Tingkat acuan telah lama menjadi pilar utama keuangan tradisional (TradFi), mendukung triliunan instrumen keuangan. Acuan seperti LIBOR dan SOFR memainkan peran penting dalam menentukan biaya pinjaman dan peminjaman. Namun, acuan ini telah menghadapi kritik karena sentralisasi dan kerentanannya terhadap manipulasi. Secara khusus, pada bulan Juni 2012, Barclays mengakui telah memanipulasi LIBOR, yang mengakibatkan penyelesaian sebesar $450 juta dengan regulator AS dan Inggris. Meskipun SOFR, sebagai tingkat semalam, menyelesaikan beberapa masalah LIBOR, ia masih menghadapi masalah sentralisasi, karena Federal Reserve AS mengawasi publikasinya. Terlepas dari tantangan ini, pasar pendapatan tetap TradFi terus berkembang, tumbuh menjadi kelas aset terbesar di alam semesta yang dapat diinvestasikan.
Sebaliknya, pasar pendapatan tetap dalam crypto terfragmentasi dan tidak transparan. Sumber hasil, seperti staking, suku bunga pinjaman, dan suku bunga pendanaan sangat fluktuatif, berkorelasi lemah, dan sering kali kurang dipahami. Kurangnya kejelasan ini telah menghambat pertumbuhan di ruang pendapatan tetap crypto.
Sebuah solusi potensial? Mendirikan infrastruktur untuk tarif acuan terdesentralisasi yang mirip dengan yang ada di TradFi, tetapi lebih kuat. Dalam crypto, kita bisa mendesentralisasikan peramalan tarif acuan ini, menggabungkan dasar-dasar mekanisme oracle di mana prediksi yang akurat dihargai dan yang tidak akurat dikenakan penalti. Dengan cara ini, tarif acuan menggabungkan elemen dari metodologi berbasis opini LIBOR dan pendekatan berbasis transaksi SOFR. Dengan mendesentralisasikan proses ini, kita bisa mengurangi risiko sentralisasi dan mengurangi potensi manipulasi, memastikan keadilan dalam cara tarif acuan ditentukan.
Memperbaiki pendapatan tetap dengan FRA
Benchmark yang dapat diandalkan adalah kunci untuk membangun pasar derivatif keuangan baru yang penting untuk DeFi agar matang dan berkembang. Secara khusus, perjanjian suku bunga berjangka (FRAs) dan derivatif pendapatan tetap lainnya dapat dikembangkan menggunakan benchmark yang stabil untuk melindungi risiko suku bunga dengan lebih efektif. Dalam TradFi, FRAs menyumbang sekitar 10% dari total jumlah nominal yang belum dibayar di pasar pendapatan tetap global. Untuk memberikan perspektif, sekitar $116 miliar ether saat ini sedang dipertaruhkan. Menangkap hanya 10% dari pasar ini melalui FRAs mewakili peluang $11 miliar, menyoroti potensi tarif benchmark dalam membuka pasar pendapatan tetap di DeFi.
Jadi, apa itu FRA?
Perjanjian suku bunga forward (FRAs) memungkinkan peserta untuk mengunci suku bunga pinjaman atau penyimpanan di masa depan, mengurangi eksposur terhadap kondisi pasar yang volatile. Pikirkan tentang kontrak berjangka, tetapi alih-alih mengunci harga suatu aset, Anda mengamankan suku bunga — mirip dengan memesan kesepakatan untuk masa depan. Misalnya, jika suku bunga staking saat ini untuk ETH adalah 3,2%, FRA akan memungkinkan Anda untuk mengamankan suku bunga tersebut untuk tanggal di masa depan, menjadikan pengembalian investasi Anda sebagai persentase yang deterministik.
Cerita BerlanjutMenerapkan tolok ukur yang dapat diandalkan bisa membuka evolusi berikutnya dari DeFi — yang tidak didorong oleh spekulasi, tetapi oleh struktur, skalabilitas, dan infrastruktur tingkat institusi.
Tertarik dengan konsep ini? Baca lebih lanjut tentang potensi FRA di sisa artikel di sini.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Kebangkitan Tingkat: Bagaimana Tingkat Benchmark Membuka Potensi DeFi
Tingkat acuan telah lama menjadi pilar utama keuangan tradisional (TradFi), mendukung triliunan instrumen keuangan. Acuan seperti LIBOR dan SOFR memainkan peran penting dalam menentukan biaya pinjaman dan peminjaman. Namun, acuan ini telah menghadapi kritik karena sentralisasi dan kerentanannya terhadap manipulasi. Secara khusus, pada bulan Juni 2012, Barclays mengakui telah memanipulasi LIBOR, yang mengakibatkan penyelesaian sebesar $450 juta dengan regulator AS dan Inggris. Meskipun SOFR, sebagai tingkat semalam, menyelesaikan beberapa masalah LIBOR, ia masih menghadapi masalah sentralisasi, karena Federal Reserve AS mengawasi publikasinya. Terlepas dari tantangan ini, pasar pendapatan tetap TradFi terus berkembang, tumbuh menjadi kelas aset terbesar di alam semesta yang dapat diinvestasikan.
Sebaliknya, pasar pendapatan tetap dalam crypto terfragmentasi dan tidak transparan. Sumber hasil, seperti staking, suku bunga pinjaman, dan suku bunga pendanaan sangat fluktuatif, berkorelasi lemah, dan sering kali kurang dipahami. Kurangnya kejelasan ini telah menghambat pertumbuhan di ruang pendapatan tetap crypto.
Sebuah solusi potensial? Mendirikan infrastruktur untuk tarif acuan terdesentralisasi yang mirip dengan yang ada di TradFi, tetapi lebih kuat. Dalam crypto, kita bisa mendesentralisasikan peramalan tarif acuan ini, menggabungkan dasar-dasar mekanisme oracle di mana prediksi yang akurat dihargai dan yang tidak akurat dikenakan penalti. Dengan cara ini, tarif acuan menggabungkan elemen dari metodologi berbasis opini LIBOR dan pendekatan berbasis transaksi SOFR. Dengan mendesentralisasikan proses ini, kita bisa mengurangi risiko sentralisasi dan mengurangi potensi manipulasi, memastikan keadilan dalam cara tarif acuan ditentukan.
Memperbaiki pendapatan tetap dengan FRA
Benchmark yang dapat diandalkan adalah kunci untuk membangun pasar derivatif keuangan baru yang penting untuk DeFi agar matang dan berkembang. Secara khusus, perjanjian suku bunga berjangka (FRAs) dan derivatif pendapatan tetap lainnya dapat dikembangkan menggunakan benchmark yang stabil untuk melindungi risiko suku bunga dengan lebih efektif. Dalam TradFi, FRAs menyumbang sekitar 10% dari total jumlah nominal yang belum dibayar di pasar pendapatan tetap global. Untuk memberikan perspektif, sekitar $116 miliar ether saat ini sedang dipertaruhkan. Menangkap hanya 10% dari pasar ini melalui FRAs mewakili peluang $11 miliar, menyoroti potensi tarif benchmark dalam membuka pasar pendapatan tetap di DeFi.
Jadi, apa itu FRA?
Perjanjian suku bunga forward (FRAs) memungkinkan peserta untuk mengunci suku bunga pinjaman atau penyimpanan di masa depan, mengurangi eksposur terhadap kondisi pasar yang volatile. Pikirkan tentang kontrak berjangka, tetapi alih-alih mengunci harga suatu aset, Anda mengamankan suku bunga — mirip dengan memesan kesepakatan untuk masa depan. Misalnya, jika suku bunga staking saat ini untuk ETH adalah 3,2%, FRA akan memungkinkan Anda untuk mengamankan suku bunga tersebut untuk tanggal di masa depan, menjadikan pengembalian investasi Anda sebagai persentase yang deterministik.
Cerita BerlanjutMenerapkan tolok ukur yang dapat diandalkan bisa membuka evolusi berikutnya dari DeFi — yang tidak didorong oleh spekulasi, tetapi oleh struktur, skalabilitas, dan infrastruktur tingkat institusi.
Tertarik dengan konsep ini? Baca lebih lanjut tentang potensi FRA di sisa artikel di sini.
Lihat Komentar