Alat investasi yang paling populer baru-baru ini adalah stablecoin. Menurut laporan Morgan Stanley, pada kuartal kedua 2025, total kapitalisasi pasar stablecoin global telah melebihi 230 miliar dolar AS. Saat ini, banyak perusahaan raksasa domestik, seperti Alibaba dan JD.com, juga telah mengumumkan untuk terlibat dalam stablecoin. Selain itu, pada bulan Mei tahun ini, Dewan Legislatif Wilayah Administratif Khusus Hong Kong Tiongkok telah meluluskan Rancangan Undang-Undang Stablecoin dalam pembacaan ketiga, dan pada 30 Mei diumumkan secara resmi menjadi undang-undang, yang menandai penerapan kerangka regulasi komprehensif pertama di dunia untuk stablecoin fiat. Pada saat yang sama, Huaxia Fund (Hong Kong) juga meluncurkan beberapa dana ter-tokenisasi pada bulan Juli, mengatur produk keuangan stablecoin.
Tetapi hingga saat ini, masih banyak orang yang merasa bahwa stablecoin hanyalah alat untuk memotong modal. Namun, saya ingin mengatakan bahwa di balik stablecoin sebenarnya ada sebuah inovasi keuangan yang dipicu oleh cryptocurrency, yang secara diam-diam sedang membentuk kembali logika dasar sistem moneter global.
Satu, stablecoin: "lahan basah" yang menghubungkan fiat dan Bitcoin
Secara sederhana, stablecoin adalah sejenis cryptocurrency, dan merupakan cryptocurrency yang berusaha mempertahankan stabilitas nilai koin dengan mengaitkannya pada mata uang fiat (seperti dolar, dolar Hong Kong) atau aset fisik (seperti emas), yang bergantung pada teknologi blockchain. Karena stablecoin terkait dengan mata uang fiat atau emas, harganya tidak terlalu berfluktuasi, dibandingkan dengan cryptocurrency seperti Bitcoin, Ethereum, stablecoin lebih cocok digunakan sebagai alat pembayaran, penyimpanan nilai, dan penyelesaian lintas batas.
Jika fiat adalah daratan di Bumi, Bitcoin adalah lautan, maka stablecoin seperti lahan basah yang menghubungkan keduanya. Fiat diterbitkan dan dijamin oleh negara berdaulat, memiliki karakteristik nilai yang stabil, perlindungan hukum, dan pengawasan yang ketat, tetapi justru karakteristik ini membuat fiat kurang efisien dalam pembayaran internasional, dengan biaya transaksi yang tinggi dan sulit untuk penyelesaian internasional. Sementara Bitcoin mewakili cara peredaran bebas dan penyelesaian cepat dalam skenario terdesentralisasi, tetapi fluktuasi nilainya yang ekstrim dan anonimitas yang tinggi mengakibatkan kurangnya syarat dasar untuk aplikasi luas dalam kegiatan ekonomi utama.
Dan stablecoin sebagai perantara, memiliki kedua keuntungan - dapat terhubung dengan aset nyata, sehingga nilainya stabil; dan diterbitkan serta diedarkan berdasarkan jaringan blockchain, memiliki efisiensi transaksi yang tinggi dan biaya transaksi yang rendah, menjadikannya salah satu elemen kunci infrastruktur keuangan digital masa depan.
Bayangkan sebuah situasi: Anda ingin melakukan transaksi lintas negara sebesar 20 juta dolar AS. Dulu, perusahaan menggunakan sistem SWIFT untuk mentransfer dolar AS dalam pembayaran lintas batas, tidak hanya waktu yang dibutuhkan lama, tetapi juga harus membayar biaya yang cukup tinggi, sekitar 5% hingga 10%. Jika terjadi hari libur, waktu tunggu akan lebih lama. Namun, jika Anda menggunakan stablecoin untuk mentransfer, transaksi dapat diselesaikan dengan cepat, sampai dalam hitungan detik, dan biayanya sangat rendah. Dalam situasi ini, apakah Anda akan memilih stablecoin? Jawabannya sudah jelas.
Dua, situasi internasional dan makna strategis stablecoin: "parit digital" dari hegemoni dolar
Stablecoin tampaknya hanya merupakan produk turunan dari keuangan kripto, namun sebenarnya telah menjadi bidak baru dalam permainan internasional. Bahkan dapat dikatakan, ini adalah bidak strategis yang diletakkan oleh Amerika Serikat saat mencoba membentuk kembali "kekuasaan berbicara" keuangan global.
95% dari seluruh stablecoin di dunia diikat pada dolar AS. Semakin besar permintaan orang terhadap stablecoin dolar AS, semakin besar pula skala dolar AS atau obligasi pemerintah AS yang perlu dimiliki oleh penerbit stablecoin. Ini setara dengan mengunci dana sektor swasta sebagai likuiditas dolar. Selain itu, setiap peredaran stablecoin memerlukan dukungan tidak langsung dari dolar AS atau obligasi pemerintah AS, yang merupakan dukungan tidak langsung terhadap dolar AS. Hal ini semakin memperkuat posisi dolar sebagai "mata uang global".
Undang-Undang GENIUS di Amerika Serikat mengharuskan stablecoin dolar AS diterbitkan oleh lembaga Amerika, yang pada dasarnya adalah perebutan kekuasaan untuk menetapkan standar stablecoin global, menciptakan "perimeter digital" untuk hegemoni dolar.
Dalam konteks internasional yang terus berkembang, Tiongkok juga menghadapi pilihan penting. Sebagai negara penghasil perdagangan barang terbesar di dunia, Tiongkok memiliki kebutuhan strategis alami untuk mengoptimalkan efisiensi dan biaya penyelesaian lintas batas. Munculnya stablecoin juga memberikan Tiongkok jalur nyata untuk mengurangi ambang pembayaran perdagangan luar negeri dan meningkatkan kemandirian finansial. Dalam sistem pembayaran lintas batas tradisional, dana biasanya harus melalui sistem SWIFT, melewati beberapa bank penghubung, seringkali membutuhkan waktu yang lama, biaya tinggi, dan terikat oleh aturan keuangan Barat. Namun, stablecoin yang didasarkan pada teknologi blockchain dapat mewujudkan penyelesaian instan secara peer-to-peer, secara signifikan meningkatkan efisiensi transaksi, terutama cocok untuk negara-negara "selatan global", perusahaan perdagangan luar negeri kecil dan menengah, serta skenario keuangan rantai pasokan. Stablecoin dapat meningkatkan fleksibilitas dan efisiensi penyelesaian perdagangan tanpa mengubah kebijakan moneter negara. Bagi negara seperti Tiongkok yang berorientasi ekspor, alat ini tentunya sangat penting.
Tiga, Hong Kong: "Waktu, Tempat, dan Manusia" dalam Pengembangan Stablecoin
Saat ini, banyak negara di seluruh dunia, termasuk Inggris, Australia, Jepang, Korea Selatan, dan lainnya, sedang merencanakan pengembangan stablecoin. Namun, saya ingin mengatakan, kita memiliki peluang besar, dan kesempatan ini ada di Hong Kong.
Pada 21 Mei, Dewan Legislatif Hong Kong telah menyetujui RUU tentang stablecoin dalam pembacaan ketiga, dan pada 30 Mei resmi menjadi undang-undang. Hong Kong menjadi yurisdiksi pertama di dunia yang menerapkan regulasi menyeluruh untuk stablecoin fiat.
Mengapa Hong Kong? Karena dalam arus pengembangan stablecoin, Hong Kong memainkan peran yang sangat penting dan memiliki keunggulan yang luar biasa.
Keunggulan geografis dan pusat keuangan: Hong Kong tidak hanya terletak di persimpangan antara Timur dan Barat, tetapi juga merupakan pusat keuangan, pelayaran, dan perdagangan internasional, serta pusat inovasi aset digital global. Hong Kong memiliki ruang kebijakan, bakat dan dasar teknologi, serta sumber daya pasar yang terinternationalisasi, didukung oleh Greater Bay Area, menghubungkan basis manufaktur terbesar di dunia dengan pasar konsumen, dengan permintaan perusahaan untuk pembayaran lintas batas mencapai triliun, yang secara alami menjadikannya tempat ideal untuk mendorong inovasi dan pelaksanaan pilot stablecoin.
Dasar sistem penerbitan Dolar Hong Kong: Sebelum munculnya cryptocurrency, Hong Kong sudah memiliki dasar sistem yang mirip dengan "stablecoin"—sistem penerbitan Dolar Hong Kong. Dolar Hong Kong diterbitkan oleh beberapa bank komersial setelah menyimpan cadangan dolar AS yang setara, dan sistem dewan mata uang ini pada dasarnya adalah kerangka stablecoin yang "terkait dengan dolar AS", penerbitan Dolar Hong Kong seperti stablecoin yang berbentuk kertas, sekarang hanya perlu didigitalisasi dan dicanangkan di blockchain, sehingga dapat memasuki arena utama inovasi teknologi keuangan global.
Pengawasan terdepan: Berlakunya resmi "Undang-Undang Stablecoin" akan menandai bahwa Hong Kong berada di garis depan secara global dalam hal kepatuhan regulasi keuangan.
Mendorong internasionalisasi yuan digital: Dalam jangka panjang, inovasi stablecoin di Hong Kong tidak hanya melayani pasar lokal, tetapi juga dapat menjadi jembatan untuk mendorong internasionalisasi "yuan digital", yang mendorong Tiongkok untuk memainkan pengaruh yang lebih aktif dalam sistem keuangan global.
Empat, Produk Derivatif Stablecoin Hong Kong dan Praktik Terdepan
Meskipun strategi sangat kuat, tetap diperlukan produk nyata untuk mendukungnya. Saat ini, Hong Kong telah memiliki banyak produk turunan stablecoin yang terdepan, seperti seri ETF cryptocurrency yang diterbitkan oleh Huaxia Fund (Hong Kong) dan dana tokenisasi.
Huaxia Hong Kong adalah salah satu perusahaan pertama yang menerbitkan ETF spot cryptocurrency, pada 30 April 2024, Huaxia Hong Kong meluncurkan Huaxia Bitcoin ETF dan Huaxia Ethereum ETF, menjadi salah satu perusahaan manajemen aset pertama di kawasan Asia-Pasifik yang meluncurkan ETF Bitcoin dan Ethereum. Huaxia Bitcoin ETF (3042HK) menunjukkan performa yang sangat mengesankan setelah diluncurkan, dengan kenaikan dua kali lipat dalam hampir satu tahun terakhir.
Selain produk ETF spot di atas, dana tokenisasi juga merupakan jembatan antara keuangan tradisional dan aset WEB3. Sejak bulan Februari tahun ini, Huaxia Hong Kong telah meluncurkan dana tokenisasi ritel pertama di Asia Pasifik "Huaxia Hong Kong Dollar Digital Currency Fund", di mana investor dapat memperoleh hasil dari dana mata uang Hong Kong melalui alat blockchain, dan bukan lagi aset mati yang disebut "tidak menghasilkan aliran kas". Selain itu, pada minggu lalu, 17 Juli, Huaxia Hong Kong kembali meluncurkan dana tokenisasi yuan Renminbi pertama di dunia "Huaxia Renminbi Digital Currency Fund", serta dana tokenisasi dolar AS pertama di Asia "Huaxia US Dollar Digital Currency Fund", Huaxia Hong Kong memanfaatkan keunggulan pasar dana tokenisasi mereka, melalui kombinasi inovatif "stablecoin + dana tokenisasi", untuk dana stabil yang akan diterbitkan di masa depan.
Terutama dana mata uang digital Renminbi, jumlah total kolam Renminbi offshore terus meningkat dalam beberapa tahun terakhir, yang memberikan tanah untuk memenuhi permintaan penghasilan bagi pengembangan stablecoin Renminbi offshore. Huaxia Hong Kong juga merupakan satu-satunya perusahaan manajemen aset yang sepenuhnya berpartisipasi dalam tiga program sandbox utama Otoritas Moneter Hong Kong (CBDC, digital HKD+, stablecoin), baik dari segi jumlah produk, skala, maupun pengenalan pasar, sudah jauh unggul dan telah menjadi perusahaan terdepan di bidang aset digital di seluruh kawasan Asia-Pasifik.
Jika dikatakan bahwa Hong Kong telah diam-diam merebut posisi teratas dalam infrastruktur keuangan generasi berikutnya, maka Huaxia Hong Kong yang bergerak pertama kini berdiri di puncak gelombang.
Lima, bagaimana cara melihat stablecoin dan perubahan keuangan ini?
Akhirnya, pertanyaannya muncul, bagaimana seharusnya kita, orang biasa, memandang stablecoin dan reformasi keuangan ini?
Pertama, saya pribadi berpendapat bahwa kita tidak boleh menganggap stablecoin setara dengan "aset tanpa risiko", karena bahkan stablecoin yang dijamin oleh fiat pun dapat mengalami kerugian akibat kebangkrutan penerbit, perubahan kebijakan mendadak (seperti larangan stablecoin non-Dolar AS di Amerika Serikat), atau bahkan devaluasi mata uang fiat. Kedua, penting untuk berpartisipasi secara rasional dalam alokasi stablecoin. Jika ingin berinvestasi dalam cryptocurrency, kita bisa menganggap stablecoin sebagai posisi lindung nilai, tetapi perlu diperhatikan untuk mengontrol posisi tersebut, sebaiknya dibatasi dalam 10% dari total aset, jangan semua diinvestasikan.
Tetapi ada satu hal yang dapat dipastikan, seiring dengan Hong Kong, Amerika Serikat, dan pasar utama lainnya menetapkan aturan regulasi, stablecoin sedang bergerak dari area abu-abu menuju panggung keuangan arus utama, di sini terdapat banyak peluang yang patut digali.
Sejarah selalu mencintai tempat-tempat yang dapat membangun ketertiban di tengah kekacauan. Berdiri di persimpangan sejarah, ketika skala dana mata uang yang ter-tokenisasi di Hong Kong, Tiongkok, melampaui 1 miliar dolar AS, kita juga sedang menyaksikan momen titik singularitas dalam sejarah keuangan. Sebagai investor biasa, kita harus memahami bahwa ini bukan permainan spekulasi stablecoin, melainkan kompetisi pengangkatan media kapital. Seperti memahami internet pada tahun 1995, dan memahami pembayaran seluler pada tahun 2008, revolusi stablecoin pada tahun 2025 akan mendefinisikan ulang bentuk keberadaan "uang". Ketika aset bernilai triliun bangkit di blockchain, pilihanmu akan menentukan apakah kamu menjadi penjaga tatanan lama, atau Columbus dari dunia baru?
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Perang stablecoin dimulai! Bagaimana Hong Kong merebut pasar triliunan, menjadi penguasa keuangan baru global?
Alat investasi yang paling populer baru-baru ini adalah stablecoin. Menurut laporan Morgan Stanley, pada kuartal kedua 2025, total kapitalisasi pasar stablecoin global telah melebihi 230 miliar dolar AS. Saat ini, banyak perusahaan raksasa domestik, seperti Alibaba dan JD.com, juga telah mengumumkan untuk terlibat dalam stablecoin. Selain itu, pada bulan Mei tahun ini, Dewan Legislatif Wilayah Administratif Khusus Hong Kong Tiongkok telah meluluskan Rancangan Undang-Undang Stablecoin dalam pembacaan ketiga, dan pada 30 Mei diumumkan secara resmi menjadi undang-undang, yang menandai penerapan kerangka regulasi komprehensif pertama di dunia untuk stablecoin fiat. Pada saat yang sama, Huaxia Fund (Hong Kong) juga meluncurkan beberapa dana ter-tokenisasi pada bulan Juli, mengatur produk keuangan stablecoin.
Tetapi hingga saat ini, masih banyak orang yang merasa bahwa stablecoin hanyalah alat untuk memotong modal. Namun, saya ingin mengatakan bahwa di balik stablecoin sebenarnya ada sebuah inovasi keuangan yang dipicu oleh cryptocurrency, yang secara diam-diam sedang membentuk kembali logika dasar sistem moneter global.
Satu, stablecoin: "lahan basah" yang menghubungkan fiat dan Bitcoin
Secara sederhana, stablecoin adalah sejenis cryptocurrency, dan merupakan cryptocurrency yang berusaha mempertahankan stabilitas nilai koin dengan mengaitkannya pada mata uang fiat (seperti dolar, dolar Hong Kong) atau aset fisik (seperti emas), yang bergantung pada teknologi blockchain. Karena stablecoin terkait dengan mata uang fiat atau emas, harganya tidak terlalu berfluktuasi, dibandingkan dengan cryptocurrency seperti Bitcoin, Ethereum, stablecoin lebih cocok digunakan sebagai alat pembayaran, penyimpanan nilai, dan penyelesaian lintas batas.
Jika fiat adalah daratan di Bumi, Bitcoin adalah lautan, maka stablecoin seperti lahan basah yang menghubungkan keduanya. Fiat diterbitkan dan dijamin oleh negara berdaulat, memiliki karakteristik nilai yang stabil, perlindungan hukum, dan pengawasan yang ketat, tetapi justru karakteristik ini membuat fiat kurang efisien dalam pembayaran internasional, dengan biaya transaksi yang tinggi dan sulit untuk penyelesaian internasional. Sementara Bitcoin mewakili cara peredaran bebas dan penyelesaian cepat dalam skenario terdesentralisasi, tetapi fluktuasi nilainya yang ekstrim dan anonimitas yang tinggi mengakibatkan kurangnya syarat dasar untuk aplikasi luas dalam kegiatan ekonomi utama.
Dan stablecoin sebagai perantara, memiliki kedua keuntungan - dapat terhubung dengan aset nyata, sehingga nilainya stabil; dan diterbitkan serta diedarkan berdasarkan jaringan blockchain, memiliki efisiensi transaksi yang tinggi dan biaya transaksi yang rendah, menjadikannya salah satu elemen kunci infrastruktur keuangan digital masa depan.
Bayangkan sebuah situasi: Anda ingin melakukan transaksi lintas negara sebesar 20 juta dolar AS. Dulu, perusahaan menggunakan sistem SWIFT untuk mentransfer dolar AS dalam pembayaran lintas batas, tidak hanya waktu yang dibutuhkan lama, tetapi juga harus membayar biaya yang cukup tinggi, sekitar 5% hingga 10%. Jika terjadi hari libur, waktu tunggu akan lebih lama. Namun, jika Anda menggunakan stablecoin untuk mentransfer, transaksi dapat diselesaikan dengan cepat, sampai dalam hitungan detik, dan biayanya sangat rendah. Dalam situasi ini, apakah Anda akan memilih stablecoin? Jawabannya sudah jelas.
Dua, situasi internasional dan makna strategis stablecoin: "parit digital" dari hegemoni dolar
Stablecoin tampaknya hanya merupakan produk turunan dari keuangan kripto, namun sebenarnya telah menjadi bidak baru dalam permainan internasional. Bahkan dapat dikatakan, ini adalah bidak strategis yang diletakkan oleh Amerika Serikat saat mencoba membentuk kembali "kekuasaan berbicara" keuangan global.
95% dari seluruh stablecoin di dunia diikat pada dolar AS. Semakin besar permintaan orang terhadap stablecoin dolar AS, semakin besar pula skala dolar AS atau obligasi pemerintah AS yang perlu dimiliki oleh penerbit stablecoin. Ini setara dengan mengunci dana sektor swasta sebagai likuiditas dolar. Selain itu, setiap peredaran stablecoin memerlukan dukungan tidak langsung dari dolar AS atau obligasi pemerintah AS, yang merupakan dukungan tidak langsung terhadap dolar AS. Hal ini semakin memperkuat posisi dolar sebagai "mata uang global".
Undang-Undang GENIUS di Amerika Serikat mengharuskan stablecoin dolar AS diterbitkan oleh lembaga Amerika, yang pada dasarnya adalah perebutan kekuasaan untuk menetapkan standar stablecoin global, menciptakan "perimeter digital" untuk hegemoni dolar.
Dalam konteks internasional yang terus berkembang, Tiongkok juga menghadapi pilihan penting. Sebagai negara penghasil perdagangan barang terbesar di dunia, Tiongkok memiliki kebutuhan strategis alami untuk mengoptimalkan efisiensi dan biaya penyelesaian lintas batas. Munculnya stablecoin juga memberikan Tiongkok jalur nyata untuk mengurangi ambang pembayaran perdagangan luar negeri dan meningkatkan kemandirian finansial. Dalam sistem pembayaran lintas batas tradisional, dana biasanya harus melalui sistem SWIFT, melewati beberapa bank penghubung, seringkali membutuhkan waktu yang lama, biaya tinggi, dan terikat oleh aturan keuangan Barat. Namun, stablecoin yang didasarkan pada teknologi blockchain dapat mewujudkan penyelesaian instan secara peer-to-peer, secara signifikan meningkatkan efisiensi transaksi, terutama cocok untuk negara-negara "selatan global", perusahaan perdagangan luar negeri kecil dan menengah, serta skenario keuangan rantai pasokan. Stablecoin dapat meningkatkan fleksibilitas dan efisiensi penyelesaian perdagangan tanpa mengubah kebijakan moneter negara. Bagi negara seperti Tiongkok yang berorientasi ekspor, alat ini tentunya sangat penting.
Tiga, Hong Kong: "Waktu, Tempat, dan Manusia" dalam Pengembangan Stablecoin
Saat ini, banyak negara di seluruh dunia, termasuk Inggris, Australia, Jepang, Korea Selatan, dan lainnya, sedang merencanakan pengembangan stablecoin. Namun, saya ingin mengatakan, kita memiliki peluang besar, dan kesempatan ini ada di Hong Kong.
Pada 21 Mei, Dewan Legislatif Hong Kong telah menyetujui RUU tentang stablecoin dalam pembacaan ketiga, dan pada 30 Mei resmi menjadi undang-undang. Hong Kong menjadi yurisdiksi pertama di dunia yang menerapkan regulasi menyeluruh untuk stablecoin fiat.
Mengapa Hong Kong? Karena dalam arus pengembangan stablecoin, Hong Kong memainkan peran yang sangat penting dan memiliki keunggulan yang luar biasa.
Keunggulan geografis dan pusat keuangan: Hong Kong tidak hanya terletak di persimpangan antara Timur dan Barat, tetapi juga merupakan pusat keuangan, pelayaran, dan perdagangan internasional, serta pusat inovasi aset digital global. Hong Kong memiliki ruang kebijakan, bakat dan dasar teknologi, serta sumber daya pasar yang terinternationalisasi, didukung oleh Greater Bay Area, menghubungkan basis manufaktur terbesar di dunia dengan pasar konsumen, dengan permintaan perusahaan untuk pembayaran lintas batas mencapai triliun, yang secara alami menjadikannya tempat ideal untuk mendorong inovasi dan pelaksanaan pilot stablecoin.
Dasar sistem penerbitan Dolar Hong Kong: Sebelum munculnya cryptocurrency, Hong Kong sudah memiliki dasar sistem yang mirip dengan "stablecoin"—sistem penerbitan Dolar Hong Kong. Dolar Hong Kong diterbitkan oleh beberapa bank komersial setelah menyimpan cadangan dolar AS yang setara, dan sistem dewan mata uang ini pada dasarnya adalah kerangka stablecoin yang "terkait dengan dolar AS", penerbitan Dolar Hong Kong seperti stablecoin yang berbentuk kertas, sekarang hanya perlu didigitalisasi dan dicanangkan di blockchain, sehingga dapat memasuki arena utama inovasi teknologi keuangan global.
Pengawasan terdepan: Berlakunya resmi "Undang-Undang Stablecoin" akan menandai bahwa Hong Kong berada di garis depan secara global dalam hal kepatuhan regulasi keuangan.
Mendorong internasionalisasi yuan digital: Dalam jangka panjang, inovasi stablecoin di Hong Kong tidak hanya melayani pasar lokal, tetapi juga dapat menjadi jembatan untuk mendorong internasionalisasi "yuan digital", yang mendorong Tiongkok untuk memainkan pengaruh yang lebih aktif dalam sistem keuangan global.
Empat, Produk Derivatif Stablecoin Hong Kong dan Praktik Terdepan
Meskipun strategi sangat kuat, tetap diperlukan produk nyata untuk mendukungnya. Saat ini, Hong Kong telah memiliki banyak produk turunan stablecoin yang terdepan, seperti seri ETF cryptocurrency yang diterbitkan oleh Huaxia Fund (Hong Kong) dan dana tokenisasi.
Huaxia Hong Kong adalah salah satu perusahaan pertama yang menerbitkan ETF spot cryptocurrency, pada 30 April 2024, Huaxia Hong Kong meluncurkan Huaxia Bitcoin ETF dan Huaxia Ethereum ETF, menjadi salah satu perusahaan manajemen aset pertama di kawasan Asia-Pasifik yang meluncurkan ETF Bitcoin dan Ethereum. Huaxia Bitcoin ETF (3042HK) menunjukkan performa yang sangat mengesankan setelah diluncurkan, dengan kenaikan dua kali lipat dalam hampir satu tahun terakhir.
Selain produk ETF spot di atas, dana tokenisasi juga merupakan jembatan antara keuangan tradisional dan aset WEB3. Sejak bulan Februari tahun ini, Huaxia Hong Kong telah meluncurkan dana tokenisasi ritel pertama di Asia Pasifik "Huaxia Hong Kong Dollar Digital Currency Fund", di mana investor dapat memperoleh hasil dari dana mata uang Hong Kong melalui alat blockchain, dan bukan lagi aset mati yang disebut "tidak menghasilkan aliran kas". Selain itu, pada minggu lalu, 17 Juli, Huaxia Hong Kong kembali meluncurkan dana tokenisasi yuan Renminbi pertama di dunia "Huaxia Renminbi Digital Currency Fund", serta dana tokenisasi dolar AS pertama di Asia "Huaxia US Dollar Digital Currency Fund", Huaxia Hong Kong memanfaatkan keunggulan pasar dana tokenisasi mereka, melalui kombinasi inovatif "stablecoin + dana tokenisasi", untuk dana stabil yang akan diterbitkan di masa depan.
Terutama dana mata uang digital Renminbi, jumlah total kolam Renminbi offshore terus meningkat dalam beberapa tahun terakhir, yang memberikan tanah untuk memenuhi permintaan penghasilan bagi pengembangan stablecoin Renminbi offshore. Huaxia Hong Kong juga merupakan satu-satunya perusahaan manajemen aset yang sepenuhnya berpartisipasi dalam tiga program sandbox utama Otoritas Moneter Hong Kong (CBDC, digital HKD+, stablecoin), baik dari segi jumlah produk, skala, maupun pengenalan pasar, sudah jauh unggul dan telah menjadi perusahaan terdepan di bidang aset digital di seluruh kawasan Asia-Pasifik.
Jika dikatakan bahwa Hong Kong telah diam-diam merebut posisi teratas dalam infrastruktur keuangan generasi berikutnya, maka Huaxia Hong Kong yang bergerak pertama kini berdiri di puncak gelombang.
Lima, bagaimana cara melihat stablecoin dan perubahan keuangan ini?
Akhirnya, pertanyaannya muncul, bagaimana seharusnya kita, orang biasa, memandang stablecoin dan reformasi keuangan ini?
Pertama, saya pribadi berpendapat bahwa kita tidak boleh menganggap stablecoin setara dengan "aset tanpa risiko", karena bahkan stablecoin yang dijamin oleh fiat pun dapat mengalami kerugian akibat kebangkrutan penerbit, perubahan kebijakan mendadak (seperti larangan stablecoin non-Dolar AS di Amerika Serikat), atau bahkan devaluasi mata uang fiat. Kedua, penting untuk berpartisipasi secara rasional dalam alokasi stablecoin. Jika ingin berinvestasi dalam cryptocurrency, kita bisa menganggap stablecoin sebagai posisi lindung nilai, tetapi perlu diperhatikan untuk mengontrol posisi tersebut, sebaiknya dibatasi dalam 10% dari total aset, jangan semua diinvestasikan.
Tetapi ada satu hal yang dapat dipastikan, seiring dengan Hong Kong, Amerika Serikat, dan pasar utama lainnya menetapkan aturan regulasi, stablecoin sedang bergerak dari area abu-abu menuju panggung keuangan arus utama, di sini terdapat banyak peluang yang patut digali.
Sejarah selalu mencintai tempat-tempat yang dapat membangun ketertiban di tengah kekacauan. Berdiri di persimpangan sejarah, ketika skala dana mata uang yang ter-tokenisasi di Hong Kong, Tiongkok, melampaui 1 miliar dolar AS, kita juga sedang menyaksikan momen titik singularitas dalam sejarah keuangan. Sebagai investor biasa, kita harus memahami bahwa ini bukan permainan spekulasi stablecoin, melainkan kompetisi pengangkatan media kapital. Seperti memahami internet pada tahun 1995, dan memahami pembayaran seluler pada tahun 2008, revolusi stablecoin pada tahun 2025 akan mendefinisikan ulang bentuk keberadaan "uang". Ketika aset bernilai triliun bangkit di blockchain, pilihanmu akan menentukan apakah kamu menjadi penjaga tatanan lama, atau Columbus dari dunia baru?