Gelombang Pasar Uang Digital 2024: Kekuatan Pendorong di Balik Bitcoin yang Memimpin
Pasar Uang Digital di tahun 2024 menunjukkan tingkat kehangatan yang belum pernah terjadi sebelumnya, di mana performa Bitcoin sangat mencolok. Hanya dalam sebulan terakhir, Bitcoin telah mencapai kenaikan lebih dari 50%. Apa sebenarnya mekanisme di balik pergerakan pasar yang sangat intens ini? Seberapa lama gelombang kegilaan ini akan bertahan? Mari kita telusuri pertanyaan-pertanyaan ini lebih dalam.
Setiap kenaikan harga aset tidak terlepas dari berkurangnya pasokan dan meningkatnya permintaan. Kita dapat menganalisis pergerakan Bitcoin dari dua sudut pandang, yaitu pasokan dan permintaan.
analisis sisi pasokan
Dalam hal pasokan, berdasarkan mekanisme konsensus, jumlah Bitcoin yang baru dihasilkan kurang dari 2 juta koin. Selain itu, dengan adanya peristiwa pengurangan yang akan datang, jumlah pasokan baru akan semakin berkurang. Dari data kepemilikan koin oleh penambang, yang tetap berada di atas 1,8 juta koin dalam jangka panjang, menunjukkan bahwa penambang tidak memiliki niat untuk melakukan penjualan besar-besaran.
Di sisi lain, jumlah Bitcoin yang dimiliki oleh pemegang jangka panjang terus meningkat, saat ini sekitar 14,9 juta koin. Jumlah Bitcoin yang benar-benar memiliki likuiditas tinggi cukup terbatas, dengan nilai pasar kurang dari 350 miliar dolar. Ini juga menjelaskan mengapa pembelian terus-menerus sekitar 500 juta dolar per hari dapat mendorong harga Bitcoin naik begitu tajam.
Analisis Sisi Permintaan
Peningkatan permintaan berasal dari berbagai aspek:
Likuiditas baru yang dibawa oleh ETF
Pertumbuhan nilai aset yang dimiliki oleh kelas kaya
Bisnis keuangan lebih menarik dibandingkan spekulasi jangka pendek
Bagi dana, risiko salah membeli Bitcoin lebih kecil daripada kesempatan yang terlewatkan untuk Bitcoin.
Bitcoin adalah fokus perhatian pasar
ETF: Bitcoin sebagai katalis unik dalam bull market kali ini
Bitcoin ETF telah mendapatkan persetujuan SEC, membuka pintu bagi mereka untuk memasuki pasar keuangan tradisional. Dana yang mematuhi peraturan akhirnya dapat secara legal mengalir ke pasar Bitcoin, dan di bidang cryptocurrency, dana keuangan tradisional ini hanya dapat diarahkan ke Bitcoin.
Karakteristik deflasi Bitcoin membuatnya mudah membentuk gelembung spekulatif. Selama dana terus membeli, harga Bitcoin akan terus naik, kinerja dana yang memiliki Bitcoin akan unggul, sehingga menarik lebih banyak aliran dana masuk, membentuk siklus positif. Sementara itu, dana yang tidak memiliki Bitcoin akan menghadapi tekanan kinerja, bahkan mungkin mengalami penarikan dana.
Selama sebulan terakhir, rata-rata net buy per hari perdagangan kurang dari 500 juta USD, tetapi telah menghasilkan lebih dari 50% kenaikan pasar. Ini sulit dibayangkan dalam pasar keuangan tradisional.
Peluncuran ETF juga meningkatkan nilai Bitcoin dari sudut pandang likuiditas. Skala pasar keuangan tradisional global (termasuk properti) mencapai sekitar 560 triliun dolar AS pada tahun 2023. Ini menunjukkan bahwa likuiditas dalam sistem keuangan tradisional saat ini cukup untuk mendukung aset keuangan yang sebesar itu. Likuiditas Bitcoin meskipun jauh dari aset keuangan tradisional, tetapi dengan masuknya keuangan tradisional, Bitcoin diharapkan mendapatkan ruang valuasi yang lebih tinggi. Perlu dicatat bahwa likuiditas kepatuhan ini hanya dapat mengalir ke Bitcoin dan tidak dapat mengalir ke aset kripto lainnya.
Bitcoin yang disukai orang kaya: penggerak harga yang terus naik
Menurut survei pasar, miliarder di dunia mata uang digital biasanya memiliki proporsi besar Bitcoin selama pasar bull, sementara proporsi investor dari kelas menengah atau di bawahnya yang memiliki Bitcoin seringkali tidak lebih dari 1/4 dari portofolio investasi mereka. Saat ini, proporsi Bitcoin dalam keseluruhan pasar mata uang digital adalah 54,8%. Jika proporsi yang dimiliki oleh investor biasa jauh di bawah angka ini, maka sebagian besar Bitcoin kemungkinan besar terkonsentrasi di tangan orang kaya dan institusi.
Fenomena ini mencerminkan efek Matius dalam ekonomi: Aset yang dimiliki orang kaya sering kali akan terus meningkat nilainya, sementara aset yang dimiliki orang biasa mungkin akan terdevaluasi. Jika tidak ada intervensi pemerintah, ekonomi pasar secara alami akan menghasilkan efek ini. Orang kaya tidak hanya mungkin lebih pintar dan lebih mampu, tetapi juga secara alami memiliki lebih banyak sumber daya. Orang-orang yang cerdas dan informasi yang berharga secara alami akan mencari peluang kerja sama di sekitar orang kaya ini. Selama kekayaan seseorang tidak diperoleh semata-mata karena keberuntungan, maka dapat terbentuk siklus positif akumulasi kekayaan.
Di pasar Uang Digital, orang kaya dan institusi mungkin akan menggunakan koin non-mainstream sebagai alat untuk mendapatkan keuntungan dari investor biasa, sementara koin mainstream yang memiliki likuiditas lebih tinggi (seperti Bitcoin) digunakan sebagai sarana penyimpanan nilai. Dengan terus meningkatnya likuiditas Bitcoin, daya tariknya bagi orang kaya dan institusi akan semakin meningkat.
Harga Bitcoin bukanlah kunci, kunci adalah perebutan pangsa pasar
Setelah SEC menyetujui ETF spot Bitcoin, telah memicu persaingan pasar di berbagai tingkat. Termasuk beberapa lembaga keuangan terkemuka yang bersaing untuk memimpin pasar ETF di AS, serta berbagai pusat keuangan global yang mengikuti. Meskipun kemungkinan penjualan besar oleh institusi ada, namun dalam kondisi internasional saat ini, apakah dapat membeli kembali setelah menjual masih merupakan hal yang tidak pasti.
Kehilangan dukungan ETF untuk Bitcoin spot tidak hanya berarti kehilangan pendapatan dari biaya transaksi, tetapi yang lebih penting adalah hilangnya kekuasaan berbicara dalam penetapan harga Bitcoin. Pasar keuangan yang bersangkutan juga akan kehilangan kekuasaan penetapan harga untuk "Uang Digital" ini - batu penjuru sistem keuangan masa depan, serta posisi dominan pasar derivatif Bitcoin spot. Ini adalah kegagalan strategis bagi negara manapun dan pasar keuangan.
Oleh karena itu, modal keuangan tradisional global sulit untuk membentuk kesepakatan untuk menjatuhkan harga secara bersama-sama, sebaliknya dapat membentuk psikologi FOMO (Fear of Missing Out, takut ketinggalan) dalam proses perebutan aset yang terus-menerus.
Bitcoin："Inskripsi" di Wall Street
Untuk aset dengan biaya rendah dan rasio imbal hasil yang tinggi, partisipasi yang moderat tidak hanya dapat secara signifikan meningkatkan imbal hasil portofolio aset, tetapi juga dapat mengendalikan risiko keseluruhan. Bitcoin saat ini masih memiliki proporsi valuasi yang kecil di pasar keuangan tradisional, dan memiliki korelasi yang rendah dengan aset utama. Oleh karena itu, bagi dana utama, memiliki proporsi tertentu dari Bitcoin tampaknya merupakan pilihan yang wajar.
Lebih penting lagi, jika Bitcoin menjadi aset dengan imbal hasil tertinggi di pasar keuangan utama pada tahun 2024, para manajer dana yang benar-benar melewatkannya akan sulit menjelaskan kepada para investor. Sebaliknya, bahkan hanya memegang 1% atau 2% Bitcoin, meskipun rugi, tidak akan berdampak besar pada kinerja keseluruhan, dan juga lebih mudah untuk dijelaskan kepada para investor.
Bitcoin: Potensi Tempat Berlindung bagi Manajer Fund Wall Street
Karakteristik semi-anonim dari jaringan Bitcoin memungkinkan beberapa operasi abu-abu. Meskipun platform perdagangan mainstream memerlukan KYC (kenali pelanggan Anda), perdagangan over-the-counter (OTC) secara offline masih ada. Regulator mungkin sulit untuk memantau secara komprehensif posisi spot dari pelaku keuangan.
Berdasarkan analisis sebelumnya, manajer dana memiliki alasan objektif yang cukup untuk berinvestasi dalam Bitcoin. Mengingat karakteristik likuiditas pasar Bitcoin, sejumlah kecil dana dapat memiliki dampak signifikan terhadap harga. Dalam hal ini, apakah manajer dana memiliki motivasi untuk memanfaatkan dana publik untuk kepentingan pribadi mereka? Pertanyaan ini patut direnungkan.
Peningkatan lalu lintas proyek secara mandiri
Bitcoin secara jangka panjang mendapatkan manfaat dari fenomena peningkatan lalu lintas yang khas di industri Uang Digital.
Proyek lain demi memanfaatkan pengaruh Bitcoin, terpaksa mempromosikan citra Bitcoin, yang pada akhirnya justru mengalihkan lalu lintas yang mereka tarik kepada Bitcoin. Melihat banyaknya perjalanan penerbitan koin alternatif, hampir semuanya akan menyebutkan kisah legendaris Bitcoin dan misteri serta kebesaran Satoshi Nakamoto, mengklaim ingin menjadi "Bitcoin berikutnya". Pola ini membuat Bitcoin tidak perlu beroperasi secara aktif, untuk memperoleh pembangunan merek dan perhatian yang berkelanjutan.
Proyek saat ini semakin kompetitif, berbagai solusi Layer2 dan proyek inskripsi yang muncul satu demi satu di Bitcoin semua mencoba untuk meminjam lalu lintas dari Bitcoin, bersama-sama mendorong adopsi besar-besaran Bitcoin. Ini adalah pertama kalinya dalam ekosistem Bitcoin terdapat begitu banyak proyek yang memberikan dukungan, sehingga efek peningkatan lalu lintas Bitcoin tahun ini mungkin lebih signifikan dibandingkan tahun-tahun sebelumnya.
Kata Penutup
Dibandingkan dengan tahun lalu, variabel terbesar di pasar adalah persetujuan ETF Bitcoin. Dengan menganalisis, kami menemukan bahwa banyak faktor yang mendorong harga Bitcoin naik. Pasokan terus berkurang, permintaan meningkat secara signifikan.
Berdasarkan hal di atas, Bitcoin sangat mungkin menjadi peluang investasi paling potensial di tahun 2024.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
17 Suka
Hadiah
17
7
Bagikan
Komentar
0/400
MercilessHalal
· 07-31 22:23
bull run baru saja dimulai
Lihat AsliBalas0
StablecoinArbitrageur
· 07-31 13:46
*menyesuaikan kacamata* Analisis korelasi menunjukkan 92,4% kekakuan harga setelah pemotongan.
Di balik bull run Bitcoin: Katalis ETF dan analisis mekanisme pasar
Gelombang Pasar Uang Digital 2024: Kekuatan Pendorong di Balik Bitcoin yang Memimpin
Pasar Uang Digital di tahun 2024 menunjukkan tingkat kehangatan yang belum pernah terjadi sebelumnya, di mana performa Bitcoin sangat mencolok. Hanya dalam sebulan terakhir, Bitcoin telah mencapai kenaikan lebih dari 50%. Apa sebenarnya mekanisme di balik pergerakan pasar yang sangat intens ini? Seberapa lama gelombang kegilaan ini akan bertahan? Mari kita telusuri pertanyaan-pertanyaan ini lebih dalam.
Setiap kenaikan harga aset tidak terlepas dari berkurangnya pasokan dan meningkatnya permintaan. Kita dapat menganalisis pergerakan Bitcoin dari dua sudut pandang, yaitu pasokan dan permintaan.
analisis sisi pasokan
Dalam hal pasokan, berdasarkan mekanisme konsensus, jumlah Bitcoin yang baru dihasilkan kurang dari 2 juta koin. Selain itu, dengan adanya peristiwa pengurangan yang akan datang, jumlah pasokan baru akan semakin berkurang. Dari data kepemilikan koin oleh penambang, yang tetap berada di atas 1,8 juta koin dalam jangka panjang, menunjukkan bahwa penambang tidak memiliki niat untuk melakukan penjualan besar-besaran.
Di sisi lain, jumlah Bitcoin yang dimiliki oleh pemegang jangka panjang terus meningkat, saat ini sekitar 14,9 juta koin. Jumlah Bitcoin yang benar-benar memiliki likuiditas tinggi cukup terbatas, dengan nilai pasar kurang dari 350 miliar dolar. Ini juga menjelaskan mengapa pembelian terus-menerus sekitar 500 juta dolar per hari dapat mendorong harga Bitcoin naik begitu tajam.
Analisis Sisi Permintaan
Peningkatan permintaan berasal dari berbagai aspek:
ETF: Bitcoin sebagai katalis unik dalam bull market kali ini
Bitcoin ETF telah mendapatkan persetujuan SEC, membuka pintu bagi mereka untuk memasuki pasar keuangan tradisional. Dana yang mematuhi peraturan akhirnya dapat secara legal mengalir ke pasar Bitcoin, dan di bidang cryptocurrency, dana keuangan tradisional ini hanya dapat diarahkan ke Bitcoin.
Karakteristik deflasi Bitcoin membuatnya mudah membentuk gelembung spekulatif. Selama dana terus membeli, harga Bitcoin akan terus naik, kinerja dana yang memiliki Bitcoin akan unggul, sehingga menarik lebih banyak aliran dana masuk, membentuk siklus positif. Sementara itu, dana yang tidak memiliki Bitcoin akan menghadapi tekanan kinerja, bahkan mungkin mengalami penarikan dana.
Selama sebulan terakhir, rata-rata net buy per hari perdagangan kurang dari 500 juta USD, tetapi telah menghasilkan lebih dari 50% kenaikan pasar. Ini sulit dibayangkan dalam pasar keuangan tradisional.
Peluncuran ETF juga meningkatkan nilai Bitcoin dari sudut pandang likuiditas. Skala pasar keuangan tradisional global (termasuk properti) mencapai sekitar 560 triliun dolar AS pada tahun 2023. Ini menunjukkan bahwa likuiditas dalam sistem keuangan tradisional saat ini cukup untuk mendukung aset keuangan yang sebesar itu. Likuiditas Bitcoin meskipun jauh dari aset keuangan tradisional, tetapi dengan masuknya keuangan tradisional, Bitcoin diharapkan mendapatkan ruang valuasi yang lebih tinggi. Perlu dicatat bahwa likuiditas kepatuhan ini hanya dapat mengalir ke Bitcoin dan tidak dapat mengalir ke aset kripto lainnya.
Bitcoin yang disukai orang kaya: penggerak harga yang terus naik
Menurut survei pasar, miliarder di dunia mata uang digital biasanya memiliki proporsi besar Bitcoin selama pasar bull, sementara proporsi investor dari kelas menengah atau di bawahnya yang memiliki Bitcoin seringkali tidak lebih dari 1/4 dari portofolio investasi mereka. Saat ini, proporsi Bitcoin dalam keseluruhan pasar mata uang digital adalah 54,8%. Jika proporsi yang dimiliki oleh investor biasa jauh di bawah angka ini, maka sebagian besar Bitcoin kemungkinan besar terkonsentrasi di tangan orang kaya dan institusi.
Fenomena ini mencerminkan efek Matius dalam ekonomi: Aset yang dimiliki orang kaya sering kali akan terus meningkat nilainya, sementara aset yang dimiliki orang biasa mungkin akan terdevaluasi. Jika tidak ada intervensi pemerintah, ekonomi pasar secara alami akan menghasilkan efek ini. Orang kaya tidak hanya mungkin lebih pintar dan lebih mampu, tetapi juga secara alami memiliki lebih banyak sumber daya. Orang-orang yang cerdas dan informasi yang berharga secara alami akan mencari peluang kerja sama di sekitar orang kaya ini. Selama kekayaan seseorang tidak diperoleh semata-mata karena keberuntungan, maka dapat terbentuk siklus positif akumulasi kekayaan.
Di pasar Uang Digital, orang kaya dan institusi mungkin akan menggunakan koin non-mainstream sebagai alat untuk mendapatkan keuntungan dari investor biasa, sementara koin mainstream yang memiliki likuiditas lebih tinggi (seperti Bitcoin) digunakan sebagai sarana penyimpanan nilai. Dengan terus meningkatnya likuiditas Bitcoin, daya tariknya bagi orang kaya dan institusi akan semakin meningkat.
Harga Bitcoin bukanlah kunci, kunci adalah perebutan pangsa pasar
Setelah SEC menyetujui ETF spot Bitcoin, telah memicu persaingan pasar di berbagai tingkat. Termasuk beberapa lembaga keuangan terkemuka yang bersaing untuk memimpin pasar ETF di AS, serta berbagai pusat keuangan global yang mengikuti. Meskipun kemungkinan penjualan besar oleh institusi ada, namun dalam kondisi internasional saat ini, apakah dapat membeli kembali setelah menjual masih merupakan hal yang tidak pasti.
Kehilangan dukungan ETF untuk Bitcoin spot tidak hanya berarti kehilangan pendapatan dari biaya transaksi, tetapi yang lebih penting adalah hilangnya kekuasaan berbicara dalam penetapan harga Bitcoin. Pasar keuangan yang bersangkutan juga akan kehilangan kekuasaan penetapan harga untuk "Uang Digital" ini - batu penjuru sistem keuangan masa depan, serta posisi dominan pasar derivatif Bitcoin spot. Ini adalah kegagalan strategis bagi negara manapun dan pasar keuangan.
Oleh karena itu, modal keuangan tradisional global sulit untuk membentuk kesepakatan untuk menjatuhkan harga secara bersama-sama, sebaliknya dapat membentuk psikologi FOMO (Fear of Missing Out, takut ketinggalan) dalam proses perebutan aset yang terus-menerus.
Bitcoin："Inskripsi" di Wall Street
Untuk aset dengan biaya rendah dan rasio imbal hasil yang tinggi, partisipasi yang moderat tidak hanya dapat secara signifikan meningkatkan imbal hasil portofolio aset, tetapi juga dapat mengendalikan risiko keseluruhan. Bitcoin saat ini masih memiliki proporsi valuasi yang kecil di pasar keuangan tradisional, dan memiliki korelasi yang rendah dengan aset utama. Oleh karena itu, bagi dana utama, memiliki proporsi tertentu dari Bitcoin tampaknya merupakan pilihan yang wajar.
Lebih penting lagi, jika Bitcoin menjadi aset dengan imbal hasil tertinggi di pasar keuangan utama pada tahun 2024, para manajer dana yang benar-benar melewatkannya akan sulit menjelaskan kepada para investor. Sebaliknya, bahkan hanya memegang 1% atau 2% Bitcoin, meskipun rugi, tidak akan berdampak besar pada kinerja keseluruhan, dan juga lebih mudah untuk dijelaskan kepada para investor.
Bitcoin: Potensi Tempat Berlindung bagi Manajer Fund Wall Street
Karakteristik semi-anonim dari jaringan Bitcoin memungkinkan beberapa operasi abu-abu. Meskipun platform perdagangan mainstream memerlukan KYC (kenali pelanggan Anda), perdagangan over-the-counter (OTC) secara offline masih ada. Regulator mungkin sulit untuk memantau secara komprehensif posisi spot dari pelaku keuangan.
Berdasarkan analisis sebelumnya, manajer dana memiliki alasan objektif yang cukup untuk berinvestasi dalam Bitcoin. Mengingat karakteristik likuiditas pasar Bitcoin, sejumlah kecil dana dapat memiliki dampak signifikan terhadap harga. Dalam hal ini, apakah manajer dana memiliki motivasi untuk memanfaatkan dana publik untuk kepentingan pribadi mereka? Pertanyaan ini patut direnungkan.
Peningkatan lalu lintas proyek secara mandiri
Bitcoin secara jangka panjang mendapatkan manfaat dari fenomena peningkatan lalu lintas yang khas di industri Uang Digital.
Proyek lain demi memanfaatkan pengaruh Bitcoin, terpaksa mempromosikan citra Bitcoin, yang pada akhirnya justru mengalihkan lalu lintas yang mereka tarik kepada Bitcoin. Melihat banyaknya perjalanan penerbitan koin alternatif, hampir semuanya akan menyebutkan kisah legendaris Bitcoin dan misteri serta kebesaran Satoshi Nakamoto, mengklaim ingin menjadi "Bitcoin berikutnya". Pola ini membuat Bitcoin tidak perlu beroperasi secara aktif, untuk memperoleh pembangunan merek dan perhatian yang berkelanjutan.
Proyek saat ini semakin kompetitif, berbagai solusi Layer2 dan proyek inskripsi yang muncul satu demi satu di Bitcoin semua mencoba untuk meminjam lalu lintas dari Bitcoin, bersama-sama mendorong adopsi besar-besaran Bitcoin. Ini adalah pertama kalinya dalam ekosistem Bitcoin terdapat begitu banyak proyek yang memberikan dukungan, sehingga efek peningkatan lalu lintas Bitcoin tahun ini mungkin lebih signifikan dibandingkan tahun-tahun sebelumnya.
Kata Penutup
Dibandingkan dengan tahun lalu, variabel terbesar di pasar adalah persetujuan ETF Bitcoin. Dengan menganalisis, kami menemukan bahwa banyak faktor yang mendorong harga Bitcoin naik. Pasokan terus berkurang, permintaan meningkat secara signifikan.
Berdasarkan hal di atas, Bitcoin sangat mungkin menjadi peluang investasi paling potensial di tahun 2024.