Pemegang jangka panjang hanya memiliki perilaku dump yang ringan, jauh dari skala pada puncak siklus sebelumnya.
Penulis: Matt Crosby
Compiler dan Pengolah: BitpushNews
Setelah mengalami periode volatilitas, Bitcoin kini telah berhasil kembali menembus angka 100.000 dolar, dan mencetak rekor tertinggi baru, memberikan kepercayaan baru ke pasar. Namun, seiring dengan kenaikan harga, satu pertanyaan kunci muncul: Apakah pemegang Bitcoin yang paling berpengalaman dan paling sukses—pemegang jangka panjang—mulai melakukan dump?
Artikel ini akan menganalisis bagaimana data di blockchain mengungkap perilaku pemegang jangka panjang, serta apakah pengambilan keuntungan baru-baru ini patut dikhawatirkan, atau hanya merupakan bagian yang sehat dari siklus pasar Bitcoin.
Muncul Tanda-Tanda Profit Taking
Rasio Keuntungan yang Telah Dihasilkan (SOPR) dapat memberikan wawasan langsung tentang keuntungan yang telah direalisasikan di seluruh jaringan. Dengan fokus pada beberapa minggu terakhir, kita dapat dengan jelas mengamati tren kenaikan dalam realisasi keuntungan. Pengumpulan grafik batang hijau menunjukkan bahwa memang ada sejumlah besar investor yang menjual Bitcoin untuk merealisasikan keuntungan, terutama setelah harga naik dari kisaran 74.000–75.000 dolar AS menjadi lebih dari 100.000 dolar AS.
Gambar 1: Tingkat profitabilitas hasil yang telah dikeluarkan menunjukkan adanya realisasi profit yang signifikan baru-baru ini
Namun, meskipun hal ini dapat menimbulkan kekhawatiran tentang resistensi atas dalam jangka pendek, hal ini harus dipahami dalam konteks on-chain yang lebih luas. Perilaku ini tidak jarang terjadi di pasar bullish dan tidak berfungsi sebagai sinyal untuk puncak siklus dengan sendirinya.
Pasokan pemegang jangka panjang masih terus meningkat
Penyediaan pemegang jangka panjang mengacu pada total jumlah Bitcoin yang dimiliki oleh dompet yang telah memegang lebih dari 155 hari, meskipun harga melonjak, indikator ini tetap terus naik. Tren ini tidak selalu berarti bahwa saat ini ada perilaku pembelian baru yang terjadi, tetapi menunjukkan bahwa Bitcoin sedang "menjadi tua" seiring berjalannya waktu untuk status pemegang jangka panjang, dan tidak dipindahkan atau dijual.
Gambar 2: Pasokan pemegang Bitcoin jangka panjang meningkat secara signifikan
Dengan kata lain, banyak investor yang membeli pada akhir 2024 atau awal 2025 masih tidak menjual dan beralih menjadi pemegang jangka panjang. Ini adalah dinamika yang sehat, yang biasanya muncul pada tahap awal atau tengah pasar bullish, dan belum menunjukkan tanda-tanda distribusi besar.
Analisis HODL Waves
Untuk analisis lebih lanjut, kami menggunakan data HODL Waves, yang mengelompokkan berdasarkan usia kepemilikan dompet. Dengan fokus pada dompet yang telah memegang koin selama 6 bulan atau lebih, kami menemukan bahwa lebih dari 70% pasokan Bitcoin saat ini dikuasai oleh pemegang jangka menengah hingga panjang.
Gambar 3: Analisis HODL Waves menunjukkan bahwa pemegang investasi jangka menengah dan panjang memiliki sebagian besar kepemilikan Bitcoin
Menariknya, meskipun rasio ini masih sangat tinggi, namun telah mulai sedikit menurun, menunjukkan bahwa sebagian pemegang jangka panjang mungkin sedang melakukan dump, meskipun pasokan pemegang jangka panjang masih terus meningkat. Pendorong utama pertumbuhan pasokan jangka panjang tampaknya adalah pemegang jangka pendek yang secara bertahap "menua" menjadi interval kepemilikan lebih dari 155 hari, bukan pembelian besar-besaran dari dana baru.
Gambar 4: Tingkat perubahan pasokan pemegang jangka panjang berkebalikan dengan harga Bitcoin
Dengan menggunakan data mentah yang disediakan oleh Bitcoin Magazine Pro API, kami menganalisis tingkat perubahan saldo pemegang jangka panjang berdasarkan usia kepemilikan dompet. Ketika indikator menurun secara signifikan, secara historis sering bertepatan dengan puncak siklus. Sebaliknya, ketika indikator naik tajam, seringkali sesuai dengan bagian bawah pasar dan fase akumulasi yang dalam.
Perubahan Jangka Pendek dan Rasio Distribusi
Untuk meningkatkan akurasi sinyal ini, data dapat dibagi lebih rinci dengan membandingkan "pemegang yang baru masuk pasar (0–1 bulan)" dengan "pemegang jangka menengah (1–5 tahun)". Perbandingan distribusi usia kepemilikan ini dapat memberikan wawasan perilaku distribusi yang lebih sering dan real-time.
Gambar 5: Rasio distribusi usia kepemilikan menyediakan wawasan pasar yang berharga
Kami menemukan bahwa ketika proporsi pemegang 1-5 tahun secara tajam menurun dibandingkan dengan pemegang baru, itu sering kali bertepatan dengan puncak harga Bitcoin dalam sejarah. Sebaliknya, ketika proporsi tersebut meningkat dengan cepat, yaitu lebih banyak Bitcoin mengalir ke tangan investor yang lebih berpengalaman, itu sering kali menjadi tanda awal kenaikan harga yang signifikan.
Perubahan perilaku investor jangka panjang adalah salah satu cara paling efektif untuk mengevaluasi emosi pasar dan keberlanjutan fluktuasi harga. Data historis menunjukkan bahwa pemegang jangka panjang sering kali berkinerja lebih baik dalam hal profitabilitas dengan membeli dalam keadaan panik dan memegang dalam jangka waktu lama, dibandingkan dengan trader jangka pendek. Dengan menganalisis struktur distribusi usia Bitcoin, kita dapat menangkap puncak dan dasar pasar dengan lebih akurat tanpa bergantung pada pergerakan harga atau emosi jangka pendek.
Kesimpulan
Saat ini, pemegang jangka panjang hanya menunjukkan perilaku dump yang ringan, jauh dari skala yang terlihat pada puncak siklus sebelumnya. Memang ada beberapa pengambilan keuntungan, tetapi ritme yang terjadi tampaknya sepenuhnya terkendali, dan merupakan lingkungan pasar yang sehat.
Mengingat fase bull market saat ini, serta partisipasi investor institusi dan ritel, data menunjukkan bahwa kita masih berada dalam tahap yang kuat secara struktural, di mana harga masih memiliki ruang untuk naik lebih lanjut di tengah aliran dana baru yang terus masuk.
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Apakah holder Bitcoin jangka panjang mulai dump?
Penulis: Matt Crosby
Compiler dan Pengolah: BitpushNews
Setelah mengalami periode volatilitas, Bitcoin kini telah berhasil kembali menembus angka 100.000 dolar, dan mencetak rekor tertinggi baru, memberikan kepercayaan baru ke pasar. Namun, seiring dengan kenaikan harga, satu pertanyaan kunci muncul: Apakah pemegang Bitcoin yang paling berpengalaman dan paling sukses—pemegang jangka panjang—mulai melakukan dump?
Artikel ini akan menganalisis bagaimana data di blockchain mengungkap perilaku pemegang jangka panjang, serta apakah pengambilan keuntungan baru-baru ini patut dikhawatirkan, atau hanya merupakan bagian yang sehat dari siklus pasar Bitcoin.
Muncul Tanda-Tanda Profit Taking
Rasio Keuntungan yang Telah Dihasilkan (SOPR) dapat memberikan wawasan langsung tentang keuntungan yang telah direalisasikan di seluruh jaringan. Dengan fokus pada beberapa minggu terakhir, kita dapat dengan jelas mengamati tren kenaikan dalam realisasi keuntungan. Pengumpulan grafik batang hijau menunjukkan bahwa memang ada sejumlah besar investor yang menjual Bitcoin untuk merealisasikan keuntungan, terutama setelah harga naik dari kisaran 74.000–75.000 dolar AS menjadi lebih dari 100.000 dolar AS.
Gambar 1: Tingkat profitabilitas hasil yang telah dikeluarkan menunjukkan adanya realisasi profit yang signifikan baru-baru ini
Namun, meskipun hal ini dapat menimbulkan kekhawatiran tentang resistensi atas dalam jangka pendek, hal ini harus dipahami dalam konteks on-chain yang lebih luas. Perilaku ini tidak jarang terjadi di pasar bullish dan tidak berfungsi sebagai sinyal untuk puncak siklus dengan sendirinya.
Pasokan pemegang jangka panjang masih terus meningkat
Penyediaan pemegang jangka panjang mengacu pada total jumlah Bitcoin yang dimiliki oleh dompet yang telah memegang lebih dari 155 hari, meskipun harga melonjak, indikator ini tetap terus naik. Tren ini tidak selalu berarti bahwa saat ini ada perilaku pembelian baru yang terjadi, tetapi menunjukkan bahwa Bitcoin sedang "menjadi tua" seiring berjalannya waktu untuk status pemegang jangka panjang, dan tidak dipindahkan atau dijual.
Gambar 2: Pasokan pemegang Bitcoin jangka panjang meningkat secara signifikan
Dengan kata lain, banyak investor yang membeli pada akhir 2024 atau awal 2025 masih tidak menjual dan beralih menjadi pemegang jangka panjang. Ini adalah dinamika yang sehat, yang biasanya muncul pada tahap awal atau tengah pasar bullish, dan belum menunjukkan tanda-tanda distribusi besar.
Analisis HODL Waves
Untuk analisis lebih lanjut, kami menggunakan data HODL Waves, yang mengelompokkan berdasarkan usia kepemilikan dompet. Dengan fokus pada dompet yang telah memegang koin selama 6 bulan atau lebih, kami menemukan bahwa lebih dari 70% pasokan Bitcoin saat ini dikuasai oleh pemegang jangka menengah hingga panjang.
Gambar 3: Analisis HODL Waves menunjukkan bahwa pemegang investasi jangka menengah dan panjang memiliki sebagian besar kepemilikan Bitcoin
Menariknya, meskipun rasio ini masih sangat tinggi, namun telah mulai sedikit menurun, menunjukkan bahwa sebagian pemegang jangka panjang mungkin sedang melakukan dump, meskipun pasokan pemegang jangka panjang masih terus meningkat. Pendorong utama pertumbuhan pasokan jangka panjang tampaknya adalah pemegang jangka pendek yang secara bertahap "menua" menjadi interval kepemilikan lebih dari 155 hari, bukan pembelian besar-besaran dari dana baru.
Gambar 4: Tingkat perubahan pasokan pemegang jangka panjang berkebalikan dengan harga Bitcoin
Dengan menggunakan data mentah yang disediakan oleh Bitcoin Magazine Pro API, kami menganalisis tingkat perubahan saldo pemegang jangka panjang berdasarkan usia kepemilikan dompet. Ketika indikator menurun secara signifikan, secara historis sering bertepatan dengan puncak siklus. Sebaliknya, ketika indikator naik tajam, seringkali sesuai dengan bagian bawah pasar dan fase akumulasi yang dalam.
Perubahan Jangka Pendek dan Rasio Distribusi
Untuk meningkatkan akurasi sinyal ini, data dapat dibagi lebih rinci dengan membandingkan "pemegang yang baru masuk pasar (0–1 bulan)" dengan "pemegang jangka menengah (1–5 tahun)". Perbandingan distribusi usia kepemilikan ini dapat memberikan wawasan perilaku distribusi yang lebih sering dan real-time.
Gambar 5: Rasio distribusi usia kepemilikan menyediakan wawasan pasar yang berharga
Kami menemukan bahwa ketika proporsi pemegang 1-5 tahun secara tajam menurun dibandingkan dengan pemegang baru, itu sering kali bertepatan dengan puncak harga Bitcoin dalam sejarah. Sebaliknya, ketika proporsi tersebut meningkat dengan cepat, yaitu lebih banyak Bitcoin mengalir ke tangan investor yang lebih berpengalaman, itu sering kali menjadi tanda awal kenaikan harga yang signifikan.
Perubahan perilaku investor jangka panjang adalah salah satu cara paling efektif untuk mengevaluasi emosi pasar dan keberlanjutan fluktuasi harga. Data historis menunjukkan bahwa pemegang jangka panjang sering kali berkinerja lebih baik dalam hal profitabilitas dengan membeli dalam keadaan panik dan memegang dalam jangka waktu lama, dibandingkan dengan trader jangka pendek. Dengan menganalisis struktur distribusi usia Bitcoin, kita dapat menangkap puncak dan dasar pasar dengan lebih akurat tanpa bergantung pada pergerakan harga atau emosi jangka pendek.
Kesimpulan
Saat ini, pemegang jangka panjang hanya menunjukkan perilaku dump yang ringan, jauh dari skala yang terlihat pada puncak siklus sebelumnya. Memang ada beberapa pengambilan keuntungan, tetapi ritme yang terjadi tampaknya sepenuhnya terkendali, dan merupakan lingkungan pasar yang sehat.
Mengingat fase bull market saat ini, serta partisipasi investor institusi dan ritel, data menunjukkan bahwa kita masih berada dalam tahap yang kuat secara struktural, di mana harga masih memiliki ruang untuk naik lebih lanjut di tengah aliran dana baru yang terus masuk.