. Investor harus melalui verifikasi identitas sebelum dapat berpartisipasi, saat ini total nilai yang terkunci mencapai 114 juta dolar.
$OUSG diterbitkan oleh dana tokenisasi Ondo. Investor sebagai penyedia likuiditas menginvestasikan USDC, dana tokenisasi Ondo mentransfer dana ke broker melalui bursa cryptocurrency untuk penyimpanan fiat, dan broker tersebut membeli ETF. Pendapatan baru akan diinvestasikan kembali, sehingga secara otomatis menghasilkan tingkat pengembalian bunga majemuk yang lebih tinggi.
2.3 Dana Pasar Modal Tokenisasi $OMMF
$OMMF adalah dana pasar uang yang terikat dengan dolar AS, dengan risiko yang relatif rendah. Meskipun saat ini informasi tentangnya terbatas, dapat diasumsikan bahwa ini adalah dana pasar uang yang sesuai dengan regulasi setelah ditokenisasi berdasarkan model rebase.
2.4 Flux Finance menyelesaikan masalah investasi tanpa izin
Flux Finance adalah protokol pinjaman terdesentralisasi yang dikembangkan oleh tim Ondo berdasarkan Compound V2, dengan prinsip dasar yang mirip dengan Compound.
Karena produk front-end Ondo memerlukan izin akses, Ondo bekerja sama dengan protokol DeFi Flux Finance di backend untuk menyediakan layanan pinjam-meminjam kolateral USDC, USDT, DAI, dan FRAX bagi token seperti OUSG yang memerlukan izin investasi. Di sisi lain dari protokol pinjam-meminjam adalah tanpa izin, di mana setiap pengguna DeFi dapat berpartisipasi.
Hingga 18 Januari, total nilai terkunci Ondo adalah 179 juta USD, total nilai terkunci dari protokol peminjaman Flux Finance mencapai 24,32 juta USD, dan jumlah pinjaman mencapai 14,11 juta USD.
Tiga, Jalur Listing Ondo Finance
3.1 Proses Pendanaan
Ondo didirikan pada tahun 2021 oleh dua mantan karyawan Goldman Sachs. Pendiri Pinku Surana sebelumnya adalah wakil presiden tim teknologi Goldman Sachs, yang memimpin tim penelitian dan pengembangan blockchain perusahaan tersebut. Anggota tim memiliki pengalaman yang kaya di lembaga keuangan tradisional seperti Goldman Sachs, Fortress Investment, Bridgewater, serta di berbagai proyek blockchain terkenal.
Pada bulan Agustus 2021, Ondo menyelesaikan pendanaan putaran benih sebesar 4 juta USD, yang dipimpin oleh sebuah perusahaan modal ventura terkenal, dengan banyak lembaga investasi cryptocurrency juga berpartisipasi. Selain itu, pendiri Aave, pendiri Quantstamp, dan mantan kepala investasi dari sebuah bursa juga ikut serta sebagai investor malaikat dalam putaran pendanaan ini.
Pada bulan April 2022, Ondo menyelesaikan pendanaan putaran A sebesar 20 juta dolar AS. Putaran pendanaan ini dipimpin oleh dua firma modal ventura terkemuka, dengan partisipasi dari beberapa lembaga investasi cryptocurrency dan perusahaan perdagangan yang terkenal.
Pada 12 Mei 2022, Ondo menyelesaikan pendanaan ICO lebih dari 10 juta dolar AS melalui platform penerbitan token, di mana jumlah token mewakili 2% dari total. Sebanyak 3 juta ONDO dijual dengan harga 0,03 dolar AS, dengan periode penguncian selama 1 tahun dan dilepaskan secara linier dalam 18 bulan setelah dibuka; 17 juta ONDO dijual dengan harga 0,055 dolar AS, dengan periode penguncian selama 1 tahun dan dilepaskan secara linier dalam 6 bulan setelah dibuka.
3.2 model ekonomi token
Menurut proposal dari Ondo Foundation: Total pasokan ONDO adalah 10 miliar token, dengan jumlah sirkulasi awal sekitar 14,3%. Lebih dari 85% token ONDO akan tetap terkunci, dan token yang terkunci ini akan dibuka secara bertahap setelah 12, 24, 36, 48, dan 60 bulan setelah pembukaan kunci token awal.
Token investor swasta (tidak termasuk investor putaran ICO) dan kontributor inti akan dikunci selama minimal 12 bulan dan akan dilepaskan secara bertahap selama empat tahun ke depan (total lima tahun). Token investor putaran ICO (yang mencakup 2%) akan sepenuhnya dibuka, sehingga token mereka merupakan bagian besar dari total pasokan sirkulasi awal.
Distribusi token adalah sebagai berikut: Investor putaran ICO (2%), insentif ekosistem (52,1%), pengembangan protokol (33%), investor swasta (12,9%).
IV. Kesimpulan
Latar belakang elit tim proyek Ondo dan dukungan modal terkemuka, telah menetapkan posisinya dalam bidang RWA obligasi AS. Proyek ini menekankan kepatuhan, setelah melalui beberapa putaran audit, struktur perdagangan $USDY-nya mengadopsi model yang sudah matang. Dibandingkan dengan beberapa proyek yang hanya memiliki deskripsi produk sederhana, dasar Ondo jauh lebih kokoh.
Ondo sejak awal telah menargetkan pasar RWA obligasi AS, menunjukkan visi yang unik. Obligasi AS sebagai aset berisiko rendah, dengan pengembalian stabil dan dapat diperluas, saat ini merupakan penerima manfaat terbesar di bidang RWA, dengan potensi pengembangan yang luas di masa depan. Ini lebih lancar dibandingkan dengan proses beberapa proyek yang beralih dari aset kredit RWA ke RWA obligasi AS.
Namun, Ondo juga menghadapi tantangan. Di satu sisi, ada persaingan homogen dari rekan-rekan seprofesi, seperti proyek stablecoin berpenghasilan yang diluncurkan pada September 2023, yang dalam waktu singkat 4 bulan telah melebihi total nilai terkunci Ondo. Di sisi lain, lini produk Ondo saat ini relatif tunggal, dengan produk RWA obligasi AS dan produk stablecoin berpenghasilan yang tidak memiliki ambang batas yang tinggi. Bagaimana cara memperluas lebih banyak saluran atau meluncurkan produk yang lebih menarik patut ditunggu.
Tentu saja, apakah tim dan investor dengan periode kunci yang lebih panjang dapat menciptakan roda pertumbuhan melalui insentif token juga merupakan poin yang patut diperhatikan.
Selain RWA obligasi AS, Ondo juga perlu melakukan terobosan dan inovasi di bidang lain.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
17 Suka
Hadiah
17
5
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
SleepyValidator
· 08-10 15:20
Bear Market必备项目 ondo早就ikuti
Lihat AsliBalas0
GateUser-e51e87c7
· 08-10 15:19
RWA ini benar-benar menjadi tempat perlindungan di Bear Market.
Lihat AsliBalas0
SpeakWithHatOn
· 08-10 15:16
Ini lagi ekosistem obligasi negara, saya tidak mengerti.
Lihat AsliBalas0
MetaMuskRat
· 08-10 15:04
Dalam pasar beruang, berbaring dan menghasilkan adalah jalan yang benar.
Ondo Finance: Bintang baru yang muncul di bidang RWA dan prospek peluncuran tokennya
Ondo Finance: Pemimpin di bidang RWA
Dengan semakin jelasnya ketidakberlanjutan proyek-proyek berimbal tinggi di pasar bearish, serta penyusutan besar-besaran nilai total yang terkunci di bidang keuangan terdesentralisasi, narasi tentang Aset Dunia Nyata (RWA) secara bertahap mendapatkan perhatian. Pasar kini berfokus pada aset dunia nyata, terutama aset seperti obligasi pemerintah AS yang memiliki risiko rendah, imbal hasil stabil, dan dapat diskalakan.
Ondo Finance adalah proyek RWA terkemuka yang muncul dalam konteks ini. Baru-baru ini, Ondo Foundation mengumumkan bahwa mereka akan membuka sirkulasi token ONDO pada tanggal 18. Selanjutnya, sebuah platform perdagangan terkenal akan memasukkan Ondo Finance (ONDO) ke dalam rencana peluncurannya. Keputusan ini diperkirakan akan membawa lebih banyak insentif dan likuiditas ke ekosistem Ondo Finance.
Meskipun proyek Ondo Finance telah disebutkan dalam artikel sebelumnya, kali ini kita bisa memanfaatkan kesempatan ini untuk merangkum secara menyeluruh proyek terkemuka di bidang RWA ini.
I. Ikhtisar Ondo Finance
Ondo Finance adalah sebuah protokol yang fokus pada investasi tokenisasi RWA, yang meluncurkan versi kedua dari dana obligasi AS yang ditokenisasi pada Januari 2023, bertujuan untuk memberikan kesempatan investasi tingkat institusi kepada para investor. Ondo membawa produk dana yang berisiko rendah, menghasilkan pendapatan stabil, dan dapat diskalakan (seperti obligasi pemerintah AS, dana pasar uang, dll.) ke dalam blockchain, memberikan kepada investor di blockchain pilihan lain selain stablecoin, sehingga pemegang dan bukan penerbit dapat memperoleh sebagian besar pendapatan dari aset dasar.
Menurut statistik, nilai pasar total di bidang RWA obligasi AS telah melonjak dari awal yang sebesar 110 juta dolar AS menjadi 863 juta dolar AS saat ini (ini belum termasuk skala RWA obligasi AS dari proyek besar yang mencapai lebih dari 2 miliar dolar AS). Di antaranya, Ondo mencapai skala 125 juta dolar AS di pasar RWA obligasi AS, menempati posisi ketiga, setelah dua dana obligasi AS besar.
Dua, Produk Tokenisasi Ondo Finance
Ondo meluncurkan produk $OUSG yang mewakili obligasi AS dan $OMMF yang mewakili dana pasar uang melalui tokenisasi dana, memungkinkan pemegang stablecoin untuk berinvestasi dalam obligasi dan obligasi pemerintah AS. Investor akan menerima sertifikat hak atas dana yang ditokenisasi, dan Ondo mengenakan biaya pengelolaan sebesar 0,15% per tahun.
Pada bulan Agustus 2023, Ondo meluncurkan proyek surat utang tokenisasi yang dijamin oleh obligasi pemerintah AS jangka pendek dan simpanan bank - stablecoin berbunga $USDY. Dibandingkan dengan stablecoin tradisional, inovasi USDY terletak pada kemampuannya untuk menyediakan alat investasi yang tidak memerlukan izin bagi investor global, yang dapat menyimpan nilai yang dihargai dalam dolar AS sekaligus menghasilkan imbal hasil dalam dolar AS.
Karena persyaratan kepatuhan regulasi, produk dana tokenisasi hanya dapat ditawarkan kepada klien yang telah terverifikasi identitasnya. Untuk itu, Ondo bekerja sama dengan protokol DeFi Flux Finance untuk menyediakan layanan pinjaman dengan jaminan stablecoin untuk token yang memerlukan izin investasi seperti $OUSG, mewujudkan partisipasi tanpa izin di backend protokol.
2.1 Stablecoin $USDY
$USDY adalah produk penghasilan dolar AS yang ditujukan untuk non-residen dan lembaga non-AS, dengan aset dasar berupa obligasi pemerintah AS jangka pendek dan simpanan bank yang tidak terikat. Investor harus melalui verifikasi identitas sebelum dapat berpartisipasi, dan dapat memperoleh hasil dari obligasi pemerintah AS berdasarkan nilai dolar. Saat ini, total nilai terkunci mencapai 65,37 juta dolar.
$USDY diterbitkan secara independen oleh Ondo USDY LLC, yang merupakan entitas tujuan khusus independen dengan pemisahan kebangkrutan, menerbitkan $USDY dengan menjaminkan aset/sahamnya, dan dengan cara trust menetapkan pemegang $USDY sebagai penerima manfaat akhir.
2.2 Tokenisasi Dana Obligasi AS $OUSG
$OUSG adalah dana obligasi negara AS yang tertokenisasi untuk pengguna institusi global, dengan aset dasar berupa ETF obligasi negara jangka pendek. Investor harus melalui verifikasi identitas sebelum dapat berpartisipasi, saat ini total nilai yang terkunci mencapai 114 juta dolar.
$OUSG diterbitkan oleh dana tokenisasi Ondo. Investor sebagai penyedia likuiditas menginvestasikan USDC, dana tokenisasi Ondo mentransfer dana ke broker melalui bursa cryptocurrency untuk penyimpanan fiat, dan broker tersebut membeli ETF. Pendapatan baru akan diinvestasikan kembali, sehingga secara otomatis menghasilkan tingkat pengembalian bunga majemuk yang lebih tinggi.
2.3 Dana Pasar Modal Tokenisasi $OMMF
$OMMF adalah dana pasar uang yang terikat dengan dolar AS, dengan risiko yang relatif rendah. Meskipun saat ini informasi tentangnya terbatas, dapat diasumsikan bahwa ini adalah dana pasar uang yang sesuai dengan regulasi setelah ditokenisasi berdasarkan model rebase.
2.4 Flux Finance menyelesaikan masalah investasi tanpa izin
Flux Finance adalah protokol pinjaman terdesentralisasi yang dikembangkan oleh tim Ondo berdasarkan Compound V2, dengan prinsip dasar yang mirip dengan Compound.
Karena produk front-end Ondo memerlukan izin akses, Ondo bekerja sama dengan protokol DeFi Flux Finance di backend untuk menyediakan layanan pinjam-meminjam kolateral USDC, USDT, DAI, dan FRAX bagi token seperti OUSG yang memerlukan izin investasi. Di sisi lain dari protokol pinjam-meminjam adalah tanpa izin, di mana setiap pengguna DeFi dapat berpartisipasi.
Hingga 18 Januari, total nilai terkunci Ondo adalah 179 juta USD, total nilai terkunci dari protokol peminjaman Flux Finance mencapai 24,32 juta USD, dan jumlah pinjaman mencapai 14,11 juta USD.
Tiga, Jalur Listing Ondo Finance
3.1 Proses Pendanaan
Ondo didirikan pada tahun 2021 oleh dua mantan karyawan Goldman Sachs. Pendiri Pinku Surana sebelumnya adalah wakil presiden tim teknologi Goldman Sachs, yang memimpin tim penelitian dan pengembangan blockchain perusahaan tersebut. Anggota tim memiliki pengalaman yang kaya di lembaga keuangan tradisional seperti Goldman Sachs, Fortress Investment, Bridgewater, serta di berbagai proyek blockchain terkenal.
Pada bulan Agustus 2021, Ondo menyelesaikan pendanaan putaran benih sebesar 4 juta USD, yang dipimpin oleh sebuah perusahaan modal ventura terkenal, dengan banyak lembaga investasi cryptocurrency juga berpartisipasi. Selain itu, pendiri Aave, pendiri Quantstamp, dan mantan kepala investasi dari sebuah bursa juga ikut serta sebagai investor malaikat dalam putaran pendanaan ini.
Pada bulan April 2022, Ondo menyelesaikan pendanaan putaran A sebesar 20 juta dolar AS. Putaran pendanaan ini dipimpin oleh dua firma modal ventura terkemuka, dengan partisipasi dari beberapa lembaga investasi cryptocurrency dan perusahaan perdagangan yang terkenal.
Pada 12 Mei 2022, Ondo menyelesaikan pendanaan ICO lebih dari 10 juta dolar AS melalui platform penerbitan token, di mana jumlah token mewakili 2% dari total. Sebanyak 3 juta ONDO dijual dengan harga 0,03 dolar AS, dengan periode penguncian selama 1 tahun dan dilepaskan secara linier dalam 18 bulan setelah dibuka; 17 juta ONDO dijual dengan harga 0,055 dolar AS, dengan periode penguncian selama 1 tahun dan dilepaskan secara linier dalam 6 bulan setelah dibuka.
3.2 model ekonomi token
Menurut proposal dari Ondo Foundation: Total pasokan ONDO adalah 10 miliar token, dengan jumlah sirkulasi awal sekitar 14,3%. Lebih dari 85% token ONDO akan tetap terkunci, dan token yang terkunci ini akan dibuka secara bertahap setelah 12, 24, 36, 48, dan 60 bulan setelah pembukaan kunci token awal.
Token investor swasta (tidak termasuk investor putaran ICO) dan kontributor inti akan dikunci selama minimal 12 bulan dan akan dilepaskan secara bertahap selama empat tahun ke depan (total lima tahun). Token investor putaran ICO (yang mencakup 2%) akan sepenuhnya dibuka, sehingga token mereka merupakan bagian besar dari total pasokan sirkulasi awal.
Distribusi token adalah sebagai berikut: Investor putaran ICO (2%), insentif ekosistem (52,1%), pengembangan protokol (33%), investor swasta (12,9%).
IV. Kesimpulan
Latar belakang elit tim proyek Ondo dan dukungan modal terkemuka, telah menetapkan posisinya dalam bidang RWA obligasi AS. Proyek ini menekankan kepatuhan, setelah melalui beberapa putaran audit, struktur perdagangan $USDY-nya mengadopsi model yang sudah matang. Dibandingkan dengan beberapa proyek yang hanya memiliki deskripsi produk sederhana, dasar Ondo jauh lebih kokoh.
Ondo sejak awal telah menargetkan pasar RWA obligasi AS, menunjukkan visi yang unik. Obligasi AS sebagai aset berisiko rendah, dengan pengembalian stabil dan dapat diperluas, saat ini merupakan penerima manfaat terbesar di bidang RWA, dengan potensi pengembangan yang luas di masa depan. Ini lebih lancar dibandingkan dengan proses beberapa proyek yang beralih dari aset kredit RWA ke RWA obligasi AS.
Namun, Ondo juga menghadapi tantangan. Di satu sisi, ada persaingan homogen dari rekan-rekan seprofesi, seperti proyek stablecoin berpenghasilan yang diluncurkan pada September 2023, yang dalam waktu singkat 4 bulan telah melebihi total nilai terkunci Ondo. Di sisi lain, lini produk Ondo saat ini relatif tunggal, dengan produk RWA obligasi AS dan produk stablecoin berpenghasilan yang tidak memiliki ambang batas yang tinggi. Bagaimana cara memperluas lebih banyak saluran atau meluncurkan produk yang lebih menarik patut ditunggu.
Tentu saja, apakah tim dan investor dengan periode kunci yang lebih panjang dapat menciptakan roda pertumbuhan melalui insentif token juga merupakan poin yang patut diperhatikan.
Selain RWA obligasi AS, Ondo juga perlu melakukan terobosan dan inovasi di bidang lain.