Perubahan Kebijakan Besar SEC: stablecoin yang sesuai dengan kepatuhan dapat diklasifikasikan sebagai setara kas perusahaan, Circle dan Tether mendapatkan informasi menguntungkan
Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) pada 5 Agustus mengeluarkan pedoman akuntansi yang inovatif, yang memungkinkan stablecoin dolar yang memenuhi syarat tertentu dianggap sebagai "setara kas" dalam neraca perusahaan. Kebijakan ini mengharuskan stablecoin memiliki dukungan 100% kas/obligasi pemerintah jangka pendek, penetapan 1:1 yang ketat, dan jaminan hak penebusan, secara tegas mengecualikan algoritme stablecoin dan token berbunga. Langkah ini menghilangkan hambatan kunci bagi institusi keuangan tradisional untuk masuk, membentuk sinergi regulasi dengan "Undang-Undang Jenius" (GENIUS Act) yang ditandatangani Trump pada bulan Juli, membuka jalur kepatuhan yang jelas bagi penerbit seperti Circle dan Tether. Artikel ini akan menganalisis rincian kebijakan dan dampaknya terhadap pengelolaan keuangan aset enkripsi.
Inti Kebijakan: Tiga Aturan Besar Mendefinisikan Stablecoin Kepatuhan
Menurut rencana modernisasi regulasi yang dipromosikan oleh ketua SEC, Paul Atkins, stablecoin yang memenuhi syarat "setara kas" harus memenuhi:
Dukungan Cadangan 100%: Aset dasar dibatasi hanya pada uang tunai atau obligasi pemerintah AS jangka pendek
Stabilitas Harga Absolut: Mempertahankan pengikatan 1:1 dengan dolar AS secara ketat, dengan volatilitas mendekati nol
Jaminan Penebusan Instan: Pemegang memiliki hak penebusan dolar yang dilindungi oleh hukum.
Kebijakan ini secara jelas mengecualikan Algoritme Stablecoin (seperti model keruntuhan UST), Token yang menghasilkan bunga (seperti stablecoin berbasis staking), dan aset yang tidak terikat pada dolar, untuk memastikan karakteristik risikonya konsisten dengan setara kas tradisional (seperti dana pasar uang).
Regulasi Membuka Jalan: Penanganan Keuangan Perusahaan dan Cahaya Harapan untuk Institusi Masuk
Perubahan kebijakan ini memiliki makna yang sangat penting:
Menghilangkan Hambatan Akuntansi: Menyelesaikan masalah klasifikasi keuangan untuk perusahaan yang memegang stablecoin, meningkatkan transparansi laporan keuangan
Menyambungkan TradFi: Mengurangi keraguan kepatuhan untuk bank, dana lindung nilai, dan institusi tradisional lainnya dalam mengalokasikan stablecoin.
Kepatuhan Regulasi: Membentuk dukungan terhadap "Undang-Undang Jenius" (yang mengharuskan penerbit stablecoin untuk melakukan audit publik dan memenuhi persyaratan cadangan), menetapkan status stablecoin sebagai alat keuangan independen yang "bukan sekuritas, bukan komoditas".
Circle (penerbit USDC) dan Tether (penerbit USDT) menjadi penerima manfaat terbesar, produk kepatuhan mereka mendapatkan dasar perlakuan akuntansi yang jelas.
Risiko dan Prospek: Masalah yang Belum Terpecahkan di Bawah Panduan Sementara
Meskipun kebijakan memberikan keuntungan yang jelas, SEC menekankan bahwa pedoman saat ini bersifat sementara, dan akan melanjutkan pembuatan aturan lengkap melalui "Proyek Crypto". Risiko yang tersisa termasuk:
Kekosongan Regulasi Model Kompleks: Model inovasi seperti multi-koin collateral, stablecoin campuran, dan lainnya belum tercakup.
Risiko Penebusan: Kemampuan pembayaran dalam skenario penarikan ekstrem masih diragukan
Kesenjangan Transparansi: Beberapa penerbit kurang mengungkapkan rincian aset cadangan.
Penggunaan Regulasi yang Tidak Sah: Penggunaan stablecoin dalam skenario pencucian uang perlu dibatasi lebih lanjut
Kesimpulan: SEC telah mengklasifikasikan stablecoin yang patuh sebagai setara kas, menandai perubahan signifikan dalam paradigma regulasi enkripsi di AS. Kebijakan ini tidak hanya membangun kembali standar pemrosesan keuangan untuk mata uang kripto perusahaan, tetapi juga melepaskan sinyal kunci bagi institusi keuangan tradisional untuk masuk secara besar-besaran. Dengan kombinasi regulasi dari "Undang-Undang Jenius" dan pedoman SEC, penerbit yang patuh seperti Circle dan Tether memasuki periode perkembangan emas. Namun, kekosongan regulasi untuk algoritme stablecoin dan model yang kompleks, serta masalah transparansi mekanisme penebusan, tetap menjadi pedang Damocles yang belum terselesaikan. Investor perlu memperhatikan rincian selanjutnya dari "rencana enkripsi", di mana manfaat kebijakan dan risiko regulasi akan membentuk kembali pola pasar stablecoin.
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Perubahan Kebijakan Besar SEC: stablecoin yang sesuai dengan kepatuhan dapat diklasifikasikan sebagai setara kas perusahaan, Circle dan Tether mendapatkan informasi menguntungkan
Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) pada 5 Agustus mengeluarkan pedoman akuntansi yang inovatif, yang memungkinkan stablecoin dolar yang memenuhi syarat tertentu dianggap sebagai "setara kas" dalam neraca perusahaan. Kebijakan ini mengharuskan stablecoin memiliki dukungan 100% kas/obligasi pemerintah jangka pendek, penetapan 1:1 yang ketat, dan jaminan hak penebusan, secara tegas mengecualikan algoritme stablecoin dan token berbunga. Langkah ini menghilangkan hambatan kunci bagi institusi keuangan tradisional untuk masuk, membentuk sinergi regulasi dengan "Undang-Undang Jenius" (GENIUS Act) yang ditandatangani Trump pada bulan Juli, membuka jalur kepatuhan yang jelas bagi penerbit seperti Circle dan Tether. Artikel ini akan menganalisis rincian kebijakan dan dampaknya terhadap pengelolaan keuangan aset enkripsi.
Inti Kebijakan: Tiga Aturan Besar Mendefinisikan Stablecoin Kepatuhan Menurut rencana modernisasi regulasi yang dipromosikan oleh ketua SEC, Paul Atkins, stablecoin yang memenuhi syarat "setara kas" harus memenuhi:
Regulasi Membuka Jalan: Penanganan Keuangan Perusahaan dan Cahaya Harapan untuk Institusi Masuk Perubahan kebijakan ini memiliki makna yang sangat penting:
Risiko dan Prospek: Masalah yang Belum Terpecahkan di Bawah Panduan Sementara Meskipun kebijakan memberikan keuntungan yang jelas, SEC menekankan bahwa pedoman saat ini bersifat sementara, dan akan melanjutkan pembuatan aturan lengkap melalui "Proyek Crypto". Risiko yang tersisa termasuk:
Kesimpulan: SEC telah mengklasifikasikan stablecoin yang patuh sebagai setara kas, menandai perubahan signifikan dalam paradigma regulasi enkripsi di AS. Kebijakan ini tidak hanya membangun kembali standar pemrosesan keuangan untuk mata uang kripto perusahaan, tetapi juga melepaskan sinyal kunci bagi institusi keuangan tradisional untuk masuk secara besar-besaran. Dengan kombinasi regulasi dari "Undang-Undang Jenius" dan pedoman SEC, penerbit yang patuh seperti Circle dan Tether memasuki periode perkembangan emas. Namun, kekosongan regulasi untuk algoritme stablecoin dan model yang kompleks, serta masalah transparansi mekanisme penebusan, tetap menjadi pedang Damocles yang belum terselesaikan. Investor perlu memperhatikan rincian selanjutnya dari "rencana enkripsi", di mana manfaat kebijakan dan risiko regulasi akan membentuk kembali pola pasar stablecoin.