Analisis Pergerakan Pasar Saham A setelah Big Pump
Baru-baru ini, pasar saham China mengalami rebound yang kuat, memicu diskusi luas di pasar tentang pergerakan di masa depan. Artikel ini akan menganalisis pasar saham A dari tiga aspek: fundamental ekonomi, arahan kebijakan, dan valuasi pasar saham.
Satu, Dasar Ekonomi
Saat ini, fundamental ekonomi domestik secara keseluruhan masih menunjukkan kelemahan, tetapi muncul beberapa sinyal positif. Data konsumsi selama liburan Nasional mengalami perbaikan, tetapi belum tercermin dalam indikator ekonomi utama. Diperkirakan dalam beberapa kuartal mendatang, ekonomi Tiongkok mungkin menunjukkan tren pemulihan moderat dengan dukungan kebijakan.
Indeks PMI sektor manufaktur pada bulan September adalah 49.8%, naik 0.7 poin persentase dari bulan sebelumnya, menunjukkan bahwa kondisi industri manufaktur mengalami sedikit pemulihan. Indeks aktivitas bisnis non-manufaktur adalah 50.0%, sedikit turun dari bulan sebelumnya.
Laba perusahaan industri besar pada bulan Agustus turun 17,8% dibandingkan tahun sebelumnya, terutama dipengaruhi oleh basis tinggi pada periode yang sama tahun lalu.
Pada bulan Agustus, harga konsumen nasional meningkat 0,6% dibandingkan tahun lalu, dengan rata-rata kenaikan 0,2% dari Januari hingga Agustus.
Total penjualan ritel barang konsumsi masyarakat pada bulan Agustus meningkat 2,1% dibandingkan tahun lalu.
Dari indikator keuangan yang maju, permintaan pembiayaan keseluruhan masyarakat kurang, laju pertumbuhan M1 dan M2 melambat dibandingkan tahun lalu, selisih keduanya naik ke posisi tertinggi dalam sejarah, mencerminkan kurangnya permintaan dan adanya beberapa pemborosan dalam sistem keuangan.
Dua, Arah Kebijakan
Kebijakan terbaru melebihi ekspektasi pasar, memberikan dukungan untuk pemulihan dan stabilisasi A-shares.
Pada 24 September, bank sentral mengumumkan penciptaan alat kebijakan moneter baru untuk mendukung perkembangan stabil pasar saham, termasuk kemudahan pertukaran untuk perusahaan sekuritas, dana, dan asuransi serta pinjaman ulang khusus untuk pembelian kembali saham.
Pada 26 September, Kantor Keuangan Pusat dan Komisi Sekuritas Bersama mengeluarkan "Panduan untuk Mendorong Masuknya Dana Jangka Menengah dan Panjang ke Pasar", yang mencakup berbagai langkah seperti membudayakan ekosistem investasi jangka panjang dan mengembangkan dana publik berbasis ekuitas.
Kebijakan saat ini terutama berfokus pada dua jalur, yaitu menurunkan biaya pembiayaan dan meningkatkan harapan pengembalian investasi, tetapi pemulihan pasar yang berkelanjutan masih memerlukan stimulus fiskal struktural dan pelaksanaan kebijakan di masa mendatang.
Konferensi pers Kementerian Pembangunan dan Reformasi Nasional pada 8 Oktober tidak memenuhi harapan pasar terhadap kebijakan fiskal berskala besar, menjadi salah satu alasan utama penyesuaian pasar setelah liburan nasional.
Tiga, Penilaian Pasar
Dari waktu penurunan, tingkat, dan level valuasi, gelombang pasar kali ini telah menunjukkan karakteristik dasar pasar.
Hingga 9 Oktober, tingkat valuasi A-share telah pulih ke sekitar median. Pada akhir September, ada rebound yang cukup besar, dan rasio PE telah mencapai level harapan pemulihan ekonomi di awal tahun ini.
Dalam perbandingan horizontal, valuasi relatif pasar China masih berada pada tingkat yang lebih rendah di kawasan Asia-Pasifik, mendekati Korea.
Kesimpulan
Secara keseluruhan, kemungkinan dasar besar A-share telah terbentuk, tetapi gelombang utama belum tiba. Dalam jangka pendek, volatilitas pasar mungkin cukup besar, terutama dipengaruhi oleh faktor teknis dan emosi. Apakah kebijakan fiskal dapat mengikuti akan menjadi faktor kunci yang mempengaruhi ritme dan ruang kenaikan pasar saham. Dari sudut pandang jangka panjang, penyesuaian baru-baru ini lebih mirip dengan penyesuaian daripada akhir tren, pasar masih memiliki ruang untuk naik. Investor harus tetap rasional, memperhatikan implementasi kebijakan dan perbaikan substansial pada fundamental ekonomi.
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
10 Suka
Hadiah
10
5
Bagikan
Komentar
0/400
GateUser-a5fa8bd0
· 7jam yang lalu
Sudah mulai membicarakan pasar saham A lagi?
Lihat AsliBalas0
DeFiAlchemist
· 22jam yang lalu
hmm... grafik mistis mengungkapkan transmutasi aneh di pasar China... energi bullish mengalir tetapi awan gelap masih ada jujur
Lihat AsliBalas0
MEV_Whisperer
· 22jam yang lalu
Orang yang melihat ke bawah dan mengalami short squeeze akan menderita!
Lihat AsliBalas0
PrivacyMaximalist
· 22jam yang lalu
masih naik omong kosong, hanya menakut-nakuti orang
Analisis pergerakan pasar A-shares setelah big pump: fundamental ekonomi, arah kebijakan, dan prospek valuasi
Analisis Pergerakan Pasar Saham A setelah Big Pump
Baru-baru ini, pasar saham China mengalami rebound yang kuat, memicu diskusi luas di pasar tentang pergerakan di masa depan. Artikel ini akan menganalisis pasar saham A dari tiga aspek: fundamental ekonomi, arahan kebijakan, dan valuasi pasar saham.
Satu, Dasar Ekonomi
Saat ini, fundamental ekonomi domestik secara keseluruhan masih menunjukkan kelemahan, tetapi muncul beberapa sinyal positif. Data konsumsi selama liburan Nasional mengalami perbaikan, tetapi belum tercermin dalam indikator ekonomi utama. Diperkirakan dalam beberapa kuartal mendatang, ekonomi Tiongkok mungkin menunjukkan tren pemulihan moderat dengan dukungan kebijakan.
Indeks PMI sektor manufaktur pada bulan September adalah 49.8%, naik 0.7 poin persentase dari bulan sebelumnya, menunjukkan bahwa kondisi industri manufaktur mengalami sedikit pemulihan. Indeks aktivitas bisnis non-manufaktur adalah 50.0%, sedikit turun dari bulan sebelumnya.
Laba perusahaan industri besar pada bulan Agustus turun 17,8% dibandingkan tahun sebelumnya, terutama dipengaruhi oleh basis tinggi pada periode yang sama tahun lalu.
Pada bulan Agustus, harga konsumen nasional meningkat 0,6% dibandingkan tahun lalu, dengan rata-rata kenaikan 0,2% dari Januari hingga Agustus.
Total penjualan ritel barang konsumsi masyarakat pada bulan Agustus meningkat 2,1% dibandingkan tahun lalu.
Dari indikator keuangan yang maju, permintaan pembiayaan keseluruhan masyarakat kurang, laju pertumbuhan M1 dan M2 melambat dibandingkan tahun lalu, selisih keduanya naik ke posisi tertinggi dalam sejarah, mencerminkan kurangnya permintaan dan adanya beberapa pemborosan dalam sistem keuangan.
Dua, Arah Kebijakan
Kebijakan terbaru melebihi ekspektasi pasar, memberikan dukungan untuk pemulihan dan stabilisasi A-shares.
Pada 24 September, bank sentral mengumumkan penciptaan alat kebijakan moneter baru untuk mendukung perkembangan stabil pasar saham, termasuk kemudahan pertukaran untuk perusahaan sekuritas, dana, dan asuransi serta pinjaman ulang khusus untuk pembelian kembali saham.
Pada 26 September, Kantor Keuangan Pusat dan Komisi Sekuritas Bersama mengeluarkan "Panduan untuk Mendorong Masuknya Dana Jangka Menengah dan Panjang ke Pasar", yang mencakup berbagai langkah seperti membudayakan ekosistem investasi jangka panjang dan mengembangkan dana publik berbasis ekuitas.
Kebijakan saat ini terutama berfokus pada dua jalur, yaitu menurunkan biaya pembiayaan dan meningkatkan harapan pengembalian investasi, tetapi pemulihan pasar yang berkelanjutan masih memerlukan stimulus fiskal struktural dan pelaksanaan kebijakan di masa mendatang.
Konferensi pers Kementerian Pembangunan dan Reformasi Nasional pada 8 Oktober tidak memenuhi harapan pasar terhadap kebijakan fiskal berskala besar, menjadi salah satu alasan utama penyesuaian pasar setelah liburan nasional.
Tiga, Penilaian Pasar
Dari waktu penurunan, tingkat, dan level valuasi, gelombang pasar kali ini telah menunjukkan karakteristik dasar pasar.
Hingga 9 Oktober, tingkat valuasi A-share telah pulih ke sekitar median. Pada akhir September, ada rebound yang cukup besar, dan rasio PE telah mencapai level harapan pemulihan ekonomi di awal tahun ini.
Dalam perbandingan horizontal, valuasi relatif pasar China masih berada pada tingkat yang lebih rendah di kawasan Asia-Pasifik, mendekati Korea.
Kesimpulan
Secara keseluruhan, kemungkinan dasar besar A-share telah terbentuk, tetapi gelombang utama belum tiba. Dalam jangka pendek, volatilitas pasar mungkin cukup besar, terutama dipengaruhi oleh faktor teknis dan emosi. Apakah kebijakan fiskal dapat mengikuti akan menjadi faktor kunci yang mempengaruhi ritme dan ruang kenaikan pasar saham. Dari sudut pandang jangka panjang, penyesuaian baru-baru ini lebih mirip dengan penyesuaian daripada akhir tren, pasar masih memiliki ruang untuk naik. Investor harus tetap rasional, memperhatikan implementasi kebijakan dan perbaikan substansial pada fundamental ekonomi.