Penulis: Erik Lowe, Kepala Konten Pantera Capital; Diterjemahkan oleh: AIMan@Jinse CaiJing
Dalam surat kepada investor blockchain Pantera pada bulan Januari 2024, kami membahas bagaimana cryptocurrency dapat menjadi "jawaban sarkastis terhadap de-dollarization" (lihat laporan sebelumnya oleh Golden Finance "Aplikasi 'pembunuh' crypto kemungkinan adalah dolar itu sendiri"). Dengan dukungan bipartisan untuk RUU GENIUS di Senat, serta pemerintah baru yang terus menekankan stablecoin yang didukung dolar, kami percaya bahwa blockchain semakin dilihat sebagai alat strategis untuk mempertahankan dominasi dolar.
"Seperti yang diarahkan oleh Presiden Trump, kami akan mempertahankan posisi mata uang cadangan dominan AS di dunia, dan kami akan menggunakan stablecoin untuk mencapai tujuan ini."
– Menteri Keuangan Scott Bansen, KTT Cryptocurrency Gedung Putih, 7 Maret 2025
Dengan membangun kerangka peraturan yang komprehensif untuk stablecoin, RUU GENIUS harus memberikan kejelasan dan kepercayaan kepada peserta pasar yang hilang pada fase penemuan stablecoin, sehingga membawa legitimasi lebih lanjut bagi salah satu "aplikasi pembunuh" cryptocurrency.
Mendorong permintaan dolar
Saat ini, penggunaan cryptocurrency yang paling praktis adalah menempatkan dolar di atas blockchain. 98% dari pasar stablecoin senilai 250 miliar dolar didukung oleh uang fiat, bukan cryptocurrency atau mekanisme stabil algoritma.
Sebagai mata uang cadangan dunia, tidak mengherankan bahwa 98% stablecoin fiat didukung oleh dolar AS.
Blockchain sedang meningkatkan nilai dolar - memungkinkan 5 miliar pengguna smartphone di seluruh dunia untuk mengaksesnya, serta mewujudkan transfer nilai yang cepat, murah, dan dapat diprogram. Di pasar berkembang, orang dapat menginvestasikan stablecoin yang didukung dolar untuk menabung, sehingga mengurangi risiko devaluasi mata uang lokal. Selain itu, blockchain juga menyediakan saluran pengiriman uang yang lebih ekonomis bagi para imigran - perusahaan pengiriman uang tradisional dapat mengenakan biaya yang setara dengan gaji satu bulan untuk mengirim uang pulang.
Sementara itu, stablecoin sedang menjadi saluran distribusi global untuk utang AS.
Dalam konteks meningkatnya ketegangan geopolitik dan ketidakpastian makroekonomi, kepercayaan investor terhadap kesehatan fiskal Amerika Serikat semakin melemah, sementara stablecoin mendorong permintaan terhadap obligasi pemerintah AS. Minat pembeli tradisional terhadap obligasi pemerintah AS terus menurun—lelang obligasi 20 tahun minggu lalu mencerminkan hal ini, dengan permintaan yang lemah menyebabkan imbal hasil melonjak dan harga obligasi turun.
Meskipun stablecoin masih merupakan setetes air di lautan jika dibandingkan dengan total kepemilikan utang negara AS, stablecoin seperti USDT dari Tether dan USDC dari Circle (yang didukung oleh instrumen terkait utang negara AS senilai total 177 miliar USD) sedang menjadi sumber permintaan baru. Jika stablecoin ini digabungkan, mereka akan menjadi pemegang utang negara AS terbesar ketujuh belas di dunia.
Kami percaya peringkat mereka akan terus meningkat.
Ini adalah prediksi yang berlangsung selama beberapa dekade, tetapi bank seperti telepon rumah, kita tidak membutuhkannya. Stablecoin pada akhirnya akan menggantikan fungsi simpanan bank yang telah kita anggap sebagai hal yang biasa.
– Dan Morehead, TOKEN2049 Dubai, pidato utama, 1 Mei 2025
penyelarasan mendalam
Kemajuan RUU "GENIUS" memperkuat pandangan yang mulai jelas di pasar: stablecoin adalah salah satu penggunaan cryptocurrency yang paling kuat, serta aset strategis yang mendorong kepentingan Amerika Serikat, dari mempertahankan dominasi dolar hingga mendukung pasar obligasi negara.
Dengan mendorong penerbitan yang bertanggung jawab dan memastikan dukungan terhadap obligasi pemerintah AS, undang-undang ini memperdalam hubungan antara cryptocurrency dan dolar AS.
Lihat Asli
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Aset Kripto "aplikasi pembunuh" adalah dolar
Penulis: Erik Lowe, Kepala Konten Pantera Capital; Diterjemahkan oleh: AIMan@Jinse CaiJing
Dalam surat kepada investor blockchain Pantera pada bulan Januari 2024, kami membahas bagaimana cryptocurrency dapat menjadi "jawaban sarkastis terhadap de-dollarization" (lihat laporan sebelumnya oleh Golden Finance "Aplikasi 'pembunuh' crypto kemungkinan adalah dolar itu sendiri"). Dengan dukungan bipartisan untuk RUU GENIUS di Senat, serta pemerintah baru yang terus menekankan stablecoin yang didukung dolar, kami percaya bahwa blockchain semakin dilihat sebagai alat strategis untuk mempertahankan dominasi dolar.
"Seperti yang diarahkan oleh Presiden Trump, kami akan mempertahankan posisi mata uang cadangan dominan AS di dunia, dan kami akan menggunakan stablecoin untuk mencapai tujuan ini."
– Menteri Keuangan Scott Bansen, KTT Cryptocurrency Gedung Putih, 7 Maret 2025
Dengan membangun kerangka peraturan yang komprehensif untuk stablecoin, RUU GENIUS harus memberikan kejelasan dan kepercayaan kepada peserta pasar yang hilang pada fase penemuan stablecoin, sehingga membawa legitimasi lebih lanjut bagi salah satu "aplikasi pembunuh" cryptocurrency.
Mendorong permintaan dolar
Saat ini, penggunaan cryptocurrency yang paling praktis adalah menempatkan dolar di atas blockchain. 98% dari pasar stablecoin senilai 250 miliar dolar didukung oleh uang fiat, bukan cryptocurrency atau mekanisme stabil algoritma.
Sebagai mata uang cadangan dunia, tidak mengherankan bahwa 98% stablecoin fiat didukung oleh dolar AS.
Blockchain sedang meningkatkan nilai dolar - memungkinkan 5 miliar pengguna smartphone di seluruh dunia untuk mengaksesnya, serta mewujudkan transfer nilai yang cepat, murah, dan dapat diprogram. Di pasar berkembang, orang dapat menginvestasikan stablecoin yang didukung dolar untuk menabung, sehingga mengurangi risiko devaluasi mata uang lokal. Selain itu, blockchain juga menyediakan saluran pengiriman uang yang lebih ekonomis bagi para imigran - perusahaan pengiriman uang tradisional dapat mengenakan biaya yang setara dengan gaji satu bulan untuk mengirim uang pulang.
Sementara itu, stablecoin sedang menjadi saluran distribusi global untuk utang AS.
Dalam konteks meningkatnya ketegangan geopolitik dan ketidakpastian makroekonomi, kepercayaan investor terhadap kesehatan fiskal Amerika Serikat semakin melemah, sementara stablecoin mendorong permintaan terhadap obligasi pemerintah AS. Minat pembeli tradisional terhadap obligasi pemerintah AS terus menurun—lelang obligasi 20 tahun minggu lalu mencerminkan hal ini, dengan permintaan yang lemah menyebabkan imbal hasil melonjak dan harga obligasi turun.
Meskipun stablecoin masih merupakan setetes air di lautan jika dibandingkan dengan total kepemilikan utang negara AS, stablecoin seperti USDT dari Tether dan USDC dari Circle (yang didukung oleh instrumen terkait utang negara AS senilai total 177 miliar USD) sedang menjadi sumber permintaan baru. Jika stablecoin ini digabungkan, mereka akan menjadi pemegang utang negara AS terbesar ketujuh belas di dunia.
Kami percaya peringkat mereka akan terus meningkat.
Ini adalah prediksi yang berlangsung selama beberapa dekade, tetapi bank seperti telepon rumah, kita tidak membutuhkannya. Stablecoin pada akhirnya akan menggantikan fungsi simpanan bank yang telah kita anggap sebagai hal yang biasa.
– Dan Morehead, TOKEN2049 Dubai, pidato utama, 1 Mei 2025
penyelarasan mendalam
Kemajuan RUU "GENIUS" memperkuat pandangan yang mulai jelas di pasar: stablecoin adalah salah satu penggunaan cryptocurrency yang paling kuat, serta aset strategis yang mendorong kepentingan Amerika Serikat, dari mempertahankan dominasi dolar hingga mendukung pasar obligasi negara.
Dengan mendorong penerbitan yang bertanggung jawab dan memastikan dukungan terhadap obligasi pemerintah AS, undang-undang ini memperdalam hubungan antara cryptocurrency dan dolar AS.