Gelombang stablecoin dan peran kunci ETH

Permintaan global terhadap dolar AS sedang melonjak. Meskipun ada diskusi tentang "de-dollarization", tetapi satu tren yang lebih penting sedang terbentuk: lebih dari 4 miliar orang dan jutaan perusahaan secara aktif mendapatkan dolar melalui stablecoin, yang mewakili ekspansi efek jaringan dolar terbesar dalam beberapa dekade.

Ini menciptakan peluang yang belum pernah ada sebelumnya untuk Ethereum. Stablecoin memberikan saluran bagi individu di seluruh dunia untuk mendapatkan dolar - meningkat 60 kali lipat sejak 2020, lebih dari 200 miliar dolar. Para pemegang dolar baru ini tidak hanya membutuhkan uang digital, tetapi juga memerlukan penghasilan, peluang investasi, dan layanan keuangan. Karena batasan regulasi dan infrastruktur, keuangan tradisional tidak dapat melayani pasar baru yang besar ini.

Ethereum memiliki keunggulan unik untuk menyediakan infrastruktur keuangan global bagi ekonomi dolar digital baru ini, dan ETH akan langsung mendapatkan manfaat dari pertumbuhan ini.

Stablecoin membawa jutaan pemegang dolar baru

Ada permintaan potensial yang besar untuk dolar AS dari individu dan perusahaan di seluruh dunia.

Orang-orang di seluruh dunia ingin menggunakan dolar untuk menjamin keamanan:

• Karena ketidakstabilan politik, kebijakan moneter yang buruk, dan inflasi struktural, lebih dari 4 miliar orang menghadapi risiko mata uang yang besar.
• Diperkirakan, 21% populasi dunia tinggal di negara-negara dengan tingkat inflasi tahunan di atas 6%, yang dengan cepat menggerogoti tabungan dan daya beli.
• Bagi kelompok ini, memiliki dolar berarti keamanan finansial. Dolar dianggap sebagai sarana penyimpanan nilai, sarana transaksi lintas batas, dan sarana untuk melindungi dari fluktuasi mata uang lokal.

Perusahaan memerlukan dolar untuk melakukan transaksi:

• Dolar masih menjadi mata uang dominan dalam perdagangan global, 88% dari transaksi valuta asing di seluruh dunia melibatkan setidaknya satu pihak yang menggunakan dolar.
• Perusahaan di pasar berkembang bergantung pada likuiditas dolar untuk melakukan pembayaran internasional, impor, dan rantai pasokan, sementara bank lokal dan pasar valuta asing di pasar ini biasanya terbatas atau tidak stabil.
• Perusahaan kecil dan menengah serta pekerja lepas semakin membutuhkan dolar digital untuk mendapatkan imbalan dan menghindari risiko ketidakcocokan mata uang.

Untuk pertama kalinya dalam sejarah, siapa pun di dunia dapat memiliki dolar AS melalui stablecoin:

• Siapa pun yang bisa mengakses internet dapat memiliki dan memperdagangkan dolar—tanpa bank, tanpa izin pemerintah, tersedia di seluruh dunia 24/7.
• Oleh karena itu, sejak 2020, nilai pasar stablecoin telah meningkat 60 kali lipat.
• Mengadopsi puncak yang berfokus pada pasar berkembang yang sebelumnya dikeluarkan dari keuangan yang dihargakan dalam dolar AS. Nigeria telah menjadi pasar cryptocurrency terbesar kedua di dunia, sementara China masih di bawah larangan, penggunaan cryptocurrency bawah tanah terus berlanjut.

Stablecoin sedang menciptakan kelompok pemegang dolar baru di antara populasi terbesar di dunia—perusahaan menetapkan harga dalam USDT, keluarga menabung dalam USDC. Mereka mendorong ekspansi fundamental pasar layanan keuangan dolar.

Pemegang Dolar Baru Mencari Keuntungan, Menciptakan Peluang untuk Infrastruktur Keuangan Global

Pemegang stablecoin berharap agar uang mereka dapat berfungsi.

Saat ini, jutaan orang dapat memiliki dolar melalui stablecoin. Namun, keinginan mereka jauh lebih dari itu. Individu dan perusahaan secara alami ingin menggunakan dana untuk menghasilkan keuntungan, investasi, dan pertumbuhan kekayaan.

Keuangan tradisional tidak dapat melayani pasar baru ini:

• Sistem perbankan Amerika Serikat diharuskan untuk mematuhi peraturan regulasi, mengecualikan sebagian besar peserta global.
• Layanan keuangan lintas batas masih mahal, lambat, dan terbatas oleh wilayah.
• Keuangan tradisional dibangun untuk institusi dan individu bernilai tinggi, bukan untuk ritel global.
• Hambatan geografis dan regulasi menghalangi partisipasi miliaran dolar dalam pendanaan yang dihargai dalam dolar AS.

Ini menghasilkan permintaan untuk infrastruktur keuangan baru yang dapat melayani miliaran pemegang stablecoin di seluruh dunia, memungkinkan mereka untuk menggunakan dolar baru.

Ethereum memenuhi tiga persyaratan layanan untuk pemegang stablecoin global

Infrastruktur keuangan baru yang menyediakan layanan bagi pemegang stablecoin harus memenuhi tiga persyaratan kunci:

• Tersedia secara global - harus berlaku di mana saja yang memiliki akses internet, dari New York hingga Nigeria, hingga pedesaan Nepal. Karena alasan geografis atau regulasi, sebagian besar daerah di dunia tidak dapat mengakses pendanaan berbasis dolar.
• Keamanan untuk institusi - Harus menyediakan keamanan, keandalan, kejelasan regulasi, dan kustomisasi yang diperlukan untuk membangun produk keuangan bernilai miliaran dolar.
• Menolak intervensi pemerintah - Harus tidak berada di bawah kendali pemerintah tunggal mana pun, karena banyak pemerintah lebih suka membatasi sirkulasi dolar untuk melindungi mata uang lokal dan mengendalikan aliran modal.

Ethereum memenuhi ketiga persyaratan:

• Dapat diakses secara global: Siapa pun di seluruh dunia yang memiliki koneksi internet dapat menggunakan ETH sepanjang waktu.
• Untuk keamanan institusi:
  • Keamanan——dari semua blockchain yang dapat diprogram, memiliki keamanan ekonomi dan tingkat desentralisasi tertinggi. Infrastruktur keamanan yang paling matang——memiliki pengembang sumber terbuka terbanyak, kontrak yang telah diverifikasi, auditor keamanan, dan alat.
  • Terpercaya——baik saat pasar ambruk maupun peristiwa geopolitik, dapat mempertahankan waktu operasional normal 100% selama 10 tahun.
  • Mematuhi regulasi——Otoritas regulasi AS mengklasifikasikan ETH sebagai komoditas, sehingga memberikan kerangka kerja yang jelas.
  • Dapat disesuaikan——Kerangka L1+L2 Ethereum telah mencapai kemampuan untuk disesuaikan, memungkinkan institusi untuk mengoptimalkan untuk kasus penggunaan tertentu dan memenuhi persyaratan regulasi.
  • Rekor kinerja yang luar biasa——memiliki ekonomi digital finansial terbesar di dunia: stablecoin dengan kapitalisasi pasar lebih dari 140 miliar USD, investasi lebih dari 60 miliar USD dalam protokol keuangan terdesentralisasi (DeFi), serta tokenisasi aset dunia nyata senilai lebih dari 7 miliar USD.
• Melawan intervensi pemerintah: pemerintah tidak dapat menguasai satu titik kontrol untuk mengendalikan atau membatasi jaringan.

Ethereum secara unik memenuhi syarat-syarat ini dengan fitur desentralisasi yang kuat—kisah asal-usulnya hampir tidak dapat ditiru hari ini.

• Desentralisasi yang kuat membuat Ethereum dapat diakses, aman, dan dapat diandalkan di seluruh dunia, serta mampu menahan intervensi pemerintah.
• Tingkat desentralisasi ini berakar pada asal-usul dan budaya Ethereum.
  • Ethereum awalnya adalah sebuah blockchain yang didanai oleh komunitas dan menggunakan mekanisme proof-of-work, yang membuat kepemilikan asetnya sangat luas. Namun, lingkungan saat ini membuatnya tidak lagi cocok untuk memulai dengan cara ini.
  • Budayanya selalu mengutamakan desentralisasi - mempertahankan keberagaman pelanggan yang mahal dan menolak jalan pintas terpusat - budaya ini hampir tidak mungkin untuk diubah.
• Hasilnya, Ethereum memiliki keunggulan desentralisasi yang sulit ditiru oleh rantai lain, serta memberikan Ethereum parit yang tahan lama.
  • Lebih dari 1 juta validator tersebar di lebih dari 100 negara
  • Beberapa tim pengembang independen memastikan elastisitas dan ekosistem pengembang sumber terbuka yang maksimal
  • Karena peluncuran yang didanai oleh komunitas dan asal-usul bukti kerja, kepemilikan aset luas

Tidak ada alternatif lain yang dapat memenuhi ketiga persyaratan tersebut secara bersamaan.

ETH diharapkan menjadi aset cadangan untuk ekonomi dolar digital yang baru

Dalam setiap sistem keuangan, aset cadangan adalah lapisan dasar yang dapat dipercaya untuk mendukung segalanya. Ini adalah jaminan, tabungan, atau aset likuid yang dimiliki oleh lembaga, protokol, dan pengguna, digunakan untuk penyimpanan nilai, jaminan pinjaman, dan penyelesaian transaksi.

Dalam sistem tradisional, dolar AS, obligasi pemerintah AS, dan emas adalah contoh aset cadangan karena mereka dapat dipercaya, memiliki likuiditas tinggi, dan diterima secara luas.

Seiring dengan aliran miliaran dolar melalui stablecoin di Ethereum, para peserta membutuhkan aset yang aman, tanpa izin, dan efisien untuk mendukung pinjaman, staking, dan penghasilan. ETH memiliki keunggulan yang luar biasa dalam hal ini, karena:

• Langka dan dapat dipercaya: Pasokan ETH dapat diprediksi, tingkat inflasi rendah dan tidak terkontrol oleh pusat.
• Produktif: Berbeda dengan emas atau dolar statis, ETH menghasilkan pendapatan melalui staking—mirip dengan cara menghasilkan pendapatan saat memiliki properti atau obligasi pemerintah.
• Utilitas Jaminan: ETH sudah menjadi aset jaminan on-chain terbesar di ekosistem Ethereum, mendukung protokol pinjaman senilai 19 miliar USD. Institusi memilikinya karena mereka membutuhkannya untuk masuk ke pasar DeFi.
• Anti-seizure dan anti-sensor: ETH tidak akan dibekukan atau disita oleh pemerintah, yang membuatnya lebih tangguh dibandingkan dengan aset yang diterbitkan secara terpusat.
• Dapat diprogram dan memiliki likuiditas tinggi: ETH terintegrasi secara mendalam ke dalam seluruh sistem keuangan di blockchain, memiliki likuiditas yang tak tertandingi untuk transaksi besar.

Seiring semakin banyak pengguna yang memegang stablecoin dan membutuhkan layanan keuangan, mereka memerlukan aset cadangan untuk mendukung aktivitas ini. ETH dapat menghasilkan keuntungan, memastikan keamanan jaringan, dan mendukung pinjaman DeFi—oleh karena itu, seiring perkembangan sistem, permintaan akan ETH secara alami akan meningkat.

Secara sederhana: lebih banyak adopsi stablecoin → lebih banyak aktivitas on-chain → lebih banyak permintaan untuk ETH sebagai jaminan → lembaga dan pengguna memiliki lebih banyak ETH.

Pertumbuhan Layer-2 Ethereum semakin mendorong permintaan untuk ETH. Dengan menurunkan biaya transaksi, mempercepat kecepatan transaksi, dan memberdayakan kasus penggunaan baru, Layer-2 membuka lebih banyak bidang di mana ETH dapat digunakan sebagai jaminan. Ini memperluas jangkauan ETH dan memperkuat posisinya sebagai aset cadangan ekonomi digital dolar.

ETH diharapkan menjadi alat penyimpanan nilai global

Permintaan yang terus meningkat untuk ETH juga membuatnya menguasai sebagian besar pasar penyimpanan nilai tradisional.

• Seperti Bitcoin, Ethereum memiliki karakteristik penyimpanan nilai yang lebih unggul dibandingkan dengan aset tradisional seperti emas (SoV).
• ETH dan BTC tidak akan saling bersaing, melainkan mungkin dalam beberapa tahun ke depan akan mendapatkan bagian dari aset tradisional SoV bernilai 500 triliun dolar AS ( seperti emas, obligasi pemerintah, saham, dan real estat ).
• ETH tidak hanya memiliki atribut SoV dari Bitcoin, tetapi juga menawarkan keuntungan bagi pemegangnya.
• Penciptaan pendapatan adalah keuntungan besar, karena investor umumnya lebih menyukai aset yang menghasilkan pendapatan. Keluarga-keluarga di Amerika memiliki sekitar 32 triliun dolar AS dalam saham yang memberikan dividen, sementara nilai emas yang mereka miliki kurang dari 1 triliun dolar AS.

ETH memiliki karakteristik yang lebih baik dibandingkan dengan aset SoV tradisional, dan dapat memberikan imbal hasil.

Kesimpulan: Memiliki ETH adalah cara terbaik untuk berpartisipasi dalam pertumbuhan ekonomi stablecoin.

Pertumbuhan ekonomi stablecoin telah membangun roda terbang yang kuat untuk Ethereum dan ETH.

Seiring dengan semakin banyaknya stablecoin yang digunakan di Ethereum, permintaan terhadap ETH juga meningkat. Nilai ETH yang lebih tinggi dan jaringan yang lebih aman menarik lebih banyak institusi dan layanan, yang selanjutnya mendorong penyebaran stablecoin.

Alternatif menghadapi tantangan besar dalam menyalin roda terbang ini:

• Keuangan tradisional tidak dapat melayani miliaran orang yang terpinggirkan akibat hambatan geografis dan regulasi.
• Sistem yang dikendalikan oleh pemerintah masih terpengaruh oleh politik dan batasan yurisdiksi.
• Bitcoin kurang memiliki kemampuan pemrograman untuk layanan keuangan yang kompleks.
• Blockchain lain kurang memiliki keamanan, keandalan, dan kustomisasi yang dibutuhkan oleh institusi, serta kurang memiliki desentralisasi yang dapat menahan intervensi pemerintah.

Hasilnya adalah: Memiliki ETH mungkin adalah cara yang paling sederhana dan efektif untuk terlibat dalam ekonomi stablecoin yang terus berkembang.

• Anda juga dapat memilih untuk berinvestasi di protokol DeFi tertentu yang diuntungkan dari ekspansi stablecoin. Namun, ini memiliki risiko yang lebih tinggi dan memerlukan pengetahuan yang profesional.
• Bagi sebagian besar peserta ritel dan institusi, ETH menyediakan cara termudah untuk mengakses seluruh ekosistem dolar digital.

![Mengapa mengatakan bahwa memiliki ETH adalah cara terbaik untuk berpartisipasi dalam gelombang stablecoin?](