Analisis Strategi Investasi Memecoins: Keseimbangan Halus antara Risiko dan Imbal Hasil

Mengapa mempertimbangkan Memecoins sebagai pilihan investasi?

Nilai Karakteristik Beta Tinggi

Beberapa memecoin disukai terutama karena sifat beta tinggi yang mereka tunjukkan pada aset L1 yang mendasarinya. Ini berarti bahwa dengan mengalokasikan jumlah aset yang sesuai seperti Solana Ecocoin, investor dapat memperoleh leverage pada aset L1 tanpa benar-benar menggunakan leverage ( sehingga menghindari risiko likuidasi ).

Sinyal utama yang kami fokuskan adalah ketika beta 30 hari melebihi ( beta bergulir 90 hari seperti ) yang terjadi pada 1 April. Data historis menunjukkan bahwa ketika ini terjadi, ecocoin Solana telah mencapai pengembalian rata-rata 124% dan 413% selama 30 dan 60 hari ke depan ( dengan ) rata-rata masing-masing 45% dan 57%.

Data menunjukkan bahwa perubahan preferensi risiko pasar biasanya terjadi dengan cepat, sehingga jenis koin budaya ini dapat unggul secara signifikan dalam jangka pendek. Ini menyoroti pentingnya membeli pada waktu yang tepat.

Secara historis, ledakan koin budaya jenis ini sering bertepatan dengan kenaikan aset L1 mereka lebih dari 5% dalam seminggu. Pengembalian tipikal dalam kasus ini adalah:

• Rata-rata pengembalian 26% dalam 1 minggu( media 14%)
• Rata-rata pengembalian 30 hari 141%( median 11%)
• Rata-rata pengembalian 60 hari 512%( median 27%)

Perlu dicatat bahwa dalam sekitar sepertiga kasus, bahkan jika aset L1 naik, jenis koin budaya ini masih mungkin turun, yang menunjukkan bahwa kinerja aset L1 tidak dapat menjamin kinerja luar biasa koin budaya. Namun, pengecualian ini sebagian besar terjadi sebelum lonjakan eksplosif koin budaya ini pada akhir tahun 2023.

Analisis Keterkaitan

Biasanya, koin budaya memiliki korelasi tertentu dengan aset L1-nya. Namun, pada periode ketika koin budaya menunjukkan performa yang sangat baik seperti kuartal keempat 2023, kuartal pertama dan keempat 2024, serta bulan April tahun ini, korelasi ini sering kali akan melemah.

Pandangan Utama:

Koin budaya kelas atas ini menunjukkan karakteristik beta tinggi terhadap aset L1 mereka dalam berbagai periode waktu (30 hari, 60 hari, dan 90 hari ), dengan nilai beta yang lebih tinggi dari sudut pandang pengembalian absolut. Ini berarti bahwa fluktuasi harga mereka biasanya jauh melebihi aset L1 mereka, menjadikannya pilihan investasi berisiko tinggi/berpotensi tinggi.

Dari sudut pandang strategi investasi, kita dapat melihat koin budaya ini sebagai taruhan leverage pada aset L1 mereka, tetapi tanpa harus menanggung risiko likuidasi yang ada dalam perdagangan leverage tradisional.

Meskipun kami terutama menganalisis dengan contoh ekosistem Solana, pola yang sama juga berlaku untuk "blue chip" memecoins lainnya dan hubungan mereka dengan aset L1 yang sesuai, seperti hubungan antara PEPE dan ETH.

Analisis data on-chain

Selain memahami kinerja memecoin dibandingkan dengan aset L1-nya, analisis data on-chain juga menyediakan indikator kuantitatif yang penting, membantu kita mengevaluasi kualitas dan kekuatan keyakinan dari basis pemegang.

Berikut adalah analisis perbandingan beberapa indikator kunci:

Pertumbuhan pemegang token (90 hari )

Pertumbuhan jumlah pemegang menunjukkan popularitas dan penyebaran virus token baru-baru ini. Data perbandingan menunjukkan adanya perbedaan signifikan antara berbagai memecoin.

Median dan Rata-rata Kepemilikan

Indikator ini membantu memahami jumlah kepemilikan tipikal pemegang token dan rata-rata kepercayaan kepemilikan. Perlu dicatat bahwa beberapa komunitas memecoin memiliki distribusi yang lebih terkonsentrasi, di mana jumlah kepemilikan median token lebih rendah, terutama karena banyak airdrop kecil yang dialokasikan ke banyak alamat dompet.

Proporsi Pemegang Besar

• Persentase pengguna yang memiliki lebih dari $1.000: Metrik ini membantu menilai kualitas basis pemegang. Persentase dompet yang lebih tinggi yang memegang token dalam jumlah besar umumnya menunjukkan minat dan kepercayaan yang lebih besar.
• Prosentase pengguna yang memiliki nilai lebih dari $100,000: Ini mencerminkan minat dana besar terhadap token, dibandingkan dengan jumlah total pemegang.

Tingkat Retensi Paus

Indikator ini melacak proporsi dompet yang sebelumnya memegang lebih dari $100,000 token dan masih mempertahankan lebih dari 50% dari jumlah puncaknya ( dengan menghilangkan gangguan yang disebabkan oleh fluktuasi harga ). Ini membantu mengukur kekuatan keyakinan dari pemegang terbesar.

Perilaku Perdagangan Paus

Dengan menganalisis aliran masuk/keluar bersih dari dompet yang pernah memiliki lebih dari $100.000 token di bursa terdesentralisasi, kita dapat memahami apakah dana besar sedang menambah kepemilikan atau keluar dari proyek.

Faktor Pertimbangan Lain

Selain data on-chain, kami cenderung memilih memecoin yang memiliki likuiditas perdagangan yang cukup dan telah mengalami beberapa kali penurunan lebih dari 50%.

Perlu dicatat bahwa analisis on-chain kami tidak mencakup token yang dimiliki oleh platform perdagangan terpusat, yang dapat mencapai 20% untuk beberapa token (.

Untuk token yang terdaftar di platform perdagangan utama, volume kontrak terbuka juga merupakan indikator yang patut diperhatikan.

Faktor Komunitas dan Keyakinan

Dalam hal ini, intuisi pasar kripto mulai berperan, termasuk memantau aktivitas media sosial dan sentimen pasar.

Kami lebih suka menyaring berdasarkan "minat audiens potensial" dari memecoin. Misalnya, itu harus menjadi konsep yang dapat dipahami dan diterima oleh pengguna di seluruh dunia, seperti tema "mengguncang pasar saham" yang meskipun terdengar sederhana, memiliki potensi untuk menarik perhatian luas dan membentuk gerakan komunitas.

Ciri-ciri yang kami cari meliputi:

• Narasi yang menggugah dan slogan komunitas
• Tanda keyakinan dan rasa memiliki yang kuat dari anggota komunitas ) ini dapat mengubah pemegang menjadi promoter (
• Kepemimpinan dan koordinasi komunitas yang jelas
• Integrasi dengan elemen budaya yang luas

Perlu dicatat bahwa beberapa komunitas mulai mempromosikan proyek melalui platform video pendek untuk menjangkau kelompok pengguna kripto potensial yang lebih muda. Komunitas memecoin yang paling sukses sering kali juga merupakan organisasi pemasaran yang luar biasa.

Penilaian Nilai

Bagaimana cara menilai apakah membeli pada "nilai adil"? Salah satu cara yang jelas adalah dengan menganalisis hubungan antara indikator proxy ) dari basis biaya semua token yang beredar dan nilai pasar (.

Ketika rasio MVRV di bawah 1, itu menunjukkan bahwa pemegang rata-rata berada dalam keadaan kerugian yang belum direalisasikan, yang mungkin mengisyaratkan bahwa kita mendekati titik terendah lokal, dengan asumsi bahwa kondisi pasar bullish akan berlanjut.

Misalnya, harga implementasi suatu koin budaya ekosistem Solana sekitar $0,0002, sedangkan harga transaksinya saat analisis ditulis adalah $0,0000145, yang mungkin menunjukkan bahwa saat itu adalah harga masuk yang ideal.

Perlu dicatat bahwa perhitungan harga tidak mempertimbangkan jumlah pasokan token yang dimiliki oleh platform perdagangan. Berdasarkan data pasar, kami memperkirakan sekitar 20% dari pasokan token tersebut dimiliki di platform perdagangan terpusat.

Indikator Momentum

Dalam keadaan kurangnya fundamental tradisional, cara lain untuk mengevaluasi "nilai wajar" adalah dengan memperhatikan indikator momentum:

Indeks Kekuatan Relatif )RSI(

RSI membantu menentukan apakah token berada dalam keadaan overbought atau oversold:

• RSI mendekati atau di bawah 30 menunjukkan "overbought"
• RSI mendekati atau melebihi 70 menunjukkan "overbought"

Rata-rata bergerak

Menganalisis posisi harga terhadap garis rata-rata bergerak yang penting juga merupakan metode yang efektif untuk mengamati momentum terkini. Strategi ideal adalah membeli setelah harga menembus area dukungan kunci, asalkan ada keyakinan terhadap periode investasi 3-6 bulan.

Tren Pencarian

Menganalisis tren mesin pencari dan indikator emosi sosial lainnya dapat membantu menentukan waktu yang tepat untuk membeli/menjual.

Faktor Lingkungan Makro

Harus ditekankan bahwa memecoin berada di posisi ekstrem dalam spektrum risiko. Seperti yang diketahui, kinerja Bitcoin tergantung pada kondisi likuiditas, sementara memecoin lebih sensitif terhadap hal ini. Lingkungan likuiditas yang menguntungkan, sentimen preferensi risiko yang positif, dan kembalinya "semangat hewan" adalah prasyarat kunci untuk mengalokasikan memecoin.

Ringkasan Kerangka Investasi

Berdasarkan analisis di atas, kita dapat membangun kerangka investasi memecoin yang mencakup elemen-elemen berikut:

1. Mengapa memilih memecoin tertentu sebagai bagian kecil dari portofolio investasi ) sifat beta (
2. Bagaimana cara mengidentifikasi memecoin dengan "fundamental" yang kuat) data on-chain(
3. Bagaimana mengevaluasi "nilai yang adil" ) analisis MVRV (
4. Kapan membeli ) titik balik pasar / lingkungan makro / indikator momentum (
5. Kapan menjual ) Momentum/Indikator RSI (

Tentu saja, ini bukan metode yang tanpa cela. Tidak ada imbal hasil yang mudah di dunia investasi, imbal hasil yang lebih tinggi selalu disertai dengan risiko yang lebih besar.

Meskipun demikian, memiliki kerangka sistematis seharusnya dapat membantu investor untuk membuat keputusan yang lebih cerdas di bidang memecoin yang penuh ketidakpastian.