Analisis 7 Protokol Keuangan Desentralisasi yang Memberikan Keuntungan Nyata

Dalam ekosistem Keuangan Desentralisasi, banyak proyek menarik likuiditas dengan memberikan banyak hadiah token. Meskipun praktik ini dapat dengan cepat meningkatkan total nilai terkunci (TVL) dalam jangka pendek, namun ada beberapa masalah yang juga muncul:

1. Jika token diterbitkan secara berlebihan tanpa menciptakan nilai yang sesuai, sistem akan sulit untuk bertahan.

2. Pengguna kurang loyal, ketika insentif berkurang, mereka akan beralih ke proyek baru lainnya.

Tingginya emisi token yang digabungkan dengan pendapatan protokol yang rendah, dapat menyebabkan penurunan harga token. Pengguna Keuangan Desentralisasi semakin menyadari bahwa yang benar-benar bernilai adalah protokol yang dapat menghasilkan arus kas.

Jadi, protokol seperti apa yang dapat dianggap sebagai protokol pendapatan nyata? Utamanya memiliki beberapa ciri berikut:

1. Tingkat kecocokan produk di pasar tinggi, terlepas dari bagaimana kondisi pasar, selalu ada orang yang menggunakannya.

2. Menghasilkan pendapatan on-chain melalui produk.

3. Pendapatan lebih besar dari biaya operasional dan emisi token.

4. Bayar hasil dengan cryptocurrency utama ( seperti ETH dan stablecoin ).

Berikut adalah 7 protokol Keuangan Desentralisasi yang memenuhi karakteristik di atas:

1. BTRFLY (Redacted Cartel)

BTRFLY telah meluncurkan versi V2, yang beralih dari mode dilusi ke mode pendapatan nyata. Pengguna dapat menghasilkan dividen ETH dengan mengunci BTRFLY, yang berasal dari dana dan ekosistem produknya.

2. Gains Network (Polygon)

Platform perdagangan leverage terdesentralisasi, menyediakan cryptocurrency, saham, dan forex dengan leverage hingga 150 kali. Saat ini menyediakan DAI Vault dan GNS-DAI LP, staking GNS dengan satu koin akan segera diluncurkan.

3. Umami (Arbitrum)

• Menyimpan UMAMI dapat menghasilkan sekitar 5% imbal hasil tahunan dalam WETH.
• GLP/TCR USDC Pool: sekitar 20% per tahun, melalui biaya GMX dan TracerDao untuk mengurangi volatilitas pasar

4. Kujira (Cosmos L1)

Menawarkan berbagai produk seperti likuiditas, perdagangan terdesentralisasi, dan stablecoin. Staking KUJI dapat menghasilkan sebagian pendapatan protokol, saat ini dengan tingkat tahunan sekitar 0,49%. Seiring perkembangan ekosistem, hasilnya diharapkan meningkat.

5. Trader Joe (Avalanche)

DEX teratas di Avalanche. Staking JOE dapat menghasilkan imbalan USDC, berasal dari 0,05% biaya transaksi.

6. Synthetix (Ethereum / Optimism)

Memungkinkan pembuatan aset sintetis, memperdagangkan aset dunia nyata di blockchain. Staking SNX dapat menghasilkan:

• Pendapatan sUSD dari trader
• Hadiah inflasi SNX

7. GMX (Arbitrum / Avalanche)

Pertukaran kontrak terdesentralisasi, dengan leverage hingga 30x. Mengambil 30% biaya dari transaksi, ditukarkan menjadi ETH/AVAX dan didistribusikan kepada staker GMX. Ini adalah dApp peringkat pertama di Arbitrum.

Alat Praktis untuk Proyek Penelitian

• TokenTerminal / CryptoFees: Lihat sumber pendapatan
• Dune Analytics: melihat dasbor data protokol
• Messari: informasi pasokan token
• data resmi protokol

Masalah kunci yang perlu dipertimbangkan saat mengevaluasi proyek:

• Sumber pendapatan?
• Skala pendapatan protokol?
• Pasokan dan emisi token?
• Mata uang pembayaran hasil?
• Daya tarik jaringan?

Risiko Potensial

1. Beberapa protokol mungkin menghadapi risiko regulasi

2. Beberapa proyek bergantung pada rekayasa keuangan yang kompleks, ada risiko yang potensial.

Secara keseluruhan, protokol pengembalian nyata mewakili arah perkembangan penting dalam Keuangan Desentralisasi, yang patut diperhatikan. Namun, saat berinvestasi, tetap perlu menilai risiko dengan hati-hati.