Paradigma Baru Pendapatan Modal Web3: Dari Insentif Dividen ke Optimalisasi Struktur
Belakangan ini, sebuah pertanyaan yang menarik perhatian dalam dunia kripto telah memicu perdebatan hangat: dalam kondisi pasar saat ini, bagaimana cara mencapai imbal hasil tahunan 10% dari dana sebesar 10 juta? Pertanyaan yang tampaknya sederhana ini sebenarnya mencerminkan perubahan mendalam di pasar kripto—insentif yang semakin memudar, imbal hasil yang stabil semakin langka, dan para investor mulai meninjau kembali struktur imbal hasil itu sendiri.
Dalam bidang keuangan tradisional, imbal hasil tahunan sebesar 10% biasanya berarti risiko tinggi, leverage tinggi, atau likuiditas rendah. Sementara itu, imbal hasil tinggi yang pernah ditawarkan oleh Web3 banyak berasal dari gelembung keuntungan yang didorong oleh insentif, bukan peningkatan efisiensi yang dihasilkan oleh struktur dasar. Dengan keluarnya "ekonomi meraih keuntungan", imbal hasil blue chip DeFi menurun, volume transaksi di blockchain terus menurun, dan efisiensi modal secara bertahap menjadi melodi utama pasar.
Masalah inti yang dihadapi pasar saat ini adalah: Apakah Web3 masih dapat menyediakan skema pendapatan yang berkelanjutan untuk dana yang bersifat stabil di tengah kurangnya subsidi dan pasar bullish?
DeFi bonus mereda, dana beralih ke "penggunaan nyata + optimisasi struktur"
Partisipan pasar telah menyadari bahwa mengandalkan airdrop semata tidak lagi dapat dilakukan, dan masalah struktural likuiditas on-chain semakin mencolok. Di satu sisi, model insentif sulit untuk berkelanjutan; di sisi lain, persaingan likuiditas antar protokol DeFi semakin ketat, tetapi infrastruktur itu sendiri belum mencapai lompatan kualitatif. Sebagian besar Rollup masih meniru model lama Ethereum, dan kinerja pencocokan on-chain jauh dari memenuhi kebutuhan transaksi yang sebenarnya.
Dalam konteks ini, dana mulai mencari struktur penghasilan baru, inti bukan lagi "aset spekulatif", tetapi "struktur investasi"—menuju sistem yang dapat menghasilkan aliran kas nyata di blockchain dan meningkatkan efisiensi transaksi.
Dua arah yang menarik perhatian pasar:
Infrastruktur perdagangan on-chain yang ditujukan untuk trader profesional dan dirancang ulang sistem pencocokan.
Layanan lapisan yang dapat dikombinasikan dengan modul perdagangan standar yang ditujukan untuk pengembang
Kebangkitan Sistem Perjanjian Profesional di Rantai
Sebuah protokol kontrak berjangka permanen seluruh rantai berjalan di atas rantai L1 yang dikembangkan sendiri. Meskipun tidak memiliki token dan insentif, kedalaman transaksinya telah masuk ke tiga besar di seluruh jaringan selama beberapa bulan berturut-turut. Ini bukan kebetulan. Proyek ini mendefinisikan kembali standar kinerja kontrak berjangka di blockchain, mengadopsi desain "pengalaman terpusat + penyelesaian di blockchain", menciptakan sistem yang lebih sesuai dengan kebiasaan penggunaan trader profesional. Rantai L1 yang dikembangkan sendiri mendukung pencocokan dalam sub-detik, sambil mewujudkan slippage rendah dan biaya gas rendah, mampu mendukung perdagangan frekuensi tinggi dengan jumlah besar.
Yang lebih penting, proyek ini memposisikan dirinya sebagai produk struktural yang ditujukan untuk trader frekuensi tinggi, bukan "platform airdrop" atau "jalur masuk ritel". Dalam sistem ini, pendapatan berasal dari kedalaman perdagangan yang nyata, bukan tumpukan insentif.
Untuk dana di level "10 juta", ini mewakili arah baru dalam strategi dana di blockchain: bukan mencari hasil tinggi jangka pendek, tetapi mencari infrastruktur perdagangan yang mengumpulkan pengguna nyata, efisiensi dana tinggi, dan memiliki kedalaman jangka panjang.
Kebangkitan Infrastruktur Perdagangan Modular
Berbeda dengan integrasi vertikal, jaringan tertentu menawarkan "infrastruktur perdagangan modular". Ia tidak menyediakan front-end, tidak mengarahkan pengguna, tetapi memberikan kepada pengembang satu set sistem perdagangan yang dapat digabungkan dan dicabut. Singkatnya, proyek ini bertujuan untuk menjadi "penyedia layanan cloud" di bidang perdagangan Web3, dengan fokus pada pengembangan alat dan komponen dasar.
Struktur jaringan ini terdiri dari empat modul inti:
Mesin pencocokan: Menggunakan metode pencocokan di luar rantai dan penyelesaian di dalam rantai, menggabungkan efisiensi dan transparansi.
Sistem kolam dana: Memperkenalkan model kolam dana yang mirip dengan bursa tradisional, memungkinkan pembuat pasar untuk dengan fleksibel menyuntikkan likuiditas.
Sistem Penyelesaian Bersih: Penyelesaian dana berbasis Layer1, memastikan manajemen isolasi aset pengguna.
Sistem Manajemen Risiko: Memodulasi manajemen risiko di luar rantai, memudahkan pengembang untuk mengintegrasikan dengan cepat.
Makna terbesar dari solusi modular ini adalah: pengembang dapat dengan cepat membangun produk perdagangan mereka sendiri tanpa perlu mengembangkan sistem pencocokan, penyelesaian, dan manajemen risiko yang kompleks dari nol.
Implementasi Aplikasi Rantai Berkinerja Tinggi di Dunia Nyata
Sebuah jaringan baru-baru ini menyediakan contoh klasik aplikasi di blockchain publik berperforma tinggi. Meskipun blockchain tersebut memiliki kinerja infrastruktur yang jauh lebih baik daripada Ethereum, "infrastruktur buku pesanan" yang sebanding dengan kinerjanya baru muncul belakangan ini. Integrasi jaringan ini di blockchain publik ini telah mencapai:
Mesin pencocokan berjalan di luar rantai, menggabungkan kecepatan dan rasa kontrol pengguna
Memproses ribuan permintaan pesanan per detik, memenuhi kebutuhan robot dan trader profesional
Penyelesaian kembali rantai, memastikan verifikasi transaksi
Ini tidak hanya secara signifikan mengurangi biaya transaksi aktual pengguna, tetapi yang lebih penting, ini benar-benar mengubah keuntungan dari blockchain publik berkinerja tinggi menjadi efisiensi modal pengguna. Jaringan ini juga menjadi salah satu dari sedikit protokol pencocokan yang saat ini mendukung sistem Ethereum dan blockchain publik berkinerja tinggi, dengan kompatibilitas lintas rantai yang kuat.
Kemampuan Penghasilan Nyata Dibuka untuk Pengguna Umum
Bagi sebagian besar pengguna yang tidak dapat melakukan perdagangan frekuensi tinggi atau mengembangkan strategi mereka sendiri, keuntungan dari pencocokan struktural tidak lagi menjadi hal yang tidak terjangkau. Salah satu platform keuntungan adalah perwakilan khas dari tren ini.
Sebagai platform pendapatan satu atap, platform ini memungkinkan pengguna hanya dengan menyimpan USDC, dana dapat secara otomatis berpartisipasi dalam aktivitas pembuatan pasar di jaringan tertentu, menjalankan strategi khusus di pasar multi-rantai, sehingga memperoleh pendapatan LP yang nyata dan dapat diverifikasi. Berbeda dari sumber pendapatan "simulasi pemesanan" atau "perdagangan dalam siklus", pendapatan yang ditangkap oleh platform ini berasal dari perilaku perdagangan nyata dari pemesanan yang dipadankan di blockchain, yang memiliki keberlanjutan dan ketahanan siklus yang lebih kuat.
Baru-baru ini, sebuah dompet Web3 terkemuka di dunia secara resmi mendukung akses ke platform imbal hasil ini. Ini tidak hanya membuka pintu bagi ratusan juta pengguna, tetapi juga melepaskan potensi likuiditas senilai puluhan miliar dolar. Saat ini, TVL platform ini telah mendekati 7 juta dolar AS, dengan tingkat imbal hasil tahunan yang stabil meningkat hingga 30%, menjadikannya salah satu dari sedikit pintu masuk umum yang mengubah "keuntungan pasar yang nyata" menjadi "pendapatan pasif pengguna".
Kesimpulan
Dari sistem pencocokan on-chain untuk trader profesional, hingga jaringan yang menyediakan infrastruktur modular untuk pengembang, dan platform yang membuka kemampuan penghasilan nyata bagi pengguna biasa, semuanya menunjukkan satu tren: paradigma baru "imbal hasil yang stabil dan tinggi" di on-chain tidak lagi bergantung pada subsidi dan spekulasi, tetapi pada permintaan transaksi yang nyata dan struktur efisiensi modal.
Selama beberapa tahun terakhir, modal Web3 telah berputar dalam berbagai narasi, tetapi sistem yang benar-benar memiliki kemampuan untuk melewati siklus pasti dibangun di atas skenario penggunaan yang nyata dan kemampuan optimasi struktur. Mencapai 10% imbal hasil tahunan dari 10 juta masih mungkin, tetapi syaratnya adalah para investor harus memperhatikan struktur, bukan tren jangka pendek.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
12 Suka
Hadiah
12
5
Bagikan
Komentar
0/400
LiquidatorFlash
· 07-30 02:39
Apa yang disebut dengan tingkat pengembalian, pada dasarnya adalah cerminan dari eksposur risiko.
Lihat AsliBalas0
DataChief
· 07-30 02:36
Pendapatan yang stabil adalah kuncinya!
Lihat AsliBalas0
ConfusedWhale
· 07-30 02:27
Siapa yang mengerti, sekarang mulai menggoreng konsep baru lagi.
Lihat AsliBalas0
0xTherapist
· 07-30 02:24
Sejak awal, betapa pentingnya penghasilan yang sebenarnya~
Web3 paradigma baru dalam pendanaan: dari insentif keuntungan hingga pendapatan terstruktur yang stabil
Paradigma Baru Pendapatan Modal Web3: Dari Insentif Dividen ke Optimalisasi Struktur
Belakangan ini, sebuah pertanyaan yang menarik perhatian dalam dunia kripto telah memicu perdebatan hangat: dalam kondisi pasar saat ini, bagaimana cara mencapai imbal hasil tahunan 10% dari dana sebesar 10 juta? Pertanyaan yang tampaknya sederhana ini sebenarnya mencerminkan perubahan mendalam di pasar kripto—insentif yang semakin memudar, imbal hasil yang stabil semakin langka, dan para investor mulai meninjau kembali struktur imbal hasil itu sendiri.
Dalam bidang keuangan tradisional, imbal hasil tahunan sebesar 10% biasanya berarti risiko tinggi, leverage tinggi, atau likuiditas rendah. Sementara itu, imbal hasil tinggi yang pernah ditawarkan oleh Web3 banyak berasal dari gelembung keuntungan yang didorong oleh insentif, bukan peningkatan efisiensi yang dihasilkan oleh struktur dasar. Dengan keluarnya "ekonomi meraih keuntungan", imbal hasil blue chip DeFi menurun, volume transaksi di blockchain terus menurun, dan efisiensi modal secara bertahap menjadi melodi utama pasar.
Masalah inti yang dihadapi pasar saat ini adalah: Apakah Web3 masih dapat menyediakan skema pendapatan yang berkelanjutan untuk dana yang bersifat stabil di tengah kurangnya subsidi dan pasar bullish?
DeFi bonus mereda, dana beralih ke "penggunaan nyata + optimisasi struktur"
Partisipan pasar telah menyadari bahwa mengandalkan airdrop semata tidak lagi dapat dilakukan, dan masalah struktural likuiditas on-chain semakin mencolok. Di satu sisi, model insentif sulit untuk berkelanjutan; di sisi lain, persaingan likuiditas antar protokol DeFi semakin ketat, tetapi infrastruktur itu sendiri belum mencapai lompatan kualitatif. Sebagian besar Rollup masih meniru model lama Ethereum, dan kinerja pencocokan on-chain jauh dari memenuhi kebutuhan transaksi yang sebenarnya.
Dalam konteks ini, dana mulai mencari struktur penghasilan baru, inti bukan lagi "aset spekulatif", tetapi "struktur investasi"—menuju sistem yang dapat menghasilkan aliran kas nyata di blockchain dan meningkatkan efisiensi transaksi.
Dua arah yang menarik perhatian pasar:
Kebangkitan Sistem Perjanjian Profesional di Rantai
Sebuah protokol kontrak berjangka permanen seluruh rantai berjalan di atas rantai L1 yang dikembangkan sendiri. Meskipun tidak memiliki token dan insentif, kedalaman transaksinya telah masuk ke tiga besar di seluruh jaringan selama beberapa bulan berturut-turut. Ini bukan kebetulan. Proyek ini mendefinisikan kembali standar kinerja kontrak berjangka di blockchain, mengadopsi desain "pengalaman terpusat + penyelesaian di blockchain", menciptakan sistem yang lebih sesuai dengan kebiasaan penggunaan trader profesional. Rantai L1 yang dikembangkan sendiri mendukung pencocokan dalam sub-detik, sambil mewujudkan slippage rendah dan biaya gas rendah, mampu mendukung perdagangan frekuensi tinggi dengan jumlah besar.
Yang lebih penting, proyek ini memposisikan dirinya sebagai produk struktural yang ditujukan untuk trader frekuensi tinggi, bukan "platform airdrop" atau "jalur masuk ritel". Dalam sistem ini, pendapatan berasal dari kedalaman perdagangan yang nyata, bukan tumpukan insentif.
Untuk dana di level "10 juta", ini mewakili arah baru dalam strategi dana di blockchain: bukan mencari hasil tinggi jangka pendek, tetapi mencari infrastruktur perdagangan yang mengumpulkan pengguna nyata, efisiensi dana tinggi, dan memiliki kedalaman jangka panjang.
Kebangkitan Infrastruktur Perdagangan Modular
Berbeda dengan integrasi vertikal, jaringan tertentu menawarkan "infrastruktur perdagangan modular". Ia tidak menyediakan front-end, tidak mengarahkan pengguna, tetapi memberikan kepada pengembang satu set sistem perdagangan yang dapat digabungkan dan dicabut. Singkatnya, proyek ini bertujuan untuk menjadi "penyedia layanan cloud" di bidang perdagangan Web3, dengan fokus pada pengembangan alat dan komponen dasar.
Struktur jaringan ini terdiri dari empat modul inti:
Makna terbesar dari solusi modular ini adalah: pengembang dapat dengan cepat membangun produk perdagangan mereka sendiri tanpa perlu mengembangkan sistem pencocokan, penyelesaian, dan manajemen risiko yang kompleks dari nol.
Implementasi Aplikasi Rantai Berkinerja Tinggi di Dunia Nyata
Sebuah jaringan baru-baru ini menyediakan contoh klasik aplikasi di blockchain publik berperforma tinggi. Meskipun blockchain tersebut memiliki kinerja infrastruktur yang jauh lebih baik daripada Ethereum, "infrastruktur buku pesanan" yang sebanding dengan kinerjanya baru muncul belakangan ini. Integrasi jaringan ini di blockchain publik ini telah mencapai:
Ini tidak hanya secara signifikan mengurangi biaya transaksi aktual pengguna, tetapi yang lebih penting, ini benar-benar mengubah keuntungan dari blockchain publik berkinerja tinggi menjadi efisiensi modal pengguna. Jaringan ini juga menjadi salah satu dari sedikit protokol pencocokan yang saat ini mendukung sistem Ethereum dan blockchain publik berkinerja tinggi, dengan kompatibilitas lintas rantai yang kuat.
Kemampuan Penghasilan Nyata Dibuka untuk Pengguna Umum
Bagi sebagian besar pengguna yang tidak dapat melakukan perdagangan frekuensi tinggi atau mengembangkan strategi mereka sendiri, keuntungan dari pencocokan struktural tidak lagi menjadi hal yang tidak terjangkau. Salah satu platform keuntungan adalah perwakilan khas dari tren ini.
Sebagai platform pendapatan satu atap, platform ini memungkinkan pengguna hanya dengan menyimpan USDC, dana dapat secara otomatis berpartisipasi dalam aktivitas pembuatan pasar di jaringan tertentu, menjalankan strategi khusus di pasar multi-rantai, sehingga memperoleh pendapatan LP yang nyata dan dapat diverifikasi. Berbeda dari sumber pendapatan "simulasi pemesanan" atau "perdagangan dalam siklus", pendapatan yang ditangkap oleh platform ini berasal dari perilaku perdagangan nyata dari pemesanan yang dipadankan di blockchain, yang memiliki keberlanjutan dan ketahanan siklus yang lebih kuat.
Baru-baru ini, sebuah dompet Web3 terkemuka di dunia secara resmi mendukung akses ke platform imbal hasil ini. Ini tidak hanya membuka pintu bagi ratusan juta pengguna, tetapi juga melepaskan potensi likuiditas senilai puluhan miliar dolar. Saat ini, TVL platform ini telah mendekati 7 juta dolar AS, dengan tingkat imbal hasil tahunan yang stabil meningkat hingga 30%, menjadikannya salah satu dari sedikit pintu masuk umum yang mengubah "keuntungan pasar yang nyata" menjadi "pendapatan pasif pengguna".
Kesimpulan
Dari sistem pencocokan on-chain untuk trader profesional, hingga jaringan yang menyediakan infrastruktur modular untuk pengembang, dan platform yang membuka kemampuan penghasilan nyata bagi pengguna biasa, semuanya menunjukkan satu tren: paradigma baru "imbal hasil yang stabil dan tinggi" di on-chain tidak lagi bergantung pada subsidi dan spekulasi, tetapi pada permintaan transaksi yang nyata dan struktur efisiensi modal.
Selama beberapa tahun terakhir, modal Web3 telah berputar dalam berbagai narasi, tetapi sistem yang benar-benar memiliki kemampuan untuk melewati siklus pasti dibangun di atas skenario penggunaan yang nyata dan kemampuan optimasi struktur. Mencapai 10% imbal hasil tahunan dari 10 juta masih mungkin, tetapi syaratnya adalah para investor harus memperhatikan struktur, bukan tren jangka pendek.