AS Berencana Meluncurkan RUU Regulasi Stablecoin, Berbagai Jenis Stablecoin Mungkin Terpengaruh
Setelah sistem stablecoin algoritma tertentu runtuh, Amerika Serikat memperkuat pengawasan terhadap stablecoin. Baru-baru ini, ada kabar bahwa Dewan Perwakilan Rakyat AS sedang merancang sebuah undang-undang stablecoin yang berencana melarang stablecoin yang mirip dengan beberapa stablecoin algoritma.
Diberitakan bahwa rancangan undang-undang ini akan melarang penerbitan atau penciptaan "stablecoin jaminan endogen" baru. Jenis stablecoin ini biasanya bergantung pada aset digital yang dimiliki oleh penerbit untuk mempertahankan harga tetap, dan dapat dikonversi, ditebus, atau dibeli kembali dengan jumlah tetap.
Para ahli industri memberikan interpretasi tentang definisi "stablecoin yang dijaminkan secara endogen". Secara umum, ini mengacu pada penggunaan aset yang dibuat oleh penerbit (seperti token tata kelola) sebagai jaminan untuk menerbitkan stablecoin. Mekanisme ini dapat menyebabkan harga jaminan dan jumlah pasokan stablecoin meningkat secara spiralis dalam pasar bullish, sementara dalam pasar bearish dapat memicu krisis likuidasi. Bagi regulator, mekanisme semacam ini memiliki risiko yang cukup besar.
Berdasarkan deskripsi undang-undang saat ini, berbagai jenis stablecoin mungkin menghadapi risiko regulasi:
Stablecoin overcollateralized: Seperti beberapa proyek yang menggunakan token tata kelola mereka sebagai jaminan, stablecoin yang dicetak dengan overcollateralization, meskipun memiliki mekanisme manajemen risiko, tetap memenuhi karakteristik "stablecoin jaminan endogen".
Produk yang mirip dengan mekanisme stabilcoin algoritma tertentu: Beberapa proyek stabilcoin yang dibangun di atas blockchain tertentu, mekanismenya mirip dengan stabilcoin algoritma yang sebelumnya mengalami kegagalan, kemungkinan besar akan menghadapi regulasi.
Beberapa stablecoin algoritmik: bahkan jika rasio jaminan saat ini cukup tinggi dan likuiditasnya memadai, beberapa stablecoin algoritmik mungkin memenuhi definisi larangan dalam undang-undang tersebut. Stablecoin jenis ini biasanya menggunakan model dua Token, satu sebagai jaminan, dan yang lainnya mewakili bagian algoritmik.
Untuk stablecoin yang dijamin dengan mata uang fiat tradisional, rancangan undang-undang ini menyediakan saluran penerbitan yang sah. Bank atau koperasi kredit dapat menerbitkan stablecoin mereka sendiri di bawah pengawasan otoritas pengatur yang relevan. RUU ini juga memandu Federal Reserve untuk menetapkan proses untuk meninjau aplikasi penerbit non-bank. Penerbitan stablecoin tanpa persetujuan dapat menghadapi sanksi berat.
Perlu dicatat bahwa beberapa stablecoin yang terutama dijaminkan oleh aset terdesentralisasi, seperti stablecoin yang diterbitkan oleh beberapa proyek terkenal, saat ini tidak termasuk dalam kategori stablecoin yang dijaminkan secara endogen. Namun, sikap undang-undang terhadap jenis stablecoin ini masih belum jelas.
Secara keseluruhan, undang-undang baru mungkin akan melarang penerbitan stablecoin yang dijamin secara endogen baru, yang mungkin melibatkan banyak proyek stablecoin yang relatif aman. Untuk stablecoin terpusat, undang-undang ini menjelaskan lembaga pengawas, dan kemungkinan penerbitan stablecoin oleh bank akan meningkat.
Perlu dicatat bahwa undang-undang ini saat ini masih dalam tahap draf, dan kemungkinan akan dibahas dalam waktu dekat, dengan beberapa konten yang mungkin akan disesuaikan. Dari draf hingga akhirnya berlaku akan memerlukan waktu tertentu, dan semua pihak terkait perlu terus memantau perkembangan situasi.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Amerika Serikat menyusun undang-undang stablecoin, jenis yang dijamin dengan aset mungkin dilarang.
AS Berencana Meluncurkan RUU Regulasi Stablecoin, Berbagai Jenis Stablecoin Mungkin Terpengaruh
Setelah sistem stablecoin algoritma tertentu runtuh, Amerika Serikat memperkuat pengawasan terhadap stablecoin. Baru-baru ini, ada kabar bahwa Dewan Perwakilan Rakyat AS sedang merancang sebuah undang-undang stablecoin yang berencana melarang stablecoin yang mirip dengan beberapa stablecoin algoritma.
Diberitakan bahwa rancangan undang-undang ini akan melarang penerbitan atau penciptaan "stablecoin jaminan endogen" baru. Jenis stablecoin ini biasanya bergantung pada aset digital yang dimiliki oleh penerbit untuk mempertahankan harga tetap, dan dapat dikonversi, ditebus, atau dibeli kembali dengan jumlah tetap.
Para ahli industri memberikan interpretasi tentang definisi "stablecoin yang dijaminkan secara endogen". Secara umum, ini mengacu pada penggunaan aset yang dibuat oleh penerbit (seperti token tata kelola) sebagai jaminan untuk menerbitkan stablecoin. Mekanisme ini dapat menyebabkan harga jaminan dan jumlah pasokan stablecoin meningkat secara spiralis dalam pasar bullish, sementara dalam pasar bearish dapat memicu krisis likuidasi. Bagi regulator, mekanisme semacam ini memiliki risiko yang cukup besar.
Berdasarkan deskripsi undang-undang saat ini, berbagai jenis stablecoin mungkin menghadapi risiko regulasi:
Stablecoin overcollateralized: Seperti beberapa proyek yang menggunakan token tata kelola mereka sebagai jaminan, stablecoin yang dicetak dengan overcollateralization, meskipun memiliki mekanisme manajemen risiko, tetap memenuhi karakteristik "stablecoin jaminan endogen".
Produk yang mirip dengan mekanisme stabilcoin algoritma tertentu: Beberapa proyek stabilcoin yang dibangun di atas blockchain tertentu, mekanismenya mirip dengan stabilcoin algoritma yang sebelumnya mengalami kegagalan, kemungkinan besar akan menghadapi regulasi.
Beberapa stablecoin algoritmik: bahkan jika rasio jaminan saat ini cukup tinggi dan likuiditasnya memadai, beberapa stablecoin algoritmik mungkin memenuhi definisi larangan dalam undang-undang tersebut. Stablecoin jenis ini biasanya menggunakan model dua Token, satu sebagai jaminan, dan yang lainnya mewakili bagian algoritmik.
Untuk stablecoin yang dijamin dengan mata uang fiat tradisional, rancangan undang-undang ini menyediakan saluran penerbitan yang sah. Bank atau koperasi kredit dapat menerbitkan stablecoin mereka sendiri di bawah pengawasan otoritas pengatur yang relevan. RUU ini juga memandu Federal Reserve untuk menetapkan proses untuk meninjau aplikasi penerbit non-bank. Penerbitan stablecoin tanpa persetujuan dapat menghadapi sanksi berat.
Perlu dicatat bahwa beberapa stablecoin yang terutama dijaminkan oleh aset terdesentralisasi, seperti stablecoin yang diterbitkan oleh beberapa proyek terkenal, saat ini tidak termasuk dalam kategori stablecoin yang dijaminkan secara endogen. Namun, sikap undang-undang terhadap jenis stablecoin ini masih belum jelas.
Secara keseluruhan, undang-undang baru mungkin akan melarang penerbitan stablecoin yang dijamin secara endogen baru, yang mungkin melibatkan banyak proyek stablecoin yang relatif aman. Untuk stablecoin terpusat, undang-undang ini menjelaskan lembaga pengawas, dan kemungkinan penerbitan stablecoin oleh bank akan meningkat.
Perlu dicatat bahwa undang-undang ini saat ini masih dalam tahap draf, dan kemungkinan akan dibahas dalam waktu dekat, dengan beberapa konten yang mungkin akan disesuaikan. Dari draf hingga akhirnya berlaku akan memerlukan waktu tertentu, dan semua pihak terkait perlu terus memantau perkembangan situasi.