Dinamika Industri Keuangan Desentralisasi: Analisis Peristiwa dan Tren Penting Baru-baru Ini

fenomena sUSD yang terus terlepas dari jangkauan

Sejak proposal SIP-420 disetujui di awal tahun, sUSD mengalami situasi de-peg, bahkan baru-baru ini jatuh di bawah 0,9 dolar. Proposal ini memperkenalkan mekanisme "pool delegasi", yang bertujuan untuk meningkatkan efisiensi pencetakan sUSD:

• Rasio jaminan turun menjadi 200%
• Utang dapat secara bertahap dialihkan ke protokol
• Setelah semua dipindahkan, pengguna tidak perlu membayar kembali
• Protokol menyelesaikan utang melalui keuntungan dan apresiasi SNX

Namun, mekanisme ini juga membawa beberapa masalah:

• Pasar masih meragukan collateral endogen.
• Peningkatan pasokan sUSD menyebabkan ketidakseimbangan kolam Curve
• Pengguna tidak lagi secara aktif mengelola utang, tidak dapat melakukan arbitrase untuk mengembalikan nilai.

Kemampuan sUSD untuk kembali terikat sangat bergantung pada bagaimana pihak proyek meningkatkan permintaan atau insentif. Meskipun desainnya canggih, sikap pasar terhadap stablecoin algoritmik masih tidak jelas.

Serangan Tata Kelola veCAKE

Sebuah protokol mengarahkan kekuasaan pemerintahan veCAKE untuk mengalirkan emisi CAKE ke kolam yang tidak efisien, dianggap sebagai tindakan "parasit". Ini memicu diskusi tentang tujuan desain model ve dan operasional sebenarnya.

Seorang pendiri proyek terkenal mengusulkan metode evaluasi kuantitatif:

• Hitung jumlah CAKE yang terkunci secara permanen
• Bandingkan efek pemungutan suara "kolam berkualitas tinggi" dengan veCAKE yang setara
• Menilai apakah tindakan ini lebih efektif daripada langsung menghancurkan CAKE

Menurut pengalamannya, efisiensi model veToken dalam mengurangi volume sirkulasi token adalah sekitar 3 kali lipat dibandingkan dengan penghancuran langsung.

BUIDL terus tumbuh

• Pertumbuhan 24% dalam 7 hari, mendekati 2,5 miliar USD
• Pertumbuhan terbaru sebesar 500 juta USD mungkin berasal dari suatu protokol pinjaman
• Bisnis RWA tetap tumbuh, tetapi tingkat integrasinya dengan ekosistem Keuangan Desentralisasi tidak tinggi

Regulasi DeFi di Amerika Dilonggarkan

Presiden Amerika Serikat menandatangani undang-undang yang secara resmi mencabut aturan broker kripto DeFi IRS. Ini mungkin akan melepaskan lebih banyak ruang untuk inovasi DeFi.

Sebuah DEX terkemuka memulai penambangan likuiditas

• Distribusi hadiah token senilai 5 juta dolar AS ke 12 kolam
• Melibatkan berbagai token utama
• Mengarahkan likuiditas untuk produk baru

Perluasan Protokol Pinjaman Baru di Rantai Publik

• TVL meningkat 50% dalam sebulan
• Pertumbuhan terutama berasal dari insentif

Pembaruan Ekosistem Lintas Rantai

Sebuah peningkatan penting pada ekosistem lintas rantai diluncurkan:

• Berdasarkan protokol IBC versi baru
• Mekanisme pembakaran biaya gas transaksi
• Mendukung lintas rantai dengan EVM chain
• Baru-baru ini, aliran lintas rantai mencapai 11 miliar dolar AS

Peningkatan ini mungkin akan membawa titik pertumbuhan nilai baru untuk token asli ekosistem.

Dinamika Keuangan Desentralisasi Lainnya

• Sebuah DAO mulai membeli kembali token
• Usulan proyek tertentu untuk meluncurkan token spesifik di platform pinjaman
• Sebuah blockchain baru yang muncul memperbarui aturan distribusi hadiah POL, memperkenalkan mekanisme tata kelola baru.
• Beberapa proyek terkenal meluncurkan produk baru atau menyesuaikan strategi di rantai ini

Saat ini, industri Keuangan Desentralisasi menunjukkan situasi kompleks dengan perbaikan lingkungan regulasi, inovasi yang berkelanjutan, tetapi juga menghadapi tantangan dalam tata kelola dan stabilitas. Pelaku pasar perlu memperhatikan dengan cermat arah perkembangan masing-masing proyek dan risiko potensial.