Judul Asli: "Apa Dampak yang Akan Dibawa oleh SIMD-0228 yang Diklaim Sebagai Penyesuaian Ekonomi Paling Penting Solana?"
Sumber teks asli: SolEasy Labs
Baru-baru ini, proposal governance komunitas Solana SIMD-0228 telah menjadi pusat perhatian. Proposal ini telah menimbulkan banyak perdebatan di komunitas sejak pertama kali diusulkan, ada yang mendukung, ada juga yang khawatir, jadi apa sebenarnya proposal ini? Secara sederhana, SIMD-0228 mencoba untuk mengubah mekanisme emisi SOL Solana dari inflasi tetap menjadi penyesuaian dinamis fleksibel, dengan tingkat partisipasi staking sebagai acuan, untuk memodel ulang model ekonomi jaringan. Ini tidak hanya berkaitan dengan nilai SOL, tetapi juga dapat menjadi tombol penting untuk perkembangan ekosistem Solana di masa depan.
SIMD-0228 mengapa menarik perhatian?
SIMD-0228 diajukan bersama oleh tiga tokoh berat dari ekosistem Solana pada bulan Januari tahun ini, termasuk rekan pendiri Multicoin Capital Tushar Jain dan Vishal Kankani - salah satu pendukung awal dan penting dari Solana. Selain itu, Max Resnick, ekonom utama Anza, juga memberikan dukungan penuh.
Saati ini, mekanisme inflasi Solana mengikuti jadwal waktu tetap, tingkat inflasi tahunan mulai dari 8% awalnya turun setiap tahun, tingkat inflasi sekarang sekitar 4.669%, dengan tujuan tetap stabil pada 1.5% dalam jangka panjang. Namun, pola tetap ini kurang fleksibel dan tidak dapat disesuaikan secara fleksibel berdasarkan kebutuhan jaringan atau tingkat partisipasi staking.
Selama setengah tahun terakhir, aktivitas on-chain Solana telah meledak, menciptakan lebih dari 15 miliar REV (pendapatan jaringan = biaya transaksi + Tips), menunjukkan permintaan penggunaan jaringan yang kuat. Di sisi lain, tingkat staking Solana juga mencapai 65,7%, menciptakan kondisi menguntungkan untuk mengurangi inflasi. Oleh karena itu, para pengusul berpendapat bahwa strategi inflasi harus dioptimalkan, tidak lagi menerbitkan SOL berlebihan secara buta, tetapi juga dapat memungkinkan jaringan berkembang lebih sehat.
Inti dari SIMD-0228 adalah memperkenalkan mekanisme 'inflasi cerdas', yaitu menyesuaikan jumlah SOL yang diterbitkan secara dinamis berdasarkan tingkat staking, dengan tujuan tertentu termasuk:
· Staking Insentif Dinamis: Ketika tingkat staking turun, sistem akan secara otomatis meningkatkan jumlah SOL yang diterbitkan, untuk mendorong lebih banyak pengguna untuk berpartisipasi dalam staking, memastikan keamanan jaringan.
· Inflasi Minimal yang Diperlukan (MNA): Sistem akan berusaha sebisa mungkin mengurangi emisi SOL yang tidak perlu, hanya mengeluarkan jumlah token minimal yang diperlukan untuk menjaga keamanan jaringan, menghindari tekanan pasar.
· Keamanan jaringan: Memastikan keamanan jaringan, sambil membebaskan lebih banyak modal masuk ke ekosistem DeFi, mendorong perkembangan ekosistem yang sehat.
Pengusul percaya bahwa penyesuaian ini dapat membantu Solana keluar dari jalur 'inflasi' yang konvensional dan beralih ke jalur pengembangan yang lebih berkelanjutan. Terdengar sempurna, tetapi bagaimana hasilnya nanti? Dan dampak apa yang akan ditimbulkannya?
SIMD-0228 Apa dampak yang mungkin ditimbulkan?
Jika SIMD-0228 disetujui, model ekonomi Solana akan mengalami perubahan besar yang akan berdampak pada seluruh ekosistem.
1. Dampak pada jaringan Solana
Setelah proposal disetujui, dengan tingkat staking saat ini 65%, tingkat inflasi mungkin turun drastis dari 4.5% saat ini menjadi 0.87%, sehingga imbalan staking akan berkurang secara signifikan. Ini berarti pendapatan validator akan lebih bergantung pada MEV (Nilai yang Dapat Diekstraksi oleh Penambang), bukan imbalan inflasi. Bagi pemegang biasa, SOL akan mengalami penurunan dilusi, tekanan jual akan berkurang, dan ruang imajinasi untuk kenaikan harga akan menjadi lebih besar.
Namun bagi validator, terutama validator kecil, pendapatan yang rendah mungkin membuat mereka sulit untuk mempertahankan operasional. David Grider, mantan kepala peneliti Grayscale, membuat model prediksi bahwa Solana dapat kehilangan 50 hingga 250 validator akibat hal ini, meningkatkan risiko sentralisasi jaringan, jadi sebenarnya ini juga merupakan permainan 'keamanan dan efisiensi'.
2. Dampak pada Pembangun Ekosistem
Penurunan hadiah staking akan membuat lebih banyak SOL mengalir ke ekosistem DeFi, meningkatkan likuiditas. Ian Unsworth menyatakan bahwa ini akan mendorong peningkatan tingkat adopsi token staking (LST), menciptakan momentum positif bagi protokol DeFi yang saat ini memiliki likuiditas (seperti JitoSOL), dan juga akan menguntungkan VRT yang dibangun di platform staking-nya (seperti Renzo, Fragmetric, dan Kairos).
Selain itu, ini juga akan menghasilkan penghasilan yang terkait langsung dengan penggunaan jaringan, dengan sebagian besar imbalan berasal dari biaya prioritas dan biaya Jito. **Tips validasi dapat memiliki potensi efek roda gila, di mana penggunaan rantai yang tinggi = hasil yang lebih tinggi = penggunaan rantai yang lebih tinggi karena injeksi efek kekayaan. Pada saat yang sama, pengembalian dasar yang rendah akan memaksa pengembang untuk menciptakan produk yang "ditingkatkan pendapatan", yang pada akhirnya akan mengarah pada ledakan produk derivatif yang dijaminkan.
Catatan Editor: Jito Validator Tips adalah fitur yang diperkenalkan oleh Jito Labs, protokol infrastruktur MEV dalam ekosistem Solana, yang bertujuan untuk mendistribusikan sebagian pendapatan MEV (misalnya, keuntungan dari arbitrase dan likuidasi) secara langsung kepada validator melalui mekanisme alokasi pendapatan yang dioptimalkan.
Namun setiap hal memiliki dua sisi, pengurangan emisi token baru dapat membatasi dana dan likuiditas bagi proyek ekologi dan pengembang, berpotensi memperlambat inovasi dan pertumbuhan, yang mungkin memengaruhi vitalitas keseluruhan ekosistem. Selain itu, dengan berkurangnya validator jaringan, jika keamanan jaringan terganggu, hal ini dapat langsung memengaruhi perkembangan proyek ekologi, menurunkan kepercayaan pengguna.
3. Dampak pada Pemegang
Bagi pemegang SOL, 'inflasi cerdas' meningkatkan kontrol inflasi Solana secara signifikan, yang sangat menarik bagi modal institusional. Lebih banyak dana mungkin mengalir ke protokol DeFi untuk mengejar hasil tinggi, dan kinerja harga jangka panjang SOL layak dinantikan. Model juga dapat mempertahankan tingkat pengembalian yang kompetitif berdasarkan tingkat partisipasi staking, meningkatkan nilai aset. Namun, bagi pemegang besar, penurunan imbal hasil staking mungkin membuat mereka mempertimbangkan ulang: apakah mereka akan terus melakukan staking, atau beralih ke saluran penghasilan lainnya? Ini bukan hanya penyesuaian teknis, tetapi juga restrukturisasi logika investasi.
SIMD-0228 Permainan antara semua pihak
Diskusi sengit tentang Proposal SIMD-0228 mencerminkan kompleksitas ekosistem, dengan pendapat dari berbagai pihak terutama didukung oleh lembaga investasi besar, pemisahan kelompok validator, dan kompleksitas posisi pengembang dan pembangun ekosistem.
Para dua pencetus proposal SIMD-0228, Tushar Jain dan Vishal Kankani, sepakat bahwa SMID-0228 akan melepaskan lebih banyak SOL ke dalam ekosistem DeFi, memberikan lebih banyak kesempatan untuk mengembangkan dan mempromosikan produk dan layanan DeFi baru, serta meningkatkan likuiditas dan partisipasi pengguna.
Salah satu pendiri Solana, Anatoly Yakovenko, juga menyatakan dukungannya terhadap proposal ini, menganggap rilis yang praktis memberi Solana 'kesempatan untuk memperbaiki kesalahan para pemuda'.
· Kepala Staking Solana Foundation, Ben Hawkins, mendukung penerbitan $SOL yang dinamis untuk mengurangi inflasi.
Max Kaplan dari Sol Strategies menyatakan konsep 'Lebih baik mendekati kebenaran daripada tepat pada kesalahan', menekankan fleksibilitas mekanisme pasar.
· Pendiri bersama Kamino, Marius, mencatat bahwa "Staking mendorong akumulasi dan mengurangi aktivitas keuangan", mendukung pengurangan inflasi untuk meningkatkan likuiditas.
Oleh karena itu, bagi lembaga investasi besar, proposal SIMD-0228 dapat membentuk narasi 'Jaringan Efisien yang Didorong oleh Pasar', sehingga menarik lebih banyak investasi lembaga, sementara penurunan tingkat inflasi membantu mengurangi dilusi token dan mempertahankan nilainya.
Meskipun para ahli optimis, anggota komunitas Solana mengungkapkan kekhawatiran mereka. Misalnya, validator Xen menyatakan bahwa jika imbalan akhirnya cenderung kepada orang-orang yang memiliki lebih banyak SOL, maka validator kecil mungkin kesulitan untuk menghasilkan uang, dan akhirnya terjebak dalam "spiral inflasi".
Kekhawatiran Xen tidaklah tidak beralasan, Solana pada kuartal ke-4 tahun 2024 mencapai keuntungan MEV yang luar biasa sebesar 4,3 miliar dolar AS, lebih dari 10 kali lipat dari kuartal ke-1. Oleh karena itu, meskipun tingkat inflasi dikurangi secara signifikan, validator profesional besar masih dapat mengimbangi penurunan pendapatan melalui MEV dan biaya transaksi, serta mempertahankan profitabilitas.
Bagi validator kecil-menengah, saat ini masih ada 250 validator kecil yang tidak menguntungkan dan hanya dapat bertahan online melalui program komisi dari Solana Foundation. Model yang dibuat oleh mantan peneliti Grayscale, David Grider, menunjukkan bahwa setelah proposal SMID-0228 disetujui, Solana mungkin kehilangan tambahan sekitar 50 hingga 250 validator dalam berbagai skenario revisi.
Anggota komunitas Leapfrog secara terbuka menyatakan di forum pengembang Solana bahwa proposal ini 'akan memiliki dampak bencana pada Solana'. Dia berpendapat bahwa jika inflasi meningkat saat kepercayaan investasi rendah, yaitu investor menarik investasi dan menjualnya, ini akan memperburuk kepanikan, tidak peduli sebesar apa risiko kembali yang dipertaruhkan, aset volatilitas tidak cocok untuk investor jangka panjang.
Manajer Mitra Multicoin Capital menyatakan bahwa saat ini tingkat inflasi yang tinggi adalah konsensus, dan tindakan harus segera diambil. Dia tidak khawatir tentang keamanan konsensus, tetapi mengakui bahwa kemampuan keuntungan validator mungkin akan terpengaruh, diperkirakan beberapa validator mungkin akan keluar dari jaringan, bahkan dapat memicu 'kompetisi nol komisi', yang lebih memperburuk kondisi ekonominya.
Dia menekankan bahwa kehati-hatian berlebihan dapat menyebabkan 'paralisis analisis', menghambat perkembangan Solana, oleh karena itu perlu untuk tetap maju dengan cepat dan menghindari jatuh ke dalam situasi yang serupa dengan Ethereum. Reformasi proposal ini pada dasarnya mewakili keseimbangan kekuatan antara pemegang token besar, validator, dan pengembang ekosistem, sehingga pemungutan suara ini juga dianggap sebagai salah satu keputusan terpenting Solana.
SIMD-0228 Masih bisa dioptimalkan lagi?
SIMD-0228 Tanpa ragu telah menimbulkan banyak perdebatan di ekosistem Solana, jika bisa tercapai, itu juga merupakan harapan banyak orang, konsensus singkat tercapai, tetapi setelah berjalan beberapa waktu, akan ditemukan masalah baru yang mengakibatkan proposal penyesuaian baru.
Jika tidak dapat disetujui dalam pemungutan suara, mengingat popularitas proposal saat ini, mungkin akan ada proposal baru untuk memodifikasi model ekonomi Solana, karena kontradiksi utama saat ini adalah ketidakcocokan antara kebutuhan pengembangan Solana dan model ekonomi Solana, selama kontradiksi ini masih ada, akan ada cukup dorongan di ekosistem untuk mengajukan proposal baru.
Melalui berbagai pandangan SIMD-0228, kita juga dapat menyadari bahwa sebagian besar orang tidak benar-benar mendiskusikan apakah kontradiksi ini ada, tetapi lebih fokus pada cara penyesuaian yang spesifik dalam proposal SIMD-0228. Jadi, kemungkinan besar akan ada banyak proposal baru.
Jadi, jika ingin mengajukan proposal baru untuk menyelesaikan konflik saat ini, dari sudut mana kita bisa memulainya?
Pertama, lakukan beberapa perubahan terhadap parameter yang disebutkan dalam SIMD-0228, sebagian besar penolakan terhadap SIMD-0228 berasal dari perubahan yang terlalu drastis, perubahan yang besar juga akan berdampak besar pada ekosistem.
Jika beberapa parameter diubah sedikit, memperlambat perubahan keseluruhan, misalnya, mengubah tingkat inflasi terendah dalam SIMD-0228 dari 0% menjadi sekitar 2%, sehingga penurunan pendapatan validator lebih kecil, tidak sampai tidak bisa bertahan, dan membuat penyesuaian tingkat staking sedikit lebih kecil, mungkin versi SIMD-0228 yang lebih ringan akan diajukan.
Kedua, merancang ulang skema penyesuaian dinamis tingkat inflasi. Misalnya, Polkadot juga merupakan mekanisme penyesuaian Staking yang dinamis, di mana mereka merancang rasio Staking optimal, ketika ada perbedaan antara rasio Staking aktual dan rasio Staking optimal, hal ini akan membuat para peserta staking tidak dapat menerima semua imbalan inflasi, karena sebagian akan masuk ke kas negara. Melalui mekanisme ini, orang akan lebih cenderung untuk mendekati rasio Staking optimal, yang mana bagi peserta Staking adalah paling menguntungkan, sehingga dapat mengatur rasio Staking seluruh jaringan.
Namun, mekanisme Polkadot ini akan melibatkan sebagian dana inflasi dialirkan ke kas negara, hal ini akan meningkatkan kompleksitas tata kelola, namun tidak dapat disangkal bahwa ada beberapa mekanisme yang dapat menyesuaikan pendapatan Staking secara dinamis, sehingga mempengaruhi perkembangan ekosistem secara keseluruhan, hal ini dapat dijadikan contoh oleh Solana.
Sehubungan dengan dana inflasi yang masuk ke kas negara dari Polkadot, dengan desain tanpa kas negara Solana, dapat dipertimbangkan untuk dibakar, sehingga membentuk tingkat penjaminan Solana menjadi proporsi yang relatif ideal (misalnya 33%), sementara pada proporsi Penjaminan non-optimal, tingkat inflasi total Solana akan turun karena adanya pembakaran tambahan, dan pendapatan Penjaminan juga akan menurun.
Cara di atas tetap dapat mencapai efek serupa dengan menyesuaikan secara dinamis tingkat inflasi itu sendiri, atau dengan menyesuaikan parameter lainnya secara dinamis.
Misalnya, pertimbangkan untuk mengatur tingkat inflasi awal menjadi nilai tetap 3%, tetapi proporsi pembakaran biaya saat ini dapat diatur secara dinamis. Biaya saat ini adalah 50% terbakar, 50% diberikan kepada validator, kita dapat menyesuaikan proporsi 50% ini secara dinamis, meningkatkan pembakaran saat diperlukan atau mengurangi pembakaran saat perlu, sehingga memastikan Pendapatan Staking tidak terlalu tinggi sehingga memengaruhi perkembangan ekosistem, namun dapat memanfaatkan kekuatan ekosistem untuk mengurangi inflasi.
Tentu, jika merasa penurunan langsung dari tingkat inflasi sekitar 4.5% saat ini menjadi 3% terlalu cepat, Anda juga dapat mempertimbangkan untuk mengatur penurunan sebesar 0.5% setiap enam bulan, dalam satu setengah tahun mencapai titik akhir 3%, ini dapat memperlambat dampak penyesuaian terhadap ekosistem.
Hanya sedikit pemikiran yang berbeda untuk SIMD-0228, tetapi sudah cukup jelas bahwa ada banyak cara untuk menyesuaikan model ekonomi Solana, sebagai salah satu rantai publik paling sukses saat ini, penyesuaian model ekonominya adalah eksperimen penting dalam industri blockchain.
Saat ini, SIMD-0228 sedang dalam tahap pemungutan suara, jumlah suara sudah melebihi 33% dari jumlah yang ditetapkan secara hukum, saat ini tingkat persetujuan sudah melebihi 70%, pemungutan suara akan berlangsung hingga Epoch 755. Jika berhasil disetujui, ini akan menjadi paradigma referensi untuk 'inflasi dinamis' bagi blockchain lainnya. Bahkan jika gagal, perselisihan tata kelola ini telah secara mendalam mengubah narasi Web3: masa depan ekonomi blockchain terletak pada keseimbangan yang halus antara aturan kode dan insentif manusia, Solana tanpa ragu sedang memimpin perkembangan industri.
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Apa dampak yang akan ditimbulkan oleh SIMD-0228, yang diklaim sebagai penyesuaian ekonomi paling penting Solana?
Judul Asli: "Apa Dampak yang Akan Dibawa oleh SIMD-0228 yang Diklaim Sebagai Penyesuaian Ekonomi Paling Penting Solana?"
Baru-baru ini, proposal governance komunitas Solana SIMD-0228 telah menjadi pusat perhatian. Proposal ini telah menimbulkan banyak perdebatan di komunitas sejak pertama kali diusulkan, ada yang mendukung, ada juga yang khawatir, jadi apa sebenarnya proposal ini? Secara sederhana, SIMD-0228 mencoba untuk mengubah mekanisme emisi SOL Solana dari inflasi tetap menjadi penyesuaian dinamis fleksibel, dengan tingkat partisipasi staking sebagai acuan, untuk memodel ulang model ekonomi jaringan. Ini tidak hanya berkaitan dengan nilai SOL, tetapi juga dapat menjadi tombol penting untuk perkembangan ekosistem Solana di masa depan.
SIMD-0228 mengapa menarik perhatian?
SIMD-0228 diajukan bersama oleh tiga tokoh berat dari ekosistem Solana pada bulan Januari tahun ini, termasuk rekan pendiri Multicoin Capital Tushar Jain dan Vishal Kankani - salah satu pendukung awal dan penting dari Solana. Selain itu, Max Resnick, ekonom utama Anza, juga memberikan dukungan penuh.
Saati ini, mekanisme inflasi Solana mengikuti jadwal waktu tetap, tingkat inflasi tahunan mulai dari 8% awalnya turun setiap tahun, tingkat inflasi sekarang sekitar 4.669%, dengan tujuan tetap stabil pada 1.5% dalam jangka panjang. Namun, pola tetap ini kurang fleksibel dan tidak dapat disesuaikan secara fleksibel berdasarkan kebutuhan jaringan atau tingkat partisipasi staking.
Selama setengah tahun terakhir, aktivitas on-chain Solana telah meledak, menciptakan lebih dari 15 miliar REV (pendapatan jaringan = biaya transaksi + Tips), menunjukkan permintaan penggunaan jaringan yang kuat. Di sisi lain, tingkat staking Solana juga mencapai 65,7%, menciptakan kondisi menguntungkan untuk mengurangi inflasi. Oleh karena itu, para pengusul berpendapat bahwa strategi inflasi harus dioptimalkan, tidak lagi menerbitkan SOL berlebihan secara buta, tetapi juga dapat memungkinkan jaringan berkembang lebih sehat.
Inti dari SIMD-0228 adalah memperkenalkan mekanisme 'inflasi cerdas', yaitu menyesuaikan jumlah SOL yang diterbitkan secara dinamis berdasarkan tingkat staking, dengan tujuan tertentu termasuk:
· Staking Insentif Dinamis: Ketika tingkat staking turun, sistem akan secara otomatis meningkatkan jumlah SOL yang diterbitkan, untuk mendorong lebih banyak pengguna untuk berpartisipasi dalam staking, memastikan keamanan jaringan.
· Inflasi Minimal yang Diperlukan (MNA): Sistem akan berusaha sebisa mungkin mengurangi emisi SOL yang tidak perlu, hanya mengeluarkan jumlah token minimal yang diperlukan untuk menjaga keamanan jaringan, menghindari tekanan pasar.
· Keamanan jaringan: Memastikan keamanan jaringan, sambil membebaskan lebih banyak modal masuk ke ekosistem DeFi, mendorong perkembangan ekosistem yang sehat.
Pengusul percaya bahwa penyesuaian ini dapat membantu Solana keluar dari jalur 'inflasi' yang konvensional dan beralih ke jalur pengembangan yang lebih berkelanjutan. Terdengar sempurna, tetapi bagaimana hasilnya nanti? Dan dampak apa yang akan ditimbulkannya?
SIMD-0228 Apa dampak yang mungkin ditimbulkan?
Jika SIMD-0228 disetujui, model ekonomi Solana akan mengalami perubahan besar yang akan berdampak pada seluruh ekosistem.
1. Dampak pada jaringan Solana
Setelah proposal disetujui, dengan tingkat staking saat ini 65%, tingkat inflasi mungkin turun drastis dari 4.5% saat ini menjadi 0.87%, sehingga imbalan staking akan berkurang secara signifikan. Ini berarti pendapatan validator akan lebih bergantung pada MEV (Nilai yang Dapat Diekstraksi oleh Penambang), bukan imbalan inflasi. Bagi pemegang biasa, SOL akan mengalami penurunan dilusi, tekanan jual akan berkurang, dan ruang imajinasi untuk kenaikan harga akan menjadi lebih besar.
Namun bagi validator, terutama validator kecil, pendapatan yang rendah mungkin membuat mereka sulit untuk mempertahankan operasional. David Grider, mantan kepala peneliti Grayscale, membuat model prediksi bahwa Solana dapat kehilangan 50 hingga 250 validator akibat hal ini, meningkatkan risiko sentralisasi jaringan, jadi sebenarnya ini juga merupakan permainan 'keamanan dan efisiensi'.
2. Dampak pada Pembangun Ekosistem
Penurunan hadiah staking akan membuat lebih banyak SOL mengalir ke ekosistem DeFi, meningkatkan likuiditas. Ian Unsworth menyatakan bahwa ini akan mendorong peningkatan tingkat adopsi token staking (LST), menciptakan momentum positif bagi protokol DeFi yang saat ini memiliki likuiditas (seperti JitoSOL), dan juga akan menguntungkan VRT yang dibangun di platform staking-nya (seperti Renzo, Fragmetric, dan Kairos).
Selain itu, ini juga akan menghasilkan penghasilan yang terkait langsung dengan penggunaan jaringan, dengan sebagian besar imbalan berasal dari biaya prioritas dan biaya Jito. **Tips validasi dapat memiliki potensi efek roda gila, di mana penggunaan rantai yang tinggi = hasil yang lebih tinggi = penggunaan rantai yang lebih tinggi karena injeksi efek kekayaan. Pada saat yang sama, pengembalian dasar yang rendah akan memaksa pengembang untuk menciptakan produk yang "ditingkatkan pendapatan", yang pada akhirnya akan mengarah pada ledakan produk derivatif yang dijaminkan.
Catatan Editor: Jito Validator Tips adalah fitur yang diperkenalkan oleh Jito Labs, protokol infrastruktur MEV dalam ekosistem Solana, yang bertujuan untuk mendistribusikan sebagian pendapatan MEV (misalnya, keuntungan dari arbitrase dan likuidasi) secara langsung kepada validator melalui mekanisme alokasi pendapatan yang dioptimalkan.
Namun setiap hal memiliki dua sisi, pengurangan emisi token baru dapat membatasi dana dan likuiditas bagi proyek ekologi dan pengembang, berpotensi memperlambat inovasi dan pertumbuhan, yang mungkin memengaruhi vitalitas keseluruhan ekosistem. Selain itu, dengan berkurangnya validator jaringan, jika keamanan jaringan terganggu, hal ini dapat langsung memengaruhi perkembangan proyek ekologi, menurunkan kepercayaan pengguna.
3. Dampak pada Pemegang
Bagi pemegang SOL, 'inflasi cerdas' meningkatkan kontrol inflasi Solana secara signifikan, yang sangat menarik bagi modal institusional. Lebih banyak dana mungkin mengalir ke protokol DeFi untuk mengejar hasil tinggi, dan kinerja harga jangka panjang SOL layak dinantikan. Model juga dapat mempertahankan tingkat pengembalian yang kompetitif berdasarkan tingkat partisipasi staking, meningkatkan nilai aset. Namun, bagi pemegang besar, penurunan imbal hasil staking mungkin membuat mereka mempertimbangkan ulang: apakah mereka akan terus melakukan staking, atau beralih ke saluran penghasilan lainnya? Ini bukan hanya penyesuaian teknis, tetapi juga restrukturisasi logika investasi.
SIMD-0228 Permainan antara semua pihak
Diskusi sengit tentang Proposal SIMD-0228 mencerminkan kompleksitas ekosistem, dengan pendapat dari berbagai pihak terutama didukung oleh lembaga investasi besar, pemisahan kelompok validator, dan kompleksitas posisi pengembang dan pembangun ekosistem.
Para dua pencetus proposal SIMD-0228, Tushar Jain dan Vishal Kankani, sepakat bahwa SMID-0228 akan melepaskan lebih banyak SOL ke dalam ekosistem DeFi, memberikan lebih banyak kesempatan untuk mengembangkan dan mempromosikan produk dan layanan DeFi baru, serta meningkatkan likuiditas dan partisipasi pengguna.
Salah satu pendiri Solana, Anatoly Yakovenko, juga menyatakan dukungannya terhadap proposal ini, menganggap rilis yang praktis memberi Solana 'kesempatan untuk memperbaiki kesalahan para pemuda'.
· Kepala Staking Solana Foundation, Ben Hawkins, mendukung penerbitan $SOL yang dinamis untuk mengurangi inflasi.
Max Kaplan dari Sol Strategies menyatakan konsep 'Lebih baik mendekati kebenaran daripada tepat pada kesalahan', menekankan fleksibilitas mekanisme pasar.
· Pendiri bersama Kamino, Marius, mencatat bahwa "Staking mendorong akumulasi dan mengurangi aktivitas keuangan", mendukung pengurangan inflasi untuk meningkatkan likuiditas.
Oleh karena itu, bagi lembaga investasi besar, proposal SIMD-0228 dapat membentuk narasi 'Jaringan Efisien yang Didorong oleh Pasar', sehingga menarik lebih banyak investasi lembaga, sementara penurunan tingkat inflasi membantu mengurangi dilusi token dan mempertahankan nilainya.
Meskipun para ahli optimis, anggota komunitas Solana mengungkapkan kekhawatiran mereka. Misalnya, validator Xen menyatakan bahwa jika imbalan akhirnya cenderung kepada orang-orang yang memiliki lebih banyak SOL, maka validator kecil mungkin kesulitan untuk menghasilkan uang, dan akhirnya terjebak dalam "spiral inflasi".
Kekhawatiran Xen tidaklah tidak beralasan, Solana pada kuartal ke-4 tahun 2024 mencapai keuntungan MEV yang luar biasa sebesar 4,3 miliar dolar AS, lebih dari 10 kali lipat dari kuartal ke-1. Oleh karena itu, meskipun tingkat inflasi dikurangi secara signifikan, validator profesional besar masih dapat mengimbangi penurunan pendapatan melalui MEV dan biaya transaksi, serta mempertahankan profitabilitas.
Bagi validator kecil-menengah, saat ini masih ada 250 validator kecil yang tidak menguntungkan dan hanya dapat bertahan online melalui program komisi dari Solana Foundation. Model yang dibuat oleh mantan peneliti Grayscale, David Grider, menunjukkan bahwa setelah proposal SMID-0228 disetujui, Solana mungkin kehilangan tambahan sekitar 50 hingga 250 validator dalam berbagai skenario revisi.
Anggota komunitas Leapfrog secara terbuka menyatakan di forum pengembang Solana bahwa proposal ini 'akan memiliki dampak bencana pada Solana'. Dia berpendapat bahwa jika inflasi meningkat saat kepercayaan investasi rendah, yaitu investor menarik investasi dan menjualnya, ini akan memperburuk kepanikan, tidak peduli sebesar apa risiko kembali yang dipertaruhkan, aset volatilitas tidak cocok untuk investor jangka panjang.
Manajer Mitra Multicoin Capital menyatakan bahwa saat ini tingkat inflasi yang tinggi adalah konsensus, dan tindakan harus segera diambil. Dia tidak khawatir tentang keamanan konsensus, tetapi mengakui bahwa kemampuan keuntungan validator mungkin akan terpengaruh, diperkirakan beberapa validator mungkin akan keluar dari jaringan, bahkan dapat memicu 'kompetisi nol komisi', yang lebih memperburuk kondisi ekonominya.
Dia menekankan bahwa kehati-hatian berlebihan dapat menyebabkan 'paralisis analisis', menghambat perkembangan Solana, oleh karena itu perlu untuk tetap maju dengan cepat dan menghindari jatuh ke dalam situasi yang serupa dengan Ethereum. Reformasi proposal ini pada dasarnya mewakili keseimbangan kekuatan antara pemegang token besar, validator, dan pengembang ekosistem, sehingga pemungutan suara ini juga dianggap sebagai salah satu keputusan terpenting Solana.
SIMD-0228 Masih bisa dioptimalkan lagi?
SIMD-0228 Tanpa ragu telah menimbulkan banyak perdebatan di ekosistem Solana, jika bisa tercapai, itu juga merupakan harapan banyak orang, konsensus singkat tercapai, tetapi setelah berjalan beberapa waktu, akan ditemukan masalah baru yang mengakibatkan proposal penyesuaian baru.
Jika tidak dapat disetujui dalam pemungutan suara, mengingat popularitas proposal saat ini, mungkin akan ada proposal baru untuk memodifikasi model ekonomi Solana, karena kontradiksi utama saat ini adalah ketidakcocokan antara kebutuhan pengembangan Solana dan model ekonomi Solana, selama kontradiksi ini masih ada, akan ada cukup dorongan di ekosistem untuk mengajukan proposal baru.
Melalui berbagai pandangan SIMD-0228, kita juga dapat menyadari bahwa sebagian besar orang tidak benar-benar mendiskusikan apakah kontradiksi ini ada, tetapi lebih fokus pada cara penyesuaian yang spesifik dalam proposal SIMD-0228. Jadi, kemungkinan besar akan ada banyak proposal baru.
Jadi, jika ingin mengajukan proposal baru untuk menyelesaikan konflik saat ini, dari sudut mana kita bisa memulainya?
Pertama, lakukan beberapa perubahan terhadap parameter yang disebutkan dalam SIMD-0228, sebagian besar penolakan terhadap SIMD-0228 berasal dari perubahan yang terlalu drastis, perubahan yang besar juga akan berdampak besar pada ekosistem.
Jika beberapa parameter diubah sedikit, memperlambat perubahan keseluruhan, misalnya, mengubah tingkat inflasi terendah dalam SIMD-0228 dari 0% menjadi sekitar 2%, sehingga penurunan pendapatan validator lebih kecil, tidak sampai tidak bisa bertahan, dan membuat penyesuaian tingkat staking sedikit lebih kecil, mungkin versi SIMD-0228 yang lebih ringan akan diajukan.
Kedua, merancang ulang skema penyesuaian dinamis tingkat inflasi. Misalnya, Polkadot juga merupakan mekanisme penyesuaian Staking yang dinamis, di mana mereka merancang rasio Staking optimal, ketika ada perbedaan antara rasio Staking aktual dan rasio Staking optimal, hal ini akan membuat para peserta staking tidak dapat menerima semua imbalan inflasi, karena sebagian akan masuk ke kas negara. Melalui mekanisme ini, orang akan lebih cenderung untuk mendekati rasio Staking optimal, yang mana bagi peserta Staking adalah paling menguntungkan, sehingga dapat mengatur rasio Staking seluruh jaringan.
Namun, mekanisme Polkadot ini akan melibatkan sebagian dana inflasi dialirkan ke kas negara, hal ini akan meningkatkan kompleksitas tata kelola, namun tidak dapat disangkal bahwa ada beberapa mekanisme yang dapat menyesuaikan pendapatan Staking secara dinamis, sehingga mempengaruhi perkembangan ekosistem secara keseluruhan, hal ini dapat dijadikan contoh oleh Solana.
Sehubungan dengan dana inflasi yang masuk ke kas negara dari Polkadot, dengan desain tanpa kas negara Solana, dapat dipertimbangkan untuk dibakar, sehingga membentuk tingkat penjaminan Solana menjadi proporsi yang relatif ideal (misalnya 33%), sementara pada proporsi Penjaminan non-optimal, tingkat inflasi total Solana akan turun karena adanya pembakaran tambahan, dan pendapatan Penjaminan juga akan menurun.
Cara di atas tetap dapat mencapai efek serupa dengan menyesuaikan secara dinamis tingkat inflasi itu sendiri, atau dengan menyesuaikan parameter lainnya secara dinamis.
Misalnya, pertimbangkan untuk mengatur tingkat inflasi awal menjadi nilai tetap 3%, tetapi proporsi pembakaran biaya saat ini dapat diatur secara dinamis. Biaya saat ini adalah 50% terbakar, 50% diberikan kepada validator, kita dapat menyesuaikan proporsi 50% ini secara dinamis, meningkatkan pembakaran saat diperlukan atau mengurangi pembakaran saat perlu, sehingga memastikan Pendapatan Staking tidak terlalu tinggi sehingga memengaruhi perkembangan ekosistem, namun dapat memanfaatkan kekuatan ekosistem untuk mengurangi inflasi.
Tentu, jika merasa penurunan langsung dari tingkat inflasi sekitar 4.5% saat ini menjadi 3% terlalu cepat, Anda juga dapat mempertimbangkan untuk mengatur penurunan sebesar 0.5% setiap enam bulan, dalam satu setengah tahun mencapai titik akhir 3%, ini dapat memperlambat dampak penyesuaian terhadap ekosistem.
Hanya sedikit pemikiran yang berbeda untuk SIMD-0228, tetapi sudah cukup jelas bahwa ada banyak cara untuk menyesuaikan model ekonomi Solana, sebagai salah satu rantai publik paling sukses saat ini, penyesuaian model ekonominya adalah eksperimen penting dalam industri blockchain.
Saat ini, SIMD-0228 sedang dalam tahap pemungutan suara, jumlah suara sudah melebihi 33% dari jumlah yang ditetapkan secara hukum, saat ini tingkat persetujuan sudah melebihi 70%, pemungutan suara akan berlangsung hingga Epoch 755. Jika berhasil disetujui, ini akan menjadi paradigma referensi untuk 'inflasi dinamis' bagi blockchain lainnya. Bahkan jika gagal, perselisihan tata kelola ini telah secara mendalam mengubah narasi Web3: masa depan ekonomi blockchain terletak pada keseimbangan yang halus antara aturan kode dan insentif manusia, Solana tanpa ragu sedang memimpin perkembangan industri.
Tautan asli
：