Pengaruh pergerakan harga pada "situasi darurat", perubahan peserta pasar | Penjelasan pasar emas | Media yang berguna untuk informasi investasi dan uang dari Monex Securities
Situasi Minggu Lalu (Minggu 9 Juni): Meningkatnya Risiko Geopolitik Mendorong Harga Emas NY Mencetak Rekor Penutupan Tertinggi, Harga Emas JPX Juga Mencetak Rekor Tertinggi Baik Secara Intraday Maupun Penutupan.
Harga kontrak berjangka emas New York (Emas NY) pada minggu lalu (minggu 9 Juni) mengalami lonjakan besar di tengah meningkatnya risiko geopolitik pada paruh kedua minggu tersebut. Seperti yang dilaporkan secara luas, pada pagi hari waktu Asia 13 Juni, Israel mengumumkan telah melakukan serangan yang menargetkan fasilitas terkait nuklir yang tersebar di dalam negeri Iran. Kekhawatiran bahwa konflik antara kedua negara ini dapat berkembang menjadi konflik yang lebih luas di kawasan Timur Tengah meningkat, sehingga Emas NY berhasil mengumpulkan dana pelarian dan mengalami kenaikan selama tiga hari perdagangan berturut-turut.
Perdagangan reguler NY COMEX ditutup pada 3.452,80 dolar, naik 50,40 dolar dibandingkan hari sebelumnya. Secara mingguan, ini juga menunjukkan kenaikan 106,20 dolar atau 3,17% dibandingkan akhir pekan lalu. Rentang mingguan meluas menjadi 3.313 hingga 3.468 dolar dengan peningkatan level menjelang akhir pekan, dengan selisih 155 dolar.
Negosiasi AS-Tiongkok, CPI AS dan berlalu tanpa angin.
Pada awal minggu, harga emas NY stabil sekitar 3.350 dolar seiring dengan perhatian yang tertuju pada hasil dari perundingan tarif antara Amerika Serikat dan China yang diadakan pada 9-10 Juni di London, serta Indeks Harga Konsumen (CPI) AS untuk bulan Mei yang diumumkan pada 11 Juni.
Konsultasi antara AS dan Tiongkok berakhir dengan kesepakatan kedua belah pihak setelah mendapatkan konfirmasi tertentu mengenai ekspor rare earth dari Tiongkok, yang sepenuhnya merupakan perhatian pihak AS. Konsultasi akan dilanjutkan ketika ada kesempatan dan berhasil dilalui dengan aman. CPI AS pada bulan Mei berada di bawah perkiraan pasar, dan spekulasi bahwa FRB (Dewan Gubernur Federal Reserve) akan mulai memangkas suku bunga lebih awal dari yang diperkirakan semakin menguat, yang menjadi faktor dukungan tertentu bagi emas NY.
Situasi Timur Tengah yang telah diperingatkan sebelumnya
Pada tanggal 11 Juni, ketika CPI diumumkan, Presiden AS Donald Trump menyatakan bahwa "Timur Tengah bisa menjadi tempat yang berbahaya," yang menunjukkan evakuasi keluarga personel militer AS yang ditempatkan di kawasan Timur Tengah. Kementerian Luar Negeri AS juga mengakui pemindahan staf kedutaan besar di Irak ke luar negeri, menunjukkan semakin tegangnya situasi di Timur Tengah.
Pada tanggal 12 Juni berikutnya, BBC News melaporkan bahwa "Israel berencana untuk menyerang Iran tanpa dukungan AS dalam beberapa hari ke depan," sehingga pada hari yang sama, harga emas di NY mencapai 3.402,40 dolar, kembali ke level tertinggi sejak 6 Mei. Pada tanggal 13 Juni berikutnya, seperti yang disebutkan sebelumnya, langkah Israel dilaporkan.
Harga emas domestik telah mencapai rekor tertinggi.
Harga emas domestik telah memperbarui rekor tertingginya karena harga emas NY melonjak dengan cepat menjelang akhir pekan. Kurs dolar AS terhadap yen Jepang umumnya bergerak di kisaran 144 yen, mengikuti pergerakan harga emas NY.
Harga kontrak berjangka emas Osaka Exchange (JPX Gold) pada 13 Juni mencapai 15.948 yen, melampaui 15.843 yen pada 8 Mei dan mencetak harga tertinggi sepanjang masa selama jam perdagangan. Selain itu, harga penutupan juga mencapai 15.887 yen, melebihi 15.779 yen pada 22 April, mencetak harga tertinggi baru.
Minggu lalu, harga naik 207 yen atau 3,17% dibanding akhir pekan sebelumnya. Rentang harga berada di antara 15.416 hingga 15.948 yen dengan selisih harga 532 yen, yang merupakan yang terbesar dalam tiga minggu terakhir. Bank of Japan dijadwalkan mengadakan pertemuan keputusan kebijakan moneter pada 16-17 Juni, tetapi diperkirakan akan mempertahankan suku bunga sambil melanjutkan pengurangan pembelian obligasi pemerintah.
Cadangan devisa bank sentral negara-negara, emas menduduki peringkat kedua setelah euro
Pada 11 Juni, ECB (Bank Sentral Eropa) mengeluarkan laporan evaluasi tahunan mengenai status internasional mata uang (The international role of the euro). Dalam laporan tersebut dilaporkan bahwa proporsi emas (gold) dalam aset cadangan bank sentral di berbagai negara dan wilayah di dunia telah naik ke posisi kedua, melampaui euro untuk pertama kalinya. Hal ini didasarkan pada pembelian rekor oleh bank sentral negara berkembang dan kenaikan harga yang signifikan.
Proporsi emas dalam cadangan devisa global diperkirakan mencapai 20% pada akhir 2024 berdasarkan harga pasar, melampaui 16% euro. Sementara itu, rasio dolar AS adalah 46%, yang menunjukkan tren penurunan yang perlahan.
Bank sentral dan lembaga publik di berbagai negara telah membeli lebih dari 1.000 ton emas secara tahunan selama tiga tahun terakhir sejak 2022. Ini setara dengan dua kali lipat dari rata-rata laju pembelian sebelum tahun 2022. Dengan demikian, jumlah kepemilikan emas lembaga publik di berbagai negara telah pulih ke tingkat tertinggi sejak tahun 1970-an.
Tinjauan Portofolio Tradisional
Dari pengumuman tarif Trump yang tertunda selama bulan April hingga akhir Mei, pasar keuangan AS mengalami penurunan saham AS, penurunan dolar AS, dan penurunan obligasi AS (kenaikan imbal hasil) secara bersamaan. Terutama, penjualan obligasi AS di tengah pasar yang bergejolak dianggap sebagai tanda bahwa baik investor institusi maupun investor individu, terutama kalangan kaya, merasakan adanya rasa krisis yang sesuai.
Terutama dalam situasi penurunan tajam saham, fungsi obligasi AS sebagai aset aman tidak dapat berfungsi, dan harga anjlok tajam (imbal hasil melonjak tajam) telah menjadi titik balik. Meskipun ada perubahan besar dalam kebijakan perdagangan yang menolak perdagangan bebas (penerapan tarif), hal ini terjadi tidak dalam konteks krisis keuangan atau ketegangan yang sangat meningkat. Ada pandangan yang meningkat bahwa pasar telah berubah menjadi lingkungan di mana "portofolio 60/40" tradisional yang melakukan investasi terdiversifikasi antara saham 60% dan obligasi 40% tidak lagi efektif.
Saham AS dan obligasi AS bukan hanya saling mengimbangi pergerakan harga, tetapi malah bergerak ke arah yang sama. Hal ini disebabkan oleh perluasan cepat dari utang pemerintah dan defisit anggaran (seperti peningkatan biaya bunga), yang membuat investor menghindari kepemilikan obligasi AS jangka panjang.
Dalam perubahan lingkungan seperti ini, ada tren yang berkembang untuk memasukkan emas dan minyak mentah. Goldman Sachs [GS] merekomendasikannya sebagai portofolio jangka panjang. Dengan cara ini, mereka dapat mempertahankan rata-rata pengembalian tahunan dan mengurangi risiko. Mengenai emas, mereka merekomendasikan alokasi yang lebih tinggi dari biasanya, sementara untuk minyak mentah, meskipun dengan alokasi yang lebih rendah, tetap harus dimasukkan.
Kenaikan harga emas dalam beberapa tahun terakhir didukung oleh peningkatan permintaan fisik untuk kepemilikan jangka menengah dan panjang, tetapi pergerakan ini tampaknya akan semakin berkembang dipicu oleh triple devaluasi di AS. Bicara tentang pembelian fisik jangka panjang, pembelian oleh bank sentral negara berkembang adalah yang terdepan.
Prospek Minggu Ini (Minggu 16 Juni): Prospek Suku Bunga dan Pernyataan Powell, Penjualan Ritel AS, Situasi Timur Tengah yang Mempengaruhi Pengangkutan Minyak, Perhatian pada Keterlibatan Langsung AS. Apakah Harga Emas NY Mencapai Rekor Tertinggi, JPX Emas 16.000 Yen Sebagai Inti.
FOMC, perhatian pasar adalah pada perkiraan ekonomi anggota dan plot titik.
Minggu ini (minggu 16 Juni) dijadwalkan FOMC (Dewan Kebijakan Moneter Federal AS) pada tanggal 17 (Selasa) hingga 18 (Rabu) Juni. Penjagaan suku bunga kebijakan telah secara luas diantisipasi, dan perhatian pasar tertuju pada proyeksi ekonomi triwulanan oleh semua anggota dan diagram distribusi proyeksi tersebut (dot plot).
Pada proyeksi bulan Maret lalu, diperkirakan akan ada dua kali penurunan suku bunga dalam tahun ini. Diperkirakan ada jeda sebelum dampak dari penerapan tarif oleh pemerintahan Trump AS mempengaruhi indikator inflasi, sehingga FRB terus mempertahankan sikap untuk mengamati situasi. Kali ini, perhatian juga akan tertuju pada proyeksi suku bunga serta konferensi pers Ketua Powell.
Kami juga ingin memperhatikan penjualan ritel AS untuk bulan Mei yang diumumkan pada tanggal 17 Juni (Selasa).
Reaksi "emas dalam keadaan darurat" terbatas
Sementara itu, situasi di Timur Tengah yang tiba-tiba mengalir dalam kondisi yang lebih cair, terdapat pandangan bahwa Israel yang didukung oleh Amerika Serikat sedang maju dengan keunggulan. Pernyataan Israel bahwa mereka telah menguasai superioritas udara hingga ibu kota Iran, Teheran, tampaknya menjadi dasar penilaian tersebut. Namun, ada juga pandangan bahwa situasi ini akan berlangsung lama, sehingga tidak bisa dianggap sepele. Pengaruh terhadap rute ekspor minyak mentah seperti Selat Hormuz, serta ada tidaknya keterlibatan langsung dari Amerika Serikat, menjadi poin penting yang perlu diperhatikan.
Termasuk kemungkinan terjadinya situasi tak terduga, hingga saat ini (waktu Jepang, 16 pagi), reaksi dari apa yang disebut "emas dalam keadaan darurat" terbatas. Hal ini disebabkan oleh tidak adanya pola sebelumnya yang terlihat, di mana terdapat serangan beli agresif dari dana spekulatif jangka pendek. Perubahan peserta pasar diperkirakan tercermin dalam perubahan pergerakan harga.
Perhatian tertuju pada apakah harga emas NY akan melampaui titik tertinggi 3,509.90 dolar pada tanggal 22 April, termasuk dari sudut pandang teknis. Bagaimana pasar akan bereaksi terhadap peristiwa berdampak tinggi seperti ini. Emas JPX tampaknya akan mengikuti pergerakan emas NY. Diperkirakan rentang harga akan berada di sekitar 16,000 yen dengan fluktuasi 300 yen ke atas dan ke bawah.
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Pengaruh pergerakan harga pada "situasi darurat", perubahan peserta pasar | Penjelasan pasar emas | Media yang berguna untuk informasi investasi dan uang dari Monex Securities
Situasi Minggu Lalu (Minggu 9 Juni): Meningkatnya Risiko Geopolitik Mendorong Harga Emas NY Mencetak Rekor Penutupan Tertinggi, Harga Emas JPX Juga Mencetak Rekor Tertinggi Baik Secara Intraday Maupun Penutupan.
Harga kontrak berjangka emas New York (Emas NY) pada minggu lalu (minggu 9 Juni) mengalami lonjakan besar di tengah meningkatnya risiko geopolitik pada paruh kedua minggu tersebut. Seperti yang dilaporkan secara luas, pada pagi hari waktu Asia 13 Juni, Israel mengumumkan telah melakukan serangan yang menargetkan fasilitas terkait nuklir yang tersebar di dalam negeri Iran. Kekhawatiran bahwa konflik antara kedua negara ini dapat berkembang menjadi konflik yang lebih luas di kawasan Timur Tengah meningkat, sehingga Emas NY berhasil mengumpulkan dana pelarian dan mengalami kenaikan selama tiga hari perdagangan berturut-turut.
Perdagangan reguler NY COMEX ditutup pada 3.452,80 dolar, naik 50,40 dolar dibandingkan hari sebelumnya. Secara mingguan, ini juga menunjukkan kenaikan 106,20 dolar atau 3,17% dibandingkan akhir pekan lalu. Rentang mingguan meluas menjadi 3.313 hingga 3.468 dolar dengan peningkatan level menjelang akhir pekan, dengan selisih 155 dolar.
Negosiasi AS-Tiongkok, CPI AS dan berlalu tanpa angin.
Pada awal minggu, harga emas NY stabil sekitar 3.350 dolar seiring dengan perhatian yang tertuju pada hasil dari perundingan tarif antara Amerika Serikat dan China yang diadakan pada 9-10 Juni di London, serta Indeks Harga Konsumen (CPI) AS untuk bulan Mei yang diumumkan pada 11 Juni.
Konsultasi antara AS dan Tiongkok berakhir dengan kesepakatan kedua belah pihak setelah mendapatkan konfirmasi tertentu mengenai ekspor rare earth dari Tiongkok, yang sepenuhnya merupakan perhatian pihak AS. Konsultasi akan dilanjutkan ketika ada kesempatan dan berhasil dilalui dengan aman. CPI AS pada bulan Mei berada di bawah perkiraan pasar, dan spekulasi bahwa FRB (Dewan Gubernur Federal Reserve) akan mulai memangkas suku bunga lebih awal dari yang diperkirakan semakin menguat, yang menjadi faktor dukungan tertentu bagi emas NY.
Situasi Timur Tengah yang telah diperingatkan sebelumnya
Pada tanggal 11 Juni, ketika CPI diumumkan, Presiden AS Donald Trump menyatakan bahwa "Timur Tengah bisa menjadi tempat yang berbahaya," yang menunjukkan evakuasi keluarga personel militer AS yang ditempatkan di kawasan Timur Tengah. Kementerian Luar Negeri AS juga mengakui pemindahan staf kedutaan besar di Irak ke luar negeri, menunjukkan semakin tegangnya situasi di Timur Tengah.
Pada tanggal 12 Juni berikutnya, BBC News melaporkan bahwa "Israel berencana untuk menyerang Iran tanpa dukungan AS dalam beberapa hari ke depan," sehingga pada hari yang sama, harga emas di NY mencapai 3.402,40 dolar, kembali ke level tertinggi sejak 6 Mei. Pada tanggal 13 Juni berikutnya, seperti yang disebutkan sebelumnya, langkah Israel dilaporkan.
Harga emas domestik telah mencapai rekor tertinggi.
Harga emas domestik telah memperbarui rekor tertingginya karena harga emas NY melonjak dengan cepat menjelang akhir pekan. Kurs dolar AS terhadap yen Jepang umumnya bergerak di kisaran 144 yen, mengikuti pergerakan harga emas NY.
Harga kontrak berjangka emas Osaka Exchange (JPX Gold) pada 13 Juni mencapai 15.948 yen, melampaui 15.843 yen pada 8 Mei dan mencetak harga tertinggi sepanjang masa selama jam perdagangan. Selain itu, harga penutupan juga mencapai 15.887 yen, melebihi 15.779 yen pada 22 April, mencetak harga tertinggi baru.
Minggu lalu, harga naik 207 yen atau 3,17% dibanding akhir pekan sebelumnya. Rentang harga berada di antara 15.416 hingga 15.948 yen dengan selisih harga 532 yen, yang merupakan yang terbesar dalam tiga minggu terakhir. Bank of Japan dijadwalkan mengadakan pertemuan keputusan kebijakan moneter pada 16-17 Juni, tetapi diperkirakan akan mempertahankan suku bunga sambil melanjutkan pengurangan pembelian obligasi pemerintah.
Cadangan devisa bank sentral negara-negara, emas menduduki peringkat kedua setelah euro
Pada 11 Juni, ECB (Bank Sentral Eropa) mengeluarkan laporan evaluasi tahunan mengenai status internasional mata uang (The international role of the euro). Dalam laporan tersebut dilaporkan bahwa proporsi emas (gold) dalam aset cadangan bank sentral di berbagai negara dan wilayah di dunia telah naik ke posisi kedua, melampaui euro untuk pertama kalinya. Hal ini didasarkan pada pembelian rekor oleh bank sentral negara berkembang dan kenaikan harga yang signifikan.
Proporsi emas dalam cadangan devisa global diperkirakan mencapai 20% pada akhir 2024 berdasarkan harga pasar, melampaui 16% euro. Sementara itu, rasio dolar AS adalah 46%, yang menunjukkan tren penurunan yang perlahan.
Bank sentral dan lembaga publik di berbagai negara telah membeli lebih dari 1.000 ton emas secara tahunan selama tiga tahun terakhir sejak 2022. Ini setara dengan dua kali lipat dari rata-rata laju pembelian sebelum tahun 2022. Dengan demikian, jumlah kepemilikan emas lembaga publik di berbagai negara telah pulih ke tingkat tertinggi sejak tahun 1970-an.
Tinjauan Portofolio Tradisional
Dari pengumuman tarif Trump yang tertunda selama bulan April hingga akhir Mei, pasar keuangan AS mengalami penurunan saham AS, penurunan dolar AS, dan penurunan obligasi AS (kenaikan imbal hasil) secara bersamaan. Terutama, penjualan obligasi AS di tengah pasar yang bergejolak dianggap sebagai tanda bahwa baik investor institusi maupun investor individu, terutama kalangan kaya, merasakan adanya rasa krisis yang sesuai.
Terutama dalam situasi penurunan tajam saham, fungsi obligasi AS sebagai aset aman tidak dapat berfungsi, dan harga anjlok tajam (imbal hasil melonjak tajam) telah menjadi titik balik. Meskipun ada perubahan besar dalam kebijakan perdagangan yang menolak perdagangan bebas (penerapan tarif), hal ini terjadi tidak dalam konteks krisis keuangan atau ketegangan yang sangat meningkat. Ada pandangan yang meningkat bahwa pasar telah berubah menjadi lingkungan di mana "portofolio 60/40" tradisional yang melakukan investasi terdiversifikasi antara saham 60% dan obligasi 40% tidak lagi efektif.
Saham AS dan obligasi AS bukan hanya saling mengimbangi pergerakan harga, tetapi malah bergerak ke arah yang sama. Hal ini disebabkan oleh perluasan cepat dari utang pemerintah dan defisit anggaran (seperti peningkatan biaya bunga), yang membuat investor menghindari kepemilikan obligasi AS jangka panjang.
Dalam perubahan lingkungan seperti ini, ada tren yang berkembang untuk memasukkan emas dan minyak mentah. Goldman Sachs [GS] merekomendasikannya sebagai portofolio jangka panjang. Dengan cara ini, mereka dapat mempertahankan rata-rata pengembalian tahunan dan mengurangi risiko. Mengenai emas, mereka merekomendasikan alokasi yang lebih tinggi dari biasanya, sementara untuk minyak mentah, meskipun dengan alokasi yang lebih rendah, tetap harus dimasukkan.
Kenaikan harga emas dalam beberapa tahun terakhir didukung oleh peningkatan permintaan fisik untuk kepemilikan jangka menengah dan panjang, tetapi pergerakan ini tampaknya akan semakin berkembang dipicu oleh triple devaluasi di AS. Bicara tentang pembelian fisik jangka panjang, pembelian oleh bank sentral negara berkembang adalah yang terdepan.
Prospek Minggu Ini (Minggu 16 Juni): Prospek Suku Bunga dan Pernyataan Powell, Penjualan Ritel AS, Situasi Timur Tengah yang Mempengaruhi Pengangkutan Minyak, Perhatian pada Keterlibatan Langsung AS. Apakah Harga Emas NY Mencapai Rekor Tertinggi, JPX Emas 16.000 Yen Sebagai Inti.
FOMC, perhatian pasar adalah pada perkiraan ekonomi anggota dan plot titik.
Minggu ini (minggu 16 Juni) dijadwalkan FOMC (Dewan Kebijakan Moneter Federal AS) pada tanggal 17 (Selasa) hingga 18 (Rabu) Juni. Penjagaan suku bunga kebijakan telah secara luas diantisipasi, dan perhatian pasar tertuju pada proyeksi ekonomi triwulanan oleh semua anggota dan diagram distribusi proyeksi tersebut (dot plot).
Pada proyeksi bulan Maret lalu, diperkirakan akan ada dua kali penurunan suku bunga dalam tahun ini. Diperkirakan ada jeda sebelum dampak dari penerapan tarif oleh pemerintahan Trump AS mempengaruhi indikator inflasi, sehingga FRB terus mempertahankan sikap untuk mengamati situasi. Kali ini, perhatian juga akan tertuju pada proyeksi suku bunga serta konferensi pers Ketua Powell.
Kami juga ingin memperhatikan penjualan ritel AS untuk bulan Mei yang diumumkan pada tanggal 17 Juni (Selasa).
Reaksi "emas dalam keadaan darurat" terbatas
Sementara itu, situasi di Timur Tengah yang tiba-tiba mengalir dalam kondisi yang lebih cair, terdapat pandangan bahwa Israel yang didukung oleh Amerika Serikat sedang maju dengan keunggulan. Pernyataan Israel bahwa mereka telah menguasai superioritas udara hingga ibu kota Iran, Teheran, tampaknya menjadi dasar penilaian tersebut. Namun, ada juga pandangan bahwa situasi ini akan berlangsung lama, sehingga tidak bisa dianggap sepele. Pengaruh terhadap rute ekspor minyak mentah seperti Selat Hormuz, serta ada tidaknya keterlibatan langsung dari Amerika Serikat, menjadi poin penting yang perlu diperhatikan.
Termasuk kemungkinan terjadinya situasi tak terduga, hingga saat ini (waktu Jepang, 16 pagi), reaksi dari apa yang disebut "emas dalam keadaan darurat" terbatas. Hal ini disebabkan oleh tidak adanya pola sebelumnya yang terlihat, di mana terdapat serangan beli agresif dari dana spekulatif jangka pendek. Perubahan peserta pasar diperkirakan tercermin dalam perubahan pergerakan harga.
Perhatian tertuju pada apakah harga emas NY akan melampaui titik tertinggi 3,509.90 dolar pada tanggal 22 April, termasuk dari sudut pandang teknis. Bagaimana pasar akan bereaksi terhadap peristiwa berdampak tinggi seperti ini. Emas JPX tampaknya akan mengikuti pergerakan emas NY. Diperkirakan rentang harga akan berada di sekitar 16,000 yen dengan fluktuasi 300 yen ke atas dan ke bawah.