Tinjauan Pasar Aset Kripto Kuartal Pertama 2025: Pola Baru di Tengah Periode Penyesuaian

Pada awal 2025, pasar Aset Kripto mengalami penyesuaian yang signifikan, yang kontras tajam dengan puncak bull market pada akhir 2024. Pada kuartal pertama, total nilai pasar Aset Kripto turun 18,6%, menjadi 2,8 triliun dolar AS, jauh menurun dari puncak 3,8 triliun dolar AS pada 18 Januari. Aktivitas pasar juga menurun, dengan volume perdagangan harian rata-rata turun 27,3% secara bulan ke bulan, menjadi 146 miliar dolar AS.

Dalam konteks pasar yang secara keseluruhan lesu, Bitcoin menunjukkan daya tahan yang kuat terhadap penurunan, dengan pangsa pasarnya naik menjadi 59,1%, mencatatkan rekor tertinggi sejak awal 2021. Meskipun Bitcoin pernah mencapai rekor tertinggi $106,182 pada bulan Januari, pada akhir kuartal telah turun menjadi $82,514, mengalami penurunan sebesar 11,8%.

Laporan ini mencakup berbagai aspek pasar Aset Kripto pada kuartal pertama tahun 2025, termasuk gambaran umum pasar, kinerja koin enkripsi utama, perkembangan ekosistem DeFi dan NFT, serta kinerja pasar bursa terpusat dan terdesentralisasi.

Delapan Sorotan Pasar

1. Total nilai pasar Aset Kripto turun 18,6% kuartalan, dari puncak awal tahun sebesar 3,8 triliun dolar.
2. Dominasi pasar Bitcoin meningkat menjadi 59,1%
3. Penurunan kuartalan Bitcoin sebesar 11,8%, berkinerja lebih buruk dibandingkan emas dan obligasi pemerintah AS
4. Harga Ethereum jatuh drastis 45,3%, dari 3.336 dolar AS menjadi 1.805 dolar AS
5. Hype Meme koin mereda, jumlah penyebaran token baru turun drastis sebesar 56,3%
6. Volume perdagangan spot di bursa terpusat mencapai 5,4 triliun dolar AS, turun 16,3% dibandingkan bulan sebelumnya.
7. Solana tetap memimpin dalam perdagangan di bursa terdesentralisasi, dengan pangsa 39.6%
8. Total nilai terkunci multi-chain DeFi (TVL) menguap sebesar 489 miliar dolar AS, dengan penurunan sebesar 27,5%.

Analisis Tren Utama Pasar

Dominasi Bitcoin semakin kuat

Selama periode penyesuaian pasar, Bitcoin menunjukkan ketahanan yang kuat terhadap penurunan, dengan pangsa pasar meningkat sebesar 4,6 poin persentase menjadi 59,1%. Data ini mencetak rekor tertinggi sejak kuartal pertama 2021, mencerminkan bahwa para investor cenderung memilih aset yang relatif aman saat ketidakpastian pasar meningkat.

Stablecoin juga mendapatkan keuntungan dari penurunan pasar, pangsa pasar Tether (USDT) sedikit meningkat menjadi 5,2%. Sebaliknya, pangsa pasar Ethereum (ETH) turun 3,9 poin persentase menjadi 7,9%, mencatat level terendah sejak akhir 2019.

Perbandingan Kinerja Aset Utama

Pada kuartal pertama tahun 2025, meskipun Bitcoin turun 11,8%, kinerjanya masih lebih baik dibandingkan aset kripto utama lainnya. Sebagai perbandingan, aset lindung nilai tradisional, emas, menunjukkan kinerja yang luar biasa dengan kenaikan kuartalan mencapai 18%. Pasar saham juga menghadapi tekanan, dengan indeks Nasdaq dan S&P 500 turun masing-masing 10,3% dan 4,4%.

Perlu dicatat bahwa indeks dolar (DXY) turun 4,6%, kemungkinan dipengaruhi oleh ketidakpastian kebijakan tarif AS. Yen dan euro masing-masing menguat terhadap dolar, naik 5,2% dan 4,5%.

Ethereum mengalami penurunan yang signifikan

Ethereum berkinerja buruk pada kuartal ini, dengan harga jatuh dari 3.336 dolar AS menjadi 1.805 dolar AS, penurunan mencapai 45,3%. Penurunan ini menghapus seluruh kenaikan tahun 2024, mengembalikan harganya ke tingkat tahun 2023. Kinerja Ethereum secara jelas lebih lemah dibandingkan dengan aset kripto utama seperti Bitcoin, Solana, XRP, dan BNB.

Gelombang koin Meme mereda

Hype yang dipicu oleh koin Meme terkait Trump di awal tahun dengan cepat memudarnya pada kuartal ini. Jumlah koin baru yang dideploy setiap hari di platform Pump.fun turun drastis 56,3% dari puncaknya yang mencapai 72.000, menjadi 31.000 pada akhir kuartal. Titik perubahan tren ini adalah insiden koin LIBRA yang dipromosikan oleh presiden Argentina, yang menyebabkan kepercayaan investor terhadap koin Meme menurun tajam.

Perubahan pola bursa

Bursa terpusat ( CEX ) volume perdagangan spot mencapai 5,4 triliun dolar AS, turun 16,3% dibandingkan bulan sebelumnya. Binance masih menjadi pemimpin pasar, dengan pangsa pasar sebesar 40,7% pada bulan Maret. Perlu dicatat bahwa HTX adalah satu-satunya bursa utama yang mencatatkan pertumbuhan volume perdagangan, dengan peningkatan sebesar 11,4%.

Di bursa terdesentralisasi (DEX), Solana mempertahankan posisinya yang dominan, dengan pangsa pasar mencapai 39,6% di kuartal pertama. Nilai transaksinya meningkat dari 217 miliar dolar AS di kuartal sebelumnya menjadi 293,7 miliar dolar AS, dengan pertumbuhan 35,3%. Ethereum merebut kembali posisi pertama dalam volume perdagangan DEX pada bulan Maret, dengan pangsa pasar sebesar 30,1%.

Penyesuaian ekosistem DeFi

Total nilai terkunci DeFi multi-rantai (TVL) turun 27,5% pada kuartal pertama, dari 177,4 miliar dolar AS menjadi 128,6 miliar dolar AS. Ethereum adalah yang paling terdampak, dengan dominasi TVL-nya turun dari 63,5% menjadi 56,6%, totalnya turun dari 112,6 miliar dolar AS menjadi 72,7 miliar dolar AS.

Blockchain baru Berachain menunjukkan performa yang mengesankan, sejak diluncurkan pada 6 Februari, TVL DeFi-nya dengan cepat meningkat menjadi 5,2 miliar dolar, menempati posisi keenam dalam peringkat TVL. Ini terutama berkat Boyco vault yang menarik sekitar 2,3 miliar dolar dalam dana.

Secara keseluruhan, pasar Aset Kripto pada kuartal pertama 2025 mengalami penyesuaian menyeluruh, Bitcoin menunjukkan stabilitas relatif, sementara koin enkripsi lainnya umumnya mengalami penurunan yang cukup besar. Struktur pasar mengalami perubahan yang signifikan, rantai publik dan proyek baru mulai muncul, posisi raksasa tradisional mendapat tantangan. Dengan pasar memasuki siklus baru, investor perlu memperhatikan dengan cermat pengaruh lingkungan regulasi, perkembangan teknologi, dan faktor ekonomi makro terhadap pasar Aset Kripto.