Data Jumat Februari Galaxy Securities mencatat, kecenderungan pelonggaran moneter yang moderat tetap tidak berubah, namun laju penurunan suku bunga mungkin mengalami perubahan, penurunan suku bunga berikutnya perlu menunggu. Kebijakan moneter yang moderat tetap menjadi narasi dasar tahun 2025, ruang untuk penurunan suku bunga dan cadangan wajib sepanjang tahun masih ada, kemungkinan akumulasi penyesuaian kebijakan suku bunga (suku bunga repurchase reverse 7 hari) sebesar 30-40BP, mendorong penurunan 5 tahun LPR sebesar 40-60BP. Kemungkinan akumulasi penurunan cadangan wajib sebesar 100-150BP sepanjang tahun. Pembelian bersih obligasi pemerintah di pasar terbuka oleh Bank Sentral sepanjang tahun mungkin melebihi 2 triliun yuan. Jendela penurunan suku bunga mungkin akan mulai terbuka secara bertahap setelah ekspektasi penurunan suku bunga Fed AS di kuartal kedua. Penurunan cadangan wajib dan repurchase reverse buyback akan menjadi instrumen penting untuk melepaskan likuiditas jangka menengah dan panjang, sementara penurunan cadangan wajib dapat menghemat biaya bank, mendukung perluasan kredit, dengan peluang besar mendarat di kuartal pertama. Kami memperkirakan untuk tahun 2025, kisaran fluktuasi tingkat imbal hasil obligasi negara 10 tahun adalah 1,5%-1,9%. Jika Bank Sentral mengurangi suku bunga kebijakan sebesar 40BP sepanjang tahun, menurut perhitungan kami, tingkat 1,64% mungkin merupakan tingkat yang cukup wajar. Nilai tukar dolar AS terhadap yuan mungkin berkisar di sekitar 7,3 fluktuasi.
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Galaxy Securities: Sepanjang tahun mungkin akan mengakumulasi penurunan kebijakan Suku Bunga sebesar 30-40BP
Data Jumat Februari Galaxy Securities mencatat, kecenderungan pelonggaran moneter yang moderat tetap tidak berubah, namun laju penurunan suku bunga mungkin mengalami perubahan, penurunan suku bunga berikutnya perlu menunggu. Kebijakan moneter yang moderat tetap menjadi narasi dasar tahun 2025, ruang untuk penurunan suku bunga dan cadangan wajib sepanjang tahun masih ada, kemungkinan akumulasi penyesuaian kebijakan suku bunga (suku bunga repurchase reverse 7 hari) sebesar 30-40BP, mendorong penurunan 5 tahun LPR sebesar 40-60BP. Kemungkinan akumulasi penurunan cadangan wajib sebesar 100-150BP sepanjang tahun. Pembelian bersih obligasi pemerintah di pasar terbuka oleh Bank Sentral sepanjang tahun mungkin melebihi 2 triliun yuan. Jendela penurunan suku bunga mungkin akan mulai terbuka secara bertahap setelah ekspektasi penurunan suku bunga Fed AS di kuartal kedua. Penurunan cadangan wajib dan repurchase reverse buyback akan menjadi instrumen penting untuk melepaskan likuiditas jangka menengah dan panjang, sementara penurunan cadangan wajib dapat menghemat biaya bank, mendukung perluasan kredit, dengan peluang besar mendarat di kuartal pertama. Kami memperkirakan untuk tahun 2025, kisaran fluktuasi tingkat imbal hasil obligasi negara 10 tahun adalah 1,5%-1,9%. Jika Bank Sentral mengurangi suku bunga kebijakan sebesar 40BP sepanjang tahun, menurut perhitungan kami, tingkat 1,64% mungkin merupakan tingkat yang cukup wajar. Nilai tukar dolar AS terhadap yuan mungkin berkisar di sekitar 7,3 fluktuasi.