Munculnya Arbitrase Atom di Solana on-chain, MEV baru menarik perhatian

Dengan berbagai bursa terdesentralisasi meluncurkan opsi biaya prioritas yang dipersonalisasi dan langkah-langkah pencegahan jebakan, keuntungan dari serangan sandwich di jaringan Solana telah menurun secara signifikan. Hingga 6 Mei, data ini telah turun menjadi 582 SOL, dibandingkan sebelumnya di mana robot serangan sandwich rata-rata menghasilkan sekitar 10.000 SOL per hari. Namun, ini bukanlah akhir dari MEV (maximum extractable value), jenis arbitrase atom yang baru secara bertahap menjadi sumber transaksi utama di atas rantai Solana.

Data menunjukkan bahwa proporsi arbitrase atom di on-chain telah mencapai tingkat yang mengejutkan. Pada 8 April, proporsi tip yang disumbangkan oleh arbitrase atom mencapai 74,12%, dan waktu lainnya juga umumnya tetap di atas 50%. Ini berarti, saat ini setiap dua transaksi di rantai Solana mungkin ada satu transaksi yang digunakan untuk arbitrase atom.

Meskipun demikian, hampir tidak ada diskusi tentang Arbitrase atom di media sosial. Apakah peluang Arbitrase yang baru muncul ini adalah brankas tersembunyi atau bentuk risiko lainnya?

Arbitrase Atom: Pendekatan Baru untuk Perdagangan MEV

Arbitrase atomik merujuk pada pelaksanaan operasi arbitrase yang melibatkan beberapa langkah dalam satu transaksi blockchain yang tunggal dan atomik. Arbitrase atomik yang khas melibatkan pembelian aset di satu bursa terdesentralisasi dengan harga lebih rendah, kemudian menjualnya di bursa lain dengan harga lebih tinggi dalam satu transaksi yang sama. Karena seluruh proses dibungkus dalam satu transaksi atomik, hal ini secara alami menghilangkan risiko pihak lawan dan risiko eksekusi sebagian yang ada dalam arbitrase lintas bursa tradisional atau arbitrase non-atomik.

Atomisitas tidak dirancang khusus untuk Arbitrase, melainkan merupakan sifat dasar yang melekat pada blockchain untuk memastikan konsistensi status. Para Arbitrase dengan cerdik memanfaatkan sifat ini, mengikat operasi yang seharusnya dijalankan secara bertahap dan memiliki risiko eksekusi ke dalam satu unit atom, secara teknis menghilangkan risiko eksekusi.

Mitos Keuntungan Besar dan Realitas Yang Kejam

Data terbaru menunjukkan bahwa arbitrase atom di jaringan Solana tampaknya memiliki ruang keuntungan yang signifikan. Selama sebulan terakhir, arbitrase atom menghasilkan 120.000 SOL (sekitar 17 juta USD). Alamat dengan keuntungan tertinggi hanya mengeluarkan biaya 128,53 SOL, dengan pendapatan mencapai 14.129 SOL, menghasilkan tingkat pengembalian sebesar 109 kali. Pendapatan satu kali terbesar sangat mengesankan, hanya menghabiskan 1,76 SOL untuk mendapatkan 1.354 SOL, dengan tingkat pengembalian per transaksi mencapai 769 kali.

Saat ini terdapat 5656 robot arbitrase atom yang terdaftar, dengan rata-rata setiap alamat menghasilkan 24,48 SOL (3071 dolar), dan rata-rata biaya sekitar 870 dolar. Ini tampaknya merupakan bisnis yang bagus, dengan tingkat pengembalian bulanan mencapai 352%.

Namun, perlu dicatat bahwa biaya yang ditampilkan di sini hanya untuk biaya transaksi on-chain. Arbitrase atom membutuhkan lebih banyak investasi di belakangnya, seperti RPC pribadi, server berkinerja tinggi, dan lain-lain. Mengingat biaya tambahan ini, keuntungan sebenarnya mungkin berkurang secara signifikan.

Siapa yang mendapatkan keuntungan? Mengungkap kabut arbitrase "pasti untung"

Meskipun data keseluruhan menunjukkan bahwa robot arbitrase atom berada dalam keadaan menguntungkan, namun hal ini juga sulit terlepas dari batasan "aturan dua delapan". Sebagian kecil robot arbitrase tingkat tinggi mendapatkan banyak keuntungan, sementara yang lain mungkin terjebak sebagai "jebakan" baru.

Inti dari Arbitrase atom adalah menemukan peluang arbitrase. Mengambil contoh dari satu transaksi yang memberikan keuntungan tertinggi, transaksi tersebut memanfaatkan celah di mana likuiditas di suatu kolam perdagangan sangat sedikit, menangkap kesempatan di mana para pemain besar tidak memperhatikan kedalaman kolam. Namun, peluang semacam ini sangat langka, dan banyak robot on-chain yang bersaing untuk mendapatkan kesempatan serupa.

Belakangan ini, munculnya arbitrase atom mungkin disebabkan oleh beberapa pengembang yang mengemas peluang arbitrase ini menjadi bisnis "pasti untung", menyediakan versi gratis untuk pengguna pemula, dan mengambil bagi hasil. Namun, karena sebagian besar pengguna memiliki pemahaman teknis yang terbatas, alat arbitrase yang digunakan seringkali serupa, sehingga keuntungan yang sebenarnya seringkali tidak dapat menutupi biaya dasar.

Kecuali memiliki alat pemantauan peluang arbitrase yang unik dan konfigurasi berkinerja tinggi, sebagian besar pemain yang terlibat dalam arbitrase atom mungkin hanya beralih dari trading cryptocurrency yang merugikan menjadi membeli server dan biaya langganan yang merugikan. Dengan semakin banyaknya peserta, probabilitas kegagalan arbitrase juga meningkat. Beberapa program memiliki tingkat kegagalan transaksi yang bahkan mencapai lebih dari 99%, dan peserta masih harus menanggung biaya on-chain.

Sebelum terjun ke dalam gelombang "Arbitrase atom" yang tampak menggoda ini, setiap calon peserta harus tetap waspada, menilai dengan baik sumber daya dan kemampuan mereka, serta berhati-hati terhadap janji-janji "keuntungan pasti" yang terlalu dibungkus, untuk menghindari menjadi korban dari gelombang "demam emas" yang baru.