Ledakan Dolar Digital? Stablecoin Mencapai $260 Miliar seiring Peningkatan Adopsi

Stablecoin adalah token kripto yang dirancang untuk mempertahankan nilai yang stabil, terikat 1:1 pada mata uang fiat seperti dolar AS. Mereka telah mengubah pembayaran global selama beberapa tahun terakhir, memperluas utilitas dolar digital di luar perdagangan kripto.

Token-token yang terikat pada dollar ini mendorong volume rekor tahun lalu, sementara regulator di seluruh dunia mencoba menemukan keseimbangan antara inovasi dan keamanan.

Kenaikan Stablecoin dalam Ekonomi Digital Baru

Total kapital pasar stablecoin melebihi $260 miliar pada saat penulisan, naik dari sekitar $5 miliar pada tahun 2019.

Stablecoin bahkan menangani lebih dari $35 triliun dalam transaksi on-chain pada tahun 2024, melampaui volume tahunan raksasa pembayaran tradisional Visa.

Komentator pasar menyebutkan daya tarik mereka terletak pada penggabungan stabilitas uang tradisional dengan kecepatan crypto.

Pengguna dapat menyelesaikan transaksi stablecoin dalam hitungan menit dengan biaya rendah, tanpa penundaan yang terkait dengan pembayaran konvensional.

Sebagai contoh, banyak pengguna di pasar Asia yang sedang berkembang menggunakan stablecoin untuk pengiriman uang guna menghindari biaya tinggi dan volatilitas mata uang lokal.

Meskipun para kritikus telah menyoroti beberapa kegagalan di masa lalu, seperti jatuhnya TerraUSD pada tahun 2022, stablecoin terkemuka saat ini telah mempertahankan pegangannya melalui volatilitas dengan mematuhi model yang sepenuhnya didukung.

Penerbit seperti Tether dan Circle menyimpan cadangan uang tunai atau obligasi Treasury AS jangka pendek untuk mempertahankan pegangannya terhadap dolar.

Hanya untuk memberikan perspektif, kepemilikan Tether terhadap surat utang AS sangat substansial sehingga menempatkannya di antara kreditor nasional terbesar pemerintah AS.

Mengapa Pertumbuhan Stablecoin Sekarang Terjadi Di Luar Ethereum

Antara 2014 dan 2017, penerbit stablecoin seperti USDC, DAI, dan bahkan USDT memilih Ethereum untuk diluncurkan karena itu adalah jaringan kontrak pintar yang paling aman dan sudah berkembang dengan aplikasi DeFi.

Keputusan itu mengunci dalam loop umpan balik: setiap kali orang meminjam, berdagang, atau membayar dengan stablecoin, mereka membayar gas Ethereum.

Hari ini, sekitar sepertiga dari semua biaya Ethereum berasal dari aktivitas stablecoin, dan token-token ini berfungsi sebagai uang tunai default dalam kumpulan pinjaman dan bursa.

Namun, tingginya biaya gas mendorong pengguna sehari-hari untuk mencari alternatif yang lebih murah. Salah satu blockchain yang menarik perhatian penerbit stablecoin adalah Tron, yang memiliki lebih dari $80 miliar dalam USDT pada saat penulisan, dibandingkan dengan $63 miliar milik Ethereum.

Di sisi lain, bahkan Solana menyelenggarakan volume USDC yang besar dan bahkan menjalankan pilot Visa untuk penyelesaian stablecoin.

Jaringan Layer-2 di Ethereum juga semakin menangani penggunaan stablecoin, menawarkan biaya yang lebih rendah sambil mendapatkan keuntungan dari keamanan Ethereum.

Akibatnya, semakin jelas bagaimana stablecoin telah bertransisi ke ekosistem multi-chain dan memilih jaringan yang relatif lebih cepat dan lebih murah.

Integrasi Perusahaan Mendorong Pertumbuhan Stablecoin

Perusahaan-perusahaan arus utama telah mengintegrasikan stablecoin ke dalam bisnis inti mereka. PayPal adalah salah satu perusahaan pertama yang melakukan ini dengan merilis PYUSD, sebuah token yang didukung dolar yang bergerak di seluruh Ethereum dan Solana.

Data penggunaan awal menunjukkan bahwa PYUSD terutama digunakan untuk transfer internasional, di mana ia dapat secara signifikan mengurangi biaya dan waktu pengiriman.

Untuk mendorong adopsi, PayPal bahkan memperkenalkan hadiah ( termasuk imbal hasil tahunan untuk hold PYUSD) dan bermitra dengan Coinbase untuk mengintegrasikan stablecoin ke dalam perdagangan kripto dan platform DeFi.

Demikian pula, Visa mengadopsi stablecoin dalam operasi backend-nya. Raksasa pembayaran tersebut menyelesaikan transaksi dengan mitra menggunakan stablecoin USDC dari Circle untuk meningkatkan aliran lintas batasnya.

Beberapa bank telah menguji coba token dolar mereka untuk klien institusional, dan yang lainnya hold stablecoin sebagai likuiditas di bursa kripto.

Penelitian Fundstrat menunjukkan bahwa dalam waktu dekat, bisnis mulai dari penerbit kartu kredit hingga perusahaan mungkin akan memegang stablecoin sebagai bagian dari kas perbendaharaan mereka untuk pembayaran instan.

Di AS, pembuat undang-undang telah memajukan regulasi stablecoin pertama melalui GENIUS ACT untuk mengakui pentingnya yang semakin meningkat dari token-token ini.

Menambah sentimen bullish, Menteri Keuangan AS Scott Bessent menyatakan bahwa kerangka hukum yang kuat dapat secara signifikan memperluas jangkauan stablecoin, yang berpotensi memungkinkan pasar stablecoin dolar melampaui $2 triliun pada tahun 2028.