Gelombang stablecoin mendorong ETH menjadi aset inti dalam ekonomi dolar digital global

Permintaan global terhadap dolar AS sedang mengalami pertumbuhan yang eksplosif. Meskipun "de-dolarisasi" menjadi topik hangat, ada tren yang lebih penting yang sedang muncul: lebih dari 4 miliar orang dan jutaan perusahaan secara aktif mencari untuk mendapatkan dolar melalui stablecoin, yang mewakili ekspansi terbesar dari efek jaringan dolar dalam beberapa dekade.

Ini menciptakan peluang yang belum pernah ada sebelumnya untuk Ethereum. Stablecoin memberikan saluran bagi individu di seluruh dunia untuk mengakses dolar, tumbuh 60 kali lipat sejak 2020, melebihi 200 miliar dolar. Para pemegang dolar baru ini tidak hanya membutuhkan uang digital, tetapi juga membutuhkan hasil, peluang investasi, dan layanan keuangan. Karena keterbatasan regulasi dan infrastruktur, keuangan tradisional sulit untuk melayani pasar baru yang besar ini.

Ethereum memiliki keunggulan unik, dapat menyediakan infrastruktur keuangan global untuk ekonomi dolar digital baru ini, dan ETH akan langsung mendapatkan manfaat dari pertumbuhan ini.

Stablecoin membawa jutaan pemegang dolar baru

Permintaan potensial yang besar terhadap dolar AS ada di seluruh dunia, baik untuk individu maupun perusahaan.

Orang-orang di seluruh dunia ingin menggunakan dolar untuk memastikan keamanan:

• Lebih dari 4 miliar orang menghadapi risiko mata uang yang besar akibat ketidakstabilan politik, kebijakan moneter yang buruk, dan inflasi struktural.
• Diperkirakan, 21% populasi dunia tinggal di negara-negara dengan tingkat inflasi tahunan di atas 6%, yang dengan cepat menggerogoti tabungan dan daya beli.
• Bagi kelompok ini, memiliki dolar berarti keamanan finansial. Dolar dianggap sebagai alat penyimpanan nilai, alat transaksi lintas batas, serta alat untuk melindungi dari fluktuasi mata uang lokal.

Perusahaan membutuhkan dolar untuk bertransaksi:

• Dolar AS tetap menjadi mata uang dominan dalam perdagangan global, dengan 88% transaksi valas melibatkan setidaknya satu sisi dolar AS.
• Perusahaan di pasar berkembang bergantung pada likuiditas dolar untuk melakukan pembayaran internasional, impor, dan rantai pasokan, sementara bank lokal dan pasar valuta asing di pasar ini biasanya terbatas atau tidak stabil.
• Usaha kecil dan menengah serta pekerja lepas semakin membutuhkan dolar digital untuk menerima pembayaran dan menghindari risiko ketidaksesuaian mata uang.

Untuk pertama kalinya dalam sejarah, siapa pun di dunia dapat memiliki dolar melalui stablecoin:

• Siapa pun yang bisa mengakses internet dapat memiliki dan memperdagangkan dolar, tanpa memerlukan bank, tanpa izin pemerintah, tersedia di seluruh dunia 24/7.
• Oleh karena itu, sejak 2020, nilai pasar stablecoin telah meningkat 60 kali lipat.
• Mengadopsi puncak yang terkonsentrasi di pasar baru muncul yang sebelumnya dikecualikan dari keuangan yang dinilai dalam dolar AS. Nigeria telah menjadi pasar cryptocurrency terbesar kedua di dunia, sementara China tetap di bawah larangan, penggunaan cryptocurrency bawah tanah masih terus berlanjut.

stablecoin sedang menciptakan kelompok pemegang dolar baru di antara populasi terbesar di dunia, perusahaan menetapkan harga dengan USDT, dan keluarga menabung dengan USDC. Mereka mendorong ekspansi fundamental pasar layanan keuangan dolar.

Pemegang dolar baru mencari keuntungan, menciptakan peluang untuk infrastruktur keuangan global

Pemegang stablecoin ingin membuat uang mereka bekerja.

Saat ini, jutaan orang dapat memiliki dolar melalui stablecoin. Namun, keinginan mereka jauh lebih dari itu. Individu dan perusahaan secara alami ingin menggunakan dana untuk menghasilkan keuntungan, berinvestasi, dan pertumbuhan kekayaan.

Keuangan tradisional tidak dapat melayani pasar baru ini:

• Sistem perbankan Amerika Serikat diharuskan mematuhi peraturan regulasi, mengecualikan sebagian besar peserta global.
• Layanan keuangan lintas batas masih mahal, lambat, dan terbatas oleh wilayah.
• Keuangan tradisional dibangun untuk institusi dan individu dengan kekayaan tinggi, bukan untuk ritel global.
• Hambatan geografis dan regulasi menghalangi miliaran dolar untuk berpartisipasi dalam pendanaan yang dihargai dalam dolar.

Ini menghasilkan permintaan untuk infrastruktur keuangan baru, yang dapat melayani miliaran pemegang stablecoin di seluruh dunia, memungkinkan mereka untuk menggunakan dolar baru.

Ethereum adalah platform terbaik untuk melayani pemegang stablecoin di seluruh dunia

Infrastruktur keuangan baru yang memberikan layanan kepada pemegang stablecoin harus memenuhi tiga persyaratan kunci secara bersamaan:

1. Tersedia secara global
2. Keamanan untuk institusi
3. Menolak campur tangan pemerintah

Ethereum memenuhi ketiga persyaratan tersebut:

• Dapat diakses secara global: Siapa pun di seluruh dunia yang memiliki koneksi internet dapat menggunakan Ethereum 24/7.

• Keamanan untuk institusi:

  • Aman - Di antara semua blockchain yang dapat diprogram, memiliki tingkat keamanan ekonomi dan desentralisasi tertinggi.
  • Terpercaya - Baik saat pasar runtuh maupun kejadian geopolitik, dapat mempertahankan waktu operasi normal 100% selama 10 tahun.
  • Mematuhi peraturan - Regulator AS mengklasifikasikan ETH sebagai komoditas, memberikan kerangka kerja yang jelas.
  • Dapat disesuaikan - Kerangka L1+L2 Ethereum mewujudkan kemampuan untuk disesuaikan, memungkinkan lembaga untuk mengoptimalkan untuk kasus penggunaan tertentu dan memenuhi persyaratan regulasi.
  • Rekor kinerja yang luar biasa - Memiliki ekonomi keuangan digital terbesar di dunia: stabilcoin dengan nilai pasar lebih dari 140 miliar USD, investasi dalam protokol keuangan terdesentralisasi lebih dari 60 miliar USD, serta tokenisasi aset dunia nyata senilai lebih dari 7 miliar USD.

• Menahan intervensi pemerintah: Pemerintah tidak dapat mengambil alih satu titik kontrol untuk mengendalikan atau membatasi jaringan.

Ethereum secara unik memenuhi kebutuhan ini dengan karakteristik desentralisasi yang kuat, dan cerita asalnya hampir tidak dapat direplikasi hari ini.

• Desentralisasi yang kuat membuat Ethereum dapat diakses secara global, aman, dan terpercaya, serta mampu menahan intervensi pemerintah.
• Tingkat desentralisasi ini terakar pada asal-usul dan budaya Ethereum.
• Hasilnya, Ethereum memiliki keunggulan desentralisasi yang tidak dapat dengan mudah ditiru oleh rantai lain, dan juga memberikan Ethereum parit pertahanan yang kuat.

Tidak ada solusi alternatif yang dapat memenuhi ketiga persyaratan tersebut secara bersamaan.

ETH diharapkan menjadi aset cadangan ekonomi dolar digital yang baru

Dengan miliaran dolar mengalir melalui stablecoin di Ethereum, para peserta membutuhkan aset yang aman, tanpa izin, dan efisien untuk mendukung pinjaman, staking, dan penghasilan. ETH memiliki keunggulan yang luar biasa dalam hal ini karena:

• Langka dan dapat dipercaya: Pasokan ETH dapat diprediksi, tingkat inflasi rendah dan tidak terpengaruh oleh kontrol pusat.
• Produktif: Berbeda dengan emas atau dolar statis, ETH menghasilkan imbal hasil melalui staking.
• Utilitas Agunan: ETH sudah menjadi aset agunan on-chain terbesar di ekosistem Ethereum, mendukung protokol peminjaman senilai 19 miliar dolar.
• Anti-seizure dan anti-censorship: ETH tidak akan dibekukan atau disita oleh pemerintah, yang membuatnya lebih tangguh dibandingkan dengan aset yang diterbitkan secara terpusat.
• Dapat diprogram dan memiliki likuiditas tinggi: ETH terintegrasi ke dalam seluruh sistem keuangan di blockchain, memiliki likuiditas yang tak tertandingi untuk transaksi besar.

Secara sederhana: lebih banyak adopsi stablecoin → lebih banyak aktivitas di blockchain → lebih banyak permintaan untuk ETH sebagai jaminan → institusi dan pengguna memegang lebih banyak ETH.

Pertumbuhan Layer-2 Ethereum semakin merangsang permintaan terhadap ETH. Dengan menurunkan biaya transaksi, mempercepat kecepatan transaksi, dan memberdayakan kasus penggunaan baru, Layer-2 membuka lebih banyak area di mana ETH dapat digunakan sebagai jaminan. Ini memperluas jangkauan ETH dan memperkuat posisinya sebagai aset cadangan ekonomi dolar digital.

ETH juga diharapkan menjadi alat penyimpanan nilai global

Permintaan yang terus meningkat untuk ETH juga membuatnya menguasai sebagian besar pasar penyimpanan nilai tradisional.

• Sama seperti Bitcoin, Ethereum memiliki karakteristik penyimpanan nilai yang lebih unggul dibandingkan aset tradisional seperti emas.
• ETH dan BTC tidak akan saling bersaing, tetapi mungkin dapat berbagi sebagian dari aset SoV tradisional yang bernilai 5 triliun dolar AS dalam beberapa tahun ke depan.
• ETH tidak hanya memiliki atribut SoV dari Bitcoin, tetapi juga memberikan keuntungan bagi pemegangnya.
• Penciptaan pendapatan adalah kabar baik, karena investor umumnya menyukai aset yang menghasilkan pendapatan. Keluarga di Amerika memiliki sekitar 32 triliun dolar dalam saham yang membayar dividen, sementara nilai emas yang mereka miliki kurang dari 1 triliun dolar.

Kesimpulan: Memegang ETH adalah cara terbaik untuk berpartisipasi dalam pertumbuhan ekonomi stablecoin

Pertumbuhan ekonomi stablecoin telah membangun roda penggerak yang kuat untuk Ethereum dan ETH. Dengan semakin banyaknya stablecoin yang digunakan di Ethereum, permintaan untuk ETH juga meningkat. Nilai ETH yang lebih tinggi dan jaringan yang lebih aman menarik lebih banyak institusi dan layanan, sehingga semakin mendorong popularitas stablecoin.

Alternatif menghadapi tantangan besar dalam menyalin roda terbang ini:

• Keuangan tradisional tidak dapat melayani miliaran orang yang terpinggirkan karena hambatan geografis dan regulasi.
• Sistem yang dikendalikan pemerintah masih dipengaruhi oleh politik dan batasan yurisdiksi.
• Bitcoin kekurangan pemrograman untuk layanan keuangan yang kompleks.
• Blockchain lain kurang memiliki keamanan, keandalan, dan kustomisasi yang dibutuhkan oleh institusi, serta kurang memiliki desentralisasi yang tahan terhadap intervensi pemerintah.

Hasilnya adalah: Memegang ETH mungkin merupakan cara yang paling sederhana dan efektif untuk terlibat dalam ekonomi stablecoin yang terus berkembang.

• Anda juga dapat memilih untuk berinvestasi dalam protokol DeFi tertentu yang diuntungkan dari ekspansi stablecoin. Namun, risikonya lebih tinggi dan memerlukan pengetahuan profesional.
• Bagi sebagian besar peserta ritel dan institusi, ETH menyediakan kesempatan paling sederhana untuk terhubung dengan seluruh ekosistem dolar digital.

Potensi Risiko

Meskipun ada banyak risiko, tiga risiko terbesar ini paling mengancam argumen "Ethereum akan menggunakan ETH sebagai aset cadangan, membangun sistem keuangan berbasis dolar tanpa izin":

1. Dolar menjadi aset cadangan, bukan ETH
2. Kompetisi CBDC menggantikan adopsi stablecoin dolar
3. Rantai kompetisi melampaui ETH

Namun, mengingat posisi penting ETH dalam ekosistem Ethereum, globalitas stablecoin, dan keuntungan desentralisasi Ethereum, risiko-risiko ini meskipun ada, tidak cukup untuk sepenuhnya menggagalkan prospek ETH.