Selama beberapa minggu terakhir, investor kripto telah memutar modal mereka dari bitcoin (BTC) ke altcoin. Tren itu belum berhenti. Faktanya, pasar sedang menyaksikan meningkatnya selera risiko di antara para trader.
Menurut laporan mingguan oleh bursa kripto Bitfinex, tren ini juga terlihat pada rasio minat terbuka. Investor menggunakan leverage tinggi pada aset yang volatile. Saat dinamika spekulasi berlebihan ini terus berkembang di bawah permukaan, struktur pasar menjadi lebih lemah dan lebih rentan terhadap cascades likuidasi.
Momentum Altcoin Membangun
Bitcoin tetap secara struktural kuat, tetapi dominasi open interest-nya menurun. Metode ini telah turun dari 51% menjadi 41% dalam tiga bulan, menandakan pergeseran dalam posisi trader di dalam lanskap derivatif.
Dalam periode ini, dominasi open interest Ethereum telah meningkat dari 17% menjadi 26% dan dominasi altcoin tetap stabil di angka rendah 30-an. Pertumbuhan ini mencerminkan minat yang diperbarui terhadap ether (ETH) di tengah narasi yang membaik. Musim ini didorong oleh rotasi modal antara berbagai altcoin, lonjakan spekulatif, dan pencatatan terus-menerus di bursa utama.
Pedagang sekarang melihat lebih jauh dari BTC untuk menangkap keuntungan di ETH dan koin kripto yang sedang tren. Meskipun dinamika ini menguntungkan untuk sektor altcoin dalam jangka pendek, ini memperkenalkan kerentanan sistemik yang lebih besar, dengan modal terfragmentasi di antara aset yang volatil. Para analis mengatakan ini dapat memperbesar peristiwa likuidasi, membuat pasar rentan terhadap pembalikan tajam dan volatilitas yang berlebihan.
“Jika momentum terhenti atau berita makro atau regulasi yang tidak terduga muncul, leverage ini dapat terurai dengan cepat, berpotensi memperburuk pergerakan penurunan di seluruh kompleks altcoin,” kata analis Bitfinex, menambahkan bahwa manajemen risiko semakin penting pada fase pasar ini.
Pasar Menjadi Lebih Rentan
Selain itu, rasio likuidasi altcoin terhadap BTC telah meningkat. Ketika BTC mengalami penurunan tajam antara 23 dan 25 Juli, tren ini diperbesar di seluruh altcoin. Pasar melihat likuidasi panjang sebesar $1,46 miliar, dengan BTC sendiri menyumbang $370 juta.
Meskipun dampak dari penurunan ini cukup moderat pada BTC, trader yang menggunakan leverage mengalami kerugian yang signifikan. Dengan $1,1 miliar yang hilang dalam likuidasi panjang, Bitfinex mengatakan bahwa pasar telah menjadi terlalu ramai di sisi panjang.
Sementara itu, pasar sudah sangat sensitif terhadap volatilitas, seperti yang terlihat dalam likuidasi harian selama 30 hari terakhir. Para analis menemukan bahwa rata-rata likuidasi harian telah melebihi $350 juta di kedua posisi long dan short dalam empat minggu terakhir. Tren ini bisa menjadi lebih agresif seiring dengan para trader yang terus memanfaatkan leverage di seluruh altcoin.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Momentum Altcoin Meningkat Saat Kerentanan Pasar Meningkat: Bitfinex Alpha
Selama beberapa minggu terakhir, investor kripto telah memutar modal mereka dari bitcoin (BTC) ke altcoin. Tren itu belum berhenti. Faktanya, pasar sedang menyaksikan meningkatnya selera risiko di antara para trader.
Menurut laporan mingguan oleh bursa kripto Bitfinex, tren ini juga terlihat pada rasio minat terbuka. Investor menggunakan leverage tinggi pada aset yang volatile. Saat dinamika spekulasi berlebihan ini terus berkembang di bawah permukaan, struktur pasar menjadi lebih lemah dan lebih rentan terhadap cascades likuidasi.
Momentum Altcoin Membangun
Bitcoin tetap secara struktural kuat, tetapi dominasi open interest-nya menurun. Metode ini telah turun dari 51% menjadi 41% dalam tiga bulan, menandakan pergeseran dalam posisi trader di dalam lanskap derivatif.
Dalam periode ini, dominasi open interest Ethereum telah meningkat dari 17% menjadi 26% dan dominasi altcoin tetap stabil di angka rendah 30-an. Pertumbuhan ini mencerminkan minat yang diperbarui terhadap ether (ETH) di tengah narasi yang membaik. Musim ini didorong oleh rotasi modal antara berbagai altcoin, lonjakan spekulatif, dan pencatatan terus-menerus di bursa utama.
Pedagang sekarang melihat lebih jauh dari BTC untuk menangkap keuntungan di ETH dan koin kripto yang sedang tren. Meskipun dinamika ini menguntungkan untuk sektor altcoin dalam jangka pendek, ini memperkenalkan kerentanan sistemik yang lebih besar, dengan modal terfragmentasi di antara aset yang volatil. Para analis mengatakan ini dapat memperbesar peristiwa likuidasi, membuat pasar rentan terhadap pembalikan tajam dan volatilitas yang berlebihan.
Pasar Menjadi Lebih Rentan
Selain itu, rasio likuidasi altcoin terhadap BTC telah meningkat. Ketika BTC mengalami penurunan tajam antara 23 dan 25 Juli, tren ini diperbesar di seluruh altcoin. Pasar melihat likuidasi panjang sebesar $1,46 miliar, dengan BTC sendiri menyumbang $370 juta.
Meskipun dampak dari penurunan ini cukup moderat pada BTC, trader yang menggunakan leverage mengalami kerugian yang signifikan. Dengan $1,1 miliar yang hilang dalam likuidasi panjang, Bitfinex mengatakan bahwa pasar telah menjadi terlalu ramai di sisi panjang.
Sementara itu, pasar sudah sangat sensitif terhadap volatilitas, seperti yang terlihat dalam likuidasi harian selama 30 hari terakhir. Para analis menemukan bahwa rata-rata likuidasi harian telah melebihi $350 juta di kedua posisi long dan short dalam empat minggu terakhir. Tren ini bisa menjadi lebih agresif seiring dengan para trader yang terus memanfaatkan leverage di seluruh altcoin.