Prospek Pasar Kripto 2025: Institusi Get on Board dan Regulasi Mendorong Pola Baru
Pada paruh pertama tahun 2025, di bawah tekanan ganda dari penundaan ekspektasi pemotongan suku bunga dan gejolak geopolitik, volatilitas pasar keuangan global meningkat. Namun, aset kripto yang dipimpin oleh Bitcoin menunjukkan ketahanan yang kuat, memimpin keseluruhan ekosistem mata uang digital untuk menyelesaikan kenaikan yang luar biasa meskipun dalam keadaan sulit. Dengan tirai paruh kedua tahun ini akan segera dibuka, faktor-faktor kunci apa lagi yang sedang berkembang di pasar yang mungkin menjadi dorongan baru untuk perkembangan lebih lanjut pasar kripto?
Ekonomi Amerika Serikat menunjukkan pola "soft landing", dengan pasar kerja tetap relatif stabil. Pada bulan Mei, terdapat tambahan 139.000 pekerjaan non-pertanian, tingkat pengangguran 4,2%, dan upah meningkat 3,9% dibandingkan tahun lalu. Tekanan inflasi sedikit berkurang, dengan CPI inti pada bulan Juni naik 2,7% dibandingkan tahun lalu, sedikit menurun dari nilai sebelumnya. Pasar secara umum memperkirakan bahwa Federal Reserve akan memulai siklus penurunan suku bunga pada bulan September, bukan Juli.
Namun, risiko stagflasi semakin meningkat. Sebuah bank besar menurunkan proyeksi pertumbuhan GDP AS 2025 menjadi 1,3%, memperingatkan bahwa kebijakan tarif dapat meningkatkan inflasi dan menekan pertumbuhan ekonomi. Di dalam Federal Reserve terdapat perbedaan pendapat tentang jalur pemotongan suku bunga, mencerminkan kontradiksi antara inflasi dan pertumbuhan: pemotongan suku bunga terlalu awal dapat memperburuk inflasi, sementara tindakan yang terlambat dapat mempercepat resesi ekonomi.
Efek tertunda dari tarif adalah variabel kunci. Ketua Federal Reserve menunjukkan bahwa dampak tarif terhadap harga mungkin akan terlihat dalam beberapa bulan mendatang, dan data inflasi untuk bulan Juni hingga Agustus mungkin mengalami "kenaikan signifikan". Ini dapat memaksa Federal Reserve untuk menunda penurunan suku bunga, bahkan menangguhkan siklus pelonggaran, yang selanjutnya memperburuk kekhawatiran stagflasi.
Melihat ke paruh kedua tahun ini, arah kebijakan moneter masih memiliki ketidakpastian yang tinggi. Data pekerjaan dan inflasi bulan Juli akan menjadi dasar keputusan yang krusial. Jika tekanan inflasi dapat terkontrol, Federal Reserve mungkin akan menurunkan suku bunga pada bulan September sesuai rencana; jika inflasi naik di atas ekspektasi, pasar mungkin menghadapi "penundaan hawkish". Dalam permainan antara penurunan suku bunga dan stagflasi ini, setiap langkah keputusan Federal Reserve akan berdampak mendalam pada arah pasar global.
Meskipun data ekonomi lemah, pasar saham AS secara keseluruhan menunjukkan tren naik yang berfluktuasi didorong oleh ekspektasi pelonggaran kebijakan, terobosan regulasi stablecoin, dan rebound saham teknologi. Indeks S&P 500 naik 4,96% pada bulan Juni, dan indeks Nasdaq naik 5,93%, berkali-kali mencetak rekor tertinggi baru.
Saham yang terkait dengan enkripsi menunjukkan kinerja yang sangat mencolok. Sebuah perusahaan stablecoin terdaftar di NYSE pada 5 Juni, dan harga sahamnya melonjak lebih dari 600%, menjadikannya salah satu IPO fintech yang paling menarik tahun ini. Sementara itu, harga saham bursa kripto lainnya mengalami kenaikan bulanan sebesar 43%. Di balik lonjakan ini adalah undang-undang regulasi federal pertama untuk stablecoin yang disetujui oleh Senat AS, yang menetapkan kerangka regulasi yang jelas untuk stablecoin, memicu harapan kuat di pasar terhadap "dividen regulasi".
Investor institusi terus meningkatkan kepemilikan Bitcoin melalui saluran seperti ETF, mendorong perubahan struktural di pasar. Skala ETF kripto global telah melampaui 1,1 triliun dolar AS, dengan ETF Bitcoin dari salah satu raksasa manajemen aset yang menarik aliran bersih sebesar 4,9 miliar dolar AS dalam sebulan. Tingkat partisipasi lembaga keuangan tradisional juga terus meningkat, seperti bank investasi tertentu yang mulai menawarkan layanan pinjaman dengan jaminan Bitcoin.
Dalam hal regulasi, disahkannya undang-undang regulasi stablecoin di AS dan pembentukan sistem lisensi stablecoin di Hong Kong menandakan bahwa pusat keuangan utama telah membangun kerangka kepatuhan awal untuk aset digital. Kepastian kebijakan ini sedang menarik lebih banyak modal tradisional untuk get on board. Selain itu, pemerintah AS sedang mempertimbangkan untuk membangun infrastruktur cadangan Bitcoin strategis, yang mungkin akan mengungkapkan informasi terkait di paruh kedua tahun ini.
Secara keseluruhan, jalur perkembangan pasar kripto pada tahun 2025 telah memiliki perbedaan mendasar dibandingkan dengan tahap awal yang sepenuhnya didorong oleh spekulasi. Dalam konteks aliran dana institusi yang terus berlanjut, kerangka regulasi yang semakin sempurna, serta integrasi mendalam antara keuangan tradisional dan ekosistem mata uang digital, pasar kripto sedang menyambut peluang perkembangan baru. Melihat ke paruh kedua tahun ini, dengan kemungkinan penurunan suku bunga oleh Federal Reserve, peningkatan adopsi perusahaan yang berkelanjutan, dan kejelasan dalam kebijakan regulasi, Bitcoin diharapkan dapat mempertahankan tren perkembangan yang stabil, membawa momentum pertumbuhan baru bagi seluruh ekosistem kripto.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
2025 pasar kripto baru: institusi get on board dan regulasi mendorong skala Bitcoin ETF melebihi satu triliun
Prospek Pasar Kripto 2025: Institusi Get on Board dan Regulasi Mendorong Pola Baru
Pada paruh pertama tahun 2025, di bawah tekanan ganda dari penundaan ekspektasi pemotongan suku bunga dan gejolak geopolitik, volatilitas pasar keuangan global meningkat. Namun, aset kripto yang dipimpin oleh Bitcoin menunjukkan ketahanan yang kuat, memimpin keseluruhan ekosistem mata uang digital untuk menyelesaikan kenaikan yang luar biasa meskipun dalam keadaan sulit. Dengan tirai paruh kedua tahun ini akan segera dibuka, faktor-faktor kunci apa lagi yang sedang berkembang di pasar yang mungkin menjadi dorongan baru untuk perkembangan lebih lanjut pasar kripto?
Ekonomi Amerika Serikat menunjukkan pola "soft landing", dengan pasar kerja tetap relatif stabil. Pada bulan Mei, terdapat tambahan 139.000 pekerjaan non-pertanian, tingkat pengangguran 4,2%, dan upah meningkat 3,9% dibandingkan tahun lalu. Tekanan inflasi sedikit berkurang, dengan CPI inti pada bulan Juni naik 2,7% dibandingkan tahun lalu, sedikit menurun dari nilai sebelumnya. Pasar secara umum memperkirakan bahwa Federal Reserve akan memulai siklus penurunan suku bunga pada bulan September, bukan Juli.
Namun, risiko stagflasi semakin meningkat. Sebuah bank besar menurunkan proyeksi pertumbuhan GDP AS 2025 menjadi 1,3%, memperingatkan bahwa kebijakan tarif dapat meningkatkan inflasi dan menekan pertumbuhan ekonomi. Di dalam Federal Reserve terdapat perbedaan pendapat tentang jalur pemotongan suku bunga, mencerminkan kontradiksi antara inflasi dan pertumbuhan: pemotongan suku bunga terlalu awal dapat memperburuk inflasi, sementara tindakan yang terlambat dapat mempercepat resesi ekonomi.
Efek tertunda dari tarif adalah variabel kunci. Ketua Federal Reserve menunjukkan bahwa dampak tarif terhadap harga mungkin akan terlihat dalam beberapa bulan mendatang, dan data inflasi untuk bulan Juni hingga Agustus mungkin mengalami "kenaikan signifikan". Ini dapat memaksa Federal Reserve untuk menunda penurunan suku bunga, bahkan menangguhkan siklus pelonggaran, yang selanjutnya memperburuk kekhawatiran stagflasi.
Melihat ke paruh kedua tahun ini, arah kebijakan moneter masih memiliki ketidakpastian yang tinggi. Data pekerjaan dan inflasi bulan Juli akan menjadi dasar keputusan yang krusial. Jika tekanan inflasi dapat terkontrol, Federal Reserve mungkin akan menurunkan suku bunga pada bulan September sesuai rencana; jika inflasi naik di atas ekspektasi, pasar mungkin menghadapi "penundaan hawkish". Dalam permainan antara penurunan suku bunga dan stagflasi ini, setiap langkah keputusan Federal Reserve akan berdampak mendalam pada arah pasar global.
Meskipun data ekonomi lemah, pasar saham AS secara keseluruhan menunjukkan tren naik yang berfluktuasi didorong oleh ekspektasi pelonggaran kebijakan, terobosan regulasi stablecoin, dan rebound saham teknologi. Indeks S&P 500 naik 4,96% pada bulan Juni, dan indeks Nasdaq naik 5,93%, berkali-kali mencetak rekor tertinggi baru.
Saham yang terkait dengan enkripsi menunjukkan kinerja yang sangat mencolok. Sebuah perusahaan stablecoin terdaftar di NYSE pada 5 Juni, dan harga sahamnya melonjak lebih dari 600%, menjadikannya salah satu IPO fintech yang paling menarik tahun ini. Sementara itu, harga saham bursa kripto lainnya mengalami kenaikan bulanan sebesar 43%. Di balik lonjakan ini adalah undang-undang regulasi federal pertama untuk stablecoin yang disetujui oleh Senat AS, yang menetapkan kerangka regulasi yang jelas untuk stablecoin, memicu harapan kuat di pasar terhadap "dividen regulasi".
Investor institusi terus meningkatkan kepemilikan Bitcoin melalui saluran seperti ETF, mendorong perubahan struktural di pasar. Skala ETF kripto global telah melampaui 1,1 triliun dolar AS, dengan ETF Bitcoin dari salah satu raksasa manajemen aset yang menarik aliran bersih sebesar 4,9 miliar dolar AS dalam sebulan. Tingkat partisipasi lembaga keuangan tradisional juga terus meningkat, seperti bank investasi tertentu yang mulai menawarkan layanan pinjaman dengan jaminan Bitcoin.
Dalam hal regulasi, disahkannya undang-undang regulasi stablecoin di AS dan pembentukan sistem lisensi stablecoin di Hong Kong menandakan bahwa pusat keuangan utama telah membangun kerangka kepatuhan awal untuk aset digital. Kepastian kebijakan ini sedang menarik lebih banyak modal tradisional untuk get on board. Selain itu, pemerintah AS sedang mempertimbangkan untuk membangun infrastruktur cadangan Bitcoin strategis, yang mungkin akan mengungkapkan informasi terkait di paruh kedua tahun ini.
Secara keseluruhan, jalur perkembangan pasar kripto pada tahun 2025 telah memiliki perbedaan mendasar dibandingkan dengan tahap awal yang sepenuhnya didorong oleh spekulasi. Dalam konteks aliran dana institusi yang terus berlanjut, kerangka regulasi yang semakin sempurna, serta integrasi mendalam antara keuangan tradisional dan ekosistem mata uang digital, pasar kripto sedang menyambut peluang perkembangan baru. Melihat ke paruh kedua tahun ini, dengan kemungkinan penurunan suku bunga oleh Federal Reserve, peningkatan adopsi perusahaan yang berkelanjutan, dan kejelasan dalam kebijakan regulasi, Bitcoin diharapkan dapat mempertahankan tren perkembangan yang stabil, membawa momentum pertumbuhan baru bagi seluruh ekosistem kripto.